டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் (Dynamic Asset Allocation) ஃபண்டுகள் மற்றும் அதன் நன்மைகள் யாவை?

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு (Dynamic Asset Allocation)

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலதனத்தை பல்வேறு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து ஒன்றாக சேர்த்து பணத்தை சொத்துக்களின் பேஸ்கட்டில் முதலீடு செய்கின்றன. சொத்து ஒதுக்கீடு என்பது பல்வேறு சொத்துக்கள் மற்றும் சொத்து வர்க்கங்களில் பொதுவான மூலதனம் விநியோகிக்கப்படும் முறையாகும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் சொத்து ஒதுக்கீட்டை தீர்மானிக்க உதவுவதற்கு பல்வேறு மூலோபாயங்கள் உள்ளன. சில மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஒரு நிலையான சொத்து ஒதுக்கீட்டுடன் மிகவும் தீவிரமான அணுகுமுறையை ஏற்கலாம்; மற்றவர்கள் டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டுடன் (Dynamic Asset Allocation) இன்னும் தீவிரமான அணுகுமுறையை எடுக்கலாம்.

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு (Dynamic Asset Allocation) மூலோபாயத்தில், நிதிக்கு எந்த நிலையான சொத்துக் கலவையும் தேவையில்லை. மாறாக, நிதி மேலாளர்கள் சந்தை இயக்கங்கள் மற்றும் பரந்த பொருளாதார குறிகாட்டிகளின் அடிப்படையில் சொத்து ஒதுக்கீட்டை தீவிரமாக மாற்றியமைக்கின்றனர். இது எங்களை டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு நிதிகளுக்கு வழிவகுக்கிறது, இது இன்றைய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தொழிற்துறையில் மிகவும் பிரபலமானது.

டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் (Dynamic Asset Allocation) ஃபண்டுகள், அவை எவ்வாறு வேலை செய்கின்றன மற்றும் அவற்றின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் பற்றிய ஆழமான நுண்ணறிவுகளுக்காக இந்த கட்டுரையை படிக்கவும்.

டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் (Dynamic Asset Allocation)ஃபண்ட் அல்லது பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்ட் என்றால் என்ன?

ஒரு டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு (Dynamic Asset Allocation) நிதி என்பது பரந்த அளவிலான சொத்துக்கள் மற்றும் சொத்து வர்க்கங்களில் முதலீடு செய்யும் ஒரு வகையான மியூச்சுவல் ஃபண்டாகும். அவற்றில் ஈக்விட்டி பங்குகள், ஈக்விட்டி நிதிகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பிற கடன் கருவிகள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் பலவற்றை உள்ளடக்கியிருக்கலாம். இந்தச் சொத்துக்கள் முழுவதும் பொதுவான மூலதனம் விநியோகிக்கப்படும் விகிதம் நெகிழ்வானதும் இயக்கமானதுமாகும்.

இலக்கு வைப்பதற்கு நிலையான சொத்து விகிதம் எதுவும் இல்லாததால், டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு நிதிகளின் பொறுப்பில் நிதி மேலாளர்கள் சில முதலீடுகளை ரெடீம் செய்வதற்கும் மற்றும்/அல்லது புதிய நிலைகளில் நுழைவதற்கும் சுதந்திரமாக உள்ளனர். பொதுவாக, மிக மோசமான செயல்திறன் கொண்ட சொத்துக்களில் வெளிப்பாடு குறைக்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட சொத்துக்களில் நிலைப்பாடுகள் அதிகரிக்கப்படுகின்றன.

நிலவும் சந்தை நிலைமைகளின் அடிப்படையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு தொடர்ச்சியான நன்மையை வழங்குவதற்கு இந்த நிதிகள் வழக்கமாக சமநிலைப்படுத்தப்படுவதால், அவை சமநிலையான நலன் நிதிகள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன.

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு (Dynamic Asset Allocation): ஒரு எடுத்துக்காட்டு

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு மூலோபாயத்தை பின்பற்றும் ஒரு சமநிலையான நன்மை நிதியில் நீங்கள் முதலீடு செய்துள்ளீர்கள் என்று கூறுங்கள். இப்பொழுது, பங்குச் சந்தை பதிவுகள் ஆறு மாதங்களுக்கான புல்லிஷ் போக்குகள் தொடர்ந்து என்று வைத்துக் கொண்டால், நிதி மேலாளர் ஈக்விட்டி பிரிவில் அம்பலத்தை அதிகரிக்கலாம் மற்றும் அதற்கு பதிலாக சில நிலையான வருமான சொத்துக்களை மீட்கலாம்.

எவ்வாறெனினும், சில மாதங்களுக்கு பின்னர், பூகோள ஈக்விட்டி சந்தையை மோசமாக பாதிக்க ஒரு புவிசார் அரசியல் நிகழ்வு தொடங்குகிறது என்று கருதுவோம். ஒரு சில வாரங்களுக்கு நேர்மறையான வளர்ச்சி ஏதும் இல்லை என்றால், நிதி மேலாளர் பங்குகளில் இருந்து நிலையாக வெளியேறலாம் மற்றும் கடன் சந்தையில் ஒதுக்கீட்டை அதிகரிக்கலாம்.

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டின் நன்மைகள்

பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்டுகளில் பயன்படுத்தப்படும் டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஸ்ட்ரேட்டஜி கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது.

சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ற தன்மை

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டின் (Dynamic Asset Allocation) மிக முக்கியமான நலன்களில் ஒன்று, சந்தை நிலைமைகளை மாற்றுவதற்கு அது ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடியதாகும். முதலீட்டாளர்கள் நடைமுறையிலுள்ள போக்குகளை முதலீடு செய்யவும் சாத்தியமான சரிவை தவிர்க்கவும் இது அனுமதிக்கிறது, இதன் மூலம் வருமானத்தை உகந்ததாக்குகிறது.

• ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட்

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு தற்போதைய ஆபத்து சுயவிவரத்தின் அடிப்படையில் பல்வேறு சொத்து வர்க்கங்களுக்கு வெளிப்பாட்டை சரிசெய்யும் ஒரு வழிமுறையை வழங்குகிறது. இது எதிர்பாராத சந்தை அதிர்ச்சிகள் அல்லது ஏற்றத்தாழ்வுகளில் இருந்து போர்ட்ஃபோலியோவை பாதுகாக்க முடியும்.

• அதிக ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானங்களுக்கான திறன்

சந்தை நிலைமைகளுக்கு விடையிறுக்கும் வகையில் போர்ட்ஃபோலியோவை தீவிரமாக சரிசெய்வதன் மூலம், ஒரு நிலையான சொத்து ஒதுக்கீட்டு மூலோபாயத்துடன் ஒப்பிடுகையில் அதிக வருமானத்தை அடைவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் உள்ளன.

• பயனுள்ள பல்வகைப்படுத்தல்

மூலோபாயம் சொத்து ஒதுக்கீடுகளை அடிக்கடி மாற்றினாலும், அது பொதுவாக வெவ்வேறு சொத்து வர்க்கங்களில் நன்கு பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்போலியோவை ஏற்படுத்துகிறது. இது பல சந்தர்ப்பங்களில் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புக்களின் ஆபத்தை குறைக்க முடியும்.

• தனிப்பயனாக்கப்பட்ட முதலீட்டு உத்தி

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு என்பது அனைத்து அணுகுமுறைகளுக்கும் பொருந்தாதது அல்ல. தனிப்பட்ட ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை, முதலீட்டு வரம்பு மற்றும் நிதி இலக்குகளின் அடிப்படையில் அது தனிப்பயனாக்கப்படலாம்.

• செயலிலுள்ள அணுகுமுறை

அவை ஏற்பட்ட பின்னர் சந்தை வீழ்ச்சிகளுக்கு பதிலளிப்பதற்கு பதிலாக, டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு (Dynamic Asset Allocation) மேலும் செயலூக்கமான அணுகுமுறையை எடுக்கிறது மற்றும் சந்தை மாற்றங்களை கணித்து தயார் செய்வதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

• டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டின் (Dynamic Asset Allocation) வரம்புகள்

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு (Dynamic Asset Allocation) ஒரு நெகிழ்வான மற்றும் சாத்தியமான வெகுமதியான முதலீட்டு மூலோபாயமாக இருக்கலாம் என்றாலும், அதன் வரம்புகளுக்கு எதிராக அதன் நலன்களை சமாளிப்பது அவசியமாகும் மற்றும் அது உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையுடன் இணைந்துள்ளதா என்பதை தீர்மானிப்பது அவசியமாகும். எனவே, நீங்கள் பின்வரும் அபாயங்கள் அல்லது கீழ்நோக்கி இழுப்பவை பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும்:

அதிக செலவுகள்

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டில் அடிக்கடி நிதிகளின் அடிக்கடி வர்த்தகம் மற்றும் கைகளை நிர்வகிப்பது ஆகியவை அடங்கும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கான முதலீட்டுச் செலவுகளை அதிகரிக்க வழிவகுக்கும்.

• தவறான கணிப்பின் ஆபத்து

சந்தை இயக்கங்களை கணிப்பது சவாலாக இருக்கலாம். தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட சொத்து ஒதுக்கீடு எதிர்கால சந்தை செயல்திறனுடன் இணைக்கப்படக்கூடாது என்ற ஆபத்து எப்பொழுதுமே உள்ளது.

• கடந்த தரவு மீது ஓவர்-ரிலையன்ஸ்

பல டைனமிக் மூலோபாயங்கள் எதிர்கால முன்கணிப்புக்களை செய்வதற்காக கடந்த கால சந்தை தரவுகளை பெரிதும் நம்பியுள்ளன. எவ்வாறெனினும், கடந்த கால செயல்திறன் எப்பொழுதுமே எதிர்கால முடிவுகளை சுட்டிக்காட்டவில்லை.

• உணர்ச்சிபூர்வமான முடிவு-எடுப்பதற்கான திறன்

மூலோபாயத்தின் தீவிர தன்மை காரணமாக, உணர்ச்சிபூர்வமான பக்கவாதங்கள் முடிவுகளை செல்வாக்கு செலுத்தக்கூடும் என்ற ஆபத்து உள்ளது; குறிப்பாக உயர்ந்த சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் காலகட்டங்களில்.

• குறைவான செயல்திறனுக்கான திறன்

இலக்கு ஒரு நிலையான சொத்து ஒதுக்கீட்டு மூலோபாயத்தை அல்லது ஒரு பெஞ்ச்மார்க்கை வெளிப்படுத்துவதாக இருந்தாலும், டைனமிக் அணுகுமுறை எப்பொழுதும் வெற்றி பெறும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. சில ஆண்டுகளில், தவறான தீர்மானங்கள் அல்லது எதிர்பாராத சந்தை மாற்றங்கள் காரணமாக மூலோபாயம் குறைந்துவிடக்கூடும்.

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு (Dynamic Asset Allocation) நிதிகள் உங்களுக்கு பொருத்தமானதா?

டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகள் உங்களுக்கு சரியானவை என்பதை தீர்மானிக்க, கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி பல்வேறு காரணிகளை நீங்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:

• முதலீட்டு இலக்குகள்

சந்தை போக்குகள் மற்றும் நிலைமைகளை முதலீடு செய்வதன் மூலம் சாத்தியமான அதிக வருமானங்களை சம்பாதிப்பது உங்கள் இலக்கு என்றால், டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு நிதிகள் உங்கள் நோக்கங்களுடன் இணைக்கக்கூடும். எவ்வாறெனினும், இந்த நிதிகள் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு தடையற்றவை அல்ல என்பதை நினைவில் கொள்வது முக்கியமானது. அவற்றின் முக்கிய நோக்கம் ஆபத்துக்களைக் குறைப்பதும், அவற்றுக்கு உத்தரவாதம் அளிப்பதற்குப் பதிலாக வருமானத்தை உகந்ததாக்குவதும்தான்.

• ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை

டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு நிதிகள் சந்தை நிலைமைகளுக்கு சரிசெய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன, சரிவுகளின் போது ஆபத்து வாய்ப்பைக் குறைக்கவும் மற்றும் அதிகரித்து வரும் போக்குகளின் போது வாய்ப்பைக் குறைக்கவும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. சந்தை கணிப்புக்களுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில் சொத்து ஒதுக்கீட்டை தொடர்ந்து மாற்றும் ஒரு மூலோபாயத்துடன் நீங்கள் வசதியாக இருந்தால், இது ஒரு நல்ல பொருத்தமாக இருக்கலாம்.

• டைம் ஹோரிஜோன்

இந்த நிதிகள் பொதுவாக நீண்ட கால முதலீட்டு வரம்புகளுடன் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமானவை. நிதிய மேலாளர்களால் செய்யப்பட்ட செயலூக்கமான சரிசெய்தல்கள் குறுகிய கால ஏற்றத்தாழ்வுகளை குறைக்கக்கூடும், இது நடுத்தர கால முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருத்தமானதாக இருக்கும்.

• ஆக்டிவ் vs. பாசிவ் விருப்பம்

நீங்கள் மிகவும் பாசிவ் முதலீட்டு அணுகுமுறையை விரும்பினால், ஒரு நிலையான ஒதுக்கீட்டு மூலோபாயம் அல்லது குறியீட்டு நிதி உங்கள் விருப்பங்களுக்கு ஏற்ப அதிகமாக இருக்கலாம். எவ்வாறெனினும், செயலூக்கமான நிர்வாகத்தின் சாத்தியமான நலன்களை நீங்கள் நம்பினால், டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீடு (Dynamic Asset Allocation) ஒரு கவர்ச்சிகரமான தேர்வாக இருக்கலாம்.

• செலவு கருத்துக்கள்

இவை தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுவதால், டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு நிதிகள் பாசிவ் நிதிகளை விட அதிக செலவு விகிதங்களை கொண்டிருக்க முடியும். செலவுகளை குறைப்பது உங்களுக்கு ஒரு சிறந்த முன்னுரிமையாக இருந்தால், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு ஒரு பொருத்தமானதா என்பதை பார்க்க நிதியின் செலவுகளுக்கு எதிராக திட்டமிடப்பட்ட வருமானத்தை நீங்கள் ஒப்பிட வேண்டும்.

முடிவுரை

இதன் மூலம், பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்டுகள் அல்லது டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகள், அவை எவ்வாறு வேலை செய்கின்றன மற்றும் அவற்றுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள் மற்றும் நன்மைகள் பற்றி நீங்கள் சிறந்த யோசனையைப் பெற வேண்டும். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் இந்த நிதிகள் உட்பட இப்போது நீங்கள் மேலும் தெரிவிக்கப்பட்ட முடிவை எடுக்கலாம். நீங்கள் ஒரு டைனமிக் சொத்து ஒதுக்கீட்டு நிதியில் முதலீடு செய்ய முடிவு செய்தால், நிதி மேலாளரின் நிபுணத்துவம் மற்றும் நீங்கள் தொடர்வதற்கு முன்னர் நிதியுடன் தொடர்புடைய விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகள் பற்றிய போதுமான ஆராய்ச்சியை செய்வதை உறுதி செய்யுங்கள்.