கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (சி.ஏ.ஜி.ஆர். – CAGR): கணக்கீடுகள், எடுத்துக்காட்டுகள்

அறிமுகம்

நிதி மற்றும் முதலீட்டுத் துறையில், பல்வேறு சொத்துக்கள், வணிகங்கள் மற்றும் முதலீடுகளின் செயல்திறன் மற்றும் திறனை மதிப்பீடு செய்வதற்கு வளர்ச்சி விகிதங்களைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியமாகும். வளர்ச்சியின் மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் நடவடிக்கைகளில் ஒன்று சுற்று ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் (சி.ஏ.ஜி.ஆர். – CAGR) ஆகும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கும் பகுப்பாய்வாளர்களுக்கும் வெவ்வேறு முதலீடுகளின் செயல்திறனை பல்வேறு காலகட்டங்களில் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க அனுமதிக்கும் ஒரு சக்திவாய்ந்த கருவியாகும்.

இந்த கட்டுரையில் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ன் அர்த்தத்தை ஆராய்வோம், சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)) கால்குலேட்டர் பயன்படுத்தும் சூத்திரத்தை ஆராய்வோம், உண்மையான உலக உதாரணங்களை வழங்குவோம் மற்றும் நிதிய உலகில் அதன் முக்கியத்துவத்தைப் பற்றி விவாதிப்போம்.

கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)) என்றால் என்ன?

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் ஒரு முதலீடு அல்லது சொத்தின் வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தின் அளவீடாகும், இது கூட்டு விளைவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. ஒரு முதலீட்டின் வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்த இது ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட வழியை வழங்குகிறது, காலப்போக்கில் ஏற்படக்கூடிய ஏற்ற இறக்கங்களை சீராக்குகிறது.

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) எப்படி வேலை செய்கிறது?

காலப்போக்கில் ஒரு முதலீட்டினால் அனுபவிக்கப்பட்ட உண்மையான வளர்ச்சியை பிரதிபலிக்கும் கூட்டுக் கொள்கையின் அடிப்படையில் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) இயங்குகிறது. ஒரு முதலீடு அதன் அசல் மற்றும் திரட்டப்பட்ட வருமானங்கள் இரண்டிலும் வருமானத்தைப் பெறும் போது ஏற்படும், மதிப்பின் அதிகரிப்பை இது கணக்கில் எடுத்துக் கொள்கிறது. இந்த கூட்டு விளைவை கருத்தில் கொண்டு சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) ஒரு முதலீட்டின் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சியின் மிகவும் துல்லியமான பிரதிநிதித்துவத்தை வழங்குகிறது.

பங்குகளில் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) என்றால் என்ன?

பங்கு விலைகளின் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) கணக்கிடப்படுவது பங்கு விலையின் சராசரியான வளர்ச்சி விகிதத்தை காட்டுகிறது. ஒரு பங்கு மதிப்பு எவ்வளவு வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது என்பதை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஏற்ற இறக்கங்களை அகற்றுவதற்கு இது உதவுகிறது. இதன் பொருள் மிகப் பெரிய பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் துறை தொடர்பான நிகழ்வுகளால் ஏற்படும் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்கள் மென்மையாக ஆகிவிடும்; நீண்ட காலத்தில் பங்கு எந்த விகிதம் பெருகிவிடும் என்று கணிக்கக்கூடிய வளர்ச்சி விகிதத்தை நாம் பெறுகிறோம்; எந்த முக்கிய மாற்றங்களும் நடக்கவில்லை.

கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)) எவ்வாறு கணக்கிடுவது?

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) கணக்கீட்டிற்கு பின்னால் உள்ள சூத்திரம் பின்வருமாறு:

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) = [(இறுதி மதிப்பு/ஆரம்ப மதிப்பு)^(1/n) – 1]*100

எங்கு:

• இறுதி மதிப்பு என்பது குறிப்பிட்ட கால முடிவில் முதலீட்டின் முடிவு மதிப்பாகும்.
• ஆரம்ப மதிப்பு என்பது காலகட்டத்தின் தொடக்கத்தில் முதலீட்டின் தொடக்க மதிப்பு ஆகும்.
• n என்பது முதலீட்டு காலத்தில் ஆண்டுகளின் எண்ணிக்கை ஆகும்.

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டு

நீங்கள் 5 வருட காலகட்டத்தில் இரண்டு வெவ்வேறு பங்குகள், பங்கு A, பங்கு B ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்திருந்தால். நீங்கள் பங்கு A-ஐ ₹150-யில் வாங்கி 3 ஆண்டுகளுக்கு பிறகு ₹250-யில் விற்கும்போது, நீங்கள் பங்குB-ஐ ₹350-யில் வாங்கி 4 ஆண்டுகளுக்கு பிறகு, அதை ₹600-யில் விற்றுள்ளீர்கள். சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி, எந்த பங்கு சிறப்பாகச் செயல்பட்டது என்பதை ஒப்பிட்டு முடிவெடுப்பதற்காக இரண்டு பங்குகளுக்கும் வளர்ச்சி விகிதங்களைக் கணக்கிட முடியும்.

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) பங்கு A = [(250/150)^(1/3) – 1]*100 = 18.56%

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) பங்கு B = [(600/350)^(1/4) – 1]*100 = 14.42%

மேற்கூறிய கணக்கீடுகளில் இருந்து, பங்கு B உடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு A சற்று அதிக சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) உள்ளது என்பதை நாம் காண முடியும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பங்கு B ஐ விட சிறந்த பங்கு A ஆகும்.

 சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) மற்றும் வளர்ச்சி விகிதத்திற்கு இடையிலான வேறுபாடு என்ன?

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) என்பது கூட்டு விளைவு இருக்கும் ஒரு சொத்தின் மாறுதல் மதிப்பின் மிகவும் பொருத்தமான பிரதிபலிப்பாகும். வேறு வார்த்தைகளில் சொன்னால் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) முந்தைய ஆண்டின் அதிகரித்த/குறைந்த மதிப்புடைய தாக்கத்தைக் கருதுகிறது; இது ஒரு சாதாரண வளர்ச்சி விகிதம் அல்ல.

எடுத்துக்காட்டாக, மியூச்சுவல் ஃபண்டின் என்.ஏ.வி. (NAV) 5 ஆண்டுகளில் ₹1000 முதல் ₹2500 வரை வளர்ந்தால், ஆண்டுக்கு சராசரி அதிகரிப்பு பின்வருமாறு இருக்கும்:

(2500 – 1000)*100/(1000*5) = 30%

எவ்வாறிருப்பினும், சராசரியாக ஒவ்வொரு ஆண்டும், என்.ஏ.வி. (NAV) 30% வளர்ந்தது என்று அர்த்தமில்லை. ஏனெனில் இந்த எண்ணிக்கை அடுத்த ஆண்டு மீண்டும் முதலீடு செய்யப்பட்டதை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளவில்லை. எனவே, சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ கணக்கிடுகிறோம்:

[(2500/1000)^(1/5) – 1]*100 = 20.11%

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) ஃபார்முலாவை மாற்றியமைத்தல்

ஒருவேளை இந்தக் கருவியில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ள மொத்த கால அளவு முழு எண்ணிக்கை அல்ல, ஆனால் வேறுபாடுகளில் வெளிப்படுத்தப்பட வேண்டும் என்றால், இந்த சூத்திரம் பகுதி மதிப்பினை இணைப்பதில் எந்தப் பிரச்சினையும் இல்லை.

எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் ₹1,000 முதலீடு செய்து, ₹2,500 பெறுவதற்கு நீங்கள் 5.25 ஆண்டுகளுக்கு முதலீடு செய்திருந்தால், சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR):

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) = [(2500/1000)^(1/5.25) – 1]*100 = 19.06%

முதலீட்டாளர்கள் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ எவ்வாறு பயன்படுத்துகின்றனர்?

கூட்டு வட்டி கணக்கீடு இன்று செய்யப்படும் முதலீட்டில் இருந்து கிடைக்கும் இலாபங்களை கணக்கிட முதலீட்டாளர்கள் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ பயன்படுத்துகின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் ₹1 லட்சம் முதலீடு ஆண்டுக்கு 15% சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ வழங்கும் என்று எதிர்பார்த்தால், அவர்கள் ஒரு கூட்டு வட்டி கால்குலேட்டரைப் பயன்படுத்தி, முதலீட்டின் மதிப்பு 5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு சுமார் ₹2,01,136 ஆக இருக்கும் என்பதைக் கண்டறியலாம். எனவே, முதலீடு செய்வதற்கு முன்பே, இறுதி இலாபம் சுமார் 1,01,135 ஆக இருக்கும் என்பதை அவர்கள் அறிந்து கொள்ள முடியும். அந்த அறிவுடன் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு முதலீடு நல்லதா இல்லையா என்பதை நன்கு புரிந்து கொள்ள முடியும். 1.01 லட்சம் என எதிர்பார்க்கப்படும் இலாபத்தின் அடிப்படையில் தங்கள் நிதி மற்றும் கொள்முதல்களையும் அவர்கள் திட்டமிடலாம்.

முதலீட்டாளர்கள் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐப் பயன்படுத்தி, இன்று அவர்கள் செய்யும் முதலீட்டில் இருந்து எவ்வளவு பணம் சம்பாதிக்க முடியும் என்பதைக் கண்டறிய முடியும். வரலாற்று ரீதியாக 15% சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) வளர்ந்துள்ள ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டில் 5 ஆண்டுகளுக்கு நீங்கள் 1 லட்சம் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறீர்கள் என்று கருதுங்கள். கூட்டு வட்டி கால்குலேட்டரில்  இந்த மதிப்புகளை உள்ளிடுவதன் மூலம், 5 ஆண்டுகளுக்கு பிறகு, இந்த முதலீடு சுமார் ₹2,01,136 ஆக அதிகரிக்கக்கூடும் என்பதை நீங்கள் காணலாம். இந்த வழியில், அதில் முதலீடு செய்வதற்கு முன்பே, நீங்கள் இலாபத்தை சுமார் ₹1,01,135 ஆக மதிப்பிடலாம். இறுதித் தொகை உங்கள் இலக்கை அடைய போதுமானதா இல்லையா என்பதை முடிவு செய்ய இது உங்களுக்கு உதவுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள், ஒரு முதலீடு அல்லது திட்டத்தின் தடை விகிதத்தை கண்டறிய சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) கால்குலேட்டரையும் பயன்படுத்தலாம், அதாவது ஒரு முதலீடு அல்லது ஒரு திட்டத்தை வெற்றிகரமாக நடத்த கருத்தில் கொள்ள தேவையான குறைந்தபட்ச ஆண்டு அல்லது ஒட்டுமொத்த வருமானம். உதாரணமாக, இப்போதிலிருந்து 10 ஆண்டுகளில் உங்கள் குழந்தையின் கல்லூரிக்கு 20 லட்சம் நீங்கள் சேர்த்து வைக்க வேண்டும் என்று வைத்துக் கொள்வோம், இப்பொழுது உங்களுக்கு 5 லட்சம் மூலதனம் மட்டுமே இருந்தாலும் கூட. இப்போதிலிருந்து ₹20 லட்சம் 10 ஆண்டுகளை அடைய உங்கள் ₹5 லட்சம் முதலீடு குறைந்தபட்சம் 14.87% சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ வருமானமாக வழங்க வேண்டும் என்பதை தெரிந்துகொள்ள நீங்கள் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) கால்குலேட்டரை பயன்படுத்தலாம்.

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-யின் முக்கியத்துவம்

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) மதிப்புமிக்கது, ஏனெனில் இது காலப்போக்கில் ஒரு ஒற்றை, ஒப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி விகிதத்தை முன்வைக்கிறது, முதலீடு பெற்றிருக்கும் ஏற்ற தாழ்வுகளைப் பொருட்படுத்தாமல். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு மற்ற மாற்றீடுகளுக்கு எதிராக ஒரு முதலீட்டின் செயல்திறனை அளவிட உதவுகிறது. மேலும் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) நீண்ட கால வளர்ச்சித் திறனைப் பற்றி நன்கு புரிந்து கொள்ள அனுமதிக்கிறது; இது கூடுதலான தகவலறிந்த முடிவை எடுப்பதற்கு உதவுகிறது.

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-யின் விண்ணப்பங்கள்

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) இது போன்ற பல்வேறு நிதி சூழ்நிலைகளில் விண்ணப்பத்தை கண்டறிகிறது:

• முதலீட்டு செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல்: முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகள் காலப்போக்கில் எவ்வளவு நன்றாக செயல்படுகின்றன என்பதை மதிப்பீடு செய்ய சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ பயன்படுத்துகின்றனர், குறிப்பாக பங்குகள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற நீண்ட கால முதலீடுகளுக்கு.
• வெவ்வேறு முதலீடுகளை ஒப்பிடுவது: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) பல்வேறு முதலீட்டு விருப்பங்களின் வளர்ச்சி விகிதங்களை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க உதவுகிறது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு தகவலறிந்த தேர்வுகளைச் செய்ய உதவுகிறது.
• வணிக செயல்திறன் பகுப்பாய்வு: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) வணிகங்களால் பல ஆண்டுகளாக தங்கள் வருவாய் வளர்ச்சி, இலாபம் மற்றும் பிற நிதிய மெட்ரிக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்ய பயன்படுத்தப்படுகிறது.
• எதிர்கால மதிப்புகளை முன்னிலைப்படுத்துதல்: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) ஐ சோதிப்பதன் மூலம் ஆய்வாளர்கள் ஒரு முதலீட்டின் எதிர்கால மதிப்பு பற்றிய கணிப்புகளைச் செய்யலாம்.

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-யின் நன்மைகள்

1. வளர்ச்சியை இயல்பாக்குதல்: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) பல்வேறு காலவரையறையில் வளர்ச்சி விகிதங்களை சீரமைக்கிறது, இது வெவ்வேறு பங்களிப்பு காலங்களுடனான முதலீடுகளுக்கு இடையிலான அர்த்தமுள்ள ஒப்பீடுகளை செயல்படுத்துகிறது.
2. கூட்டுக்கு உணர்திறன்: கூட்டு விளைவுகளை கருத்தில் கொள்வதன் மூலம், சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) நீண்ட கால வளர்ச்சி திறனை மிகவும் துல்லியமாக வெளிப்படுத்துகிறது.
3. நிலையற்ற தன்மையை சீராக்குதல்: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் குறுகிய கால ஏற்றத்தாழ்வுகள் ஆகியவற்றின் தாக்கத்தை குறைக்கிறது, ஒரு முதலீட்டின் செயல்திறன் பற்றிய தெளிவான படத்தை முன்வைக்கிறது.
4. தரப்படுத்தப்பட்ட பெஞ்ச்மார்க் (Benchmark): தொழில்துறை தரங்கள் அல்லது பிற முதலீடுகளுக்கு எதிராக ஒரு முதலீட்டின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ ஒரு பெஞ்ச்மார்க்காக பயன்படுத்தலாம்.

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-யின் வரம்புகள்

1. இடைக்கால ஏற்ற இறக்கங்களை புறக்கணித்தல்: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) ஒரு முதலீட்டின் தொடக்க மற்றும் முடிவு காலங்களுக்கு இடையில் ஏற்படக்கூடிய ஏற்ற இறக்கங்களைக் கவனிக்கிறது, இது அதிக ஏற்றத்தாழ்வு காலங்களை மறைக்கக்கூடும்.
2. நிலையான வளர்ச்சி எனக் கருதுகிறது: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) ஒரு நிலையான வளர்ச்சி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது ஒழுங்கற்ற அல்லது லைனியர் அல்லாத வளர்ச்சி வடிவங்களுடன் முதலீடுகளுக்கு உண்மையாக இருக்காது. ஒரே சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) உடன் இரண்டு முதலீடுகள் ஒரே காலத்தில் வெவ்வேறு வளர்ச்சி சுயவிவரங்களைக் கொண்டிருக்கலாம்
3. குறுகிய கால பகுப்பாய்விற்கு பொருத்தமானது அல்ல: சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) 1 வருடத்திற்கும் மேலாக நீண்ட கால பகுப்பாய்விற்கு மிகவும் பொருத்தமானது. ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவான குறுகிய கால மதிப்பீடுகளுக்கு, எளிய ஆண்டு வருமானம் போன்ற ஏனைய மெட்ரிக்குகள் மிகவும் பொருத்தமானதாக இருக்கலாம்.

நல்ல சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) என்றால் என்ன?

சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-யின் மதிப்பீடு சூழல் மற்றும் முதலீட்டின் வகையைப் பொறுத்தது. பொதுவாக அதிக சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) வலுவான வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது, ஆனால் அந்த வளர்ச்சியை அடைவதற்கு தொடர்புடைய ஆபத்தை கருத்தில் கொள்வது முக்கியமாகும். ஆபத்து மற்றும் வருவாய்கள் பெரும்பாலும் இணைந்து நிற்கின்றன, அதாவது அதிக சாத்தியமான வருவாய்கள் பெரும்பாலும் அதிகரித்த ஆபத்துடன் வருகின்றன. கூடுதலாக சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) சந்தை நிலைமைகள், முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் ஆபத்து சகிப்பு போன்ற பிற காரணிகளுடன் மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும்.

முடிவுரை

கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)) என்பது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பகுப்பாய்வாளர்கள் காலப்போக்கில் முதலீடுகளின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்து ஒப்பிட அனுமதிக்கும் ஒரு சக்திவாய்ந்த நிதி கருவியாகும். கம்பவுண்டிங்கின் (compounding) விளைவுகளை கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டு சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR) ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட வளர்ச்சி விகிதத்தை கொடுக்கிறது, இது மாறுபட்ட காலவரம்புகளுடன் முதலீடுகளை பகுப்பாய்வு செய்வதை எளிதாக்குகிறது. நீங்கள் ஒரு தனிநபர் முதலீட்டாளராக இருந்தாலும் அல்லது வணிக உரிமையாளராக இருந்தாலும், சி.ஏ.ஜி.ஆர். (CAGR)-ஐ புரிந்துகொள்வதும் பயன்படுத்துவதும் நிதி சார்ந்த விஷயத்தில் உங்கள் முடிவு எடுக்கும் திறன்களை மிகவும் மேம்படுத்தலாம்.

FAQs