म्युच्युअल फंडातील माहिती गुणोत्तर (आयआर) किती आहे?

गुंतवणूकदार गुणोत्तर विश्लेषणाच्या महत्त्वपूर्ण सरावावर अवलंबून असतात . हे गुणोत्तर अनेक गुंतवणूकदारांसाठी निर्णय प्रक्रियेचा पाया आहे , जे गुंतवणुकीच्या साधनांच्या विस्तृत स्पेक्ट्रमवर नियंत्रण ठेवते .

यातील प्रत्येक गुणोत्तर लेन्स म्हणून कार्य करते , वित्तीय बाजारांमध्ये बारीक सारीक अंतर्दृष्टी प्रदान करते . पोर्टफोलिओच्या जोखीम - समायोजित परताव्याचे मूल्यांकन करणारे असेच एक मेट्रिक म्हणजे माहिती गुणोत्तर , ज्याला मूल्यांकन गुणोत्तर देखील म्हणतात .

या लेखात आपण माहिती गुणोत्तराचा अर्थ आणि महत्त्व समजून घेणार आहोत . आम्ही इन्फॉर्मेशन रेशोचे कार्य आणि गुंतवणूकदार म्हणून आपण त्याचा कसा वापर करू शकता याबद्दल देखील जाणून घेऊ .

माहिती गुणोत्तर म्हणजे काय ?

पोर्टफोलिओ किंवा वित्तीय मालमत्ता त्याच्या परताव्याची अस्थिरता विचारात घेताना निवडलेल्या बेंचमार्कच्या संदर्भात कशी कामगिरी करते याचे मूल्यांकन करण्यासाठी माहिती गुणोत्तर हे एक मोजमाप आहे .

थोडक्यात , हा बेंचमार्क निफ्टी 50 सारख्या बाजार निर्देशांकाद्वारे दर्शविला जातो , जरी तो एखाद्या विशिष्ट उद्योग किंवा बाजार क्षेत्राशी संबंधित निर्देशांकाशी देखील संबंधित असू शकतो . पोर्टफोलिओ किंवा मालमत्ता निर्देशांकाच्या परताव्याशी किती प्रमाणात संरेखित होते आणि त्यापेक्षा जास्त असते हे माहिती गुणोत्तर मोजते .

हे मेट्रिक त्या बेंचमार्कच्या परताव्याला मागे टाकण्यासाठी पोर्टफोलिओ किती सातत्य राखू शकतो याची अंतर्दृष्टी प्रदान करते . गुणोत्तरात मानक विचलन म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या घटकाचा समावेश आहे , ज्यास बऱ्याचदा ट्रॅकिंग त्रुटी म्हणून संबोधले जाते .

येथे , ट्रॅकिंग त्रुटी दर्शविते की पोर्टफोलिओ त्याच्या बेंचमार्कच्या परताव्यास सातत्याने प्रतिबिंबित करू शकतो आणि ओलांडू शकतो की नाही . जेव्हा ट्रॅकिंग त्रुटी कमी असते , तेव्हा हे दर्शविते की पोर्टफोलिओ स्थिर कामगिरी दर्शवितो . याउलट , उच्च ट्रॅकिंग त्रुटी अधिक अस्थिर कामगिरी दर्शविते .

माहिती गुणोत्तर मोजण्याचे सूत्र

माहिती गुणोत्तर ( आयआर ) = ( पोर्टफोलिओ रिटर्न - बेंचमार्क रिटर्न ) / ट्रॅकिंग त्रुटी

सूत्राचा प्रत्येक घटक काय दर्शवितो ते येथे आहे :

1. पोर्टफोलिओ रिटर्न : हा विशिष्ट कालावधीत गुंतवणूक पोर्टफोलिओने मिळवलेला परतावा आहे , जो सामान्यत : टक्केवारीत मोजला जातो .
2. बेंचमार्क रिटर्न : हे समान गुंतवणुकीच्या अपेक्षित किंवा सरासरी परताव्याचे प्रतिनिधित्व करते , बऱ्याचदा एक निर्देशांक जो पोर्टफोलिओच्या गुंतवणूक धोरणाचे बारकाईने प्रतिबिंबित करतो . भारतीय परिप्रेक्ष्यात आपण निफ्टी 50 ला एक समान बेंचमार्क मानू शकतो .
3. ट्रॅकिंग त्रुटी : हे बेंचमार्कच्या तुलनेत पोर्टफोलिओच्या जादा परताव्याचे मानक विचलन मोजते . पोर्टफोलिओ बेंचमार्कला किती सातत्याने मागे टाकतो किंवा कमी कामगिरी करतो याबद्दल हे अंतर्दृष्टी प्रदान करते .

माहिती गुणोत्तराचे उदाहरण

समजा आपण प्रामुख्याने इक्विटी बाजारात गुंतवणूक करणाऱ्या म्युच्युअल फंडाच्या कामगिरीचे मूल्यमापन करीत आहात . फंडाचा बेंचमार्क निफ्टी 50 आहे , जो नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज ( एनएसई ) वरील शीर्ष 50 समभागांच्या कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करतो .

पोर्टफोलिओ रिटर्न : गेल्या वर्षभरात म्युच्युअल फंडाने 15 टक्के परतावा दिला .

बेंचमार्क रिटर्न : याच कालावधीत निफ्टी 50 निर्देशांकाने 12 टक्के परतावा दिला .

ट्रॅकिंग त्रुटी : निफ्टी 50 च्या तुलनेत म्युच्युअल फंडाच्या परताव्याची अस्थिरता मोजणारी ट्रॅकिंग एरर 8% मोजली जाते .

आता , माहिती गुणोत्तराची गणना करूया :

माहिती गुणोत्तर ( आयआर ) = (15% – 12%) / 8% = 0.375

या उदाहरणात , माहिती गुणोत्तर ( आयआर ) 0.375 आहे .

म्हणजेच ट्रॅकिंग एरर ( अस्थिरता ) च्या प्रत्येक युनिटसाठी म्युच्युअल फंडाच्या पोर्टफोलिओ मॅनेजरने बेंचमार्कच्या तुलनेत ० . 375 युनिट्सचा जादा परतावा दिला आहे .

माहिती गुणोत्तराचा अर्थ लावणे

• 0 पेक्षा जास्त माहिती गुणोत्तर दर्शविते की पोर्टफोलिओने जोखीम - समायोजित आधारावर बेंचमार्कला मागे टाकले आहे . आमच्या उदाहरणात , म्युच्युअल फंडाने जोखीम ( अस्थिरता ) ची पातळी लक्षात घेता निफ्टी 50 च्या तुलनेत जास्त परतावा दिला आहे .

• उच्च माहिती गुणोत्तर सूचित करते की पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकाने कुशल गुंतवणूक निर्णयांद्वारे मूल्य वाढवले आहे . याउलट , कमी किंवा नकारात्मक माहिती गुणोत्तर हे दर्शवू शकते की पोर्टफोलिओने घेतलेल्या जोखमीच्या तुलनेत बेंचमार्कपेक्षा कमी कामगिरी केली आहे .

माहिती गुणोत्तर कसे उपयुक्त आहे ?

1. पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांचे मूल्यमापन : गुंतवणूक हाताळण्यासाठी गुंतवणूकदार अनेकदा पोर्टफोलिओ मॅनेजरवर अवलंबून असतात . इन्फॉर्मेशन रेशो मार्केट किंवा निवडलेल्या बेंचमार्कपेक्षा जास्त परतावा तयार करण्याच्या व्यवस्थापकाच्या कौशल्याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते . वेगवेगळ्या पोर्टफोलिओ मॅनेजर्सच्या इन्फॉर्मेशन रेशोची तुलना करून , गुंतवणूकदार जोखीम असलेल्या संतुलित पातळीसह सातत्याने बाजाराला मागे टाकावे कि नाही हे ओळखू शकतात .
2. जोखीम - समायोजित परतावा : माहिती गुणोत्तराची एक महत्त्वाची बारकाई म्हणजे जोखीम - समायोजित परताव्यावर लक्ष केंद्रित करणे . त्यात केवळ पोर्टफोलिओला किती फायदा झाला , याचा विचार केला जात नाही ; हे फायदे मिळवण्यासाठी घेतलेल्या जोखमीचाही हिशोब असतो . एक गुंतवणूकदार म्हणून , हे आवश्यक आहे कारण उच्च परतावा नेहमीच चांगला नसतो . गुंतवणुकदारांनी त्यातील जोखमीचा विचार करणे आवश्यक आहे . माहिती गुणोत्तर चांगले जोखीम - समायोजित परतावा प्रदान करणारे पोर्टफोलिओ ओळखण्यास मदत करते .
3. सानुकूलित गुंतवणूक धोरणे :वेगवेगळ्या गुंतवणूकदारांची जोखीम सहिष्णुता आणि गुंतवणुकीची उद्दिष्टे वेगवेगळी असतात . काही जण भांडवल बचतीला प्राधान्य देऊ शकतात , तर काही आक्रमक विकास शोधत आहेत . माहिती गुणोत्तर गुंतवणूकदारांना त्यांच्या जोखीम प्राधान्यांवर आधारित त्यांची गुंतवणूक धोरणे सानुकूलित करण्यास अनुमती देते . उदाहरणार्थ , कमीतकमी जोखीम असलेल्या स्थिर परताव्याच्या शोधात असलेला गुंतवणूकदार , कमी माहिती गुणोत्तर परंतु कमी संबंधित जोखीम असलेले पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक किंवा धोरण निवडू शकतो .
4. बेंचमार्क तुलना :गुंतवणूकदार अनेकदा त्यांच्या गुंतवणुकीची कामगिरी मोजण्यासाठी बेंचमार्क वापरतात . माहिती गुणोत्तर पोर्टफोलिओच्या कामगिरीची बेंचमार्कशी तुलना करण्याचा एक सूक्ष्म मार्ग प्रदान करते . ही तुलना गुंतवणूकदारांना हे समजण्यास मदत करते की पोर्टफोलिओ मॅनेजर बेंचमार्कला मागे टाकून मूल्य वाढवत आहे की नाही किंवा बेंचमार्कचा बारकाईने मागोवा घेणाऱ्या निष्क्रिय गुंतवणूक धोरणासह ते चांगले असू शकतात .
5. दीर्घकालीन दृष्टीकोन : गुंतवणुकदारासाठी दीर्घकालीन दृष्टीकोन महत्त्वाचा असतो . इन्फॉर्मेशन रेशो पोर्टफोलिओ मॅनेजरचे विस्तारित कालावधीत परतावा देण्यातील सातत्य दर्शवू शकते . गुंतवणूकदार अल्पकालीन नशीब आणि टिकाऊ कौशल्य यांच्यात फरक करण्यासाठी माहिती गुणोत्तराचा वापर करू शकतात .

आयआरच्या मर्यादा काय आहेत ?

पोर्टफोलिओ मॅनेजरच्या कामगिरीचे मूल्यमापन करण्यासाठी माहिती गुणोत्तर एक मौल्यवान मेट्रिक असले तरी त्याच्या मर्यादा आहेत . हे मेट्रिक वापरताना या मर्यादांची जाणीव असणे महत्वाचे आहे .

• बेंचमार्क निवडीवर अवलंबून : माहिती गुणोत्तर निवडलेल्या बेंचमार्कवर मोठ्या प्रमाणात अवलंबून असते . बेंचमार्कमधील बदलामुळे लक्षणीय भिन्न गुणोत्तर होऊ शकते , ज्यामुळे तुलना करणे अवघड होते . बेंचमार्कच्या योग्यतेचा काळजीपूर्वक विचार करणे महत्वाचे आहे .

• शॉर्ट टर्म फोकस : अल्पमुदतीच्या चढ - उतारांच्या संवेदनशीलतेमुळे हे प्रमाण अल्पमुदतीच्या गुंतवणुकीसाठी अधिक प्रभावी ठरते . दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी , हे कामगिरीचे अचूक मूल्यांकन प्रदान करू शकत नाही .

• अस्थिर संवेदनशीलता : पोर्टफोलिओ अस्थिरतेसाठी माहिती गुणोत्तर संवेदनशील आहे . उच्च अस्थिरतेमुळे कधीकधी चांगले गुणोत्तर उद्भवू शकते , जे उत्कृष्ट व्यवस्थापन कौशल्ये दर्शवू शकत नाही .

• जोखीममुक्त दराचा विचार नाही : शार्प रेशोच्या विपरीत , माहिती गुणोत्तर जोखीम - मुक्त दराचा विचार करत नाही , ज्यामुळे जोखीम - समायोजित परताव्याचे मूल्यांकन करताना चुकीचा अर्थ लावला जाऊ शकतो .

• वैविध्यपूर्ण मूल्यमापनाचा अभाव : हे मेट्रिक विविधतेचे मूल्यांकन करत नाही . व्यवस्थापक सर्व गुंतवणूकदारांसाठी योग्य नसलेल्या अवैविध्यपूर्ण , जोखमीच्या सट्टांद्वारे उच्च माहिती गुणोत्तर प्राप्त करू शकतो .

गुड इन्फॉर्मेशन रेशो म्हणजे काय ?

एक चांगला माहिती गुणोत्तर ( आयआर ) सामान्यत : 0.5 पेक्षा जास्त असतो , हे दर्शविते की गुंतवणूक किंवा पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक घेतलेल्या जोखमींचा विचार करून बाजाराच्या बेंचमार्कपेक्षा जास्त परतावा देत आहे .

आयआर जितका जास्त असेल तितके चांगले , कारण ते बाजारातील हालचालींच्या पलीकडे सातत्याने मूल्य प्रदान करण्याची व्यवस्थापकाची क्षमता दर्शवते . 0.5 पेक्षा कमी आयआर सूचित करते की व्यवस्थापक त्यांच्या कौशल्यांचा प्रभावीपणे वापर बाजारपेठेला मागे टाकण्यासाठी करीत नाही , ज्यामुळे ही गुंतवणूक कमी अनुकूल निवड बनते .

म्हणूनच , गुंतवणूकदार सामान्यत : चांगल्या जोखीम - समायोजित परताव्यासाठी 0.5 पेक्षा जास्त माहिती गुणोत्तर असलेली रणनीती किंवा व्यवस्थापक शोधतात .

माहिती गुणोत्तर विरुद्ध शार्प गुणोत्तर