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म्यूचुअल फ़ंड क्या है?
म्यूचुअल फ़ंड नए निवेशकों के लिए प्रचलित निवेश माध्यम हैं। जब आप म्यूचुअल फ़ंड में निवेश करते हैं, तो आपको म्यूचुअल फ़ंड की यूनिट के स्वामित्व और अप्रत्यक्ष रूप से स्टॉक के पूरे पोर्टफ़ोलियो तक पहुंच प्राप्त होती है। यद्यपि, निवेशक को पोर्टफ़ोलियो के घटकों को चुनने की स्वतंत्रता प्राप्त नहीं होती है। इसी स्थिति में एक अच्छा और नया निवेश उत्पाद, स्मॉलकेस, सामने आता है।
स्मॉलकेस क्या है?
यह अवधारणा 2015 में एक फिनटेक स्टार्ट-अप द्वारा लाई गई थी जिसका नाम स्मॉलकेस था। स्मॉलकेस स्टॉक का एक बंडल है जो किसी विशेष विषय, विचार या सेक्टर का प्रतिनिधित्व करता है। यह निवेशकों को म्यूचुअल फ़ंड के माध्यम से निवेश किए बिना सीधे अपने डीमैट अकाउंट पर स्टॉक का पोर्टफ़ोलियो खरीदने की सुविधा उपलब्ध कराता है। कई दलालों और संपत्ति प्रबंधकों ने इस विचार को अपनाया है और स्टार्टअप के मंच पर स्मॉलकेस को पोर्टफ़ोलियो के रूप में पेश किया है। आज स्मॉलकेस में लाइसेंस प्राप्त सेबी पेशेवरों से तैयार पोर्टफ़ोलियो मौजूद हैं। उदाहरण के लिए, रसायन उत्पाद उद्योग में प्रमुख कंपनियों का एक पोर्टफ़ोलियो है।वे विद्युत गतिशीलता, जीएसटी, स्मार्ट सिटी आदि जैसे एक लोकप्रिय बाजार विषय पर केंद्रित होते हैं, जो किसी निवेशक की ऋण-मुक्त कंपनियों या विभिन्न जोखिम प्रोफाइलों जैसे वित्तीय मापदंड पर फोकस करते हैं। वे ग्राहम, वारेन बुफे आदि जैसे निवेश दर्शनों पर भी आधारित हो सकते हैं। निवेशक यह निर्णय ले सकता है कि क्या उसे विषय में निवेश करना चाहिए या विषय बदल गया है। यद्यपि, स्मॉलकेस यह सूचित करता है कि इसमें सुधार हुआ है या मॉडल बदल गया है।स्मॉलकेस बनाम म्यूचुअल फ़ंड के बीच चुनते समय निवेशक अक्सर दो दिमाग में होते हैं। स्मॉलकेस निवेशकों के लिए एक अच्छा निवेश विकल्प है जिनके पास स्टॉक मार्केट की उचित समझ है और वे फ़ंड प्रबंधन शुल्क का भुगतान किए बिना पोर्टफ़ोलियो में निवेश करना चाहते हैं। यह इसलिए है क्योंकि एक स्मॉलकेस किसी विशेषज्ञ द्वारा म्यूचुअल फ़ंड के व्यय अनुपात का वहन किए बिना स्टॉक के संबंध में शोध करके सूचना उपलब्ध कराता है। इसके अलावा, निवेशक के निर्णय और आवश्यकताओं के आधार पर स्टॉक का सुझाया गया पोर्टफ़ोलियो बदला भी जा सकता है। निवेशक अपने स्मॉलकेस में बदलाव कर सकता है या कुछ हटा सकता है या और स्टॉक जोड़ सकता है। म्यूचुअल फ़ंड निवेशकों को इस प्रकार के लचीलेपन की अनुमति नहीं देता है।स्मॉलकेस और म्यूचुअल फ़ंड के बीच संक्षिप्त अंतर निम्नलिखित है:
| विवरण | स्मॉल केस | म्यूचुअल फ़ंड |
| निवेश पोर्टफ़ोलियो पर नियंत्रण | स्मॉलकेस में शेयर सीधे निवेशक के डीमैट खाते में जमा किए जाते हैं। निवेशक के पास आवश्यकतानुसार स्मॉलकेस के किसी भी शेयर को खरीदने या बेचने का विकल्प होता है। | किसी निवेशक को आस्ति वर्ग, क्षेत्र या विषय पर आधारित म्यूचुअल फ़ंड के प्रकार के बीच चुनने की स्वतंत्रता हो सकती है, लेकिन उन शेयर को नहीं चुन सकता जिन निधियों में यह निवेश करता है. |
| होल्डिंग पैटर्न | डीमैट अकाउंट शेयरों में जमा किया जाएगा और लाभांश निवेशक के बैंक खाते में दिखाई देगा। | निवेशकों को म्यूचुअल फ़ंड की इकाइयां दी जाती हैं न कि पोर्टफ़ोलियो के शेयर। निवेशक को डीमैट अकाउंट खोलने की आवश्यकता नहीं है। |
| शामिल जोखिम | स्मॉलकेस म्यूचुअल फ़ंड की तुलना में अधिक जोखिम के साथ आते हैं क्योंकि अधिक नगण्य विविधीकरण और इन-बिल्ट हेजिंग रणनीतियां नहीं होती हैं। | दूसरी ओर, म्यूचुअल फंड्स जोखिम की मात्रा पर नियंत्रण रखती हैं। निधि प्रबंधक जोखिम कम करने की विभिन्न रणनीतियां अपनाते हैं और नियमित समीक्षा और निगरानी सुनिश्चित करते हैं। |
| एग्जिट लोड | स्मॉलकेस में लॉक-इन अवधि नहीं है, और इस प्रकार कोई अतिरिक्त एक्जिट लोड शुल्क नहीं होता है। | म्यूचुअल फ़ंड में न्यूनतम लॉक-इन अवधि हो सकती है, और एक्जिट लोड लागू होता है। |
| खर्च अनुपात | प्रत्येक स्मॉलकेस में अलग खर्च अनुपात होता है। कुछ निःशुल्क हैं, जबकि कुछ को सदस्यता की आवश्यकता होती है। व्यापार खाते से शुल्क काट लिया जाता है। | निवेश राशि से निधि प्रबंधन शुल्क काट लिया जाता है, अर्थात उन्हें निवल परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) में समायोजित किया जाता है। |
| निवेश राशि | स्मॉलकेस को उच्च पूंजी की आवश्यकता होती है क्योंकि निवेशक को पोर्टफ़ोलियो बनाने के लिए प्रत्येक कंपनी का कम से कम एक हिस्सा खरीदना होता है। इस प्रकार कम पूंजी के साथ व्यक्ति सीमित विविधीकरण प्राप्त कर सकता है। | म्यूचुअल फ़ंड निवेशकों को कम पूंजी के साथ विविधता प्राप्त करने की सुविधा प्रदान कर सकते हैं। लंपसम निवेश के लिए न्यूनतम राशि रु. 5,000, है, और एसआईपी (SIP) के लिए, राशि रु. 500 तक हो सकती है। |
स्मॉलकेस और म्यूचुअल फ़ंड के बीच कौन-सा बेहतर है?
स्मॉलकेस और म्यूचुअल फ़ंड इसी तरह की अवधारणा पर आधारित हैं। ये दोनों उत्पाद प्रतिभूतियों के एक पोर्टफ़ोलियो में निवेश करते हैं ताकि निवेशकों को पूंजीगत मूल्यवृद्धि प्राप्त करने में सहायता मिल सके। म्यूचुअल फ़ंड और स्मॉलकेस के बीच का अंतर दोनों उत्पादों का कार्य है। म्यूचुअल फ़ंड में लॉक-इन अवधि, एक्जिट लोड, कम पारदर्शिता, उच्च खर्च अनुपात होते हैं और निवेशकों का इसपर नियंत्रण नहीं होता है। दूसरी ओर, स्मॉलकेस में अधिक लचीलापन, लॉक-इन अवधि, अधिक पारदर्शिता और पोर्टफ़ोलियो पर अधिक नियंत्रण नहीं होता है।तथापि, स्मॉलकेस में निवेश करने से पहले स्टॉक मार्केट का अच्छा ज्ञान होना चाहिए। प्रवेश और निकास का समय निवेशक द्वारा निर्धारित किया जाना होता है। अपने लक्ष्यों और उद्देश्यों के आधार पर उपयुक्त स्मॉलकेस चुनने की जिम्मेदारी निवेशक की होती है।
