বাংলামিউচুয়াল ফান্ড কী?
মিউচুয়াল ফান্ড হল নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য বিদ্যমান বিনিয়োগের মাধ্যম। যখন আপনি একটি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করেন, তখন আপনি পরোক্ষভাবে স্টকের সম্পূর্ণ পোর্টফোলিও এবং মিউচুয়াল ফান্ডের ইউনিটের মালিকানার অ্যাক্সেস পাবেন। তবে, বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওর উপাদানগুলি নির্বাচন করার কোনও স্বাধীনতা নেই। এখানেই যুক্তিসঙ্গতভাবে নতুন বিনিয়োগের পণ্য হিসাবে, স্মলকেস আসে।
স্মলকেস কী?
এই ধারণাটি 2015 সালে স্মলকেস নামের একটি ফিনটেক স্টার্ট-আপ দ্বারা নিয়ে আসা হয়েছিল। হাইপারলিঙ্ক স্মলকেস হল এমন একটি স্টক যা একটি নির্দিষ্ট থিম, আইডিয়া বা সেক্টরকে প্রতিনিধিত্ব করে। এটি বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে বিনিয়োগ না করেই তাদের হাইপারলিঙ্ক ডিম্যাট অ্যাকাউন্টে সরাসরি একটি পোর্টফোলিও কিনতে দেয়। অনেক ব্রোকার এবং ওয়েলথ ম্যানেজাররা এই ধারণাটি গ্রহণ করেছেন এবং স্টার্ট-আপের প্ল্যাটফর্মে পোর্টফোলিও হিসাবে স্মলকেস অফার করেছেন। স্মলকেসের কাছে বর্তমানে লাইসেন্সযুক্ত সেবি (SEBI) পেশাদারদের কাছ থেকে প্রস্তুত পোর্টফোলিও রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, একটি কেমিক্যাল স্মলকেস হল কেমিক্যাল প্রোডাক্ট ইন্ডাস্ট্রিতে প্রমুখ কোম্পানিগুলির একটি পোর্টফোলিও।
এগুলি ইলেকট্রিক মোবিলিটি, জিএসটি (GST), স্মার্ট সিটি ইত্যাদির মতো একটি জনপ্রিয় মার্কেট থিমে ফোকাস করে, যেমন ডেট-ফ্রি কোম্পানি বা বিনিয়োগকারীর বিভিন্ন রিস্ক প্রোফাইল। তারা গ্রাহম, ওয়ারেন বাফে ইত্যাদির মতো বিনিয়োগের দর্শনের উপরও ভিত্তি করে তৈরি । এবার বিনিয়োগকারীদের এই থিমে বিনিয়োগ করা উচিত কিনা সেই সিদ্ধান্ত নিতে হবে বা কোন থিমটি কার্যকরী হবে সেই সিদ্ধান্ত নিতে হবে। তবে, যখন এটি চলছে বা যখন মডেলটি পরিবর্তন হয়েছে তখন স্মলকেস এটি জানাতে পারে।
স্মলকেস বনাম মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে নির্বাচন করার সময় বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই দোনোমোনোর মধ্যে থাকেন। স্মলকেস হল সেই বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ভালো বিনিয়োগের বিকল্প যাদের স্টক মার্কেট সম্পর্কে ন্যায্য ধারণা রয়েছে এবং ফান্ড ম্যানেজমেন্ট ফি প্রদান না করেই একটি পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করতে চান। এর কারণ হল একটি স্মলকেস, মিউচুয়াল ফান্ডের খরচের অনুপাত ছাড়াই একজন বিশেষজ্ঞ দ্বারা স্টকের একটি রিসার্চ বাস্কেট প্রদান করে। এছাড়াও, বিনিয়োগকারীর বিচার এবং প্রয়োজনীয়তার উপর ভিত্তি করে স্টকের সুপারিশ করা পোর্টফোলিও পরিবর্তন করা যেতে পারে। একজন বিনিয়োগকারী নির্দিষ্ট ওজন পরিবর্তন করতে পারেন বা তাদের স্মলকেসে স্টক যোগ করতে পারেন। একটি মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের এই ফ্লেক্সিবিলিটির অনুমতি দেয় না।
স্মলকেস এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য এই হিসাবে সংক্ষিপ্ত করা যেতে পারে:
| বিবরণ | স্মল কেস | মিউচুয়াল ফান্ড |
| বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে নিয়ন্ত্রণ | একটি স্মলকেসের শেয়ার সরাসরি বিনিয়োগকারীর ডিম্যাট অ্যাকাউন্টে জমা করা হয়। বিনিয়োগকারীর জন্য প্রয়োজনের সময় স্মলকেসের যে কোনও শেয়ার কেনা বা বিক্রি করার বিকল্প রয়েছে। | একজন বিনিয়োগকারীর কাছে অ্যাসেট ক্লাস, সেক্টর বা থিমের উপর ভিত্তি করে মিউচুয়াল ফান্ডের ধরনের মধ্যে থেকে নির্বাচন করার স্বাধীনতা থাকতে পারে, কিন্তু এমন কোনও ফান্ড নির্বাচন করতে পারবেন না যা এই ফান্ডে বিনিয়োগ করে। |
| হোল্ডিং প্যাটার্ন | ডিম্যাট অ্যাকাউন্টটি শেয়ারের সাথে জমা করা হবে, এবং কোনও ডিভিডেন্ড বিনিয়োগকারীর ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্টে দেখা যাবে। | বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফান্ডের ইউনিট দেওয়া হয় এবং পোর্টফোলিওর শেয়ার নয়। বিনিয়োগকারীদের ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট খোলার কোনও প্রয়োজন নেই। |
| জড়িত ঝুঁকি | আরও বেশি নগণ্য ডাইভার্সিফিকেশন এবং কোনও ইন-বিল্ট হেজিং স্ট্র্যাটেজির কারণে স্মলকেসে মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় অনেক বেশি ঝুঁকি থাকে। | অন্যদিকে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ঝুঁকির পরিমাণের উপর সীমাবদ্ধতার দ্বারা বাধ্য করা হয়। ফান্ড ম্যানেজাররা বিভিন্ন ঝুঁকি হ্রাস করার কৌশল গ্রহণ করেন এবং নিয়মিত পর্যালোচনা এবং পর্যবেক্ষণ নিশ্চিত করেন। |
| এক্সিট লোড | স্মলকেসের কোনও লক-ইন পিরিয়ড নেই, এবং এইভাবে কোনও অতিরিক্ত এক্সিট লোড চার্জ নেই। | মিউচুয়াল ফান্ডের ন্যূনতম লক-ইন পিরিয়ড থাকতে পারে এবং এক্সিট লোড প্রযোজ্য হবে। |
| খরচের অনুপাত | প্রতিটি স্মলকেসের একটি ভিন্ন খরচের অনুপাত রয়েছে। কিছু বিনামূল্যে পাওয়া যায়, আর কিছুর জন্য সাবস্ক্রিপশন প্রয়োজন। ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট থেকে ফি কেটে নেওয়া হয়। | ফান্ড ম্যানেজমেন্ট ফি বিনিয়োগের পরিমাণ থেকে কেটে নেওয়া হয়, অর্থাৎ সেগুলি নেট অ্যাসেট ভ্যালুতে (এনএভি) (NAV) অ্যাডজাস্ট করা হয়। |
| বিনিয়োগের পরিমাণ | স্মলকেসগুলির উচ্চ মূলধন প্রয়োজন কারণ বিনিয়োগকারীকে একটি পোর্টফোলিও তৈরি করার জন্য প্রতিটি কোম্পানির অন্তত একটি শেয়ার কিনতে হবে। এইভাবে কম মূলধনের সাথে, একজন শুধুমাত্র সীমিত বৈচিত্র্য অর্জন করতে পারেন। | মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের অনেক কম মূলধনের সাথে ডাইভার্সিফিকেশন অর্জন করার অনুমতি দেয়। থোক টাকা বিনিয়োগের জন্য ন্যূনতম পরিমাণ হল 5,000 টাকা। এবং এসআইপি-র (SIP) ক্ষেত্রে, পরিমাণটি ন্যূনতম 500 টাকাও হতে পারে। |
স্মলকেস এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে কোনটি ভালো?
স্মলকেস এবং মিউচুয়াল ফান্ড একই ধরনের ধারণার উপর নির্ভরশীল। এই উভয় প্রোডাক্টই বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্যাপিটাল অ্যাপ্রিসিয়েশনে সহায়তা করার জন্য সিকিউরিটির একটি পোর্টফোলিওতে বিনিয়োগ করে। মিউচুয়াল ফান্ড এবং স্মলকেসের মধ্যে পার্থক্য হল দুটি প্রোডাক্টের কার্যকারিতা। মিউচুয়াল ফান্ডে লক-ইন পিরিয়ড, এক্সিট লোড, কম স্বচ্ছতা, অধিক খরচের অনুপাত রয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের নিয়ন্ত্রণ প্রদান করবে না। অন্যদিকে, স্মলকেসগুলি আরও নমনীয়, কোনও লক-ইন পিরিয়ড নেই, আরও স্বচ্ছতা এবং পোর্টফোলিওর উপর আরও নিয়ন্ত্রণ থাকে।
তবে, একটি স্মলকেসে বিনিয়োগ করার আগে স্টক মার্কেট সম্পর্কে স্পষ্ট জ্ঞান থাকতে হবে। প্রবেশ এবং প্রস্থানের সময় বিনিয়োগকারীর দ্বারা নির্ধারণ করা উচিত। তার লক্ষ্য এবং উদ্দেশ্যের উপর ভিত্তি করে উপযুক্ত স্মলকেস নির্বাচন করার দায়িত্ব বিনিয়োগকারীর কাছে রয়েছে।