ஈக்விட்டி பங்குகள் - பொருள், அம்சங்கள், நன்மைகள்

முன்னுரை

ஒருநிறுவனம், மூலதனத்தைதிரட்டும்போது, அதுகருத்தில்கொள்ளக்கூடியஇரண்டுஅடிப்படைமூலதனஆதாரங்களைக்கொண்டுள்ளது. இதுகடனைப்பெறலாம், இதில்கடன்வழங்குபவர்களிடமிருந்துகடன்பத்திரங்கள்போன்றபல்வேறுகடன்கருவிகள்மூலம்கடன்வாங்கலாம், இதுபொதுமக்களிடமிருந்துபணத்தைதிரட்டஅனுமதிக்கிறது; அல்லது, அதுஈக்விட்டிமூலம்அதாவதுபங்குகளைவழங்குவதன்மூலம்பணத்தைதிரட்டலாம். இங்கே, நிறுவனம்முதலீட்டாளர்களுடன்அவர்களின்மூலதனத்திற்குஈடாகநிறுவனத்தின்பகுதிஉரிமையைவர்த்தகம்செய்கிறது. விருப்பப்பங்குகள்முதல்பங்குபங்குகள்வரைபலவகையானபங்குகள்உள்ளன. இந்தக்கட்டுரையில், ஈக்விட்டிபங்குகள், அவைஎவ்வாறுசெயல்படுகின்றன, ஈக்விட்டிபங்குகளைப்பெறுவதில்உள்ளநன்மைகள்மற்றும்தீமைகள்மற்றும்சிலபங்குஉத்திகள்ஆகியவற்றைநன்குபுரிந்துகொள்வதைநோக்கமாகக்கொண்டுள்ளோம்.

ஈக்விட்டிபங்குகள்என்றால்என்ன?

ஈக்விட்டிபங்குகள்மூலதனத்தைஉயர்த்தவிரும்பும்நிறுவனங்களுக்கானநீண்டகாலநிதிவிருப்பங்களாகவரையறுக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொருசமபங்குபங்கும்நிறுவனத்தில்பகுதிஉரிமையின்ஒருயூனிட்டைக்குறிக்கிறது. ஈக்விட்டிபங்குகள்பொதுவானபங்குகள்அல்லதுபொதுவானபங்குகள்என்றும்குறிப்பிடப்படுகின்றன, மேலும்அவைபொதுமக்களுக்குமுதலீட்டுவாய்ப்பாகவழங்கப்படுகின்றன.

ஈக்விட்டிபங்குகளின்அம்சங்கள்மற்றும்நன்மைகள்

சேமிப்பைப்போலன்றி, முதலீடுஅதிகரிஸ்க்உடையது, ஆனால்அதிகவருமானத்தைஅளிக்கிறதுமற்றும்சரியாகச்செய்தால், நிதிஇலக்குகளைஅடையகுறுகியகாலமேஆகும். தங்கள்வணிகநடவடிக்கைகளுக்குநிதியளிக்கவிரும்பும்நிறுவனங்களுக்குஈக்விட்டிபங்குகள்நீண்டகாலநிதியளிப்புவிருப்பமாககருதப்படுகிறது. முன்னுரிமைப்பங்குகளைவைத்திருப்பவர்களுக்கு, அவர்கள்அனுபவிக்கக்கூடியபலசலுகைகள்/நன்மைகள்உள்ளன.

வாக்களிக்கும்உரிமைகள்:

ஈக்விட்டிபங்குகளைவைத்திருப்பதற்கானமிகப்பெரியபிளஸ்பாயிண்ட், ஈக்விட்டிபங்குகளைவைத்திருப்பவர்கள், GM களின்தேர்தல்போன்றவற்றில்வாக்களிக்கும்உரிமையைவழங்குகிறார்கள், அதேபோல்நிறுவனத்தின்செயல்பாடுகளில்இருந்துநிறுவனத்தின்வணிகமுடிவுகளில்குரல்கொடுக்கிறார்கள். நிறுவனம்அவர்கள்நிறுவனத்தில்இருந்துபெறும்வருமானத்தில்நேரடிவிளைவைக்கொண்டிருக்கும். உங்களிடம்அதிகஅளவுஈக்விட்டிபங்குகள்இருந்தால், உங்களுக்குகணிசமானவாக்குரிமையும்வழங்கப்படும்.

கூட்டங்களுக்குஅனுமதி:

ஈக்விட்டிபங்குகளைவைத்திருப்பவர்கள், நிறுவனம்நடத்தும்வருடாந்திரமற்றும்/அல்லதுபொதுக்குழுக்கூட்டங்களில்இருக்கைஅனுமதிக்கப்படுவதோடு, அவர்களதுவாக்களிக்கும்உரிமையால்அவர்களுக்குவழங்கப்பட்டகுடும்பத்தின்வணிகச்செயல்பாடுகளில்ஒருகருத்தும்உள்ளது.

டிவிடெண்ட் செலுத்துதல்:

ஈக்விட்டிபங்குகளைவைத்திருப்பவர்களும்டிவிடெண்ட்பங்குகளுக்குதகுதிபெறுவார்கள். இருப்பினும், விருப்பமானபங்குகளைவைத்திருப்பவர்களுடன்ஒப்பிடும்போது, பொதுவானபங்குகளைவைத்திருப்பவர்கள்பெறும்நன்மைகளுக்குஇடையேவேறுபாடுஉள்ளது. ஈக்விட்டிபங்குதாரர்களுக்கானடிவிடெண்ட்கொடுப்பனவுகள்நிலையானவைஅல்ல, மேலும்நிறுவனத்தின்செயல்திறன்மற்றும்குறிப்பிட்டஇலக்குகளைஅடைவதன்அடிப்படையில்மாறுபடும். எனவே, ஈக்விட்டிபங்குதாரர்கள்ஈவுத்தொகைகொடுப்பனவுகளைப்பெறதகுதியுடையவர்கள்என்றாலும், இந்தக்கொடுப்பனவுகளுக்குஉத்தரவாதம்இல்லை. இருப்பினும், முன்னுரிமைபங்குதாரர்களுக்கு, டிவிடெண்ட்கொடுப்பனவுகள்நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன.

ஈக்விட்டிபங்குகள்திரும்பப்பெறமுடியாதவை:

ஈக்விட்டிபங்குகளிலிருந்துதிரட்டப்படும்பணம், நிறுவனத்தின்வாழ்நாளில்முதலீட்டாளர்களுக்குத்திருப்பித்தரப்படுவதில்லை. ஈக்விட்டிபங்குதாரர்கள்இந்தமூலதனத்தைதங்கள்ஈக்விட்டிபங்குகளைவிற்பதன்மூலம்மீட்டெடுக்கலாம்அல்லதுநிறுவனம்முடிவடையும்போதுஅதைப்பெறுவார்கள், அந்தநேரத்தில்அவர்களின்பங்குகளின்மதிப்புஎன்னஎன்பதைஅடிப்படையாகக்கொண்டது.

பலநிறுவனங்கள்பொதுவானபங்குகளைமட்டுமேவெளியிடுகின்றன, மேலும்விருப்பமானபங்குகளைவிடபரிமாற்றங்களில்விற்கப்படும்பொதுவானபங்குகள்உள்ளன. எவ்வாறாயினும், ஒருநிறுவனம்தோல்வியுற்றால், பொதுவானபங்குதாரர்கள்தங்கள்பணத்தைதிரும்பப்பெறுவதற்குமிகக்குறைந்தமுன்னுரிமையைக்கொண்டுள்ளனர். நிறுவனத்திற்குகடன்கொடுத்தகடனாளிகள்முன்னுரிமையுடன்திரும்பப்பெறுவார்கள். கடனாளிகளுக்குச்செலுத்தியபிறகுசிறிதுபணம்மிச்சமிருந்தாலும், விருப்பமானபங்குகளைவைத்திருப்பவர்களுக்குஅடுத்ததாகசெலுத்தப்படும். இதுஅதிகபட்சதொகைக்குஉட்பட்டது. அதன்பிறகும்பணம்மிச்சமிருந்தால்மட்டுமே, பொதுவானபங்குதாரர்களுக்குபணம்கிடைக்கும்.

விருப்பமானபங்குகள்என்றால்என்ன?

இந்தபங்குகள்விருப்பமானபங்குகள்என்றுஅழைக்கப்படுவதற்குஇரண்டுமுக்கியகாரணங்கள்உள்ளன. விருப்பமானபங்குகளைவைத்திருப்பவர்கள்வழக்கமானஈவுத்தொகையைப்பெறுகிறார்கள், இதுபொதுவானபங்குகளைவைத்திருப்பவர்களால்பெறப்பட்டதைவிடஅதிகமாகும். நிறுவனம்எவ்வளவுலாபம்ஈட்டுகிறதுஎன்பதன்அடிப்படையில்ஈவுத்தொகையைவழங்கும்பொதுவானபங்குகளைப்போலன்றி, விருப்பமானபங்குகள்முன்கூட்டியேஒப்புக்கொள்ளப்பட்டஈவுத்தொகையைசெலுத்துகின்றன. பொதுவானபங்குகளுக்கும்விருப்பமானபங்குகளுக்கும்உள்ளஒருவித்தியாசம்என்னவென்றால், விருப்பமானபங்குகளுக்குவாக்களிக்கும்உரிமைஇல்லை.

சிலவழிகளில், விருப்பமானபங்குகள்ஒருபத்திரம்போன்றவை. ஈவுத்தொகைகணக்கிடப்படும்அடிப்படையில்அவைஒருசமமதிப்பைக்கொண்டுள்ளன. விருப்பமானபங்கின்மதிப்புரூ. 1,000 என்றும்ஈவுத்தொகை 5 சதவீதம்என்றும்சொல்லலாம். பங்குநிலுவையில்இருக்கும்வரைஒவ்வொருஆண்டும்பங்குஈவுத்தொகையாகரூ.50 செலுத்தவேண்டும். ரிஸ்க்என்றுவரும்போது, ஒருபத்திரத்தைவிடவிருப்பமானபங்குஆபத்தானது, ஆனால்பொதுவானபங்கைவிடகுறைவானஆபத்து.

பொதுவானபங்குகளைப்போலன்றி, ஒருநிறுவனம்சிறப்பாகச்செயல்பட்டாலும், விருப்பமானபங்குகளின்விலைகள்அதிகமாகஉயரவாய்ப்பில்லை. எனவே, விருப்பமானபங்குவைத்திருப்பவர்பெரியலாபம்ஈட்டுவதற்கானவாய்ப்புகள்குறைவு.

விருப்பமானபங்குகள்சிலவகைகளாகஇருக்கலாம். மாற்றத்தக்கவிருப்பமானபங்குகளின்விஷயத்தில், விருப்பமானபங்கைபொதுவானபங்காகமாற்றஉங்களுக்குவிருப்பம்உள்ளது. விருப்பமானபங்குகளும்ஒட்டுமொத்தமாகஇருக்கலாம். அதாவதுநிறுவனம்சிறப்பாகசெயல்படாதபோதுடிவிடெண்ட்கொடுப்பனவுகளைஒத்திவைக்கலாம். ஆனால்நிலைமைசீரடையும்போது, அவர்கள்பாக்கித்தொகையைசெலுத்தவேண்டும். பொதுவானபங்குதாரர்களுக்குபணம்செலுத்தும்முன்இதுசெய்யப்படவேண்டும். மற்றொருவகையானது, ரிடீம்செய்யக்கூடியவிருப்பமானபங்குஆகும், அங்குஎதிர்காலத்தில்ஒருதேதியில்பங்குகளைமீட்டெடுக்கநிறுவனத்திற்குஉரிமைஉள்ளது.

ஈவுத்தொகைபற்றிதெரிந்துகொள்ளவேண்டியமுக்கியஉண்மைகள்

• பெரும்பாலானநிறுவனங்கள்வருடாந்தம்அல்லதுகாலாண்டுஅல்லதுசிறப்புஒருமுறைஈவுத்தொகையைவருடத்தின்மொத்தலாபத்தின்அடிப்படையில்செலுத்துகின்றன.
• ஈவுத்தொகைமூலம்ஈட்டப்படும்வருமானம்வருமானவரிச்சட்டம், 1961 இன்படிவரிவிதிக்கப்படும்.
• நிறுவனங்கள்நிலையானவிகிதத்தைசெலுத்தலாம், விருப்பமானஈவுத்தொகைகள்எனகுறிப்பிடலாம்அல்லதுபொதுவானஈவுத்தொகைஎனப்படும்வருவாய்அடிப்படையில்மாறிஈவுத்தொகையைசெலுத்தலாம்.
• எந்தவொருஒழுங்குமுறைவழிகாட்டுதல்களின்படியும்இந்தக்கொடுப்பனவுகளைச்செய்யநிறுவனங்கள்கடமைப்பட்டிருக்காது.

நினைவில்கொள்ளவேண்டியதேதிகள்

• பிரகடனதேதி: டிவிடெண்ட், முன்னாள்டிவிடெண்ட்விகிதம்மற்றும்டிவிடெண்ட்தொகைக்கானகட்டணம்செலுத்தும்தேதியைநிறுவனம்தீர்மானிக்கும்போது.
• பதிவுதேதி: அறிவிக்கப்பட்டஈவுத்தொகையைப்பெறத்தகுதியுடையஅனைத்துபங்குதாரர்களின்பட்டியலைநிறுவனங்கள்தொகுக்கின்றன.
• முன்னாள்ஈவுத்தொகைதேதி: நிலுவையில்உள்ளபரிவர்த்தனைகள்ஏதேனும்இருந்தால், பதிவுதேதிக்குமுன்னதாகமுடிக்கப்படும்போது, இதுபதிவுதேதிக்குசிலநாட்களுக்குமுன்னதாகஇருக்கும்.

முதலீட்டாளர்களுக்குஈவுத்தொகையின்நன்மைகள்:

ஈவுத்தொகைமுதலீட்டாளர்களுக்குஅவர்களின்முதலீடுகளில்நிலையானவருவாயைவழங்குகிறது, இதுகுறைந்தஆபத்து. கூடுதலாக, நிறுவனங்கள்தொடர்ந்துவளர்ச்சியடைவதால், ஈவுத்தொகைஅதிகரிக்கிறது, இதுமுதலீட்டாளர்களுக்கானபங்குகளின்மதிப்பைஉயர்த்துகிறது. உங்கள்ஈவுத்தொகையைமீண்டும்முதலீடுசெய்யவும்அவைஉங்களைஅனுமதிக்கின்றன.

அதிகஈவுத்தொகைசெலுத்தும்நிறுவனங்கள்நீண்டகாலத்திற்குஇந்தவிகிதங்களைத்தக்கவைக்கமுடியாததால், பெரியஈவுத்தொகைகள்எப்போதும்சிறந்ததாகஇருக்காதுஎன்பதைமுதலீட்டாளர்கள்மனதில்கொள்ளவேண்டும்.

பங்குச்சந்தையில்உள்ளநிறுவனங்களின்வகை, தங்கள்பங்குதாரர்களுக்குஈவுத்தொகையாகதங்கள்லாபத்தைவிநியோகிப்பதில்நிலையானசாதனைப்பதிவைக்கொண்டிருக்கின்றன. அவைநன்குநிறுவப்பட்டு, ஏற்கனவேஉச்சத்தைஅடைந்துமுதிர்ச்சியடைந்திருப்பதால், இந்தப்பங்குகள்பொதுவாகவளர்ச்சிப்பங்குகளைவிடமிகக்குறைந்தஎதிர்காலவளர்ச்சிதிறனைக்கொண்டுள்ளன.

டிவிடெண்ட்பங்குகளின்வகைகளில், இரண்டுமுதன்மைதுணைவகைகள்உள்ளன - டிவிடெண்ட்வளர்ச்சிபங்குகள்மற்றும்அதிகடிவிடெண்ட்பங்குகள். ஈவுத்தொகைவளர்ச்சிபங்குகள்எதிர்காலஈவுத்தொகைவிகிதஅதிகரிப்புக்குஅதிகஆற்றலைக்கொண்டுள்ளன. மாறாக, அதிகஈவுத்தொகைபங்குகள்எதிர்காலத்தில்ஈவுத்தொகைவிகிதங்களைஅதிகரிக்கலாம்அல்லதுஅதிகரிக்காமல்போகலாம், ஏனெனில்அவைஏற்கனவேகணிசமாகஅதிகவிகிதத்தைசெலுத்துகின்றன.

ஈக்விட்டி vs மற்றமுதலீடுகள்

• ஈக்விட்டிக்குகுறைந்தமுதலீடுதேவை: நிலையானவைப்பு, தங்கம் & ரியல்எஸ்டேட்போலல்லாமல், மிகச்சிறியமூலதனத்துடன்நீங்கள்பங்குச்சந்தையில்நுழையலாம்.
• ஈக்விட்டிஅதிகவருமானத்தைவழங்குகிறது: FD, தங்கம்மற்றும்ரியல்எஸ்டேட்ஆகியவற்றுடன்ஒப்பிடுகையில்ஈக்விட்டிசிறந்தவருமானத்தைவழங்குகிறதுஎன்பதுவரலாற்றுரீதியாகநிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது.
• ஈக்விட்டிமீதானவருமானம்பணவீக்கத்தைமுறியடிக்கிறது & முற்றிலும்வரிஇல்லாதது.
• ஈக்விட்டிஅதிகபணப்புழக்கத்தைவழங்குகிறது. ஈக்விட்டியைமிகஎளிதாகவாங்கலாம்மற்றும்விற்கலாம்மற்றும்மிகவேகமாகபணமாகமாற்றலாம்.
• ஈக்விட்டிஎன்பதுசிறப்பாகசெயல்படும்சொத்துவகுப்பாகும். கூட்டுவிளைவு, மூலதனமதிப்புமற்றும்ஈவுத்தொகைவருமானம்காரணமாகஈக்விட்டிஉங்கள்செல்வத்தைநீண்டகாலத்திற்குவேகமாகஅதிகரிக்கிறது.

உள்வர்த்தகம்

இதுஒருமுறைகேடாகும்வர்த்தகர்கள்அவர்கள்அணுகியபொதுஅல்லதுவெளியிடப்படாததகவல்களின்அடிப்படையில்பரிவர்த்தனைசெய்கிறார்கள், இதுமுதலீட்டுமுடிவுகளைஎடுப்பதற்குஅவசியமாகஇருக்கலாம்.

• உள்வர்த்தகத்தின்மூன்றுமுக்கியகூறுகள்:
• பொருள்வெளியிடப்படாதஅல்லதுவிலைஉணர்திறன்தகவல்
• உள்ஆதாரத்திலிருந்துபெறப்பட்டதகவல்

பெறப்பட்டதகவலின்அடிப்படையில்ஒருவர்த்தகர்பத்திரங்களைக்கையாளவேண்டும்

திறமையானசந்தைகருதுகோள் (EMH) என்றால்என்ன?

திறமையானசந்தைகருதுகோள்ஒருசொத்துடன்தொடர்புடையஅனைத்துகிடைக்கக்கூடியதகவல்களும்ஏற்கனவேஅதன்தற்போதையவிலையில்காரணியாகஇருப்பதாககருதுகிறது. இதன்பொருள்ஒருசொத்துஅதன்நியாயமானமதிப்பில்வர்த்தகம்செய்யப்படுகிறது, இதுகுறைவானமதிப்புடையஅல்லதுமிகைப்படுத்தப்பட்டபங்குகளைஅடையாளம்காணஇயலாது.

திறமையானசந்தைகருதுகோள்அடிப்படையில்சந்தைமிகவும்திறமையானதுஎன்றுகூறுகிறது, இதுசொத்துக்களின்விலையில்புதியதகவலின்தாக்கத்தைவிரைவாககாரணியாக்கும்திறன்கொண்டது. ஒருவர்த்தகர்அல்லதுமுதலீட்டாளராகநீங்கள்எத்தனைபகுப்பாய்வுநுட்பங்களைப்பயன்படுத்தினாலும், 'சந்தை'யைவெல்லவோஅல்லதுஒருமுனையைப்பெறவோமுடியாதுஎன்றும்அதுகூறுகிறது.

செயல்திறனின்அளவைஅடிப்படையாகக்கொண்டு, சந்தைகள்பலவீனமான, அரைவலிமையானமற்றும்வலுவானமூன்றுவடிவங்களின்செயல்திறனைஅனுபவிக்கின்றன.

ஈக்விட்டிசந்தைகளைகணிப்பதில்உள்ளஅபாயங்கள்

பர்டன்மல்கெயில் (1973) எழுதியரேண்டம்வாக்தியரியின்படி, சந்தையைவெல்வதுஎன்பதுஉண்மையானகணிதசாத்தியம்அல்ல, அதைச்செய்வதற்கானஉறுதியானவழிஎதுவும்இல்லை. முன்கணிப்புஇல்லாததைநிரூபிக்கும்போதுமானஅறிவியல்ஆய்வுகள்உள்ளன (பால்மற்றும்பிரவுன், ஃபாமா, ஜென்சன், கோயல்மற்றும்வெல்ச், போன்டிஃப், மார்டினோபோன்றவை) மற்றும்பயனுள்ளவருவாய்கணிப்பாளர்கள் (ரோசன்பெர்க், ரீட்மற்றும்லான்ஸ்டீன், கேம்ப்பெல்மற்றும்ஷில்லர், ஜெகதீஷ்மற்றும்டிட்மேன்) .

ஈக்விட்டிடிரேடிங்கணிப்புமுறைகள்என்ன?

மிகஅடிப்படையானநிலையில், சமபங்குமதிப்பைவிளக்குவதற்கும்கணிக்கவும்இரண்டுமுறைகள்உள்ளன. இவைதொழில்நுட்பமற்றும்அடிப்படைபகுப்பாய்வு.

தொழில்நுட்பபகுப்பாய்வு, எதிர்காலத்தில்பங்குகள்எவ்வாறுசெயல்படும்என்பதைக்கண்டறியகடந்தபங்குநடத்தையைபகுப்பாய்வுசெய்வதைஅடிப்படையாகக்கொண்டது. 'தலைமற்றும்தோள்கள்' அல்லது 'ஆப்புகள்' அல்லது 'முக்கோணங்கள்' போன்றநடத்தைகளின்வடிவங்களைக்கண்டறிவதேயோசனையாகும், இதுபங்குச்சந்தைகளின்நடத்தைக்கானஅறிகுறிகளைக்கண்டறியஉதவுகிறது. பர்டன்மால்கீல்இன்படிசுமார் 10% வர்த்தகஆய்வாளர்கள்தொழில்நுட்பபகுப்பாய்வைப்பயன்படுத்துகின்றனர். மறுபுறம்அடிப்படைபகுப்பாய்வுஒருநிறுவனத்தின்ஆரோக்கியம்மற்றும்மதிப்பின்நிஜவாழ்க்கைகுறிகாட்டிகளைஅடிப்படையாகக்கொண்டது. Malkeil மிகவும்பயனுள்ளகுறிகாட்டிகளைபரிந்துரைக்கிறது- வளர்ச்சியின்உள்எதிர்பார்ப்புகள், ஈவுத்தொகைசெலுத்துதல்மற்றும்நிச்சயமாகஅதன்விலைஏற்றஇறக்கத்தின்வரலாறு.

மந்தநிலை vs மனச்சோர்வு