फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट: अर्थ, व्याख्या, फायदे आणि तोटे

जेव्हा ट्रेडर्सना बाजारातील एकूण अस्थिरतेचा अंदाज येतो, तेव्हा ते काय करतात? ते एका कराराने किमतीतील चढउतारांविरुद्ध त्यांच्या नफ्याची स्थिती सुरक्षित करतात. याला फ्यूचर्स कॉन्ट्रॅक्ट किंवा फ्यूचर्स म्हणतात. फ्युचर्स हा एक कायदेशीर करार आहे जो लेखक आणि मालकाला भविष्यात पूर्वनिर्धारित किंमत आणि तारखेला कमोडिटी किंवा स्टॉक खरेदी किंवा विक्री करण्यास अधिकृत करतो.

पर्यायांच्या विपरीत, फ्युचर्स बंधनकारक करार असतात आणि सहभागी पक्ष त्यांच्या कालबाह्य तारखेला त्याच्या अटींचे पालन करण्यास बांधील असतात. हे प्रमाणित करार आहेत, म्हणजे ते करारामध्ये नमूद केलेल्या प्रत्यक्ष वस्तूची गुणवत्ता, प्रमाण आणि वितरण सुनिश्चित करतात.

फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची फ्युचर्स एक्स्चेंजमध्ये मोठ्या प्रमाणावर खरेदी-विक्री केली जाते, परंतु यशस्वी फ्युचर्स ट्रेडचे नियोजन करण्यासाठी काही प्रमाणात कौशल्य आवश्यक असते. यावर आपण नंतर सविस्तर चर्चा करू. पण प्रथम, फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट म्हणजे काय ते समजून घेऊ.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट म्हणजे काय?

जर तुम्हाला आर्थिक बाजारपेठेत स्वारस्य असेल आणि त्यात इन्व्हेस्ट करायची असेल, तर तुम्ही अनेकदा फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट या शब्दाचा सामना कराल. तर, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट म्हणजे काय? वर नमूद केल्याप्रमाणे, हा दोन पक्षांमधील कायदेशीर करार आहे जे त्यांच्या मूळ ॲसेटचे (स्टॉक, कमोडिटीज, बाँड) स्थिती बाजारातील अस्थिरतेपासून बचाव करू इच्छितात. पण त्यात अजून बरेच काही आहे.

मुख्यतः दोन प्रकारचे फ्यूचर्स ट्रेडर्स आहेत - हेजर्स आणि स्पेक्युलेटर्स.

हेजर्स, नावाप्रमाणेच, भावी किंमतीतील चढ-उतारांपासून संरक्षण मिळवतात. ते या डीलमधून फायदा मिळवू पाहत नाहीत. त्याऐवजी, त्यांना त्यांच्या उत्पादनाची किंमत स्थिर ठेवायची आहे. विक्रीतून होणारा नफा किंवा तोटा काही प्रमाणात बाजारातील अंतर्निहित कमोडिटीच्या किंमतीद्वारे भरून काढला जातो.

दुसरीकडे, सट्टेबाज बाजाराच्या ट्रेंडच्या विरोधात ट्रेड करतात. भविष्यात किंमत कमी होईल यावर सट्टेबाज असहमत असू शकतो, म्हणून तो फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट विकत घेईल आणि किंमत वाढल्यास नफा मिळविण्यासाठी त्याची विक्री करेल. तथापि, हे ट्रेडिंग फ्युचर्स एक्सपायरी तारखेपूर्वी व्हायला हवे.

साहजिकच, फ्युचर्स ट्रेडिंग हा शून्य रकमेचा खेळ आहे. ही किंमत लॉक केल्याने, डीलच्या वेळी मार्केटमधील किमतींवर त्याचा परिणाम होत नाही. हे अनपेक्षित किंमतीच्या हालचालींपासून संरक्षण प्रदान करते आणि मार्केट स्थिर करते. याशिवाय त्याची किंमत रोज ठरवली जाते. ट्रेडिंग दिवसाच्या शेवटी, एकाचे खाते डेबिट केले जाते आणि त्या दिवशी कोणत्याही किंमतीतील बदलांना ऑफसेट करण्यासाठी दुसऱ्याच्या खात्यात जमा केले जाते जेणेकरून कोणालाही अनपेक्षित नुकसान होऊ नये.

फ्यूचर्स ट्रेडिंगविषयी तुम्हाला काय माहिती असणे आवश्यक आहे?

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या संदर्भात नफा आणि नुकसान अमर्यादित आहे. दैनंदिन किंमतीतील चढउतार त्यांना अत्यंत अस्थिर बनवतात. परंतु तरीही, फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स नफ्यासाठी ट्रेड केले जातात. बहुतांश किरकोळ रिटेल ट्रेडर्स आणि पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक हे लाभ घेण्यासाठी फ्यूचर्स ट्रेडिंगमध्ये सहभागी आहेत.

हे एका उदाहरणाने समजून घेऊ.

समजा एप्रिल क्रूड ऑइल कॉन्ट्रॅक्ट जानेवारीमध्ये रु.60 वर विकले जात आहे. एप्रिलपूर्वी कच्च्या तेलाच्या किमती वाढतील असे एखाद्या ट्रेडरला वाटत असेल, तर तो स्पॉट किमतीवर 1,000 बॅरल तेलाचा करार करू शकतो. तथापि, त्याला 60,000 रुपये (रु. 60 x 1000) ची संपूर्ण किंमत भरण्याची आवश्यकता नाही तर केवळ प्रारंभिक मार्जिन, ज्याची किंमत फक्त काही हजार असेल.

वास्तविक नफा किंवा तोटा कराराच्या अंतिम सेटलमेंट दरम्यान लक्षात येईल. जर किंमत वाढली आणि विक्रेत्याने वायदा करार Rs.65 ला विकला तर त्याला Rs.5000 [(रु.65 – Rs.60) x Rs.1000 चा नफा होतो. जर किंमत रु. 55 पर्यंत घसरली तर त्याला रु. 5000 [(रु. 60 - रु. 55) x 1000] चे नुकसान होईल.

फ्यूचर्सचे फायदे आणि तोटे

 

कमोडिटी फ्युचर्स मार्केट अत्यंत अस्थिर आहे आणि ट्रेडर्सना अमर्याद नफा किंवा तोटा होऊ शकतो. फ्युचर्स मार्केटमध्ये यशस्वीपणे ट्रेडिंग करण्यासाठी कौशल्य, ज्ञान, अनुभव आणि जोखीम घेण्याची क्षमता आवश्यक आहे.
डेरिव्हेटिव्ह्ज व्यवहार (Derivatives Trading) मुळे गुंतवणूकदारांना मूळ मालमत्तेची (Underlying Asset) थेट मालकी न ठेवता किमतीतील चढ-उतारांचा फायदा घेता येतो. भारतीय बाजारात समभाग (Equity Stocks), निर्देशांक (Indices), चलने (Currencies) आणि कमोडिटीज (Commodities) यांवर आधारित डेरिव्हेटिव्ह्ज (Derivatives) उपलब्ध आहेत. एंजल वन (Angel One) सर्व प्रमुख विभागांमध्ये स्पर्धात्मक किंमत रचना (Competitive Pricing), सखोल तरलता प्रवेश (Deep Liquidity Access) आणि ऑप्शन चेन (Option Chains), धोरण नमुने (Strategy Templates) तसेच ओपन इंटरेस्ट विश्लेषण (OI Analysis) यांसारख्या नाविन्यपूर्ण साधनांसह डेरिव्हेटिव्ह्ज व्यवहार (Derivatives Trading) सुविधा प्रदान करते. मूलभूत गोष्टी शिकणाऱ्या नवशिक्यांपासून ते जटिल धोरणे वापरणाऱ्या प्रगत ट्रेडर्सपर्यंत, एंजल वन (Angel One) डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये यश मिळवण्यासाठी आवश्यक वेग, माहिती आणि विश्वासार्हता प्रदान करते.