ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ನಲ್ಲಿ ಅಲ್ಫಾ ಮತ್ತು ಬೀಟಾ ಎಂದರೇನು ?

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಅನೇಕ ಟೆಕ್ನಿಕಲ್ ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ಮೆಟ್ರಿಕ್‌ಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ. ಇವುಗಳಲ್ಲಿ, ಆಲ್ಫಾ ಮತ್ತು ಬೀಟಾ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳು ನಿಧಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ನ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಸೂಚಕಗಳಾಗಿ ಎದ್ದು ಕಾಣುತ್ತವೆ. ಹಣಕಾಸು ಸಿದ್ಧಾಂತದಿಂದ ಎರವಲು ಪಡೆದ ಈ ನಿಯಮಗಳು, ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಯೋಜನೆಯು ಅದರ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆಗೆ ಅದು ಹೇಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಒಳನೋಟಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಆಲ್ಫಾ ಮತ್ತು ಬೀಟಾ ಎಂದರೆ ಏನು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅವು ಏಕೆ ಮುಖ್ಯ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಆಳವಾಗಿ ಧುಮುಕೋಣ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಗಳಲ್ಲಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ?

ಹೂಡಿಕೆ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅರ್ಥ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕೆಂದರೆ ಆದಾಯವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿರುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೇಗೆ ಬದಲಾಗಬಹುದುಎಂಬುದನ್ನು ಗ್ರಹಿಸುವುದನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಪ್ರಮಾಣೀಕರಿಸುವ ಒಂದು ಪ್ರಚಲಿತ ಸಾಧನವು ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವಾಗಿದೆ, ಇದು ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯವು ಹೇಗೆ ಹರಡಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ. ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವು ವಿಶಾಲವಾದಾಗ, ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟದ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಅಥವಾ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಾಗಿ ಆದಾಯದಲ್ಲಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು (ಅಥವಾ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ) ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಾಲ ಫಂಡ್ ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ದೊಡ್ಡದಾಗಿ ಇರುತ್ತದೆ . ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಲಾರ್ಜ್ ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಿಡ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅವುಗಳು ದೊಡ್ಡದಾದ, ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರವಾದ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಗಳಲ್ಲಿ ಅಲ್ಫಾ ಎಂದರೇನು ?

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ, ಆಲ್ಫಾ ಒಂದು ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದ್ದು ಅದು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ಫಂಡ್‌ನ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಫಂಡ್‌ನ ರಿಟರ್ನ್‌ನಿಂದ ವ್ಯವಕಲನ ಮಾಡುತ್ತದೆ . ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಸಕ್ರಿಯ ಲಾಭವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಅಪಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿದ ನಂತರ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು, ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಿ:

• ಶೂನ್ಯ ಆಲ್ಫಾ: ಶೂನ್ಯದ ಆಲ್ಫಾ ನಿಧಿಯನ್ನು ಅದರ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ನಿಖರವಾಗಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಸರಿಹೊಂದಿಸಿದ ನಂತರ ನಿಧಿಯ ಆದಾಯವು ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಎಂದರ್ಥ.

• ಪಾಸಿಟಿವ್ ಆಲ್ಫಾ: ಪಾಸಿಟಿವ್ ಆಲ್ಫಾ ನಿಧಿಯು ಅದರ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನ್ನು ಮೀರಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಅಪಾಯದ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ನಿರೀಕ್ಷಿತಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿರುವುದರಿಂದ ಇದನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಉತ್ತಮ ಫಂಡ್ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಸಂಕೇತವಾಗಿ ನೋಡಲಾಗುತ್ತದೆ.

• ನೆಗೆಟಿವ್ ಆಲ್ಫಾ: ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಋಣಾತ್ಮಕ ಆಲ್ಫಾ ಎಂದರೆ ನಿಧಿಯು ತನ್ನ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ, ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಇದು ಕಳಪೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಅಥವಾ ನಿರೀಕ್ಷಿತವಾಗಿ ಪಾವತಿಸದ ಹೂಡಿಕೆ ತಂತ್ರವನ್ನು ಸೂಚಿಸಬಹುದು.

ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾದ ಫಂಡ್ ನ ಆದಾಯದ ಮೇಲೆ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಹುಡುಕುತ್ತಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಆಲ್ಫಾ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಇದು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ನಿರ್ವಹಣೆಯಲ್ಲಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಕೌಶಲ್ಯ ಮತ್ತು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿತ್ವದ ಪ್ರತಿಬಿಂಬವಾಗಿರಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ನಿಷ್ಕ್ರಿಯವಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲಾದ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಗಳಿಗೆ ಆಲ್ಫಾ ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿ ಒಂದು ಅಂಶವಲ್ಲ, ಇದು ಅವುಗಳನ್ನು ಸೋಲಿಸುವ ಬದಲು ಅವರ ಮಾನದಂಡಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಬೀಟಾ ಎಂದರೇನು?

ಬೀಟಾ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ಒಟ್ಟಾರೆ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬೆಂಚ್ ಮಾರ್ಕ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಫಂಡ್ ವೊಲಾಟಲಿಟಿಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುವ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದೆ. ಇದು ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಚಲನೆಗಳಿಗೆ ಫಂಡ್ ನ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ಅಳತೆಯಾಗಿದೆ:

• 1 ರ ಬೀಟಾ: ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ 1 ರ ಬೀಟಾವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಫಂಡ್ ಮೌಲ್ಯವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಂದಿಗೆ ಲಾಕ್‌ಸ್ಟೆಪ್‌ನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಶೇಕಡಾವಾರು ಏರಿಕೆಯಾದರೆ, ನಿಧಿಯು ಸರಿಸುಮಾರು ಅದೇ ಶೇಕಡಾವಾರು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ ಏರುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.

• ಬೀಟಾ 1 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ: 1 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೀಟಾ ಫಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ವೊಲಟೈಲ್ ವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದರೆ, ಫಂಡ್ ವಾಲ್ಯೂ ಕಡಿಮೆ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು. ಈ ಫಂಡ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಎಂದು ಗ್ರಹಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

• ಬೀಟಾ 1 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು: ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, 1 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೀಟಾವು ಫಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವೊಲಟೈಲ್ ವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸ್ವಿಂಗ್ ಆಗಿದ್ದರೆ, ನಿಧಿಯ ಮೌಲ್ಯವು ಇನ್ನಷ್ಟು ಸ್ವಿಂಗ್ ಆಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ. ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಅರ್ಥೈಸಬಲ್ಲದು ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಸಂಭಾವ್ಯತೆಯನ್ನು ಸಹ ಅರ್ಥೈಸಬಲ್ಲದು.

ಫಂಡ್ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೊಫೈಲ್ ಅನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಮತ್ತು ಅದು ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೇಗೆ ವರ್ತಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬೀಟಾವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೀಟಾವು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿರುವ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಬಹುದು , ಆದರೆ ಕಡಿಮೆ ಬೀಟಾ ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಬಯಸುವ ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ.

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ಸ್ ಗಳಲ್ಲಿ ಅಲ್ಫಾ ಮತ್ತು ಬೀಟಾದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ 

ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಆಲ್ಫಾ ಮತ್ತು ಬೀಟಾದ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳನ್ನು ಗ್ರಹಿಸಲು, ಒಬ್ಬರು ಮೊದಲು ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ ಪ್ರೈಸಿಂಗ್ ಮಾಡೆಲ್ (CAPM) ನೊಂದಿಗೆ ಪರಿಚಿತರಾಗಿರಬೇಕು. ಈ ಮಾಡೆಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಅದರ ಅಪಾಯದ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ . CAPM ವಿವರಿಸಿದ ಫಾರ್ಮುಲಾ ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿದೆ:

ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯ=ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರೇಟ್ +ಬೀಟಾ×(ಮಾರ್ಕೆಟ್ ರಿಟರ್ನ್−ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರೇಟ್ )

ಬೀಟಾಗೆ ನಾವು CAPM ನಿಂದ ಬೀಟಾ ವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಪಡಿಸಿ ಫಾರ್ಮುಲಾ ವನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು 

ಬೀಟಾ=ಫಂಡ್ ರಿಟರ್ನ್-ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರೇಟ್ / ಮಾರ್ಕೆಟ್ ರಿಟರ್ನ್-ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರೇಟ್

ಬೀಟಾವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ವಿಧಾನಗಳ ಮೂಲಕ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ರಿಸ್ಕ್ -ಫ್ರೀ ರೇಟ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಫಂಡ್ ಆದಾಯವನ್ನು ಯೋಜಿಸುವ ಮೂಲಕ. ಈ ಪ್ಲಾಟ್‌ಗೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳುವ ರೇಖೆಯ ಇಳಿಜಾರು ಫಂಡ್ ಬೀಟಾ ಆಗಿದೆ.

ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಬೀಟಾವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಫಂಡ್‌ನ ಫ್ಯಾಕ್ಟ್ ಶೀಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಒದಗಿಸಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಅದರ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಪ್ರಯೋಜನಕಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಲನೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿ ನಿಧಿಯ ಆದಾಯವು ಹೇಗೆ ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ಬೀಟಾ ಮೌಲ್ಯವು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 1.5 ಬೀಟಾ ಹೊಂದಿರುವ ನಿಧಿಯು ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಏರಿಳಿತದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಕುಸಿತಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.

ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯನ್ನು ಅನ್ವೇಷಿಸೋಣ: ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ನಿಫ್ಟಿ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ವಿರುದ್ಧ 1.5 ಬೀಟಾವನ್ನು ಅದರ ಬೆಂಚ್ ಮಾರ್ಕ್ ಆಗಿ ಹೊಂದಿದೆ. ನಿಫ್ಟಿ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ 10% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾದರೆ, 4% ನಷ್ಟು ರಿಸ್ಕ್ - ಫ್ರೀ ರೇಟ್ ಎಂದು ಊಹಿಸಿ CAPM ಫಂಡ್ 13% ನಷ್ಟು ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಮುಂದಾಗಿ ಊಹಿಸುತ್ತದೆ . ಏಕೆಂದರೆ ಫಂಡ್ ಲಾಭವು ಅದರ ಬೀಟಾದಿಂದ ಸೂಚಿಸಿದಂತೆ ಅದು ಊಹಿಸುವ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯದಿಂದ ವರ್ಧಿಸುತ್ತದೆ.

ಈಗ, ಆಲ್ಫಾಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, ಅದರ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಫಂಡ್ ನಿಜವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲು ನಾವು ಅದನ್ನು CAPM ಸಮೀಕರಣಕ್ಕೆ ಸೇರಿಸಬಹುದು:

ಅಕ್ಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ರಿಟರ್ನ್=ಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರೇಟ್)+ಬೀಟಾ×(ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್-ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರೇಟ್)+ಆಲ್ಫಾ

ನಮ್ಮ ಉದಾಹರಣೆಯ ಮುಂದುವರಿಕೆಯಲ್ಲಿ, ಫಂಡ್ ನ ನಿಜವಾದ ಆದಾಯವು 15% ಆಗಿದ್ದರೆ ಹಾಗು ನಿಫ್ಟಿ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ 10% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾದಾಗ ಮತ್ತು ರಿಸ್ಕ್ -ಫ್ರೀ-ರೇಟ್ 4% ನಲ್ಲಿಯೇ ಇದ್ದರೆ , ಆಗ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಹೀಗೆ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ

ಆಲ್ಫಾ=ವಾಸ್ತವ ಫಂಡ್ ರಿಟರ್ನ್-(ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ+ಬೀಟಾ×(ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್-ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ರೇಟ್))

ಹೀಗಾಗಿ, ಫಂಡ್ 15% ಅನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸಿದರೆ, ಆಲ್ಫಾ 2% ಆಗಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಆಲ್ಫಾ, ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಫಂಡ್ ನ ಬೀಟಾ ಮೌಲ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ನಂತರ ಆಲ್ಫಾ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮೇಲೆ ಇನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಅಳತೆಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಬುಲಿಶ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ ಬೇರಿಶ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ನಷ್ಟವನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಸಹ ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಹಿನ್ನುಡಿ 

ಅಲ್ಫಾ ಮತ್ತು ಬ ಬೀಟಾ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಪ್ರಮುಖ ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ಪ್ರಾವೀಣ್ಯತೆ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯ ನಡವಳಿಕೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ತಿಳುವಳಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಆಲ್ಫಾ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬೀಟಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದಾಗ ಫಂಡ್‌ನ ವೊಲಾಟಲಿಟಿಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಈ ಜ್ಞಾನದೊಂದಿಗೆ ಸಜ್ಜಿತರಾದ ನೀವು ಹಣಕಾಸಿನ ಉದ್ದೇಶಗಳು ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಸಹಿಷ್ಣುತೆಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುವ ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಉತ್ತಮ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿರುತ್ತೀರಿ. ನಿಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಪ್ರಯಾಣದಲ್ಲಿ ಮುಂದಿನ ಹಂತವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು, ಏಂಜೆಲ್ ಒನ್‌ನೊಂದಿಗೆ ನಿಮ್ಮ ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಖಾತೆಯನ್ನು ತೆರೆಯಿರಿ, ಅಲ್ಲಿ ನೀವು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಹೂಡಿಕೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಈ ಒಳನೋಟಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಬಹುದು.

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಯಾವುದೇ ಆಳವಾದ ಜ್ಞಾಲ ಅಥವಾ ದೊಡ್ಡ ಮೊತ್ತದ ಹಣವಿಲ್ಲದೆಯೇ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಲು ಒಂದು ಉತ್ತಮ ಅವಕಾಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಿಂಗಳಿಗೆ ಕೇವಲ 500 ರೂಪಾಯಿಗಳಿಂದ ಸಿಸ್ಟಮ್ಯಾಟಿಕ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಪ್ಲಾನ್ ಅನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ರೂಪಿ-ಕಾಸ್ಟ್ ಅವರೇಜಿಂಗ್ ಹಾಗೂ ಕಾಂಪೌಂಡಿಂಗ್‌ನ (ಚಕ್ರಬಡ್ಡಿ) ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು. ಏಂಜಲ್ ಒನ್ ನ ಸರಳ ವೇದಿಕೆಯು ರಿಟರ್ನ್ಸ್, ರಿಸ್ಕ್, ಎಕ್ಸ್‌ಪೆನ್ಸ್ ರೇಶಿಯೋ ಮತ್ತು ರೇಟಿಂಗ್‌ಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದ ನಿಮ್ಮ ಹಣಕಾಸಿನ ಗುರಿಗಳಿಗೆ ಹೊಂದುವ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ನೀವು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಪೇಪರ್‌ಲೆಸ್ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ, ತಕ್ಷಣದ SIP ಸೆಟಪ್ ಮತ್ತು ಸುಲಭ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಈಗ ಎಂದಿಗಿಂತಲೂ ಸುಲಭವಾಗಿದೆ.