దిగుబడి వక్ర అంటే ఏమిటి?
ఈల్డ్ కర్వ్ అనేది పెరుగుతున్న మెచ్యూరిటీల బాండ్లపై వడ్డీ రేట్ల గ్రాఫికల్ ప్రాతినిధ్యం. వడ్డీ రేట్లు మరియు అది సూచించే బాండ్ల మెచ్యూరిటీల మధ్య సంబంధం బాండ్ల యొక్క వడ్డీ రేట్ల యొక్క టర్మ్ నిర్మాణం అని పిలుస్తారు. ఈ గ్రాఫ్ వర్టికల్ Y-యాక్సిస్ పై వడ్డీ రేట్లు మరియు మెచ్యూరిటీకి సమయాలను కలిగి ఉంది, అవి 1 సంవత్సరం లేదా 5 సంవత్సరాలు, హారిజాంటల్ X-యాక్సిస్ పై ఉంటాయి.
సాధారణంగా దిగుబడి వరుసలు ఎక్కువగా ఉన్నాయని మీరు చూడవచ్చు, అంటే స్వల్పకాలిక బాండ్లు దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కంటే తక్కువ దిగుబడులను కలిగి ఉంటాయి. దీనిని మీరు చూస్తారు ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ కాలం పాటు బాండ్‌ను కలిగి ఉండటంలోని పెరుగుతున్న రిస్క్‌కు పరిహారం చెల్లించడానికి అధిక దిగుబడిని కోరుకుంటారు.
వడ్డీ రేట్లు మరియు మెచ్యూరిటీలను సరిపోల్చేటప్పుడు, పరిగణించబడుతున్న బాండ్ల యొక్క అన్ని ఇతర అంశాలు ఒకే విధంగా ఉంటాయి, ఉదా. ఇలాంటి క్రెడిట్ నాణ్యత. లేకపోతే, పోలిక తప్పుగా ఉంటుంది.
ఇన్వర్టెడ్ ఈల్డ్ కర్వ్ అంటే ఏమిటి?
దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కంటే స్వల్పకాలిక బాండ్లు అధిక దిగుబడిని కలిగి ఉన్నప్పుడు ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్రం సంభవిస్తుంది. వర్టికల్ వై-యాక్సిస్ పై దిగుబడితో గ్రాఫ్ పై మరియు హారిజాంటల్ ఎక్స్-యాక్సిస్ పై మెచ్యూరిటీకి సమయం, ఒక ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్ర ఒక నెగటివ్ స్లోప్ కలిగి ఉంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మెచ్యూరిటీ సమయం పెరిగే కొద్దీ, ఆదాయం తగ్గుతుంది. ఇది ఒక అసాధారణ ఈవెంట్, మరియు ఇది తరచుగా ఒక రిసెషన్ యొక్క సంకేతంగా కనిపిస్తుంది.
అంకె: జనవరి 2007, జనవరి 2008 మరియు జనవరి 2009 లో యుఎస్ ట్రెజరీల కోసం ఇవి దిగుబడి వక్రాలు. రిసెషన్ అంచనా కారణంగా 2007 మరియు 2008 లో వక్రలు ఎలా ఇన్వర్ట్ చేయబడ్డాయో గమనించండి, అయితే 2009 లో రిసెషన్ దాదాపుగా అప్పటి నాటికి ఒక తీవ్రమైన పాజిటివ్ స్లోప్ ఉంది. ఈ చార్ట్ ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ నుండి తీసుకోబడింది, ఇది అమెరికా ట్రెజరీ నుండి తీసుకున్నది.
మేము ఇప్పుడు రాబోయే విభాగాలలో వివరంగా ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్రను అన్వేషించవచ్చు.
దిగుబడి వక్ర ఎప్పుడు మార్చబడుతుంది?
దీర్ఘకాలం పాటు ఎక్కువ కాలం పాటు రిస్క్ ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలంలో కంటే తక్కువ కాలంలో బాండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడంలో అధిక రిస్క్ కలిగి ఉందని భావిస్తే, బాండ్ మార్కెట్లో పెట్టుబడి పెట్టిన దిగుబడి వక్రను మీరు చూడవచ్చు. దీని అర్థం ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క పనితీరుకు సంబంధించి పెట్టుబడిదారుల వీక్షణ లేదా జారీ చేసే సంస్థ అతి తక్కువ కాలంలో ప్రతికూల లేదా బేరిష్ అని కావచ్చు. ఫలితంగా, వారు దీర్ఘకాలిక బాండ్లలో తక్కువ దిగుబడులను అంగీకరించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు మరియు స్వల్పకాలిక బాండ్ల కోసం అధిక రేట్లను కోరుతున్నారు.
పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కోసం తక్కువ వడ్డీ రేట్లను కూడా అంగీకరించవచ్చు, అయితే జారీ చేసే సంస్థ యొక్క వృద్ధి రేటు దీర్ఘకాలంలో చాలా ఎక్కువగా ఉండదు అని వారు విశ్వసిస్తే.
ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్ర యొక్క ప్రభావాలు ఏమిటి?
మీరు తరచుగా ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్రను ఒక సంతకం లేదా రిసెషన్ యొక్క ముందుగానే చూడవచ్చు. ఎందుకంటే ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క సమీప భవిష్యత్తు గురించి పెట్టుబడిదారులు మరింత నిరాశాజనకమైనవని ఇది సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు నిరాశాజనకమైనప్పుడు, వారు వ్యాపారాలలో పెట్టుబడి పెట్టే అవకాశం తక్కువగా ఉంటుంది మరియు ఇది ఆర్థిక వృద్ధిలో మందపానికి దారితీయవచ్చు. స్టాక్స్ నుండి దూరంగా వెళ్తున్న మరియు దీర్ఘకాలిక బాండ్లలో పెట్టుబడి పెడుతున్న పెట్టుబడిదారులను మీరు చూడవచ్చు, అవి సురక్షితమైన-స్వర్గాలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటాయి. పెద్ద మొత్తంలో పెట్టుబడిదారులలో భయం ఉండవచ్చు. ఫలితంగా, ఒక దిగుబడి ఇన్వర్షన్ తరచుగా ఒక రిసెషన్‌కు ముందు ఉండవచ్చు.
పెట్టుబడిదారులు ఆందోళన చెందాలా?
మీరు ఒక రిసెషన్ యొక్క సంకేతంగా ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్రను చూడవచ్చు, కానీ ఇది ఒక పర్ఫెక్ట్ ప్రెడిక్టర్ కాదని గమనించడం ముఖ్యం. ఈల్డ్ కర్వ్ తరువాత రిసెషన్ లేకుండా ఇన్వర్ట్ చేసిన సందర్భాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి. అయితే, మీరు ఖచ్చితంగా దానిని ఒక హెచ్చరిక సంకేతంగా చూడాలి.
మీరు అనేక సందర్భాల్లో ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్రను కూడా చూడాలి. ఉదాహరణకు, బాండ్ల ఆదాయ వక్రలు కొన్నిసార్లు వివిధ సంస్థలు లేదా క్రెడిట్ నాణ్యతలకు సానుకూలంగా ఉంటే, అప్పుడు రిసెషన్ యొక్క సంకేతాలు స్పష్టంగా ఉండకపోవచ్చు. ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్ర మరియు వాస్తవ రిసెషన్ మధ్య ఒక సమయం కూడా ఉండవచ్చు. ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్రమం ఆధారంగా వేరొక వ్యూహానికి మారుతున్నప్పుడు మీరు దీనిని పరిగణించవలసి ఉంటుంది.
మీరు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలను సమీక్షించడానికి మరియు సంభావ్య రిసెషన్ కోసం మీరు సిద్ధంగా ఉన్నారని నిర్ధారించుకోవడానికి ఒక ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్రను ఒక అవకాశంగా తీసుకోవాలి. అలా చేయడానికి, మీరు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలను డైవర్సిఫై చేయడాన్ని మరియు రిస్కీ ఆస్తులకు మీ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించడాన్ని పరిగణించవచ్చు.
ఇన్వర్టెడ్ ఈల్డ్ కర్వ్ ఒక ఇన్వెస్టర్‌కు ఏమి చెప్పవచ్చు?
ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్ర మీకు కొన్ని విషయాలు చెబుతుంది. మొదట, ప్రస్తుత ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఇతర పెట్టుబడిదారులు మరింత రిస్క్‌ను సెన్స్ చేస్తున్నారని ఇది మీకు చెబుతుంది. మీరు మీ డబ్బును ఎక్కడ ఉంచాలి అనేదాని గురించి నిర్ణయాలు తీసుకుంటున్నట్లయితే ఇది మీకు సహాయకరమైన సమాచారంగా ఉండవచ్చు.
రెండవది, భవిష్యత్తులో వడ్డీ రేట్లు తగ్గే అవకాశం ఉందని ఒక ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్ర మీకు చెబుతుంది. ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లకు మీ డబ్బును లాక్ చేయాలా లేదా వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నంత వరకు వేచి ఉండాలనే నిర్ణయాలు తీసుకోవడానికి ఈ సమాచారాన్ని మీరు ఉపయోగించవచ్చు. దీనిలో స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు చాలా ఎక్కువగా ఉంటాయి మరియు సమీప భవిష్యత్తులో పడవచ్చు అనే పరిగణన ఉంటుంది, ఇది త్వరలో స్వల్పకాలిక బాండ్ల ధరలలో పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది.
ఇన్స్ట్రుమెంట్ ధర మరియు వారి దిగుబడి మధ్య సంబంధం
మీరు బాండ్ ధర మరియు దాని దిగుబడి మధ్య విలోమ సంబంధాన్ని కనుగొనవచ్చు. మార్కెట్లో అందించబడే బాండ్ల ఆదాయం పెరిగినప్పుడు, మీ బాండ్ ధర తగ్గుతుంది. ఇది ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్లో అధిక దిగుబడితో బాండ్లను కొనుగోలు చేయగలిగితే బాండ్లపై తక్కువ దిగుబడిని అంగీకరించడానికి సిద్ధంగా ఉంటారు కాబట్టి.
ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్రాల చరిత్ర ఉదాహరణలు
ఈల్డ్ ఇన్వర్షన్ జరిగినప్పుడు గతంలో అనేక సందర్భాలు ఉన్నాయి మరియు ఒక రిసెషన్ అనుసరించబడింది. ఉదాహరణకు, ఎఫ్ఇడి స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను పెంచినందున ఆగస్ట్ 2006 లో దిగుబడి వక్ర పెట్టుబడి పెట్టబడింది. దీని తర్వాత డిసెంబర్ 2007 లో రిసెషన్ జరిగింది. ఆగస్ట్ 2019 లో ఈల్డ్ కర్వ్ కూడా ఇన్వర్ట్ చేయబడింది, మరియు కోవిడ్-19 మహమ్మారి 2020 లో రిసెషన్ కలిగి ఉంది. అయితే, బాండ్ మార్కెట్ ఎలా ముందుగానే రిసెషన్‌ను అంచనా వేసి ఉండవచ్చో అర్థం చేసుకోవడం చాలా కష్టం.
10-సంవత్సరం నుండి 2-సంవత్సరం వరకు విస్తరించడం ఎందుకు ముఖ్యం?
10-సంవత్సరం నుండి 2-సంవత్సరం వరకు వ్యాప్తి అనేది యుఎస్ ట్రెజరీ యొక్క 10-సంవత్సరం మరియు 2-సంవత్సరం బాండ్ల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని సూచిస్తుంది. 10-సంవత్సరాల ఆదాయం 2-సంవత్సరాల ఆదాయం కంటే తక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు స్ప్రెడ్ నెగటివ్‌గా ఉంటుంది. 10-సంవత్సరం నుండి 2-సంవత్సరం వరకు వ్యాప్తి అత్యంత దగ్గరగా చూడబడే దిగుబడి వక్ర వ్యాప్తిలో ఒకటి. ఇది ఎందుకంటే ఇది రిసెషన్లను అంచనా వేసే దీర్ఘకాలిక రికార్డును కలిగి ఉంది. అందువల్ల, ఇది USAలో రిసెషన్ల యొక్క ప్రాక్సీ లేదా ప్రముఖ సూచికగా ఉపయోగించబడుతుంది.
ముగింపు
ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్ర అనేది ఒక అసాధారణ సంఘటన, మరియు ఇది తరచుగా ఒక రిసెషన్ యొక్క సంకేతంగా కనిపిస్తుంది. ఇది ఒక ఖచ్చితమైన ప్రెడిక్టర్ కానప్పటికీ, ఇది ఖచ్చితంగా ఒక హెచ్చరిక సంకేతం. పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను సమీక్షించడానికి మరియు సంభావ్య రిసెషన్ కోసం వారు సిద్ధంగా ఉన్నారని నిర్ధారించుకోవడానికి ఒక ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్రను ఒక అవకాశంగా తీసుకోవాలి. దీనిలో వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలను వైవిధ్యపరచడం మరియు రిస్కీ ఆస్తులకు వారి ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించడం ఉండవచ్చు.
FAQs
ఒక ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్ర ఒక రిసెషన్‌ను అంచనా వేయడంలో ఎలా సహాయపడగలదు?
ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్ర రిసెషన్ల యొక్క ఖచ్చితమైన ప్రెడిక్టర్ కాదు, కానీ ఇది గతంలో ఒక విశ్వసనీయమైన సూచికగా ఉంది. ఇది ఎందుకంటే ఒక ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్ర అనేది ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క సమీప భవిష్యత్తు గురించి పెట్టుబడిదారులు నిరాశావాది అని సూచిస్తుంది.
ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి మంచి విషయాన్ని కర్వ్ చేస్తుందా?
ఇది మీకు ఏ రకమైన పెట్టుబడి వ్యూహం ఉందో ఆధారపడి ఉంటుంది. మీరు ఆర్థిక సంఘటనలకు అనుగుణంగా మీ స్టాక్ మరియు బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను సర్దుబాటు చేయడానికి సిద్ధంగా ఉంటే, అప్పుడు ఇన్వర్ట్ చేయబడిన దిగుబడి వక్ర ఉపయోగకరంగా ఉండవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక రిసెషన్ సమయంలో మీకు చాలా లిక్విడిటీ ఉంటే, తక్కువ ధరలకు స్టాక్స్ కొనుగోలు చేయడానికి మీరు దానిని ఉపయోగించవచ్చు.
ఒక చార్ట్ పై ఇన్వర్టెడ్ దిగుబడి వక్ర ఏమి కనిపిస్తుంది?
స్వల్పకాలంలో బాండ్లను కలిగి ఉండే రిస్క్ పెరుగుతుందనే అంచనాతో ఇన్వర్టెడ్ ఈల్డ్ కర్వ్ ఏర్పడింది. ఇది ఆర్థిక మాంద్యం లేదా ఆర్థిక సంస్థలు మరియు వ్యాపారాలపై మరేదైనా రకమైన ఒత్తిడి వల్ల కావచ్చు.
