पिछले कुछ वर्षों से म्यूचुअल फंड निवेश के पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को मापने के लिए लार्जकैप इंडेक्स या ब्रॉडआधारित सूचकांक का वित्त बाजार में लिटमस परीक्षण हो रहा है। निफ्टी 50, निफ्टी नेक्स्ट 50 और निफ्टी 100 ऐसे तीन लार्जकैप इंडेक्स हैं जो अक्सर वित्तीय समाचारों में अपनी उपस्थिति बनाते हैं। और उनके वेटेज, जोखिम और रिटर्न में अंतर को जानकार निवेश निर्णय का फैसला लेने के लिए आइए हम इन सूचकांकों में से प्रत्येक को विस्तार से देखें।

निफ्टी 100, निफ्टी 50, और निफ्टी नेक्स्ट 50 क्या है?

हम सभी जानते हैं कि निफ्टी नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) का शेयर बाजार सूचकांक है। तो, निफ्टी 100, निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 क्या हैं?

निफ्टी 50: यह निफ्टी 100 केसमूह में से चुनी गई 50 कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है जो मुक्तफ्लोट बाजार पूंजीकरण* निफ्टी 100 के समूह से चयनित 50 कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है है और 10 करोड़ रुपये के  बकेट के लिए 90% अवलोकनों के लिए औसत प्रभाव लागत* 0.50% या उससे कम तरल कंपनियों की पूंजी का प्रतिनिधित्व करता है। इसके लिए घटकों के पास एनएसई पर डेरिवेटिव अनुबंध उपलब्ध होने चाहिए।

* फ्रीफ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन: फ्रीफ्लोट मार्केट पूंजीकरण पद्धति में, कंपनी का मूल्य केवल सार्वजनिक रूप से आयोजित शेयरों (प्रमोटरों द्वारा रखे गए शेयरों को छोड़कर) के द्वारा निर्धारित किया जाता है। अपवर्जित शेयर फ्री फ्लोट शेयर हैं। उदाहरण के लिए, अगर किसी प्रमोटर के पास चार लाख शेयर हैं, तो फ्रीफ्लोट बाजार पूंजीकरण 3 करोड़ रुपये है यदि कंपनी ने अंकित मूल्य के 10 लाख शेयर 50 रुपये में जारी किए हैं।

* प्रभावी लागत: प्रभावी लागत किसी भी समय एक विशिष्ट पूर्वनिर्धारित ऑर्डर के लिए किसी दिए गए स्टॉक के लेनदेन को निष्पादित करने की लागत का प्रतिनिधित्व करती है।

निफ्टी 100: निफ्टी 100 शीर्ष 100 कंपनियों (निफ्टी 500 से कुल बाजार पूंजीकरण के आधार पर) का एक विविध स्टॉक इंडेक्स है, जो अर्थव्यवस्था के प्रमुख क्षेत्रों का प्रतिनिधित्व करता है। यह सूचकांक बड़ी बाजार पूंजीकरण कंपनियों के प्रदर्शन को माप सकता है। निफ्टी 100 मे दो सूचकांकों अर्थात निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 के संयुक्त पोर्टफोलियो के व्यवहार को ट्रैक करता है।

निफ्टी नेक्स्ट 50: पहले निफ्टी जूनियर इंडेक्स कहा जाता था। यह निफ्टी 100 में से शेष 50 कंपनियों (निफ्टी 50 की कंपनियों को छोड़कर) का सूचकांक है। सूचकांक में गैर एफएंडओ शेयरों का संचयी भार त्रैमासिक पुनर्संतुलन तारीखों पर 15% पर है। इसके अलावा सूचकांक में गैर F&O स्टॉक व्यक्तिगत रूप से त्रैमासिक पुनर्संतुलन तिथियों पर 4.5% पर सीमित हैं।

क्षेत्रीय प्रतिनिधित्व और वेटेज

निफ्टी 100

   

                       सेक्टर

वजन (%)
निफ्टी 100 निफ्टी 50 निफ्टी नेक्स्ट  50
1  वित्तीय सेवाएँ 35.65 38.23 20.10
2 आईटी  14.65 16.72 2.48
3 उपभोक्ता वस्तुएं 11.38 10.54 16.98
4 तेल और गैस 11.28 12.35 5.18
5 ऑटोमोबाइल 4.50 5.06 1.18
6 धातुए 4.46 3.53 10.51
7 फार्मा 3.98 3.31 8.00
8 सीमेंट और सीमेंट उत्पाद 2.70 2.51 4.04
9 निर्माण 2.66 2.78 2.01
10 शक्ति  2.48 1.65 5.76
11 दूरसंचार 2.05 2.11 1.79
12 उपभोक्ता सेवाएं 1.61 0 10.31
13 सेवाएं 0.80 0.66 1.71
14 उर्वरक और कीटनाशक 0.72 0.53 1.97
15 स्वास्थ संबंधीसेवाएं  0.48 0 3.50
16 रसायन  0.39 0 2.88
17 औद्योगिक विनिर्माण 0.22 0 1.59
29 अक्टूबर 2021 तक का डेटा

उपरोक्त तालिका को देखते हुए कोई निम्नलिखित निष्कर्ष निकाला जा सकता है:

  • प्रत्येक सूचकांक में अलगअलग क्षेत्रों को अलगअलग महत्व दिया जाता है।
  • हालांकि, निफ्टी 100 और निफ्टी 50 वित्तीय सेवाओं, आईटी, उपभोक्ता वस्तुओं, तेल और गैस की ओर बहुत अधिक प्रभाव रखते हैं। जबकि निफ्टी नेक्स्ट में उपभोक्ता सेवाओं, फार्मास्यूटिकल्स, धातु, वित्तीय सेवाओं और उपभोक्ता वस्तुओं जैसे विविध क्षेत्रों को शामिल किया गया है।
  • जहां अधिकांश स्टॉक केवल कुछ क्षेत्रों में केंद्रित हैं वहीं पर निफ्टी 100, निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 में शीर्ष 5 क्षेत्रों का योगदान क्रमशः 77.46%, 82.9% और 65.9% है। इसका मतलब है कि निफ्टी नेक्स्ट निफ्टी 100 और निफ्टी 50 की तुलना में अधिक भिन्नता है।

जोख़िम और रिटर्न

निफ्टी 100, निफ्टी 50 और निफ्टी नेक्स्ट 50 के लिए संबंधित इंडेक्स रिटर्न इस प्रकार हैं:

 

रोलिंग रिटर्न्स

इंडेक्स रिटर्न (%) 1 वर्ष

(निरपेक्ष)

3 वर्ष

(निरपेक्ष)

5 वर्ष

(निरपेक्ष)

निफ्टी 100 53.83 10.5 12.3
निफ्टी 50 53.54 10.9 12.9
निफ्टी नेक्स्ट 54.81 13.3 15.5

जैसा कि आप देख सकते हैं, निफ्टी नेक्स्ट ने निफ्टी 100 और निफ्टी 50 से बेहतर प्रदर्शन किया है जो रिटर्न के मामले में काफी हद तक अच्छा हैऐसी स्थिति निम्न कारकों के कारण होती है।

  • निफ्टी 50 को बनाने के लिए, निफ्टी नेक्स्ट 50 की कंपनियों ने अच्छा प्रदर्शन किया है। यह अक्सर फ्यूचर ब्लू चिप कंपनियां उच्च विकास क्षमता वाली कंपनीयां होती हैं। 
  • निफ्टी नेक्स्ट 50 अन्य दो सूचकांकों की तुलना में समान रूप से वितरित शेयरों के साथ विभिन्न क्षेत्रों का प्रतिनिधित्व करता है।

हालांकि, प्रत्येक सूचकांक से जुड़े जोखिम अलगअलग होते हैं।

आइए इसके इंडेक्स की अस्थिरता को देखें।

मानक विचलन अस्थिरता का सांख्यिकीय माप है जो औसत मूल्य से रिटर्न के प्रसार को मापता है।

इंडेक्स मानक विचलन
निफ्टी 100 22.33
निफ्टी 50 23.66
निफ्टी नेक्स्ट 26.51

निफ्टी नेक्स्ट निफ्टी 100 और निफ्टी 50 की तुलना में अत्यधिक अस्थिर है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि,

  • निफ्टी नेक्स्ट 50 मिडकैप होने से शीर्ष 50 लार्जकैप श्रेणियों में बढ़ने वाले शेयरों के लिए एक जलग्रहण स्थान के रूप में कार्य करता है। इसलिए, बाजार रैलियों के दौरान, निफ्टी नेक्स्ट 50 में कुछ स्क्रिप्स बाहरी लाभ प्रदान करते हैं।
  • निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स में ऐसे शेयर हैं जिन्हे खराब प्रदर्शन के कारण निफ्टी 50 से बाहर निकाल दिये जाते हैं और बाजार में सुधार के दौरान ये बाजार को काफी नुकसान पहुंचाते हैं।

सूचकांकों में निवेश क्यों करें?

  • सूचकांकों में निवेश करना इंडेक्स फंड हो या सूचकांकों में ट्रेडिंग, एक निवेश की आवश्यक अवधारणाओं में से एक आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने और जोखिम को कम करने के लिए चुनी गई रणनीति है, जहां आप मार्केट भीड़ के दौरान व्यक्तिगत शेयरों की तुलना में जोखिम, जोखिम के औसत वाले विविध क्षेत्रों में स्क्रिप्स की एक समूह में निवेश करते हैं।
  • जैसा कि ऊपर देखा गया है, केवल बड़े बाजार पूंजीकरण वाले शीर्ष शेयरों को सूचकांकों में शामिल किया गया है और सूचकांक में बने रहने के लिए उन्हें लगातार प्रदर्शन करना चाहिए। निवेशक सूचकांकों में निवेश करके व्यक्तिगत स्टॉक प्रदर्शन का पालन करने के मुश्किल कार्य से अपना समय बचा सकते हैं।

यदि सूचकांक में आप रुचि रखते हैं, तो यहां इंडेक्स फंड्स के बारे में और जानें।

जैसा कि हमने तीनो सूचकांकों पर चर्चा की उनकी रचनाएं, क्षेत्रीय प्रतिनिधित्व, वितरण, जोखिम और रिटर्न के मामले में प्रदर्शन हम आशा करते हैं कि कि आपके लिए यह तुलना मूल्यवान होगी और आपके पोर्टफोलियो को फिट करने वाले सूचकांक का चयन करने में मददगार लगेगी।  हमने इंडेक्स फंड के फायदों पर भी प्रकाश डालने की कोशिश की उम्मीद है कि, इससे आपको नए उत्पादों के साथ अपने निवेश का विस्तार करने में मदद मिलेगी। अधिक सूचकांकों के बारे में जानने के लिए बने रहें।