कॉलर ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी म्हणजे काय?

कॉलर ऑप्शन ट्रेडिंग ही भारतातील गुंतवणूकदारांमध्ये लोकप्रिय रणनीती आहे, ज्याचा वापर त्यांच्या स्टॉक होल्डिंगला संभाव्य तोट्यापासून संरक्षण करण्यासाठी केला जातो. यात अंतर्निहित स्टॉकच्या संयोगाने दोन भिन्न पर्याय – एक कॉल ऑप्शन आणि पुट ऑप्शन – वापरणे समाविष्ट आहे. कॉलर ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीमागील मूळ कल्पना म्हणजे विशिष्ट स्टॉक धारण करण्याच्या संभाव्य डाउनसाइड जोखमीवर मर्यादा घालणे आणि काही वरच्या संभाव्यतेस परवानगी देणे. डाउनसाइडपासून संरक्षण देण्यासाठी पुट ऑप्शन्स खरेदी करून आणि उत्पन्न मिळविण्यासाठी कॉल पर्याय विकून हे साध्य केले जाते.

कॉलर ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी टर्मिनोलॉजी

कॉल ऑप्शन हा एक प्रकारचा करार आहे जो धारकाला पूर्वनिर्धारित तारखेला आणि पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये विशिष्ट अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही. त्याऐवजी, पुट ऑप्शन धारकाला पूर्वनिर्धारित किंमत आणि तारखेला अंतर्निहित मालमत्ता विक्री करण्याचा अधिकार देते. स्ट्राइक किंमत ही पर्याय करार सुरू केलेली किंमत किंवा पूर्व-संमत किंमत आहे, तर स्पॉट किंमत ही मूळ मालमत्तेची सध्याची किंमत आहे जिच्याशी पर्याय करार जोडलेला आहे. प्रीमियम म्हणजे पर्याय खरेदीदाराने पर्याय विक्रेत्याला व्यापारात प्रवेश करण्यासाठी दिलेली किंमत. जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत स्ट्राइक किंमतीपेक्षा जास्त असते, तेव्हा पर्याय “इन-द-मनी” (ITM) असल्याचे म्हटले जाते, तर जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत स्ट्राइक किंमतीपेक्षा कमी असेल, याला “आउट-ऑफ-द-मनी” (OTM) म्हणतात. जर अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत स्ट्राइक किंमतीसारखीच असेल, तर त्याला “अॅट-द-मनी” (ATM) पर्याय म्हणतात. OTM कॉल पर्यायांविषयी अधिक वाचा

कॉलर ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी काय आहे?

कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजी ही एक लोकप्रिय हेजिंग स्ट्रॅटेजी आहे जी भारताच्या शेअर मार्केटमध्ये तोट्यापासून संरक्षण करण्यासाठी आणि त्याच वेळी काही संभाव्य नफ्यासाठी वापरली जाते. कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजी ही जोखीम व्यवस्थापनाची एक पद्धत आहे ज्यामध्ये गुंतवणूकदार अंतर्निहित सुरक्षिततेमध्ये स्थान धारण करतो, त्याच वेळी संरक्षणात्मक पुट पर्याय खरेदी करतो आणि त्याच मूळ मालमत्तेवर कॉल पर्याय विकतो. हा दृष्टीकोन कव्हर केलेल्या कॉल धोरणासारखाच आहे, परंतु संरक्षणात्मक ठेवण्याच्या अतिरिक्त संरक्षणासह. कॉलर स्ट्रॅटेजी स्टॉकच्या मालकीच्या नकारात्मक जोखमीवर मर्यादा घालण्यास मदत करू शकते, तसेच स्टॉकची किंमत वाढल्यास काही संभाव्य नफा मिळविण्यास देखील परवानगी देते. तथापि, हे संभाव्य वाढीव नफ्यावर देखील मर्यादा घालते, कारण गुंतवणुकदाराने आधीपासून स्टॉकची विक्री कॉल ऑप्शनच्या स्ट्राइक किंमतीपेक्षा जास्त झाल्यास पूर्वनिर्धारित किंमतीवर विक्री करण्यास सहमती दर्शविली आहे. हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की या धोरणासाठी स्ट्राईकच्या किंमतीचा काळजीपूर्वक विचार करणे, ऑप्शन ट्रान्झॅक्शनची वेळ आणि पर्यायांचा खर्च आवश्यक आहे.

कॉलर ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी कशी काम करते?

1. तुम्ही $45 च्या स्ट्राइक प्राईससह पुट ऑप्शन खरेदी करू शकता, जे तुम्हाला शेअरची किंमत $45 पर्यंत खाली आल्यास विकण्याचा अधिकार देते. पुट ऑप्शनची किंमत प्रति शेअर $2 आहे असे गृहीत धरू, तर एकूण किंमत $200 (100 शेअर्स x $2 प्रति शेअर) असेल.
2. तुम्ही $55 च्या स्ट्राइक प्राइससह कॉल ऑप्शन विकू शकता, जे तुम्हाला किंमत वाढल्यास $55 वर स्टॉक विकण्यास बाध्य करते. कॉल ऑप्शन प्रीमियम $1 प्रति शेअर आहे असे गृहीत धरून, एकूण प्राप्त प्रीमियम $100 (100 शेअर्स x $1 प्रति शेअर) असेल.
3. कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजीची निव्वळ किंमत पुट ऑप्शन खरेदीची किंमत वजा कॉल ऑप्शन विकून मिळालेला प्रीमियम असेल, जो या प्रकरणात $100 (पुट ऑप्शनसाठी $200 (कॉल ऑप्शन प्रीमियमसाठी वजा $100) आहे.
4. पुट आणि कॉल ऑप्शन्सच्या स्ट्राइक किंमतींमध्ये स्टॉकची किंमत राहिल्यास, तुम्ही कोणताही पर्याय वापरणार नाही आणि फक्त तुमचे शेअर्स धरून ठेवा. जर स्टॉकची किंमत पुट ऑप्शनच्या स्ट्राइक किंमतीपेक्षा कमी असेल तर, तुम्ही पुट ऑप्शनचा वापर करू शकता आणि $45 वर स्टॉक विकू शकता, ज्यामुळे तुमचे नुकसान $5 प्रति शेअर ($50 वर्तमान किंमत – $45 स्ट्राइक किंमत – $2 पुट ऑप्शन कॉस्ट) रुपये पर्यंत मर्यादित असेल.  जर स्टॉकची किंमत कॉल ऑप्शनच्या स्ट्राइक प्राईसच्या वर वाढली तर, तुम्ही तुमचे शेअर्स $55 वर विकले पाहिजेत, तुमचा नफा प्रति शेअर $5 पर्यंत मर्यादित ठेवा ($55 स्ट्राइक किंमत – $50 वर्तमान किंमत – $1 कॉल ऑप्शन प्रीमियम).

तुम्ही कॉलर ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी कधी वापरावी?

कॉलर स्ट्रॅटेजी सामान्यत: गुंतवणूकदारांद्वारे वापरली जाते ज्यांच्याकडे शेअर्सचा स्टॉक किंवा पोर्टफोलिओ आहे आणि संभाव्य अपसाइड नफा मर्यादित करताना संभाव्य डाउनसाइड जोखमीपासून बचाव करू इच्छितात. येथे काही परिस्थिती आहेत जेव्हा तुम्ही कॉलर पर्याय धोरण वापरण्याचा विचार करू शकता:

1. नफ्याचे संरक्षण:

   जर तुम्ही स्टॉक किंवा पोर्टफोलिओमध्ये लक्षणीय नफा कमावला असेल आणि त्या नफ्याचे संरक्षण करू इच्छित असाल, तर कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजी डाउनसाइडपासून संरक्षण देऊ शकते आणि तुम्हाला कोणत्याही संभाव्य वरच्या हालचालींमध्ये भाग घेण्याची परवानगी देते.

2. जोखीम व्यवस्थापन:

   तुम्हाला संभाव्य बाजारातील मंदी किंवा तुमच्या होल्डिंग्सवर नकारात्मक परिणाम करणाऱ्या एखाद्या विशिष्ट घटनेबद्दल चिंता असल्यास, कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजी त्या जोखमींपासून बचाव देऊ शकते.

3. उत्पन्न निर्माण करणे:

   कव्हर केलेला कॉल पर्याय विकून, तुम्ही तुमच्या होल्डिंग्समधून उत्पन्न मिळवू शकता, जे स्टॉकच्या किंमतीतील घसरणीमुळे होणारे संभाव्य नुकसान भरून काढण्यास मदत करू शकते.

हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की सर्व इन्व्हेस्टरसाठी कॉलर स्ट्रॅटेजी योग्य नाही आणि तुमच्या विशिष्ट इन्व्हेस्टमेंटच्या उद्दिष्टे, रिस्क सहनशीलता आणि मार्केट आऊटलुकवर आधारित काळजीपूर्वक मूल्यांकन केले पाहिजे. या धोरणातील जोखीम आणि संभाव्य फायदे तुम्हाला पूर्णपणे समजले आहेत याची खात्री करण्यासाठी आर्थिक व्यावसायिकासोबत काम करणे देखील महत्त्वाचे आहे.

भारतातील कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजीचे फायदे

1. डाउनसाइड जोखीम विरुद्ध हेजिंग:

   कॉलर पर्याय धोरणाचा प्राथमिक फायदा म्हणजे स्टॉक मार्केटमधील संभाव्य नुकसानापासून संरक्षण करण्यास मदत करते. या धोरणाचा भाग म्हणून खरेदी केलेला पुट पर्याय गुंतवणूकदाराला डाउनसाईड संरक्षण प्रदान करतो.

2. मर्यादित नुकसान संभाव्य:

   कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजी वापरून गुंतवणूकदाराला होणारा जास्तीत जास्त तोटा पुट ऑप्शनसाठी भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे. यामुळे ही रणनीती जोखीम-विरोधक गुंतवणूकदारांसाठी एक आदर्श पर्याय बनते.

3. कमी-खर्चाचे धोरण:

   कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजी ही कमी किमतीची रणनीती आहे कारण कॉल ऑप्शनच्या विक्रीतून मिळणारा प्रीमियम पुट ऑप्शनच्या खरेदीसाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी वापरला जातो.

4. लवचिकता:

   कॉलर पर्यायांची धोरण लवचिक आहे कारण ते गुंतवणूकदाराच्या जोखीम क्षमता आणि बाजाराच्या स्थितीनुसार समायोजित केले जाऊ शकते.

भारतातील कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजीशी संबंधित जोखीम

1. मर्यादित नफा क्षमता:

   कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजीचा एक मोठा तोटा म्हणजे तो गुंतवणूकदाराने कमावलेल्या संभाव्य नफ्यावर मर्यादा घालतो. गुंतवणूकदाराची नफा क्षमता विक्री केलेल्या कॉल ऑप्शनच्या स्ट्राइक प्राईसपर्यंत मर्यादित असते.

2. मार्केट रिस्क:

   कॉलर स्ट्रॅटेजी बाजारातील जोखीम पूर्णपणे काढून टाकत नाही. हे केवळ एका विशिष्ट बिंदूपर्यंत नकारात्मक जोखमीपासून संरक्षण करते. जरी अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत पुट ऑप्शनच्या स्ट्राइक किंमतीपेक्षा कमी झाली तरी गुंतवणूकदाराचे नुकसान होऊ शकते.

3. काउंटरपार्टी रिस्क:

   कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजीमध्ये पुट ऑप्शन्सच्या खरेदीसाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी कॉल ऑप्शन्स विकणे समाविष्ट आहे. काउंटरपार्टी डिफॉल्ट किंवा कराराच्या अटींचे पालन करण्यात अयशस्वी झाल्यास, गुंतवणूकदाराचे नुकसान होऊ शकते.

4. लिक्विडिटी रिस्क:

   कमी लिक्विडिटीमुळे सर्व स्टॉकसाठी कॉलर स्ट्रॅटेजी योग्य असू शकत नाही. यामुळे ट्रेड करण्यासाठी खरेदीदार किंवा विक्रेता शोधण्यात अडचण येऊ शकते.

निष्कर्ष

एकंदरीत, कॉलर ऑप्शन स्ट्रॅटेजी हे भारतातील गुंतवणूकदारांना नफ्याची क्षमता राखून नकारात्मक जोखमीचे व्यवस्थापन करण्यासाठी उपयुक्त साधन ठरू शकते. तथापि, गुंतवणूकदारांनी या धोरणाशी संबंधित जोखमींबद्दल जागरूक असले पाहिजे आणि बाजारातील परिस्थितीचे सखोल विश्लेषण आणि समजून घेतल्यानंतरच ते वापरावे.

नेहमी विचारले जाणारे प्रश्न