ஃபீடர் ஃபண்ட் என்றால் என்ன?

ஃபீடர் ஃபண்டின் பொருள்

ஒரு முதலீட்டு கட்டணம் என்பது பல முதலீட்டு குளங்களின் முழுமையான நிதியில் முழுமையாக முதலீடு செய்யும் பல துணை நிதிகளில் ஒன்றாகும். ஒரு முதலீட்டு ஆலோசகர் அதை நிர்வகிக்கிறார். முதலீட்டு மூலதனத்தை குவிப்பதன் மூலம், ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக ஒரு ஃபீடர் மற்றும் ஒரு முதுகலை நிதியின் இரண்டு அடுக்கு முதலீட்டு கட்டமைப்பை பயன்படுத்தி ஒரு பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ கணக்கை சேர்க்கின்றன.

மாஸ்டர் நிதியில் இருந்து இலாபங்களின் ஒரு பகுதி ஒவ்வொரு ஃபீடர் நிதிக்கும் விகிதத்தில் ஒதுக்கப்படுகிறது, மாஸ்டர் நிதிக்கு அவர்கள் எவ்வளவு முதலீட்டு மூலதனம் பங்களித்தார்கள் என்பதைப் பொறுத்து.

ஒரு ஃபீடர் நிதியின் பொருள் பற்றி ஆழமாகத் தேடுகிறீர்கள்

ஃபீடர் ஃபண்ட் ஏற்பாட்டில் ஃபீடர் ஃபண்ட் நிலையில் முதலீட்டாளர்கள் கட்டணங்கள் மற்றும் செயல்திறன் கட்டணங்களை செலுத்துகின்றனர்.

ஃபீடர் ஃபண்ட்-மாஸ்டர் நிதி கட்டமைப்புகள் முதன்மையாக வர்த்தக செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகளை குறைக்க பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பல ஃபீடர் நிதிகளால் வழங்கப்படும் பெரிய முதலீட்டு மூலதனத்தை அணுகுவதன் மூலம், மாஸ்டர் நிதி அளவின் பொருளாதாரங்களை பூர்த்தி செய்ய முடியும். இது தங்கள் சொந்த மீது முதலீடு செய்யும் எந்தவொரு ஃபீடர் நிதிக்கும் சாத்தியமானதை விட அதிக திறமையாக செயல்படுத்த அனுமதிக்கிறது.

ஃபீடர் நிதிகள் பொதுவான முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் மூலோபாயங்களைக் கொண்டிருக்கும் போது இரண்டு டயர் நிதி கட்டமைப்புகள் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கலாம், ஆனால் தனித்துவமான முதலீட்டு மூலோபாயங்களுடன் ஃபீடர் நிதிகளுக்கு பொருத்தமற்றவை மற்றும் நோக்கங்கள் ஏனெனில் ஃபீடர் நிதி மாஸ்டர் நிதியுடன் இணைந்து தனது தனித்துவமான பண்புகளை இழக்கும்.

நிதி கட்டமைப்புகள்: மாஸ்டர் ஃபண்டுகள் மற்றும் ஃபீடர் நிதிகள்

மாஸ்டர் நிதிகளில் முதலீடு செய்யும் ஃபீடர் நிதிகள் மாஸ்டர் நிதியிலிருந்து சுயாதீனமாக இயங்குகின்றன மற்றும் ஒன்றுக்கும் மேற்பட்ட மாஸ்டர் நிதியில் முதலீடு செய்யப்படலாம். முதலீட்டு குறைந்தபட்ச அல்லது செலவு கட்டணங்களின் அடிப்படையில் ஒரு மாஸ்டர் ஃபண்டின் ஃபீடர் நிதிகள் குறிப்பிடத்தக்க வகையில் மாறுபடுகின்றன, மற்றும் அவற்றில் பொதுவாக வெவ்வேறு நிகர சொத்து மதிப்புகள் (ன்எவ-கள்) உள்ளன. அதேபோல், ஒரு மாஸ்டர் நிதி பல ஃபீடர் நிதிகளிலிருந்து முதலீடுகளை ஏற்க முடியும், ஏனெனில் ஒரு ஃபீடர் நிதி ஒன்றுக்கும் மேற்பட்ட மாஸ்டர் நிதியில் முதலீடு செய்ய முடியும்.

அமெரிக்காவின் அடிப்படையில் ஆஃப்ஷோர் நிறுவனங்களாக ஃபீடர் நிதிகள் நிறுவப்பட வேண்டியது பொதுவானது. அவ்வாறு செய்வதில், மாஸ்டர் நிதி வரி விலக்கு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்தும் மற்றும் அமெரிக்காவில் வரிக்கு உட்பட்டவர்களிடமிருந்தும் முதலீட்டு மூலதனத்தை ஏற்றுக்கொள்ளும்.

ஒரு ஆஃப்ஷோர் மாஸ்டர் ஃபண்ட் ஒரு கூட்டாண்மை அல்லது வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்பு நிறுவனமாக (ல்ல்சி) வரி விதிக்கப்பட தேர்ந்தெடுக்கும்போது, ஆன்ஷோர் ஃபீடர் நிதிகள் தங்கள் பங்கின் முக்கிய நிதி ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகள் மூலம் கடந்த முறையில் பெறுகின்றன, இதனால் இரட்டை வரிவிதிப்பை தவிர்க்கின்றன.

ஒரு மாஸ்டர்-ஃபீடர் கட்டமைப்பின் நன்மைகளில் இவை அடங்கும்:

• மிரர் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம், ஒரு மாஸ்டர்-ஃபீடர் நிதி வரி லாட்களை பிரிப்பதற்கான தேவையை நீக்குகிறது (வர்த்தக செலவுகளை குறைக்கிறது).
• மாஸ்டர்-ஃபீடர் கட்டமைப்புடன் பல போர்ட்ஃபோலியோக்கள் (பரி பசு) நிர்வகிக்க எளிதானவை.
• மாஸ்டர் ஃபண்ட் ஜெனரல் பங்குதாரரின் செயல்திறன் கட்டணம் ஆன்ஷோர் ஃபீடர்களின் வரி தன்மைகளை பராமரிக்க முடியும்.
• ஒன்றாக, நிதிகளின் சொத்துக்களை அதிக நிதி நன்மைகளைப் பெற பயன்படுத்தலாம் (எடுத்துக்காட்டாக, அதிக பயன்பாடு அல்லது கடன் வாங்கிய பத்திரங்களில் குறைந்த வட்டி விகிதங்கள்).

சர்வதேச ஃபீடர் நிதிகள்: புதிய விதிகள்

செக்யூரிட்டிகள் மற்றும் எக்ஸ்சேஞ்ச் கமிஷன் (ஸ்ஏசி ) வெளிநாட்டு ஒழுங்குமுறை நிறுவனங்கள் (வெளிநாட்டு ஃபீடர் நிதிகள்) வெளிநாட்டு ஒழுங்குமுறை நிதிகளில் (உ.ஸ். மாஸ்டர் நிதி) முதலீடு செய்ய மார்ச் 2017-யில் அனுமதித்தது, மாஸ்டர் நிதிகளைப் பயன்படுத்தி பல்வேறு வெளிநாட்டு அதிகார வரம்புகளில் உலகளாவிய மேலாளர்கள் தங்கள் தயாரிப்புகளை சந்தைப்படுத்த உதவுகின்றனர்.

கடிதத்தின் விளைவாக, 1940 சட்டத்தின் பிரிவுகள் 12(d)(1)(எ ) மற்றும் (பி ) மாற்றப்பட்டுள்ளன, இது முன்னர் உ.ஸ்.-பதிவுசெய்த நிதிகளுக்கான வெளிநாட்டு கட்டண நிதிகளை பயன்படுத்துவதை மட்டுப்படுத்தியுள்ளது. பல காரணங்களுக்காக விநாடி ஒழுங்குமுறைகள் விதிக்கப்பட்டன. முதல் இடத்தில், மாஸ்டர் ஃபண்ட் மிகவும் செல்வாக்கில் இருந்து பெறப்படும் நிதிகளை தடுக்க விரும்பியது. மேலும், அது அடுக்கப்பட்ட கட்டணங்கள் மற்றும் சிக்கலான நிதி கட்டமைப்புகளிலிருந்து நிதியில் முதலீட்டாளர்களை பாதுகாக்க முயன்றது, அவை புரிந்துகொள்ள கடினமானவை.

ஃபீடர் ஃபண்டின் உதாரணம்

மாஸ்டர் ஃபண்ட் X இரண்டு ஃபீடர் நிதிகளில் முதலீடு செய்கிறது: நிதி ஏ மற்றும் நிதி பி.

ஃபீடர் ஃபண்ட் ஏ இரண்டு பங்குதாரர்களைக் கொண்டுள்ளது: பார்ட்னர் டி மற்றும் பார்ட்னர் இ.

பார்ட்னர் டி ஏ ஃபீடர் ஃபண்டில் $50 முதலீடு செய்துள்ளது மற்றும் சூடான பிரச்சனை லாபங்களுக்கு தகுதியுடையது. ஃபீடர் ஃபண்ட், ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குதாரர் இ, $25 முதலீடு செய்துள்ளது மற்றும் சூடான பிரச்சனை லாபங்களுக்கு தகுதி பெறவில்லை.

நிதி ஏ $70 மாஸ்டர் ஃபண்ட் ஹ-யில் முதலீடு செய்துள்ளது.

ஃபீடர் ஃபண்ட் B இரண்டு முதலீட்டாளர்களைக் கொண்டுள்ளது: பங்குதாரர்கள் P மற்றும் Q.

அவர்கள் ஒவ்வொருவரும் நிதி பி-யில் $100 முதலீடு செய்தனர்.

பார்ட்னர்கள் பி மற்றும் க்யூ இரண்டும் சூடான பிரச்சனை லாபங்களுக்கு தகுதி பெறுகின்றன.

ஃபீடர் ஃபண்ட் ஏ's ஹாட் இஸ்யூ தகுதியை தீர்மானிக்க, மாஸ்டர் ஃபண்ட் ஹ அதன் மொத்த ரொக்க முதலீட்டை ஃபீடர் ஃபண்ட் எ, அதாவது, $50 (D மூலம் முதலீடு), $250 அன்று, இரண்டு ஃபீடர் நிதிகளின் ஹாட் இஸ்யூ மூலதனத்தின் தொகையை பிரிக்கிறது. ஃபீடர் ஃபண்டின் பங்கேற்பு சதவீதம் 20%.

ஃபீடர் ஃபண்ட் B-யின் ஹாட் இஸ்யூ தகுதியை கணக்கிட, மாஸ்டர் ஃபண்ட் H $200 ஐ பிரிக்கிறது, அதன் இரண்டு தகுதியான பங்குதாரர்களால் ஃபீடர் நிதியில் மொத்த ரொக்க முதலீடு, $250 மூலம், மாஸ்டர் ஃபண்ட் ஹ-யின் மொத்த ஹாட் இஸ்யூ-தகுதி மூலதனம். ஃபீடர் ஃபண்ட் பி-யின் பங்கேற்பு சதவீதம் 80%.

ஒரு காலகட்டத்தில் சூடான பிரச்சனைகளில் இருந்து மாஸ்டர் ஃபண்ட் ஹ $500 பெறுகிறது என்றால், இது மீண்டும் அதன் சூடான பிரச்சனையில் 20% ஐ ஒதுக்குகிறது, $100, ஃபீடர் நிதி ஏ. ஃபீடர் ஃபண்ட் ஒரு பின்னர் பங்குதாரர் ட, அதன் தனிப்பட்ட பிரச்சனை-தகுதியான பங்குதாரருக்கு $100 (லாபத்தின் 100%) ஒதுக்குகிறது.

மாஸ்டர் ஃபண்ட் எச் அதன் ஹாட் இஷ்யூவில் 80% மீண்டும், $400, ஃபீடர் ஃபண்ட் பி க்கு ஒதுக்குகிறது. ஃபீடர் ஃபண்ட் ழ் பின்னர் தலா $200 (ஆதாயத்தில் 50%) பி மற்றும் ஃ க்கு பகிர்ந்தளிக்கிறது, அவர்கள் ஹாட் இஷ்யூ ஆதாயங்களைப் பெற தகுதியுடையவர்கள்.

முடிவில், கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் நிதிகள் ஃபீடர்களில் முதலீட்டாளர்களால் செய்யப்பட்ட மூலதன அழைப்பு உறுதிப்பாடுகளின் இயக்கங்களை அங்கீகரிக்க வேண்டும். ஏனெனில் கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் வசதிகளின் கடன் அடிப்படை மற்றும் பாதுகாப்பு கட்டமைப்பை பாதிக்க முடியும். முதலீட்டாளர்கள் தொடர்பான போதுமான பாதுகாப்பு மற்றும் சரியான கவனத்திற்காக கடன் வழங்குநர்களின் தேவைகளை சமநிலைப்படுத்த அனுபவமிக்க சட்ட ஆலோசகர்களிடமிருந்து கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் நிதிகள் பயன்படுத்தலாம். கூடுதலாக, ஃபீடர்களில் கிடைக்கும் முதலீட்டாளர்களின் முழுமையான அளவிற்கு பயன்படுத்தும் நிதியின் திறன். ஒரு சரியான கட்டமைக்கப்பட்ட மற்றும் ஆவணப்படுத்தப்பட்ட வசதி கடன் வழங்குநரின் தேவைகள் மற்றும் நிதி இரண்டையும் பூர்த்தி செய்யலாம்.