நிறுவனத்தின் மதிப்பை எவ்வாறு கணக்கிடுவது

இன்றைய மாறும் மற்றும் அதிக போட்டி நிறைந்த வணிக உலகில், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வணிக உரிமையாளர்களுக்கு அதன் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கும் உண்மையான முதலீட்டு திறனைத் திறப்பதற்கும் நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிப்பது அவசியம். இந்த கட்டுரையில், ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு, அதன் முக்கியத்துவம் மற்றும் பலவற்றை எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பதைப் பற்றி விவாதிப்போம்.

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு என்றால் என்ன?

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு என்பது வணிகத்தின் நிதி மதிப்பு அல்லது நியாயமான மதிப்பைக் கண்டறியும் செயல்முறையாகும். இந்த செயல்முறையானது வணிகத்தின் மதிப்பிற்கு பங்களிக்கும் நிதி மற்றும் நிதி அல்லாத காரணிகளை மதிப்பிடுவதை உள்ளடக்கியது. ஒரு நிறுவனத்தின் நியாயமான மதிப்பைத் தீர்மானிப்பது நிதி அறிக்கை, முதலீடு தொடர்பான முடிவுகள், உத்தி திட்டமிடல், நிதி திரட்டுதல், இணைத்தல் மற்றும் பல நோக்கங்களுக்காக பல்வேறு நோக்கங்களுக்காக உதவியாக இருக்கும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைக் கண்டறிய பல்வேறு முறைகள்

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைக் கண்டறிய பல்வேறு முறைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. மேலும் சரியான முறையைத் தேர்ந்தெடுப்பது வணிகத்தின் தன்மை, தொழில்துறை, கிடைக்கும் நிதித் தகவல்கள் மற்றும் மிக முக்கியமாக மதிப்பீட்டின் நோக்கம் போன்ற காரணிகளைப் பொறுத்தது. ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டிற்கு பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் சில முறைகள் இங்கே:

1. சந்தை மூலதனம்

பொதுவில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் மதிப்பை நிர்ணயம் செய்வதற்கான பொதுவான முறை சந்தை மூலதனமாக்கல் ஆகும். சந்தை மூலதனத்தின் மூலம் மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்கும் சூத்திரம், மதிப்பீடு = பங்கு விலை * பங்குகளின் மொத்த எண்ணிக்கை.

• தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப் புழக்கம் (டிசிஎஃப்)

தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம் என்பது பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் மதிப்பீட்டு முறைகளில் ஒன்றாகும். இது ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பை மதிப்பிடுகிறது. இது முதலில் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கங்களை முன்னறிவித்து, பின்னர் அவற்றின் தற்போதைய மதிப்பிற்கு பொருத்தமான தள்ளுபடி விகிதத்தில் தள்ளுபடி செய்கிறது. இந்த விகிதம் நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவு அல்லது மூலதனத்தின் சராசரி செலவு (WACC) ஆகும். நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைக் கண்டறிவதில் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க முறைகளைப் பயன்படுத்துவது, லிக்குய்ட் சொத்துக்களை  உற்பத்தி செய்வதற்கான நிறுவனத்தின் திறனை, அதாவது முனைய பணப்புழக்கத்தை தீர்மானிக்க உதவும். எளிமையான சொற்களில், கணிக்கப்படும் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களிலிருந்து பெறப்பட்ட நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பு, தற்போதைய மதிப்பை விட அதிகமாக உள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. இருப்பினும், இந்த கணிக்கப்பட்ட தற்போதைய மதிப்பின் துல்லியம் ஒரு சவாலாக இருக்கலாம். வளர்ச்சி முன்னறிவிப்பின்படி, தள்ளுபடி விகிதங்கள் அனுமானங்களைப் பொறுத்தது மற்றும் பின்னர் மாறலாம்.

3. சொத்து அடிப்படையிலான மதிப்பீடு

இந்த முறையானது ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர சொத்து மதிப்பை (NAV) அதன் மதிப்பை தீர்மானிக்க பயன்படுத்துகிறது. NAV என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் மொத்த மதிப்பைக் கணக்கிடுவது (உறுதியான மற்றும் கண்ணுக்கு தெரியாத) மற்றும் அதன் பொறுப்புகளைக் கழித்தல். உற்பத்தி நிறுவனங்கள் அல்லது ரியல் எஸ்டேட் போன்ற உறுதியான சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு இது பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் அணுகுமுறையாகும்.

4. நிறுவனத்தின் மதிப்பு முறை

இந்த முறையானது நிறுவனத்தின் பங்கு, கடன் மற்றும் ரொக்கம் அல்லது ரொக்கச் சமமானவை போன்ற பல்வேறு மூலதனக் கட்டமைப்புகளைக் கருதுகிறது. நிறுவன மதிப்பு முறையைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைத் தீர்மானிப்பதற்கான சூத்திரம்:

மதிப்பீடு = கடன் + பங்கு – ரொக்கம்

நிறுவன மதிப்பு முறையைப் பயன்படுத்தி ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டு

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை தீர்மானிக்க ஒரு உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம்.

ABC லிமிடெட் மற்றும் XYZ லிமிடெட் ஆகியவை மருந்துத் துறையில் முக்கிய சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளன என்று வைத்துக்கொள்வோம். நிறுவன மதிப்பு முறையைப் பயன்படுத்தி இரு நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளையும் ஒப்பிடுவோம்.

ABC லிமிடெட்டின் சந்தை மூலதனம் ரூ. 1,000 கோடி, கடன்கள் ரூ. 300 கோடி மற்றும் ரொக்கம் அல்லது பணத்திற்கு சமமான ரூ.5 கோடி

எனவே, அதன் நிறுவன மதிப்பீடு = 1,000 + 300 – 5 = ரூ. 1,295 கோடி.

XYZ லிமிடெட்டின் சந்தை மூலதனம் ரூ. 1,500 கோடி, பொறுப்புகள் ரூ. 850 கோடி மற்றும் ரொக்கம் அல்லது பணத்திற்கு சமமான ரூ. 20 கோடி.

XYZ லிமிடெட்டின் நிறுவன மதிப்பீடு = 1,500 + 850 – 20 = ரூ. 2,325 கோடி.

• இது முடிவடைகிறது:
• XYZ லிமிடெட்டின் நிறுவன மதிப்பு ABC லிமிடெட் ஐ விட அதிகமாக உள்ளது.
• XYZ லிமிடெட்டின் பொறுப்புகள் அதிகம். எனவே, நிலையற்ற தன்மை மற்றும் அபாயமும் அதிகமாக உள்ளது.

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைக் கணக்கிடுவதன் முக்கியத்துவம்

• பின்வரும் காரணங்களுக்காக ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பைத் தீர்மானிப்பது அவசியம்:
• முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு உதவுகிறது, அதாவது, முதலீட்டாளராக, நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு விலை கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு வாய்ப்பாக உள்ளதா என்பதை நீங்கள் மதிப்பிடலாம். ஒரு பங்கு அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டதா, குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதா அல்லது நியாயமான மதிப்புடையதா என்பதையும் நீங்கள் அறிந்து கொள்ளலாம்.
• இது ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் நியாயமான மதிப்பைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது, இது நிதி அறிக்கையிடலுக்குப் பயன்படுகிறது.
• ஒரு வணிக உரிமையாளர் நிதி, கடன் வழங்குபவர்கள் அல்லது துணிகர முதலீட்டாளர்களைத் தேடுகிறார் என்றால், அவர்கள் நிறுவனத்தின் மதிப்பை அறிய விரும்புவார்கள்.
• நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் பங்குதாரராக இருந்தால், ஒரு நிறுவனத்தில் உங்கள் பங்கின் மதிப்பைத் தீர்மானிக்க விரும்பினால்.

முடிவுரை

நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைத் தீர்மானிப்பது, மூலதனத்தை இழக்கும் அபாயத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய நியாயமற்ற மதிப்புள்ள பங்குகளிலிருந்து உங்களை விலக்கி வைக்கலாம். சந்தையில் உங்கள் முதலீடுகளைப் பாதுகாப்பாக வைத்திருக்க, உங்கள் முதலீட்டைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் நிறுவனத்தைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். பங்குச் சந்தையில் உங்கள் முதலீட்டுப் பயணத்தைத் தொடங்க, டிமேட் கணக்கைத் திறப்பது முக்கியம். எனவே ஏஞ்சல் ஒன்னில் இலவசமாக டிமேட் கணக்கைத் திறக்கவும். மகிழ்ச்சியாக முதலீடு செய்யுங்கள்!

FAQs