மியூச்சுவல் ஃபண்டில் இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ (IR) என்றால் என்ன?

முதலீட்டாளர்கள் விகித பகுப்பாய்வின் முக்கிய நடைமுறையை நம்பியுள்ளனர் . இந்த விகிதங்கள் பல முதலீட்டாளர்களுக்கான முடிவெடுக்கும் செயல்முறைகளின் மூலக்கல்லாகும் , இது பரந்த அளவிலான முதலீட்டு கருவிகளை நிர்வகிக்கிறது .

இந்த விகிதங்கள் ஒவ்வொன்றும் ஒரு லென்ஸாக செயல்படுகிறது , நிதிச் சந்தைகளில் நுணுக்கமான நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது . ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ரிஸ்க் – சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தை மதிப்பிடும் ஒரு மெட்ரிக் தகவல் விகிதம் ஆகும் , இது மதிப்பீட்டு விகிதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது .

இந்த கட்டுரையில் , இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவின் அர்த்தத்தையும் முக்கியத்துவத்தையும் புரிந்துகொள்வோம் . இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவின் செயல்பாடுகள் மற்றும் முதலீட்டாளராக நீங்கள் அதை எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம் என்பதையும் நாங்கள் ஆராய்வோம் .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ என்றால் என்ன ?

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது நிதிச் சொத்தின் வருவாயின் ஏற்ற இறக்கத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு , தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட அளவுகோலைப் பொறுத்து எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும் .

பொதுவாக , இந்த அளவுகோல் நிஃப்டி 50 போன்ற சந்தைக் குறியீட்டால் குறிப்பிடப்படுகிறது , இருப்பினும் இது ஒரு குறிப்பிட்ட தொழில் அல்லது சந்தைத் துறைக்கான குறிப்பிட்ட குறியீட்டுடன் தொடர்புடையதாக இருக்கலாம் . இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது சொத்து ஒரு குறியீட்டின் வருமானத்தை எந்த அளவிற்கு சீரமைக்கிறது மற்றும் விஞ்சுகிறது என்பதை அளவிடுகிறது .

இந்த அளவீடு , குறிப்பிட்ட அளவுகோலின் வருமானத்தை விஞ்சும் வகையில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ பராமரிக்கக்கூடிய நிலைத்தன்மையின் அளவைப் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது . விகிதமானது நிலையான விலகல் எனப்படும் ஒரு உறுப்பை உள்ளடக்கியது , இது பெரும்பாலும் டிராக்கிங் ஏரர் என குறிப்பிடப்படுகிறது .

இங்கே , டிராக்கிங் ஏரர் ஆனது, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அதன் அளவுகோலின் வருமானத்தை தொடர்ந்து பிரதிபலிக்கும் மற்றும் மீற முடியுமா என்பதை வெளிப்படுத்துகிறது . டிராக்கிங் ஏரர் குறைவாக இருக்கும்போது , போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு நிலையான செயல்திறனை வெளிப்படுத்துகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது . மாறாக , உயர் ட்ராக்கிங் ஏரர் ஆனது அதிக நிலையற்ற செயல்திறனைக் குறிக்கிறது .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவைக் கணக்கிடுவதற்கான ஃபார்முலா

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ (IR) = ( போர்ட்ஃபோலியோ ரிட்டர்ன் – பெஞ்ச்மார்க் ரிட்டர்ன் ) / டிராக்கிங் எரர்

சூத்திரத்தின் ஒவ்வொரு கூறுகளும் எதைக் குறிக்கின்றன என்பது இங்கே :

1. போர்ட்ஃபோலியோ ரிட்டர்ன் : இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவால் ஈட்டப்படும் வருமானம் , பொதுவாக சதவீத அடிப்படையில் அளவிடப்படுகிறது .
2. பெஞ்ச்மார்க் ரிட்டர்ன் : இது இதேபோன்ற முதலீட்டின் எதிர்பார்க்கப்படும் அல்லது சராசரி வருவாயைக் குறிக்கிறது , பெரும்பாலும் போர்ட்ஃபோலியோவின் முதலீட்டு உத்தியை நெருக்கமாக பிரதிபலிக்கும் ஒரு குறியீடு . இந்தியச் சூழலில் , நிஃப்டி 50 ஐ ஒரு பொதுவான அளவுகோலாகக் கருதலாம் .
3. டிராக்கிங் எரர் : அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது போர்ட்ஃபோலியோவின் அதிகப்படியான வருமானத்தின் நிலையான விலகலை இது அளவிடுகிறது . போர்ட்ஃபோலியோ அளவுகோலை எவ்வளவு தொடர்ச்சியாக விஞ்சுகிறது அல்லது குறைவாகச் செயல்படுகிறது என்பதைப் பற்றிய நுண்ணறிவை இது வழங்குகிறது .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவின் எடுத்துக்காட்டு

பங்குச் சந்தையில் முதன்மையாக முதலீடு செய்யும் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் செயல்திறனை நீங்கள் மதிப்பிடுகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம் . நிதியின் அளவுகோல் நிஃப்டி 50 ஆகும் , இது தேசிய பங்குச் சந்தையில் ( என்எஸ்இ ) முதல் 50 பங்குகளின் செயல்திறனைக் குறிக்கிறது .

போர்ட்ஃபோலியோ ரிட்டர்ன் : கடந்த ஆண்டில் , மியூச்சுவல் ஃபண்ட் 15% வருமானத்தை ஈட்டியது .

பெஞ்ச்மார்க் ரிட்டர்ன் : அதே காலகட்டத்தில் , நிஃப்டி 50 குறியீடு 12% வருமானத்தை அளித்தது .

டிராக்கிங் எரர் : நிஃப்டி 50 உடன் தொடர்புடைய மியூச்சுவல் ஃபண்டின் வருமானத்தின் ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடும் டிராக்கிங் எரர் , 8% என கணக்கிடப்படுகிறது .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவை கணக்கிடுவோம் :

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ (IR) = (15% – 12%) / 8% = 0.375

இந்த எடுத்துக்காட்டில் , இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ (IR) 0.375 ஆகும் . 

அதாவது ஒவ்வொரு யூனிட் டிராக்கிங் எரர்க்கும் ( வேலட்டிலிட்டி ), மியூச்சுவல் ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது 0.375 யூனிட்களின் கூடுதல் வருவாயை உருவாக்கியுள்ளார் .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ விளக்கம்

• 0 க்கும் அதிகமான இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ , ரிஸ்க் – சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோ அளவுகோலை விட சிறப்பாக செயல்பட்டது என்பதைக் குறிக்கிறது . எங்கள் எடுத்துக்காட்டில் , நிஃப்டி 50 உடன் ஒப்பிடும்போது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அதிக வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளது , இதில் உள்ள ரிஸ்க்கின் அளவை ( வேலிடிட்டி ) கருத்தில் கொள்கிறது .

• அதிக இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் திறமையான முதலீட்டு முடிவுகளின் மூலம் மதிப்பைச் சேர்த்ததாகக் கூறுகிறது . மாறாக , குறைந்த அல்லது எதிர்மறையான தகவல் விகிதம் , போர்ட்ஃபோலியோ எடுக்கப்பட்ட ரிஸ்க் உடன் தொடர்புடைய அளவுகோலைக் குறைவாகச் செய்திருப்பதைக் குறிக்கலாம் .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ எவ்வாறு பயனுள்ளதாக இருக்கும் ?

1. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களை மதிப்பீடு செய்தல் : முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் முதலீடுகளைக் கையாள போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களை நம்பியிருக்கிறார்கள் . இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ சந்தை அல்லது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட அளவுகோலுக்கு மேலே வருமானத்தை உருவாக்குவதில் மேலாளரின் திறமையை மதிப்பிட உதவுகிறது . வெவ்வேறு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களின் இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவை ஒப்பிடுவதன் மூலம் , முதலீட்டாளர்கள் நன்கு சமநிலையான ரிஸ்க் உடன் சந்தையை விட சிறப்பாக செயல்படுபவர்களை அடையாளம் காண முடியும் . 
2. ரிஸ்க் – அட்ஜஸ்ட் ரிட்டர்ன்ஸ் : இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவின் முக்கிய நுணுக்கங்களில் ஒன்று ரிஸ்க் – அட்ஜஸ்ட் ரிட்டர்ன்ஸில் கவனம் செலுத்துவதாகும் . ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வளவு பெற்றுள்ளது என்பதை மட்டும் கருத்தில் கொள்ளாது ; இது அந்த ஆதாயங்களை அடைவதற்கு எடுக்கப்பட்ட ரிஸ்க்கிற்கும் காரணமாகும் . ஒரு முதலீட்டாளராக , அதிக வருமானம் எப்போதும் சிறப்பாக இருக்காது என்பதால் இது அவசியம் . இதில் உள்ள அபாயத்தை முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் . தகவல் விகிதம் சிறந்த ரிஸ்க் – அட்ஜஸ்ட் ரிட்டர்ன்ஸ் வழங்கும் போர்ட்ஃபோலியோக்களை அடையாளம் காண உதவுகிறது .
3. பிரத்தியேக முதலீட்டு உத்திகள் :வெவ்வேறு முதலீட்டாளர்கள் பல்வேறு ரிஸ்க் சகிப்புத்தன்மை மற்றும் முதலீட்டு நோக்கங்களைக் கொண்டுள்ளனர் . சிலர் மூலதனப் பாதுகாப்பிற்கு முன்னுரிமை அளிக்கலாம் , மற்றவர்கள் ஆக்கிரமிப்பு வளர்ச்சியை நாடலாம் . இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ரிஸ்க் விருப்பங்களின் அடிப்படையில் தங்கள் முதலீட்டு உத்திகளைத் தனிப்பயனாக்க அனுமதிக்கிறது . எடுத்துக்காட்டாக , குறைந்த ரிஸ்க் கொண்ட நிலையான வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர் , குறைந்த இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவைக் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் அல்லது உத்தியைத் தேர்வு செய்யலாம் , ஆனால் குறைந்த தொடர்புடைய ஆபத்து .
4. பெஞ்ச்மார்க் ஒப்பீடு :முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் முதலீடுகளின் செயல்திறனை அளவிடுவதற்கு வரையறைகளை பயன்படுத்துகின்றனர் . இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை ஒரு அளவுகோலுடன் ஒப்பிடுவதற்கு ஒரு நுணுக்கமான வழியை வழங்குகிறது . இந்த ஒப்பீடு , போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் பெஞ்ச்மார்க்கை விடச் சிறப்பாகச் செயல்படுவதன் மூலம் மதிப்பைச் சேர்க்கிறாரா அல்லது பெஞ்ச்மார்க்கை நெருக்கமாகக் கண்காணிக்கும் செயலற்ற முதலீட்டு உத்தி மூலம் அவர்கள் சிறப்பாகச் செயல்பட முடியுமா என்பதைப் புரிந்துகொள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகிறது .
5. நீண்ட காலக் கண்ணோட்டம் : ஒரு முதலீட்டாளருக்கு நீண்ட காலக் கண்ணோட்டம் முக்கியமானது . இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ நீண்ட காலத்திற்கு வருமானத்தை வழங்குவதில் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் நிலைத்தன்மையை வெளிப்படுத்தும் . முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால அதிர்ஷ்டம் மற்றும் நீடித்த திறன் ஆகியவற்றை வேறுபடுத்துவதற்கு இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவைப் பயன்படுத்தலாம் . 

ஐஆர்(IR) வரம்புகள் என்ன ?

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ , ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான மதிப்புமிக்க மெட்ரிக் என்றாலும் , அதன் வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது . இந்த அளவீட்டைப் பயன்படுத்தும் போது இந்த வரம்புகளைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருப்பது முக்கியம் .

• பெஞ்ச்மார்க் தேர்வை சார்ந்திருத்தல் : இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட அளவுகோலை பெரிதும் நம்பியுள்ளது . அளவுகோலில் ஏற்படும் மாற்றம் கணிசமாக வேறுபட்ட விகிதங்களுக்கு வழிவகுக்கும் , இது ஒப்பீடுகளை தந்திரமானதாக ஆக்குகிறது . அளவுகோலின் பொருத்தத்தை கவனமாகக் கருத்தில் கொள்வது முக்கியமானது .

• குறுகிய கால கவனம் : இந்த விகிதம் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உணர்திறன் காரணமாக குறுகிய கால முதலீடுகளுக்கு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும் . நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு , இது செயல்திறன் பற்றிய துல்லியமான மதிப்பீட்டை வழங்காது .

• நிலையற்ற தன்மை : தகவல் விகிதம் போர்ட்ஃபோலியோ நிலையற்ற தன்மைக்கு உணர்திறன் கொண்டது . அதிக ஏற்ற இறக்கம் சில நேரங்களில் ஒரு சிறந்த விகிதத்தில் விளைவிக்கலாம் , இது சிறந்த மேலாண்மை திறன்களைக் குறிக்காது .

• ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டாம் : 

ஷார்ப் ரேஷியோ போலன்றி , இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தைக் கருத்தில் கொள்ளாது , இது ரிஸ்க் – அட்ஜஸ்ட் ரிட்டர்ன்ஸ் ஐ மதிப்பிடும்போது தவறான விளக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும் .

• பல்வகைப்படுத்தல் மதிப்பீடு இல்லாமை : இந்த அளவீடு பல்வகைப்படுத்தலை மதிப்பிடவில்லை . ஒரு மேலாளர் அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருந்தாத , பன்முகப்படுத்தப்படாத , அபாயகரமான பந்தயம் மூலம் உயர் தகவல் விகிதத்தை அடையலாம் .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ விகிதம் என்றால் என்ன ?

ஒரு நல்ல இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ (IR) பொதுவாக 0.5 க்கு மேல் உள்ளது , இது ஒரு முதலீடு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் எடுக்கப்பட்ட அபாயங்களைக் கருத்தில் கொண்டு சந்தை அளவுகோலை மிஞ்சும் வருமானத்தை உருவாக்குகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது . 

அதிக ஐஆர் (IR), சிறந்தது , ஏனெனில் இது சந்தை நகர்வுகளுக்குக் கூறப்படுவதைத் தாண்டி மதிப்பைத் தொடர்ந்து வழங்குவதற்கான மேலாளரின் திறனைக் குறிக்கிறது . 0.5 க்குக் கீழே உள்ள ஐஆர் , சந்தையை விஞ்சும் வகையில் மேலாளர் தங்கள் திறமைகளை திறம்பட பயன்படுத்தாமல் இருக்கலாம் , இது குறைவான சாதகமான முதலீட்டுத் தேர்வாக அமைகிறது . 

எனவே , முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக சிறந்த ரிஸ்க் – அட்ஜஸ்ட் ரிட்டர்ன்ஸ்ற்காக 0.5 க்கும் அதிகமான இன்பர்மேஷன் ரேஷியோவைக் கொண்ட உத்திகள் அல்லது மேலாளர்களை நாடுகின்றனர் .

இன்பர்மேஷன் ரேஷியோ vs ஷார்ப் ரேஷியோ

FAQs

இந்த கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே எழுதப்பட்டது. மேற்கோள் காட்டப்பட்ட பத்திரங்கள் எடுத்துக்காட்டுகள் மட்டுமே மற்றும் பரிந்துரைகள் அல்ல.