இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள் என்றால் என்ன?

இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள் ஒரு முதலீட்டாளர் விற்பனை செய்யும் பங்குகள் ஆகும்; பொது மக்கள் வாங்குபவர் ஆவர். முதலீட்டாளர் தனது பங்குகளை விற்கிறார், விற்பனை வருமானங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தப்படுகின்றன, ஒரு முதலீட்டாளரிடமிருந்து மற்றொரு முதலீட்டாளருக்கு உரிமையை மாற்றுகின்றன.

இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள் பற்றிய நடப்பு அறிவு

பொதுவாக ஐ.பி.ஒ. வெளியிடப்படும் போது, ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐ.பி.ஒ.) மூலம் பணத்தை திரட்ட விரும்பும் ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு விற்க தேர்வு செய்கிறது. நிறுவனம் தனது பங்குகளை பகிரங்கமாக ட்ரேடிங் செய்யும் முதல் தடவை என்பதை இது குறிப்பிடுகிறது. இந்த புதிய பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆரம்ப சந்தையில் விற்கப்படுகின்றன. நிறுவனம் அதன் தினசரி நடவடிக்கைகள், இணைப்புக்கள், கையகப்படுத்தல்கள் அல்லது அது பொருத்தமானதாக கருதும் வேறு எந்த நடவடிக்கைக்கும் உண்டாக்கிய மூலதனத்தை பயன்படுத்தலாம்.

ஐ.பி.ஒ. முடிந்தவுடன், முதலீட்டாளர்கள் பின்னர் பங்குச் சந்தை அல்லது இரண்டாம் சந்தையில் உள்ள மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குகள் மீது இரண்டாம் நிலை வழங்கல்களை செய்ய முடியும். பங்குச் சந்தையில் ஒரு முதலீட்டாளரிடம் இருந்து, மற்றொருவருக்கு விற்கப்படும்போது, இந்த பங்குகள் இரண்டாம் நிலை வழங்கலில் செய்யப்படுகின்றன. இந்த விற்பனையின் வருமானங்கள் நேரடியாக பங்குகள் விற்கப்படும் நிறுவனத்திற்கு அல்லாமல் பங்குகளை விற்கும் முதலீட்டாளருக்கு செல்கின்றன,.

சில சமயங்களில், ஒரு நிறுவனம் ஃபாலோ-ஆன் வழங்கலுடன் முன்னேறலாம். ஃபாலோ-ஆன் ஆஃபர் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் ஐபிஓவைத் தொடர்ந்து பங்குப் பங்குகளை வழங்குவதாகும், இது பொதுவாக எஃப்பிஓ என அழைக்கப்படுகிறது.

இரண்டாம் நிலை வழங்கல் வகைகள் 

இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள் இரண்டு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த வகைகள் ஒன்றில் இருந்து வேறுபட்டவை மற்றும் ஒவ்வொரு முறையும் அவை வழங்கப்படும்

டைல்யூட்டிவ்-அல்லாத இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள்

டைல்யூட்டிவ்-அல்லாத பங்குகள் என்பது பங்குதாரர்களால் நடத்தப்படும் மற்றும் புதிய பங்குகள் உருவாக்கப்படவில்லை என்பதால் அவற்றின் மதிப்பு மாறாது இருக்கும். பங்குகள், தனியார் பங்குதாரர்களான இயக்குனர்கள், சி.எக்ஸ்.ஒ.-க்கள், வென்ச்சர் முதலாளிகள் போன்றவர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை மாற்றவோ அல்லது தற்போதைய வைத்திருப்புக்களை மாற்றவோ விரும்பும் பங்குகளை விற்பதற்காக வழங்கப்படுவதால் இந்த வழங்கலில் இருந்து நிறுவனம் பயனடைய முடியாது.

டைல்யூட்டிவ்-அல்லாத இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள் என்பது அடிக்கடி வழங்கும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலை வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும், ஆனால் சந்தை நிலவரங்கள் உகந்ததாக இருந்தால் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் எதிர்காலத்தை நம்பினால் விரைவாக மீட்கப்படும்.

டைல்யூட்டிவ் இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள்

டைல்யூட்டிவ் இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள் என்பது, பொதுவாக ஐபிஓவிற்குப் பிறகு வழங்கப்படுகிறது மற்றும் இது பொதுவாக ஃபாலோ-ஆன் பொது வழங்கல் அல்லது எஃப்பிஓ என அறியப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் புதிய பங்குகளை உருவாக்கி அவற்றை சந்தைக்கு அளிக்கும்போது இந்த வகையான வழங்கல் ஏற்படுகிறது, இதன் மூலம் தற்போதுள்ள பங்குகளின் மதிப்பை குறைக்கிறது. இயக்குனர்கள் குழு நிறுவனத்திற்கு அதிக மூலதனத்தை திரட்டவும் மற்றும் அதிக ஈக்விட்டியை விற்கவும் ஒப்புக் கொள்ளும் போது டைல்யூட்டிவ் இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள் நடக்கின்றன.

இந்த விஷயத்தில், நிலுவையிலுள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை அதிகரிக்கிறது மற்றும் ஒரு பங்கிற்கு (இ.பி.எஸ்.) வருமானங்களை குறைக்கிறது. பங்கு விலையில் உள்ள இந்த வேறுபாடு நிறுவனம் தனது இலக்குகளை அடைவதற்கும், புதிய சந்தைகளுக்கு விரிவுபடுத்துவதற்கும் அல்லது கடனாளிகள் செலுத்துவதற்கும் பயன்படுத்தக்கூடிய பணப்புழக்கத்தை பெறுவதற்கு காரணமாகும்.

தற்போதுள்ள பங்குகளின் மதிப்பைக் குறைப்பதால், டைல்யூட்டிவ் இரண்டாம் நிலை வழங்கல்கள், பொதுவாக தற்போதைய பங்குதாரர்களின் நலனுக்காக இருக்காது.

இரண்டாம் நிலை வழங்கல்களுக்கான சந்தை உணர்வுகள்

இந்த தொற்றுநோய் காலமானது, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் இரண்டாம் நிலை வழங்கல் செய்யும் வழியை மாற்றியுள்ளது. நன்மை தீமைகள் இருப்பினும், முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகளையும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையையும் இரண்டாம் நிலை வழங்கல் பரந்த அளவில் பாதித்துள்ளது.

முதலீட்டாளர்கள் இரண்டாம் நிலை வழங்கலில் எப்போது முதலீடு செய்வது என்பது பற்றியும் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். குறுகிய கால மற்றும் நடுத்தர கால முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக ஒரு நிறுவனம் வழங்கும்போது எதிர்பார்க்கலாம். இதற்கான வழக்கமான நேரம் லாக்-இன் காலத்தின் முடிவில் உள்ளது; இது ஐ.பி.ஒ. க்கு 1 ஆண்டுக்கு பின்னர் இருந்தது; ஆனால் 2022 ஏப்ரலில் செபி (SEBI) இதை 6 மாதங்களாக குறைத்துள்ளது. இரண்டாம் நிலை வழங்கலில் முதலீடு செய்வதற்கான சிறந்த வழி நிறுவனத்தின் நடத்தையை சரிபார்ப்பதும், ஏன் ஒரு நிறுவனம் ஒன்றை வழங்குகிறது என்பதற்கான நிபந்தனைகளை புரிந்துகொள்வதும்தான். சந்தை உணர்வுகள் எப்பொழுதும் நம்பகத்தன்மையுடையவை அல்ல, முதலீட்டாளர்கள் இரண்டாம் நிலை வழங்குவதற்கு முன்னர் முழுமையான ஆய்வு செய்வது பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. மேலும், தற்போதைய முதலீட்டாளர்கள் இரண்டாம் நிலை வழங்கலில் செல்வதற்கு முன்னர் நிறுவனத்தின் பங்குகளை வைத்திருப்பது போதுமானதா என்பதை சரிபார்க்க வேண்டும்.

முடிவு

இரண்டாம் நிலை வழங்கல் நிறுவனங்களும் பெரிய பங்குதாரர்களும் தங்கள் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு வழங்குவதன் மூலம் பணம் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. ஒருவருக்கு பங்கு விலையை கடுமையாக பாதிக்காமல் இருக்கலாம், ஆனால் அவர்களுக்கு சந்தை நிறுவனத்தில் சந்தேகம் ஏற்படுத்தும் திறன் உள்ளது. மறுபுறம், பங்குகளின் மதிப்பு குறைந்ததால் பங்கு விலையைக் குறைத்துக் கொண்டு வருகின்றன. தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்வதற்கு முன்னர் இந்த வழங்கல்களைப் பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும் மற்றும் அவை முன்வைக்கும் அபாயங்களை கணக்கிட வேண்டும்.

பொறுப்புத் துறப்பு

1. இந்த வலைப்பதிவு பிரத்யேகமாக கல்வி நோக்கங்களுக்காக உள்ளது
2. பத்திர சந்தையில் முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை, முதலீடு செய்வதற்கு முன்னர் தொடர்புடைய அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாக படிக்கவும்.