ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ কী?

ইল্ড কার্ভ কী?

ইল্ড কার্ভ হল পরিপক্কতা বৃদ্ধির বন্ডের উপর সুদের হারের একটি গ্রাফিকাল প্রতিনিধিত্ব। সুদের হার এবং বন্ডের পরিপক্কতার মধ্যে সম্পর্ক যা এটির প্রতিনিধিত্ব করে তাকে বন্ডের সুদের হারের গঠন হিসাবে পরিচিত। গ্রাফটিতে উল্লম্ব Y-অক্ষে এবং পরিপক্কতার সময়, যেমন 1 বছর বা 5 বছরে অনুভূমিক X-অক্ষে সুদের হার রয়েছে।

আপনি সাধারণত দেখতে পারেন যে উৎপাদন উৎপাদন বৃদ্ধি পাচ্ছে, অর্থাৎ স্বল্প-মেয়াদী বন্ডের দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের তুলনায় কম উপার্জন রয়েছে। আপনি এটি দেখতে পাবেন কারণ বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি বন্ড রাখার ঝুঁকি বৃদ্ধি করার জন্য অধিক পরিমাণ ফলাফল চায়।

সুদের হার এবং পরিপক্কতার তুলনা করার সময়, বন্ডের অন্যান্য সমস্ত কারণ একই হিসাবে বিবেচনা করা হয়, যেমন একই ধরনের ক্রেডিট কোয়ালিটি। অন্যথায়, তুলনা ত্রুটিপূর্ণ হবে।

ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ কী?

একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ তখন ঘটে যখন স্বল্প-মেয়াদী বন্ডগুলির দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের তুলনায় বেশি ফল পেয়ে যায়। উল্লম্ব Y-অক্ষ এবং অনুভূমিক X-অক্ষ মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় উৎপাদনের গ্রাফে, একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভের নেগেটিভ স্লোপ রয়েছে। অন্যভাবে বলতে গেলে, পরিপক্কতার সময় বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে ফলাফল কমে যায়। এটি একটি অস্বাভাবিক ঘটনা, এবং এটি প্রায়শই মন্দার লক্ষণ হিসাবে দেখা যায়।

আকৃতি: এগুলি হল জানুয়ারি 2007, জানুয়ারি 2008 এবং জানুয়ারি 2009-এ মার্কিন ট্রেজারির জন্য ইল্ড কার্ভ। মন্দার প্রত্যাশার কারণে কীভাবে কার্ভগুলি 2007 এবং 2008 সালে উলটানো হয়েছিল তা দেখুন, যখন 2009 এর মন্দার প্রায় শেষ হয়েছিল তখন একটি তীক্ষ্ণ পজিটিভ স্লোপ ছিল। এই চার্টটি আর্থিক সময় থেকে নেওয়া হয়েছে যা পরবর্তীতে এটি মার্কিন ট্রেজারি থেকে নেওয়া হয়েছে।

আমরা এখন আগামী বিভাগে বিস্তারিতভাবে ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ এক্সপ্লোর করতে পারি।

ইল্ড কার্ভ কখন উল্টো হয়?

যদি বিনিয়োগকারীরা মনে করেন যে দীর্ঘ মেয়াদের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও দীর্ঘমেয়াদের তুলনায় অল্প সময়ের মধ্যে বন্ডে বিনিয়োগ করার ঝুঁকি বেশি থাকে, তাহলে আপনি বন্ড বাজারে ইনভার্টেড ইযল্ড কার্ভ দেখতে পাবেন। এর অর্থ হতে পারে যে অর্থনীতির কার্যদক্ষতা বা জারীকারী সত্ত্বার সম্পর্কিত বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিভঙ্গি কম সময়ে নেগেটিভ বা বিয়ারিশ। ফলস্বরূপ, তারা দীর্ঘমেয়াদী বন্ডে কম উৎপাদন গ্রহণ করতে ইচ্ছুক এবং স্বল্পমেয়াদী বন্ডের জন্য উচ্চ হার চাইছে।

যদি বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে জারীকারী সংস্থার বৃদ্ধির হার দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের ক্ষেত্রে অনেক বেশি হবে না, তাহলে বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের জন্য কম সুদের হার স্বীকার করতে পারেন।

উল্টানো ইল্ড কার্ভের প্রভাব কী?

আপনি প্রায়শই একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভকে একটি চিহ্ন বা মন্দার পূর্ববর্তী হিসাবে দেখতে পারেন। এর কারণ হল এটি পরামর্শ দেয় যে বিনিয়োগকারীরা অর্থনীতির নিকট ভবিষ্যত সম্পর্কে আরও নিরাশাজনক। যখন বিনিয়োগকারীরা নিরাশাজনক হন, তখন তারা ব্যবসাগুলিতে বিনিয়োগ করার সম্ভাবনা কম এবং এর ফলে অর্থনৈতিক বৃদ্ধি পেতে পারে। আপনি বিনিয়োগকারীদের স্টক থেকে দূরে থাকা এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ডে বিনিয়োগ করা দেখতে পারেন, যা তারা নিরাপদ আশ্রয় বিবেচনা করে। বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বিশাল ভয় থাকতে পারে। ফলস্বরূপ, একটি উৎপাদন বিপরীত বিপরীতমুখী প্রায়শই মন্দার সম্মুখীন হতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের চিন্তা করা উচিত?

আপনি একটি মন্দার চিহ্ন হিসাবে একটি উদ্ভাবিত উৎপাদন শিরোনাম দেখতে পারেন, কিন্তু মনে রাখতে হবে যে এটি একটি সঠিক ভবিষ্যৎ নয়। এমন সময় আছে যখন ইল্ড কার্ভ কোনও মন্দা ছাড়াই বিপরীত হয়েছে। তবে, আপনার এটিকে নিশ্চিতভাবে একটি সাবধান করে দেওয়ার চিহ্ন হিসাবে দেখা উচিত।

আপনাকে অবশ্যই একাধিক প্রসঙ্গে উল্টানো ইল্ড কার্ভ দেখতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি বন্ডের উপার্জনের রেখাগুলি কখনও কখনও বিভিন্ন সংস্থা বা ক্রেডিট কোয়ালিটির জন্য পজিটিভ হয়, তাহলে মন্দার চিহ্নগুলি স্পষ্ট নাও হতে পারে। একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ এবং প্রকৃত মন্দার মধ্যেও একটি সময়সীমা থাকতে পারে। ইনভার্ট করা ইল্ড কার্ভের উপর ভিত্তি করে অন্য কোনও পদ্ধতিতে বদল করার সময় আপনাকে এটি বিবেচনা করতে হতে পারে।

আপনাকে আপনার পোর্টফোলিও রিভিউ করার একটি সুযোগ হিসাবে একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ নিতে হবে এবং নিশ্চিত করতে হবে যে আপনি একটি সম্ভাব্য মন্দার জন্য প্রস্তুত। এটি করার জন্য, আপনি আপনার পোর্টফোলিওগুলি বৈচিত্র্যময় করার এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সাথে আপনার এক্সপোজার কমাতে বিবেচনা করতে পারেন।

একজন ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ একজন বিনিয়োগকারীকে কী বলতে পারে?

একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ আপনাকে কিছু জিনিস বলতে পারে। প্রথমে, এটি আপনাকে বলতে পারে যে অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা বর্তমান অর্থনীতিতে আরও ঝুঁকি গ্রহণ করছেন। আপনি যদি আপনার অর্থ কোথায় রাখবেন তার সিদ্ধান্ত নিতে চান তবে এটি আপনার জন্য সহায়ক তথ্য হতে পারে।

দ্বিতীয়ত, একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ আপনাকে বলতে পারে যে ভবিষ্যতে সুদের হার কমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। বর্তমান সুদের হারে আপনার অর্থ লক করতে হবে কিনা তা সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য বা সুদের হার কম হওয়া পর্যন্ত অপেক্ষা করার জন্য এই তথ্য ব্যবহার করা যেতে পারে। এর মধ্যে বিবেচনা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যে স্বল্পমেয়াদী সুদের হার অনেক বেশি হয়ে গেছে এবং নিকটবর্তী ভবিষ্যতে পড়তে পারে, যার ফলে শীঘ্রই স্বল্পমেয়াদী বন্ডের মূল্য বৃদ্ধি পায়।

উপকরণের মূল্য এবং তাদের ফলাফলের মধ্যে সম্পর্ক

আপনি একটি বন্ড এবং তার ফলাফলের মূল্যের মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক খুঁজে পেতে পারেন। যখন বাজারে অফার করা বন্ডের উপার্জন বেড়ে যায়, তখন আপনার বন্ডের মূল্য কমে যায়। এর কারণ হল বিনিয়োগকারীরা একটি বন্ডের উপর কম ফলাফল গ্রহণ করতে চান যদি তারা বাজারে উচ্চতর ফলাফল সহ বন্ড কিনতে পারেন।

উলটানো ইল্ড কার্ভের ঐতিহাসিক উদাহরণ

অতীতে যখন উৎপাদনের বিনিয়োগ ঘটেছিল তখন অনেক অনুষ্ঠান ছিল এবং একটি মন্দা অনুসরণ করা হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ফেড দ্বারা স্বল্পমেয়াদী সুদের হার উত্থাপিত হওয়ার কারণে আগস্ট 2006-তে ইয়েল্ড কার্ভ উল্টো করা হয়েছিল। এর পরে ডিসেম্বর 2007 এ মন্দা পরিস্থিতি দেখা যায়। আগস্ট 2019 তেও উৎপাদন বৃদ্ধিও করা হয়েছিল, এবং কোভিড-19 মহামারীর কারণে 2020 সালে মন্দা হয়েছিল। তবে, বন্ড বাজার কীভাবে আগে মন্দা অনুমান করে থাকতে পারে তা জানা খুবই কঠিন।

10 বছর থেকে 2 বছরের জন্য কেন গুরুত্বপূর্ণ?

10-বছর থেকে 2-বছরের স্প্রেড বলতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারির 10-বছর থেকে 2-বছরের বন্ডের মধ্যে পার্থক্য বোঝায়। যদি 10-বছরের উৎপাদন 2-বছরের উৎপাদনের চেয়ে কম হয়, তাহলে স্প্রেড নেগেটিভ হয়। 10-বছর থেকে 2-বছর পর্যন্ত ছড়িয়ে রয়েছে সবচেয়ে কাছাকাছি উৎপাদন বৃদ্ধির মধ্যে একটি। এর কারণ এতে মন্দা অনুমান করার একটি দীর্ঘ ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে। সুতরাং, এটি মার্কিনে মন্দার একটি প্রক্সি বা লিডিং ইন্ডিকেটর হিসাবে ব্যবহার করা হয়।

উপসংহার

একটি ইনভার্টেড ইল্ড কার্ভ হল একটি অসাধারণ ইভেন্ট, এবং এটি প্রায়শই একটি মন্দার লক্ষণ হিসাবে দেখা যায়। যদিও এটি একটি নিখুঁত ভবিষ্যদ্বাণীকারী নয়, তবে এটি অবশ্যই একটি সতর্কতামূলক চিহ্ন। বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিও রিভিউ করার একটি সুযোগ হিসাবে একটি বিনিয়োগকৃত উৎপাদন শিল্প গ্রহণ করতে হবে এবং নিশ্চিত করতে হবে যে তারা একটি সম্ভাব্য মন্দার জন্য প্রস্তুত। এর মধ্যে তাদের পোর্টফোলিওগুলি বৈচিত্র্যময় করা এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সাথে তাদের এক্সপোজার কমানো হতে পারে।

FAQs