सही स्ट्राइक मूल्यमूल्य कैसे चुनें

किसी विकल्प की स्ट्राइक कीमत वह कीमत होती है जिस पर एक पुट या कॉल विकल्प का प्रयोग करना संभव होता है. इसके अतिरिक्त इसे वर्कआउट का मूल्य कहा जाता है. हड़ताल की कीमत का चयन दो महत्वपूर्ण विचारों में से एक है जिसे किसी निवेशक या व्यापारी को किसी विशिष्ट विकल्प का चयन करते समय करना होता है (अन्यथा समाप्ति का समय). स्ट्राइक मूल्य आपके विकल्पों के ट्रेड के परिणाम पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालता है.

स्ट्राइक मूल्य के बारे में विचार

मान लीजिए कि आपने उस स्टॉक की खोज की है जिस पर आप ट्रेड विकल्प चाहते हैं. इसके बाद, स्ट्राइक मूल्य निर्धारित करते समय, विचार करने के लिए दो सबसे महत्वपूर्ण कारक आपकी जोखिम सहनशीलता और वांछित जोखिम-रिवॉर्ड पेबैक हैं. अंतिम चरण एक विकल्प रणनीति चुनना है, जैसे कि कॉल क्रय करना या राइट करना.

जोखिम के लिए सहनशीलता

मान लीजिए कि आप एक कॉल विकल्प क्रय करने पर विचार कर रहे हैं. आपकी जोखिम सहनशीलता यह निर्धारित करना चाहिए कि क्या आप इन-द-मनी ITM (आईटीएम) कॉल विकल्प, पैट-द-मनी ATM (एटीएम) कॉल विकल्प, या आउट द मनी  OTM (ओटीएम) कॉल विकल्प चुनें. एक ITM आईटीएम विकल्प में अंतर्निहित स्टॉक के मूल्य  के प्रति अधिक संवेदनशीलता होती है जिसे विकल्प डेल्टा भी कहा जाता है. यदि स्टॉक का मूल्य किसी निर्धारित राशि से बढ़ता है, तो ITM (आईटीएम) कॉल किसी ATM (एटीएम) या OTM (ओटीएम) कॉल से अधिक लाभ प्राप्त होगा. फिर भी, यदि अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य कम हो जाता  है, तो ITM (आईटीएम) विकल्प का अधिक महत्वपूर्ण डेल्टा यह दर्शाता है कि यह ATM (एटीएम) या OTM (ओटीएम) कॉल से अधिक घट जाएगा.

रिस्क-रिवॉर्ड ट्रेड-ऑफ का भुगतान

आपका लक्षित जोखिम-रिवॉर्ड भुगतान उस पूंजी की राशि को दर्शाता है जिसे आप ट्रेड और अपने  द्वारा निर्धारित लाभ लक्ष्य पर जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं. यदि आप केवल अपने कॉल ट्रेड अवधारणा पर पूंजी की एक मामूली मात्रा का जोखिम उठाने के लिए तैयार हैं, तो पन विकल्प को छोड़ने के लिए.OTM (ओटीएम) कॉल सबसे अच्छा हो सकता है, जबकि एक ITM (आईटीएम) कॉल करना OTM (ओटीएम) कॉल से कम खतरनाक होता है, तो यह भी अधिक महंगा होता है.

यदि स्टॉक ITM (आईटीएम) कॉल की तुलना में स्ट्राइक मूल्य से अधिक शोषण करता है तो OTM (ओटीएम) कॉल काफी अधिक महत्वपूर्ण प्रतिशत लाभ पैदा कर सकता है. फिर भी इसकी सफलता की संभावना बहुत कम है. इसका अर्थ यह है कि यदि आप OTM (ओटीएम_ कॉल क्रय करने के लिए कम पूंजी निवेश करते हैं, तो भी आपके निवेश की पूरी राशि को खोने की संभावना ITM (आईटीएम) कॉल से अधिक महत्वपूर्ण है.

स्ट्राइक मूल्य  चयन की त्रुटियां

अंतर्निहित स्टाक को तब कॉल किया जा सकता है जब एक कॉल राइटर किसी आवरण के लिए गलत स्ट्राइक मूल्य का चयन करता है. अगर आप एक कॉल/पुट क्रेता हैं, तो गलत स्ट्राइक मूल्य का चयन करने से अंततः भुगतान किए गए प्रीमियम को खो सकता है. यह जोखिम बढ़ जाता है क्योंकि स्ट्राइक मूल्य समान रूप से निर्धारित किया जाता है. कुछ निवेशक धन की मांग को थोड़ा-थोड़ा राइट पसंद करते हैं. यह उन्हें बेहतर रिटर्न दर प्रदान करता है यदि स्टॉक को भले ही कुछ प्रीमियम आय के खर्च पर कॉल किया  जाता है,.

एक राइट राइटर के लिए, गलत स्ट्राइक मूल्य का चयन करने के परिणामस्वरूप वर्तमान मार्किट मूल्य से कहीं अधिक मूल्यों पर अंतर्निहित शेयरों को सौंपा जाता है. ऐसा तब हो सकता है जब स्टॉक तीव्र रूप से या तेजी से मार्केट सेल-ऑफ हो जाता है, जिससे अधिकांश शेयरों के मूल्य तीव्र रूप से कम हो जाते हैं.

विचार करने के लिए: स्ट्राइक मूल्य पॉइंट

किसी विकल्प ट्रेड की लाभप्रदता निर्धारित करने में स्ट्राइक महत्वपूर्ण है. इस मूल्य बिंदु को निर्धारित करते समय अनेक कारकों को ध्यान में रखना चाहिए.

निहित अस्थिरता

किसी विकल्प की अंतर्निहित अस्थिरता विकल्प के मूल्य में निर्मित अस्थिरता का स्तर है. आम तौर पर, स्टॉक के मूल्य में जितनी अधिक गिरावट आती है, उतनी ही अधिक अस्थिरता होती है. अधिकांश स्टॉक की अंतर्निहित अस्थिरता स्ट्राइक मूल्य के अनुसार अलग-अलग होती है. टेबल 1 और 3 इस बिंदु को दिखाते हैं. अनुभवी विकल्प ट्रेडर्स विकल्प ट्रेडिंग निर्णय लेते समय इस अस्थिरता पर विचार करते हैं.

विकल्पों में नए निवेशक कुछ बुनियादी दिशानिर्देशों का पालन करने पर विचार कर सकते हैं. उन्हें ITM (आईटीएम) या ATM (एटीएम) में शामिल कंपनियों पर राइट से बचना चाहिए, जिनमें मामूली अस्थिरता और महत्वपूर्ण बढ़ती गति है. ठीक है कि ऐसे स्टॉक निकालने की संभावना अपेक्षाकृत महत्वपूर्ण है. इसके अतिरिक्त, नौसिखिया ट्रेडर्स को धन से बाहर निकलने से बचना चाहिए या बहुत कम अव्यवस्थित उतार-चढ़ाव के साथ इक्विटी पर कॉल करना चाहिए.

प्लान B लें

ऑप्शंस ट्रेडिंग के लिए पारंपरिक क्रय और रोके हुए निवेश की तुलना में काफी अधिक हैंड-ऑन दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है. अगर किसी विशेष स्टॉक या व्यापक मार्किट के लिए भावनाएं नाटकीय रूप से बदलती हैं तो अपने विकल्पों के ट्रेडिंग के लिए आकस्मिकता योजना तैयार करें. समय क्षय आपके लंबी विकल्प पोजीशन के मूल्य को बहुत जल्दी कम कर सकता है. यदि वस्तुएं योजना के अनुसार नहीं जा रही हैं, तो अपने नुकसान को सीमित करने और अपने धन का संरक्षण करने पर विचार करें.

भुगतान के विभिन्न परिदृश्यों का मूल्यांकन करें

यदि आप सक्रिय रूप से ट्रेड विकल्प चाहते हैं, तो आपके पास कई परिस्थितियों के लिए गेम प्लान होनी चाहिए. उदाहरण के लिए, अगर आप लगातार कवर किए गए कॉल राइट हैं, तो संभावित पेऑफ क्या हैं, अगर स्टॉक को कॉल अवे बनाम नॉट कॉल अवे किया जाता है? मान लीजिए कि आप किसी विशेष स्टॉक के बारे में आशावादी हैं. क्या कम स्ट्राइक मूल्य या उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ लॉन्ग-डेटेड विकल्पों के साथ शॉर्ट-डेटेड विकल्प खरीदना अधिक लाभदायक है?

अंत में,

किसी विकल्प निवेशक या ट्रेडर के लिए स्ट्राइक मूल्य चयन प्रक्रिया महत्वपूर्ण है क्योंकि यह विकल्प स्थिति के लाभ को काफी प्रभावित करता है. अनुकूल स्ट्राइक मूल्य निर्धारित करने के लिए अनुसंधान करना ट्रेड विकल्पों के साथ सफलता की संभावनाओं को बढ़ाने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है.

महत्वपूर्ण टेकअवे:

स्ट्राइक मूल्य तब होता है जब पुट या कॉल विकल्प का प्रयोग किया जा सकता है.

परंपरागत निवेशक कॉल विकल्प को पसंद कर सकता है, स्ट्राइक मूल्य स्टॉक के मूल्य  के बराबर या उससे कम हो सकता है, जबकि जोखिम से बचने वाला ट्रेडर स्टॉक के मूल्य से अधिक महत्वपूर्ण स्ट्राइक मूल्य को प्राथमिकता दे सकता है.

इसी प्रकार, वर्तमान स्टॉक के मूल्य के बराबर या उससे अधिक स्ट्राइक मूल्य वाले विकल्प, वर्तमान स्टॉक मूल्य से कम स्ट्राइक मूल्य वाले  से अधिक सुरक्षित है.

गलत मूल्य मूल्य का चयन करने से हानि हो सकती है और यह जोखिम स्ट्राइक मूल्य निर्धारित राशि से अधिक बढ़ता है.

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