म्युच्युअल फंड जोखीम गुणोत्तर समजून घेणे, जसे की म्युच्युअल फंड शार्प रेशो आणि इतर उपाय गुंतवणूकदारांना इक्विटी इंडेक्स फंडातील जोखीम आणि कामगिरीचे मूल्यमापन करण्यास मदत करतात, माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय सुनिश्चित करतात.
जोखीम म्हणजे मूळ गुंतवणुकीचा एक भाग किंवा सर्व गमावण्याची दुर्दैवी शक्यता म्हणून परिभाषित केले जाऊ शकते. व्याज आणि चलन दरातील बदल, चलनवाढ, अर्थव्यवस्था, उद्योग, राजकीय परिस्थिती आणि इतर डझनभर अंतर्गत आणि बाह्य घटक यासारख्या अनेक स्रोतांमधून धोका उद्भवू शकतो.
गुंतवणुकदारांनी त्यांचे जास्तीत जास्त परतावा मिळवण्याचे उद्दिष्ट ठेवले आहे आणि या मानसिकतेसह, म्युच्युअल फंडांनी हायलाइट केलेल्या अस्वीकरणाकडे दुर्लक्ष करा: “म्युच्युअल फंड बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन आहेत”. ही एक वर्तणूक विसंगती आहे जी सूचित करते की गुंतवणूकदारांना जोखीम-परतावा संबंध समजत नाही.
प्रत्येक गुंतवणूकदाराची स्वतःची जोखीम प्रोफाइल असते आणि त्यांच्या वैयक्तिक जोखीम प्रोफाइलबद्दल स्पष्ट कल्पना असणे आवश्यक आहे कारण आपल्या सर्वांना माहित आहे की जोखीम मोजता येण्यासारखी आहे आणि गुंतवणूकदारांनी म्युच्युअल फंडांचे विश्लेषण आणि निवड करताना जोखीम आकडेवारीचा वापर केला पाहिजे.
या लेखात, आम्ही इक्विटी आणि डेट म्युच्युअल फंड पोर्टफोलिओच्या विश्लेषणामध्ये वापरल्या जाणाऱ्या जोखीम उपाय पाहू.
बीटा
बीटा हा सर्वात सामान्यपणे वापरला जाणारा जोखीम उपाय आहे जो सुरक्षा किंवा म्युच्युअल फंडाच्या परताव्याच्या बेंचमार्कच्या तुलनेत अस्थिरता किंवा पद्धतशीर जोखीम मोजतो. दुसऱ्या शब्दांत, बीटा म्युच्युअल फंड पोर्टफोलिओची बाजारातील संवेदनशीलता दर्शवते.
बीटा नेहमी 1 वर बेंचमार्क केला जातो. उदाहरणार्थ, एखाद्या फंडाचा बीटा 0.85 असल्यास, तो बेंचमार्कसाठी कमी संवेदनशील असतो, तर 1.10 अधिक संवेदनशील असतो. दुसऱ्या शब्दांत, पहिल्या स्थितीत, बाजारातील प्रत्येक 1% वाढीसह, फंड 0.85 ने वाढेल आणि जर घसरण झाली तर फंड 0.85 ने कमी होईल.
गुंतवणूकदार त्यांच्या जोखीम प्रोफाइलनुसार म्युच्युअल फंड पोर्टफोलिओ संरेखित करण्यासाठी ही माहिती वापरू शकतात. उदाहरणार्थ, एक पुराणमतवादी गुंतवणूकदार कमी बीटा असलेल्या पोर्टफोलिओवर लक्ष केंद्रित करू शकतो.
बीटा हा एक सापेक्ष उपाय आहे जो मालमत्तेशी संबंधित मूळ जोखीम प्रदान करत नाही. त्यामुळे म्युच्युअल फंडाची निवड करताना त्याचा वेगळा विचार करू नये. तथापि, हे विविधीकरणाचे उपयुक्त सांख्यिकीय उपाय आहे जे इतर जोखीम नियंत्रणांसह वापरले जाऊ शकते.
अल्फा
अल्फा हा पूर्णपणे जोखीम उपाय नाही. हे बर्याचदा बीटासह वापरले जाते.
अल्फा म्युच्युअल फंडाने त्याच्या बेंचमार्कच्या तुलनेत किती चांगली कामगिरी केली हे मोजते. उदाहरणार्थ, गेल्या वर्षी निफ्टी 50 निर्देशांकाने 11% परतावा दिला आणि निफ्टी 50 च्या तुलनेत बेंचमार्क केलेल्या फंडाने 13% परतावा दिला असे गृहीत धरा. या प्रकरणात, फंडाचा अल्फा +2% आहे. आणि जर फंडाने खराब कामगिरी केली आणि 8% परतावा मिळवला, तर अल्फा (2)% आहे.
म्हणून, फंडाचा अल्फा एकतर सकारात्मक किंवा नकारात्मक असू शकतो आणि फंड व्यवस्थापक फंड किती चांगल्या प्रकारे चालवतो यावर अवलंबून असतो.
दुसरीकडे, इंडेक्स फंड अल्फा प्रदान करत नाहीत. निफ्टी 50 इंडेक्सवर मात करताना लार्ज कॅप इक्विटी फंडांना कठीण काळात सामोरे जावे लागते अशा परिस्थितीत, झिरो अल्फा हे वाईट असेलच असे नाही.
बीटा आणि अल्फा या दोन्हींबद्दल लक्षात ठेवण्याची मुख्य गोष्ट म्हणजे हे दोन्ही उपाय ऐतिहासिक डेटावर अवलंबून असतात आणि वेळोवेळी बदलतात.
आर (R)- स्क्वेअर्ड
हे एक सांख्यिकीय मापन आहे ज्याचे उद्दिष्ट 100 च्या स्केलवर फंडाच्या बेंचमार्क कामगिरीशी सहसंबंध मोजणे आहे. म्हणून, जर एखाद्या फंडाचा आर (R)- स्क्वेअर्ड 100 असेल, तर ते दाखवते की फंडाची कामगिरी फंडाच्या बेंचमार्कच्या कामगिरीशी पूर्णपणे संबंधित आहे.
इंडेक्स फंडांचा आर (R)- स्क्वेअर्ड 100 च्या जवळ आहे. तुलनेत, सक्रियपणे व्यवस्थापित म्युच्युअल फंडांमध्ये आर (R)-स्क्वेअर मूल्यांची श्रेणी असू शकते. 80 किंवा त्यापेक्षा कमी आर-स्क्वेर्ड असलेले फंड सामान्यत: ठराविक निर्देशांकाप्रमाणे कामगिरी करत नाहीत.
सक्रियपणे व्यवस्थापित म्युच्युअल फंडाचे आर (R)-स्क्वेअर मूल्य उच्च असल्यास, त्याची रचना कदाचित निर्देशांकाप्रमाणे केली जाते आणि निर्देशांकासारखी कामगिरी केली जाते.
फंडाचे विश्लेषण आणि निवड करताना आर (R)- स्क्वेअर्ड खूप उपयुक्त ठरू शकते. उदाहरणासह समजावून सांगायचे तर, सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेल्या फंडाचा आर (R)- स्क्वेअर्ड खूप जास्त असल्यास, तो इंडेक्स फंडाने बदलणे अधिक चांगले आहे, जे जास्त खर्चाचे प्रमाण न देता जवळजवळ समान कामगिरी देऊ शकते.
मानक विचलन
मानक विचलन हे एक महत्त्वाचे मेट्रिक आहे ज्याचा वापर फंडाच्या परताव्याची अस्थिरता किंवा परिवर्तनशीलता त्याच्या सरासरी परताव्याच्या आसपास मोजण्यासाठी केला जातो. सोप्या भाषेत, हे आपल्याला सांगते की फंडाचा परतावा सरासरी परताव्यापेक्षा किती विचलित होतो.
जेव्हा एखाद्या फंडाचे मानक विचलन जास्त असते, तेव्हा त्याचा अर्थ असा होतो की परतावा सरासरीपेक्षा खूप वेगळा असू शकतो, जो जास्त अस्थिरता दर्शवतो. ही उच्च अस्थिरता उच्च जोखीम दर्शवते कारण परतावा कमी अंदाज लावता येतो आणि लक्षणीयरीत्या वर किंवा खाली जाऊ शकतो.
उदाहरणार्थ, जर एखाद्या फंडाचा परतावा जास्त प्रमाणात विखुरलेला असेल, तर काही कालावधीत त्याचा मोठा नफा आणि इतरांमध्ये लक्षणीय तोटा होऊ शकतो. याउलट, कमी मानक विचलन असलेल्या फंडांमध्ये सरासरीच्या जवळपास परतावा असतो, जो कमी अस्थिरता आणि कमी जोखीम दर्शवतो. याचा अर्थ फंडाची कामगिरी अधिक सातत्यपूर्ण आणि अंदाज करण्यायोग्य आहे.
जोखीम-सहिष्णु गुंतवणूकदार, जे जास्त परताव्याच्या शक्यतेसाठी अधिक अनिश्चितता स्वीकारण्यास इच्छुक आहेत, ते उच्च मानक विचलनासह फंडांना प्राधान्य देऊ शकतात. दुसरीकडे, जोखीम-प्रतिरोधक गुंतवणूकदार, जे स्थिरता आणि अंदाज घेण्यास प्राधान्य देतात, ते परताव्यात लक्षणीय चढ-उतार टाळण्यासाठी कमी मानक विचलनासह फंड निवडू शकतात.
शार्प रेशो
शार्प रेशो फंडाच्या जोखीम-समायोजित कामगिरीचे मोजमाप करते. फंडाच्या परताव्यातून जोखीम-मुक्त परताव्याचा दर वजा करून आणि फंडाच्या मानक विचलनाने परिणाम विभाजित करून या मापाची गणना केली जाते.
शार्प रेशो दाखवतो की फंडाचा परतावा हा फंड मॅनेजरने घेतलेल्या आणि अंमलात आणलेल्या बुद्धिमान गुंतवणुकीच्या निर्णयांमुळे आहे की जास्त जोखमीमुळे आहे.
सॉर्टिनो रेशो
सॉर्टिनो रेशो म्युच्युअल फंडाच्या डाउनसाइड मानक विचलनाचा गणनेसाठी वापर करते.
हे शार्प रेशोसारखे आहे आणि फंडाच्या परताव्यातून जोखीममुक्त परतावा वजा करते. परंतु फंडाच्या मानक विचलनाने परिणाम विभाजित करण्याऐवजी, ते डाउनसाइड विचलनाने फरक विभाजित करते.
सारांश
उच्च अल्फा, शार्प रेशो आणि सॉर्टिनो रेशो हे म्युच्युअल फंडांसाठी उत्तम संभाव्य कामगिरी दर्शवतात. तर, कमी बीटा आणि मानक विचलन फंडाची कमी अस्थिरता दर्शवतात. उच्च आर (R)-स्क्वेअरने बेंचमार्कशी चांगला संबंध दर्शविला.
वर नमूद केलेली जोखीम मूल्यांकन साधने केवळ ऐतिहासिक कामगिरीवर निर्णय घेण्याऐवजी फंड निवडण्यापूर्वी सर्व चेक आणि बॅलन्सचे मूल्यांकन करण्यास मदत करतात.
FAQs
