कॉलर ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी क्या है?

कॉलर ऑप्शन ट्रेडिंग भारत में निवेशकों के बीच एक लोकप्रिय स्ट्रेटेजी  है, जिसका उपयोग अपने स्टॉक होल्डिंग की संभावित हानियों से रक्षा करने के लिए किया जाता है. इसमें दो अलग-अलग विकल्पों का उपयोग करना शामिल है- अंतर्निहित स्टॉक के साथ संयोजन में एक कॉल ऑप्शन  और एक पुट ऑप्शन . कॉलर ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी  के पीछे मूलभूत विचार यह है कि किसी विशेष स्टॉक को होल्ड करने के साथ-साथ कुछ उच्च क्षमता की अनुमति देते हुए संभावित निम्न जोखिम को सीमित करना. यह निम्न जोखिम से सुरक्षा प्रदान करने और आय पैदा करने के लिए कॉल ऑप्शन  बेचने के लिए एक डाक ऑप्शन  खरीद कर  प्राप्त किया जाता है. 

कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी की शब्दावली

कॉल ऑप्शन  एक प्रकार का कान्ट्रैक्ट है जो धारक को पूर्वनिर्धारित तारीख और पूर्वनिर्धारित कीमत पर एक विशिष्ट अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन  यह उसका दायित्व नहीं होता .

इसके विपरीत, पुट ऑप्शन  धारक को पूर्वनिर्धारित कीमत और तिथि पर अंतर्निहित संपत्ति  बेचने का अधिकार देता है.

स्ट्राइक प्राइस  वह कीमत होती है जिस पर ऑप्शन कान्ट्रैक्ट  शुरू की गई थी या पूर्व-सहमत कीमत होती है, जबकि स्पॉट प्राइस अंतर्निहित संपत्ति  की वर्तमान कीमत होतीहै जो ऑप्शन कान्ट्रैक्ट  से संबंधित होती है. प्रीमियम ऑप्शन  विक्रेता को ट्रेडिंग  में प्रवेश करने के लिए ऑप्शन के क्रेता द्वारा भुगतान की गई कीमत को निर्दिष्ट करता है. जब अंतर्निहित संपत्ति की कीमत स्ट्राइक प्राइस से अधिक होती है , तो ऑप्शन  “इन-द-मनी” (आईटीएम) कहा जाता है, जबकि यदि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत स्ट्राइक प्राइस  से कम होती है, तो इसे “आउट-ऑफ-द-मनी” (ओटीएम) कहा जाता है. अगर अंतर्निहितसंपत्ति की कीमत  स्ट्राइक प्राइस के समान होती है, तो इसे “एट द मनी” (एटीएम) ऑप्शन कहा जाता है. ओटीएम कॉल ऑप्शन्स  के बारे में और अधिक पढ़ें

कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी क्या है?

कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजीभारत के स्टॉक मार्केट में इस्तेमाल की जाने वाली एक लोकप्रिय हैजिंग स्ट्रेटेजी  है जिसका उपयोग अभी भी कुछ संभावित लाभ की अनुमति देते हुए नुकसान से बचाने के लिए किया जाता है. कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी जोखिम का प्रबंधन करने की एक विधि है जिसमें एक निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा में स्थिति बनाए रखता है जबकि एक अंतर्निहित संपत्ति पर सुरक्षात्मक पुट ऑप्शन  खरीदता  और उसी पर कॉल ऑप्शन बेचता  भी है. यह दृष्टिकोण प्रोटेक्टिव पुट की अतिरिक्त सुरक्षा के साथ कवर  कॉल स्ट्रेटेजी के समान होता  है. कॉलर स्ट्रेटेजी  स्टॉक के मालिक होने के जोखिम को सीमित करने में मदद कर सकती है, जबकि अभी भी स्टॉक की कीमत बढ़ जाने पर कुछ संभावित लाभ की अनुमति देती है. तथापि, यह संभावित बढ़त लाभ को भी सीमित करता है, क्योंकि निवेशक पहले से ही पूर्वनिर्धारित कीमत पर स्टॉक बेचने के लिए सहमत हो चुका है, यदि यह बिके  कॉल ऑप्शन  की स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाता है. यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इस स्ट्रेटेजी के लिए स्ट्राइक प्राइसेज , ऑप्शन्स के लेन-देन का समय और ऑप्शन्स की लागत पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होती है.

कॉलर विकल्प स्ट्रेटेजी  कैसे काम करती है?

1. आप $45 के स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट ऑप्शन  खरीद सकते हैं, जो आपको मूल्य घटने पर स्टॉक को $45 पर बेचने का अधिकार देता है. हम मानते हैं कि ऑप्शन लागत  प्रति शेयर $2 है, इसलिए कुल लागत $200 (100 शेयर x $2 प्रति शेयर) होगी.
2. आप $55 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक कॉल ऑप्शन  बेच सकते हैं, जो आपको मूल्य बढ़ने पर स्टॉक को $55 पर बेचने का दायित्व देता है. मान लें कि कॉल ऑप्शन  प्रीमियम प्रति शेयर $1 है, इसलिए प्राप्त कुल प्रीमियम $100 (100 शेयर x $1 प्रति शेयर) होगा.
3. कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी  की निवल लागत कॉल ऑप्शन बेचने से प्राप्त प्रीमियम को शून्य से खरीदने की लागत होगी, जो इस मामले में $100 (कॉल विकल्प प्रीमियम के लिए $200 शून्य से $100) है.
4. यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस और कॉल ऑप्शन्स के बीच रहती है, तो आप किसी भीऑप्शन का प्रयोग नहीं करेंगे और केवल आपके शेयरों को होल्ड करेंगे. यदि स्टॉक की कीमत निर्धारित ऑप्शन की स्ट्राइक प्राइस से नीचे आती है, तो आप पुट ऑप्शन का प्रयोग कर सकते हैं और स्टॉक को $45 पर बेच सकते हैं, आप अपने नुकसान को $5 प्रति शेयर तक सीमित कर सकते हैं ($50 वर्तमान कीमत-$45 स्ट्राइक प्राइस -$2 निर्धारित ऑप्शन  लागत). अगर स्टॉक की कीमत कॉल ऑप्शन  की स्ट्राइक प्राइस से ऊपर बढ़ती है, तो आपको अपने शेयरों को $55 पर बेचना होगा, जो आपके लाभ को प्रति शेयर $55 तक सीमित कर देगा ($55 स्ट्राइक प्राइस -$50 वर्तमान कीमत-$1 कॉल ऑप्शन  प्रीमियम).

आपको कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी का उपयोग कब करना चाहिए?

एक कॉलर स्ट्रेटेजी  का प्रयोग आमतौर पर उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो स्टॉक का स्टॉक या पोर्टफोलियो रखते हैं और संभावित डाउनसाइड जोखिम से बचना चाहते हैं और संभावित अधिक लाभ को सीमित करते हैं. यहां कुछ स्थितियां दी गई हैं जब आप कॉलर ऑप्शन्स स्ट्रेटेजी  का उपयोग करने पर विचार कर सकते हैं:

1. लाभ की रक्षा करना:

अगर आपने किसी स्टॉक या पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त किए हैं और उन लाभ की रक्षा करना चाहते हैं, तो कॉलर विकल्प रणनीति नीचे जाने से सुरक्षा प्रदान कर सकती है जबकि अभी भी आपको किसी भी संभावित उपर भाग लेने की अनुमति दे सकती है.

2. जोखिम प्रबंधन:

अगर आप किसी मार्किट की संभावित  गिरावट या किसी विशिष्ट घटना के बारे में चिंतित हैं जो आपके होल्डिंग को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है, तो कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी  उन जोखिमों के विरुद्ध एक हेज प्रदान कर सकती है.

3. आय जनरेट करना:

कवर किए गए कॉल ऑप्शन  को बेचकर, आप अपने होल्डिंग से आय जनरेट कर सकते हैं, जो स्टॉक की कीमत में गिरावट से संभावित नुकसान को पूरा करने में मदद कर सकते हैं.

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सभी निवेशकों के लिए एक कॉलर स्ट्रेटेजी उपयुक्त नहीं होती है इसका अपने विशिष्ट निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता और मार्किट के  दृष्टिकोण के आधार पर सावधानीपूर्वक मूल्यांकन किया जाना चाहिए. यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप इस रणनीति के जोखिमों और संभावित लाभों को पूरी तरह समझते हैं, एक वित्तीय पेशेवर के साथ काम करना भी महत्वपूर्ण है.

भारत में कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी के लाभ

1. डाउनसाइड जोखिम के खिलाफ हैजिंग:

कॉलर ऑप्शन्स स्ट्रेटेजी का प्राथमिक लाभ यह है कि यह शेयर बाजार में संभावित हानियों से बचाने में मदद करता है. इस स्ट्रेटेजी के एक भाग के रूप में खरीदे गए पुट ऑप्शन  निवेशक को डाउनसाइड सुरक्षा प्रदान करता है.

2. सीमित नुकसान की क्षमता:

कॉलर ऑप्शन्स की रणनीति का उपयोग करके निवेशक द्वारा किए जाने वाले अधिकतम नुकसान के ऑप्शन के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित किया जा सकता है. इससे जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए यह स्ट्रेटेजी  एक आदर्श विकल्प बन जाती है.

3. कम लागत की स्ट्रेटेजी:

कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी एक कम लागत की स्ट्रेटेजी  है क्योंकि कॉल ऑप्शन की बिक्री से प्राप्त प्रीमियम का उपयोग पुट ऑप्शन की खरीद को वित्त प्रदान करने के लिए किया जाता है.

4. लचीलापन:

कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी लचीली होती है क्योंकि इसे निवेशक की जोखिम क्षमता और बाजार की स्थितियों के अनुरूप समायोजित किया जा सकता है.

भारत में कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी  से जुड़े जोखिम

1. सीमित लाभ क्षमता:

कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी का एक प्रमुख नुकसान यह है कि यह निवेशक द्वारा अर्जित संभावित लाभ को सीमित करता है. निवेशक की लाभ क्षमता बिक्री किए गए कॉल ऑप्शन  की स्ट्राइक प्राइस पर सीमित होती है.

2. मार्किट जोखिम:

कॉलर स्ट्रेटेजी मार्किट  जोखिम को पूरी तरह समाप्त नहीं करती. यह एक निश्चित बिंदु तक केवल नीचे के जोखिम से सुरक्षित रखती  है. यदि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत निर्धारित ऑप्शन  की स्ट्राइक प्राइस से नीचे आती है तो निवेशक  को अभी भी नुकसान पहुंच  सकता है.

3. काउंटरपार्टी जोखिम:

कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी में पुट ऑप्शन  की खरीद को वित्त प्रदान करने के लिए कॉल ऑप्शन को  बेचना शामिल होता है. यदि काउंटरपार्टी कान्ट्रैक्ट की शर्तों का सम्मान  करने में चूक करती है या असफल रहती है तो निवेशक को नुकसान हो सकता है.

4. लिक्विडिटी जोखिम:

कॉलर स्ट्रेटेजी अपनी कम तरलता के कारण सभी स्टॉक के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती. इसके परिणामस्वरूप ट्रेड  को निष्पादित करने के लिए क्रेता या विक्रेता खोजने में कठिनाई हो सकती है.

निष्कर्ष

समग्र रूप से, कॉलर ऑप्शन स्ट्रेटेजी भारत में निवेशकों के लिए लाभ की क्षमता को बनाए रखते हुए जोखिम में कमी का प्रबंधन करने के लिए उपयोगी साधन हो सकती है. तथापि, निवेशकों को इस कार्यनीति से जुड़े जोखिमों के बारे में जानकारी होनी चाहिए और बाजार की स्थितियों के संपूर्ण विश्लेषण और समझ के बाद ही इसका उपयोग करना चाहिए.

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