हे केवळ मूलभूत किंवा तांत्रिक विश्लेषण नाही जे स्टॉकची किंमत निर्धारित करते. कधीकधी, हे गुंतवणूकदारांचे (विशेषत: किरकोळ गुंतवणूकदार) मानसिक वर्तन आहे ज्यामुळे स्टॉक मार्केटमध्ये बदल होतो. मानसिक निर्णय बाजारावर कसे परिणाम करू शकतात याचा अभ्यास करण्याचा या क्षेत्राला वर्तन वित्त म्हणतात. वर्तणूक गुंतवणूकीचे एक साधारण उदाहरण स्टॉक खरेदी करणे आवश्यक आहे कारण ते एखाद्या व्यक्तीशी जोडलेले आहे. जोखीम विरुद्ध पुरस्काराची गणना करण्याऐवजी आणि तर्कसंगत असण्याऐवजी, लोक त्यांच्या भावना आणि भावनांवर आधारित आर्थिक निर्णय घेतात. आता हे अर्थशास्त्र आणि वित्त या विस्तृत क्षेत्राच्या उप-विभाग म्हणून विचारात घेतले जाते.
नुकसान टाळणे
कधीकधी, जेव्हा तुम्ही अपेक्षित असाल तेव्हा मूलभूत किंवा तांत्रिक कारणांमुळे स्टॉक खाली जातो. अशा काळात, अनेक किरकोळ गुंतवणूकदार त्यांच्या भांडवलावर चिकटून राहतात कारण त्यांनी कंपनीमध्ये खूप गुंतवणूक केली आहे. मूलभूत गोष्टींपेक्षा लोकांच्या भावना आणि अंतर्ज्ञान ऐकण्याचे हे एक उदाहरण आहे. अशा परिस्थितीत, कोणताही ट्रेड करताना स्टॉप लॉस असणे नेहमीच आवश्यक आहे. वरील उदाहरणाला नुकसान टाळणे म्हणतात. सोप्या शब्दांमध्ये, लोक नफ्यात आनंदी असण्यापेक्षा नुकसानात जास्त दुःखी असतात. जर एखाद्याने ₹1000 मिळवले आणि सलग दिवसांनी ₹1000 गमावले, तर ते नफ्यावर समाधानी असण्यापेक्षा तोट्याबद्दल अधिक नाराज होतील. वर्तनात्मक वित्तपुरवठ्याचे हे एक उदाहरण आहे, जे नमुना सर्वेक्षणाद्वारे देखील दाखवले जाऊ शकते:
प्र.1 – दोन पर्याय – $10 मिळवा किंवा एक नाणे फ्लिप करा आणि डोके वर आले तर $20 मिळवा. जर शेपटी वर आली तर तुम्हाला काहीच मिळणार नाही.
वरील प्रश्नात, बहुसंख्य लोक $10 घेतील कारण रक्कम अपरिहार्य आहे आणि अशा प्रकारे, ते जोखीम पत्करणार नाहीत.
प्र.2 – दोन पर्याय – 10$ द्या किंवा एक नाणे फ्लिप करा आणि जर डोके वर आले तर $20 द्या. जर शेपटी वर आली तर तुम्ही काहीही देत नाही.
वरील प्रश्नात बहुसंख्य लोक नाणे पलटवून त्यांचे नशीब तपासतील. त्यांना शेपूट येण्याची आशा असते जेणेकरून त्यांना काहीही द्यावे लागणार नाही.
काही गुंतवणूकदारांकडे त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये काही स्टॉक आहेत ज्यांचे मूल्य 50% पेक्षा जास्त घसरले आहे, तरीही त्यांची विक्री करण्यास त्यांना उत्सुकता नाही.
समूहाची मानसिकता
लोक मार्केटमध्ये एकमेकांना नकल करतात. जर राकेश झुंझुनवालाने काही कंपनीमध्ये गुंतवणूक केली असेल तर रिटेल गुंतवणूकदारही त्यामध्ये गुंतवणूक करण्यास सुरुवात करतील. ते असे गृहीत धरतात की अशा प्रख्यात गुंतवणूकदाराने भागभांडवल खरेदी केले असल्याने, त्याने संशोधन आणि परिश्रम केले असावे. 2021 वर्षात यापूर्वीच स्टॉक मार्केटमध्ये होत असलेले काही विलक्षण घटना घडल्या आहेत. वास्तविक मूलभूत तत्त्वे किंवा मूल्यांकनाऐवजी लोकांच्या भावना आणि वर्तनामुळे यापैकी अनेक घटना घडल्या आहेत.
उदाहरणार्थ: एप्रिल 2021 मध्ये कोविड-19 च्या दुसऱ्या लाटेदरम्यान, भारतातील काही रुग्णालयांमध्ये ऑक्सिजनची कमी होती. बॉम्बे ऑक्सिजन नावाची कंपनी दोन आठवड्यांच्या कालावधीत ₹10,000 ते ₹23,000 पर्यंत वाढली. मजेदार गोष्ट म्हणजे बॉम्बे ऑक्सिजन ऑक्सिजन उत्पादन किंवा वाहतुकीशी संबंधित नाही. हे आरोग्यसेवा क्षेत्रात काहीही करण्यासाठी नाही असलेली गुंतवणूक कंपनी आहे. नावामध्ये “ऑक्सिजन” असल्याने दोन आठवड्यांमध्ये 100% पेक्षा जास्त वाढ झाली. हे वर्तनात्मक गुंतवणूक आहे आणि हे दर्शविते की कोणत्याही मूलभूत किंवा तांत्रिक कारणाशिवाय कोणतेही स्टॉक वर जाऊ शकते.
संयुक्त राज्यांमध्ये, गेमस्टॉप आणि एएमसी सारख्या कंपन्यांसोबत हीच घडली. वॉलस्ट्रीटबेट्सवर (उपविभाग) समन्वय साधलेल्या लाखो लोकांनी जीएमई आणि एएमसी खरेदी करण्यावर ठेवले, अमेरिकेच्या विनिमयावरील सर्वात कमी स्टॉकपैकी दोन. शेवटी, त्यामुळे कमी स्क्वीज होते आणि दोघेही स्पष्ट झाले आहेत. लोक जीएमईमध्ये गुंतवणूक करणारे आणि वातावरण पाहणारे लाखो लोक बनले; काही लोक त्यांची विक्री करू नये अशा स्टॉकशी संलग्न झाले आहेत. त्यांच्यासाठी, मोठ्या वॉल स्ट्रीट कॉर्पोरेट्ससाठी हा एक युद्ध आहे जो नग्न शॉर्ट सेलिंगसारख्या अयोग्य पद्धतींमध्ये घडतात.
व्यवहारी वित्त आणि मूलभूत विश्लेषणासारख्या इतर पद्धतींमधील फरक म्हणजे नंतर योग्य आहे आणि मोजणीची आवश्यकता आहे. ते भावना, संस्कृती किंवा वैयक्तिक सूडभावना पासून मुक्त आहेत. कार्यक्षम बाजारपेठेची परिकल्पना मूलभूत आणि तांत्रिक विश्लेषणात अनुसरण केली जाऊ शकते कारण सर्वकाही किंमतीवर अवलंबून असते.
अशा वर्तणूक गुंतवणूक पारंपारिक मूलभूत मूल्यांकन किंवा तांत्रिक विश्लेषणासह सह-अस्तित्वात असू शकते का हे प्रश्न आहे. आजकाल, जर लाखो लोकांनी मूलभूतपणे मजबूत न होता तो वाढवण्याचा निर्णय घेतला तर स्टॉक वाढू शकतो. “बॉम्बे ऑक्सिजन” च्या उदाहरणात, दोन आठवड्यांपेक्षा कमी वेळात 100% पेक्षा जास्त कमावलेला गुंतवणूकदार अशा अल्प कालावधीत पारंपारिक पद्धतींद्वारे प्राप्त केला जाऊ शकत नाही. दुसऱ्या बाजूला, वर्तणूक गुंतवणूक पूर्णपणे अप्रत्याशित आहे कारण ते स्वत: लोकांवर अवलंबून असते. तृतीयांचा भाग बनणे हा एक व्यक्तीची निवड आहे आणि सार्वजनिक-संचालित स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करताना नेहमीच व्यावहारिक आणि तर्कसंगत विचार करावा.
