মিউচুয়াল ফান্ডের বেঞ্চমার্ক কি?

মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ দীর্ঘমেয়াদে সম্পদ তৈরির একটি ভাল উপায়। ভারতে উপলব্ধ মিউচুয়াল ফান্ডের সংখ্যা বিবেচনা করে , আপনার জন্য সঠিক ফান্ড বেছে নেওয়া খুব চ্যালেঞ্জিং হতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগ বেছে নেওয়ার সময় আপনাকে যে বিষয়গুলি দেখতে হবে তা হচ্ছে এটির বেঞ্চমার্কের বিপরীতে এটির কর্মক্ষমতা। কিন্তু তারপর , মিউচুয়াল ফান্ডে বেঞ্চমার্ক কী এবং এটি কতটা গুরুত্বপূর্ণ ? তা সম্পর্কে সমস্ত খুঁজে বের করতে পড়ুন।

বেঞ্চমার্ক কি ?

মিউচুয়াল ফান্ডের প্রেক্ষাপটে , বেঞ্চমার্ক একটি সূচক যা তহবিলের কার্যকারিতা তুলনা করার জন্য রেফারেন্স পয়েন্ট হিসাবে ব্যবহৃত হয়। মিউচুয়াল ফান্ড হাউসগুলি সাধারণত তাদের প্রতিটি তহবিলের জন্য একটি বেঞ্চমার্ক সূচক নির্ধারণ করে তা পরিমাপ করার জন্য যে তাদের তহবিল নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে বেঞ্চমার্কের তুলনায় কতটা ভাল পারফর্ম করেছে।

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া ( এসইবিআই ) দ্বারা প্রণীত নিয়ম অনুযায়ী , মিউচুয়াল ফান্ড হাউস গুলির জন্য ভারতের প্রতিটি মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য একটি বেঞ্চমার্ক সূচক ঘোষণা করা বাধ্যতামূলক৷

বেঞ্চমার্কিং এর গুরুত্ব

প্রতিটি মিউচুয়াল ফান্ড হাউসের প্রাথমিক লক্ষ্য হচ্ছে এটি নিশ্চিত করা যে তাদের তহবিল বিস্তৃত বাজারের চেয়ে বেশি রিটার্ন জেনারেট করে। বেঞ্চমার্কিং ফান্ড হাউস এবং বিনিয়োগকারী উভয়কে সহজেই বেঞ্চমার্ক সূচকের সাথে মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্নের তুলনা করতে সক্ষম করে।

একটি মিউচুয়াল ফান্ড বাজারকে ছাড়িয়ে গেছে বলে বলা হয় যদি এটি তার বেঞ্চমার্ক সূচকের চেয়ে বেশি রিটার্ন তৈরি করে৷ অন্যদিকে , যদি একটি মিউচুয়াল ফান্ড তার বেঞ্চমার্কের চেয়ে কম রিটার্ন জেনারেট করে , তবে এটি বাজারে কম পারফরম্যান্স করেছে বলে বলা হয়।

বেঞ্চমার্কিং এর গুরুত্ব শুধু কর্মক্ষমতা তুলনার বাইরে চলে যায়। এখানে আরও কয়েকটি কারণ রয়েছে যা বেঞ্চমার্কিং কে মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের একটি গুরুত্বপূর্ণ দিক করে তোলে।

• স্বচ্ছতা এবং জবাবদিহিতা নিয়ে আসে

বেঞ্চমার্ক সূচকের সাহায্যে , বিনিয়োগকারীরা সহজেই আউটপারফর্মিং এবং কম পারফরমিং তহবিল সনাক্ত করতে পারে। এই ধরনের উচ্চ স্তরের স্বচ্ছতা তহবিল পরিচালকদের তাদের ক্রিয়াকলাপের বিষয়ে আরও সচেতন হতে উৎসাহিত করে এবং অব্যবস্থাপনার ক্ষেত্রে তারা জবাবদিহিতা নিশ্চিত করে।

• ঝুঁকি সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে

বেঞ্চমার্কিং মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের সাথে জড়িত বিভিন্ন ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের গভীর অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। উদাহরণস্বরূপ , ঝুঁকি - থেকে - পুরস্কার অনুপাতকে অনুকূল বলা হয় যদি একটি তহবিল ক্রমাগতভাবে বিস্তৃত বাজারকে ছাড়িয়ে যায়।

• বিনিয়োগ কৌশল এবং ফান্ড ম্যানেজারের কর্মক্ষমতা মূল্যায়নে সহায়তা করে

মিউচুয়াল ফান্ডে বেঞ্চমার্কের মাধ্যমে , বিনিয়োগকারীরা নির্ধারণ করতে পারে যে ফান্ড ম্যানেজার দ্বারা নিযুক্ত বিনিয়োগ কৌশল কাজ করছে কিনা। এটি তাদের ফান্ড ম্যানেজার এর কর্মক্ষমতা সম্পর্কে ধারণা দেয়। উদাহরণস্বরূপ , যদি একটি মিউচুয়াল ফান্ড কয়েক বছর ধরে ধারাবাহিকভাবে বাজারে কম পারফর্ম করে , তাহলে তা ফান্ড ম্যানেজারের পক্ষ থেকে বা সামগ্রিকভাবে সম্পূর্ণ বিনিয়োগ কৌশলের ব্যর্থতার লক্ষণ হতে পারে।

মিউচুয়াল ফান্ডে বেঞ্চমার্ক কীভাবে কাজ করে ?

মিউচুয়াল ফান্ডের পারফরম্যান্স বিশ্লেষণ করার সময় , বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র তহবিল সরবরাহ করেছে এমন নিখুঁত রিটার্নের দিকে নজর দেয়। যাইহোক , তহবিলটি বছরের পর বছর কীভাবে পারফর্ম করেছে তার একটি ধারণা পেতে , আপনাকে বেঞ্চমার্ক সূচকের সাথে ফান্ডের আয়ের তুলনা করতে হবে। মিউচুয়াল ফান্ডে বেঞ্চমার্ক কীভাবে কাজ করে তার একটি সংক্ষিপ্ত বিবরণ রয়েছে এখানে।

• ফান্ড ম্যানেজাররা একটি বেঞ্চমার্ক সূচক বেছে নেন যা ফান্ডের বিনিয়োগ কৌশল এবং উদ্দেশ্যগুলির সাথে প্রাসঙ্গিক।

• বিস্তৃত কৌশল ব্যবহার করে , ফান্ড ম্যানেজাররা তাদের ফান্ডের জন্য বেছে নেওয়া বেঞ্চমার্ক সূচকটিকে ট্র্যাক করা বা ছাড়িয়ে যাওয়ার লক্ষ্য রাখে।

• বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ডের আপেক্ষিক কার্যকারিতা নির্ধারণ করতে পারে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে বেঞ্চমার্কের রিটার্নের সাথে এর রিটার্নের তুলনা করে।

উপরন্তু , মিউচুয়াল ফান্ডগুলি প্রায়শই প্রতিবেদন এবং বিপণন সামগ্রীতে বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্কিত তাদের কর্মক্ষমতা সম্পর্কে যোগাযোগ করে যাতে বিনিয়োগকারীদের তথ্য বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করা হয়।

এখন যেহেতু আপনি জানেন যে বেঞ্চমার্ক কীভাবে কাজ করে , সেখানে কিছু অন্যান্য ধারণা রয়েছে যা আপনাকে জানতে হবে। ফান্ড ম্যানেজার নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে , একটি তহবিলের জন্য বেঞ্চমার্ক পরিবর্তন করতে পারেন। এই ধরনের পরিবর্তন প্রায়ই ফান্ডের বিনিয়োগ কৌশল বা বাজারের পরিবেশে পরিবর্তনের কারণে হয়ে থাকে।

এছাড়াও , বেঞ্চমার্কগুলি কর্মক্ষমতা তুলনা করার জন্য উপযোগী হলেও , আপনার সচেতন হওয়া উচিত যে নির্বাচিত বেঞ্চমার্ক সবসময় তহবিলের সম্পদ বরাদ্দ বা বিনিয়োগ কৌশলকে পুরোপুরি উপস্থাপন করতে পারে না।

মিউচুয়াল ফান্ডে বেঞ্চমার্কের সুবিধা

মিউচুয়াল ফান্ডে বেঞ্চমার্কের ব্যবহার বিনিয়োগকারী এবং ফান্ড ম্যানেজার উভয়ের জন্য অনেক সুবিধা প্রদান করে। এখানে মূল কিছু সুবিধার দ্রুত ওভারভিউ রয়েছে।

• কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন

আপনি ইতিমধ্যে উপরে দেখেছেন , বেঞ্চমার্ক বিনিয়োগকারী এবং ফান্ড ম্যানেজার উভয়কেই যে সুবিধা দেয় তা হল কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন। এই ধরনের মূল্যায়ন আপনাকে ফান্ড তার বেঞ্চমার্কের সাপেক্ষে কীভাবে পারফর্ম করেছে তার উপর ভিত্তি করে জ্ঞাত সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করে।

• জবাবদিহিতা

বেঞ্চমার্ক দায়বদ্ধতার একটি স্তর তৈরি করে। ফান্ড ম্যানেজার উল্লিখিত উদ্দেশ্য এবং প্রত্যাশা পূরণ করছেন কিনা তা বিনিয়োগকারীরা সহজেই মূল্যায়ন করতে পারেন এবং তাদের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে আরও সচেতন সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।

• ঝুঁকির মূল্যায়ন

বেঞ্চমার্ক মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুঁকি মূল্যায়নেও সহায়তা করে। ট্র্যাকিং এরর , একটি মেট্রিক যা পরিমাপ করে যে ফান্ডের কর্মক্ষমতা তার বেঞ্চমার্কের সাথে কতটা ঘনিষ্ঠভাবে সারিবদ্ধ , বাজারের সাথে সম্পর্কিত ফান্ডের ঝুঁকির অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে।

• পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য

মিউচুয়াল ফান্ডের পোর্টফোলিওকে কীভাবে বৈচিত্র্যময় করা হয় তা মূল্যায়ন করতে বেঞ্চমার্ক বিনিয়োগকারীদের সাহায্য করে। বেঞ্চমার্কের সাথে তহবিলের সংমিশ্রণ তুলনা করে , বিনিয়োগকারীরা বুঝতে পারেন যে তহবিলটি তাদের পছন্দসই স্তরের বৈচিত্র্যের সাথে কতটা ভালভাবে সংযুক্ত।

কিভাবে মিউচুয়াল ফান্ডের পারফরম্যান্স মূল্যায়ন করবেন তার বেঞ্চমার্ক সূচকের বিপরীতে ?

মিউচুয়াল ফান্ডের বেঞ্চমার্ক সূচকের বিপরীতে তার কর্মক্ষমতা পরিমাপ করা সহজ। আপনাকে যা করতে হবে তা হল একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা উত্পন্ন রিটার্ন গ্রহণ করা। তারপরে , মিউচুয়াল ফান্ডটি বেঞ্চমার্কের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ , কম পারফরমেন্স করেছে কিনা তা পরীক্ষা করতে বেঞ্চমার্ক সূচক দ্বারা উত্পন্ন রিটার্নের সাথে ফলাফলের তুলনা করুন।

সিএজিআর: মিউচুয়াল ফান্ডের কর্মক্ষমতা তার বেঞ্চমার্কের সাথে পরিমাপ করার সময় , বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী অ্যাবসলিউট রিটার্ন ব্যবহার করে। যাইহোক , অ্যাবসলিউট রিটার্ন ব্যবহার করা সবসময় আপনাকে সঠিক ছবি নাও দিতে পারে। অপরদিকে যৌগিক বার্ষিক বৃদ্ধির হার ( সিএজিআর ), মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা উত্পাদিত আয়ের আরও সঠিক পরিমাপ কারণ এটি বিনিয়োগের সময়কালের জন্য দায়ী।

আপনার মিউচুয়াল ফান্ড পারফরম্যান্স গণনায় কীভাবে বেঞ্চমার্ক ব্যবহার করবেন তার একটি অনুমানমূলক উদাহরণ এখানে দেওয়া হল।

ধরে নেওয়া যাক আপনি ব্লু - চিপ ইকুইটি ফান্ডে বিনিয়োগ করতে চান। ফান্ডের বেঞ্চমার্ক হল ব্রড মার্কেট নিফটি 50 সূচক। 1- বছর , 3- বছর এবং 5- বছর মেয়াদে মিউচুয়াল ফান্ড রিটার্ন ( সিএজিআর ) যথাক্রমে 8%, 12% এবং 14% ।

একইভাবে , 1- বছর , 3- বছর এবং 5- বছর মেয়াদে নিফটি 50 সূচকের রিটার্ন ( সিএজিআর ) যথাক্রমে 7%, 11% এবং 12% । আপনি দেখতে পাচ্ছেন , ব্লু - চিপ ইক্যুইটি ফান্ড ধারাবাহিকভাবে তার বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে গেছে , এটি বিবেচনা করার জন্য ভালো বিনিয়োগ বিকল্প হিসাবে তৈরি করেছে।

আর্থিক অনুপাত : মিউচুয়াল ফান্ড বিশেষজ্ঞরা তার বেঞ্চমার্ক সূচকের বিপরীতে একটি ফান্ড এর কার্যকারিতা পরিমাপ করতে কয়েকটি আর্থিক অনুপাত ব্যবহার করে বলে পরিচিত। সর্বাধিক ব্যবহৃত তিনটি অনুপাত হল আলফা , বিটা এবং আর - বর্গ। এই প্রতিটি মেট্রিক্সের সংক্ষিপ্ত ওভারভিউ এবং সেগুলি কী বোঝায় তা এখানে রয়েছে।

• আলফা

আলফা হচ্ছে একটি মেট্রিক যা মিউচুয়াল ফান্ডের প্রত্যাশিত রিটার্নের তুলনায় অতিরিক্ত রিটার্ন তৈরি করে। ইতিবাচক আলফা নির্দেশ করে যে তহবিলটি তার প্রত্যাশিত রিটার্নকে ছাড়িয়ে গেছে , যেখানে একটি নেতিবাচক আলফা নির্দেশ করে যে তহবিলটি কম পারফর্ম করছে। মিউচুয়াল ফান্ডের কর্মক্ষমতা পরিমাপ করার জন্য মেট্রিক ব্যবহার করার পাশাপাশি , অনেক বিনিয়োগকারী ফান্ড ম্যানেজারের দক্ষতা সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি অর্জনের জন্য এটি ব্যবহার করে।

• বিটা

বিটা হচ্ছে একটি মেট্রিক যা বৃহত্তর বাজারের সাপেক্ষে মিউচুয়াল ফান্ডের অস্থিরতা বা পদ্ধতিগত ঝুঁকি পরিমাপ করে। এটি আপনাকে ধারণা দেয় যে একটি মিউচুয়াল ফান্ড বিস্তৃত বাজারের গতিবিধির জন্য কতটা সংবেদনশীল। বিটা 1 পরামর্শ দেয় যে মিউচুয়াল ফান্ড বাজারের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে পারে। 1 এর বেশি বিটা প্রস্তাব করে যে মিউচুয়াল ফান্ডটি বিস্তৃত বাজারের চেয়ে বেশি অস্থির , যেখানে 1 এর কম বিটা প্রস্তাব করে যে ফান্ডটি বাজারের তুলনায় কম অস্থির৷

• আর - স্কোয়ার

আর - স্কোয়ার হচ্ছে পরিসংখ্যানগত মেট্রিক যা আপনাকে তহবিলের পারফরম্যান্স এবং এর বেঞ্চমার্ক সূচকের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্কের অন্তর্দৃষ্টি দেয়। আর - স্কোয়ার রেঞ্জ 0 এবং 100 এর মধ্যে , 0 ফান্ড এবং এর বেঞ্চমার্কের মধ্যে শূন্য পারস্পরিক সম্পর্ক নির্দেশ করে এবং 100 সম্পূর্ণ পারস্পরিক সম্পর্ক নির্দেশ করে। উচ্চ আর - স্কোয়ার্ড চিত্র নির্দেশ করে যে ফান্ডটি কার্যকারিতার ক্ষেত্রে বেঞ্চমার্ককে ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করে এবং এর বিপরীতে।

উপসংহার

এটির সাথে , আপনার এখন জানা উচিত মিউচুয়াল ফান্ডের একটি বেঞ্চমার্ক কী এবং এর গুরুত্ব। সংক্ষেপে বলা যায় , বেঞ্চমার্কিং একটি গুরুত্বপূর্ণ অনুশীলন যা তহবিল হাউসগুলি গ্রহণ করে। এটি আপনাকে সহজে তহবিলের কার্যকারিতা মূল্যায়ন করতে দেয় , আপনাকে সঠিক বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে সক্ষম করে। উপরন্তু , এটি ফান্ড হাউসগুলিকে আরও স্বচ্ছ হতে এবং তাদের বিনিয়োগ কর্মের জন্য জবাবদিহিতা নিতে উত্সাহিত করে।