अंडरप्राइज्स आईपीओ (IPO) क्या है? इसकी परिभाषा, उदाहरण और कारण

अंडरप्राइसिंग बाजार में आईपीओ (IPO) शेयर जारी करने की आईपीओ (IPO)शेयरों को उनके वास्तविक मूल्य से कम पर जारी करने की रणनीति होती है. शेयरों को अंडरप्राइज्ड तब माना जाता है जब नए शेयर ट्रेडिंग के पहले दिन के बाद वास्तविक आईपीओ मूल्य के ऊपर बंद होते हैं. जब सूचीबद्ध कंपनीकमकीमतपरशेयरजारीकरतीहै, तो इसका प्राथमिक लक्ष्य अधिक निवेशकों को आकर्षित करना होता है. कम कीमत वाले आईपीओ (IPO) शेयर मौजूदा शेयर धारकों को अपने होल्डिंग को लिक्विडेट करने और निवेश से बाहर निकलने का अवसर प्रदान करते हैं. हालांकि, निवेशकों की मांग में वृद्धि होने से पहले, मूल्य निर्धारण कार्यनीति केवल थोड़े समय के लिए प्रभावी होती है.

, अंडरप्राइस्ड आईपीओ (IPO), आईपीओ (IPO) निवेशकों के लिए नई कंपनियों में निवेश करने के लिए एक आकर्षक अवसर प्रदान करते हैं.इस लेख में, हम समझेंगे कि एकअंडर प्राइज्ड आईपीओ (आईपीओ) क्या होता है और अंडरप्राइज्ड आईपीओ (IPO) सामान्य बुद्धि वाले निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण रिटर्न कैसे प्राप्त क रसकते हैं.

अंडरप्राइस्ड आईपीओ (IPO) क्या है?

अंडरप्राइसिंग एक ऐसी स्थिति है जहां कंपनी का आईपीओ(IPO) शेयर मूल्य अपने वास्तविक बाजारमूल्य से नीचे सेट किया जाता है. यह दो कारणों से हो सकता है-जब निवेशकों को प्रस्ताव को आकर्षक बनाने के लिए आईपीओ की कीमत परंपरागतरूप से तय की जाती है या जब अंडरराइटर द्वारा शेयर मूल्य की गलत कीमत निर्धारित होती है.

अंडरप्राइसिंग एक तकनीक है जिसका प्रयोग कंपनियों द्वारा अपने शेयरों को आकर्षक बनाने में कठिनाई में किया जाता है. कंपनी अपनी वास्तविक कीमत से नीचे शेयर की कीमत रखती है. तथापि, बाजार के रूप में व्यापार के पहले दिन के बाद शेयर मूल्य बढ़ता है.

आईपीओ (IPO) शेयरों की अंडरप्राइसिंग जानकारी की असमानता, कानूनी न्यायालय की कार्यवाही या कम कीमत के कारण मांग को बढ़ाने की एक तकनीक के रूप में होसकती है.

अंडरप्राइज्ड शेयरों की गणना करने का फॉर्मूला यहां दिया गया है.

अंडरप्राइज्डकॉस्ट = [(Pm-P0) / P0] * 100

जहाँ,

Pm= पहले ट्रेडिंग सेशन के अंत में कीमत

P0= ऑफर की कीमत

अंडरप्राइसिंग को प्रतिशत के रूप में दर्शाया जाता है और इसलिए, 100 से गुणा किया जाता है.

आइए एक उदाहरण के साथ आईपीओ ( IPO ) की कीमत को समझते हैं.

मान लीजिए कि एक कंपनी ने अपने शेयर ₹90 पर रिलीज कर दिए हैं. यह आईपीओ (IPO) शेयरों की पेशकश कीमत या P0 है. ट्रेडिंग सत्र के अंत में, कंपनी के शेयर बढ़कर ₹150 हो गए. यह बंद होने की कीमत है.

उपरोक्त फॉर्मूला के अनुसार, अंडरप्राइसिंग लागत की गणना नीचे दी गई है.

अंडरवैल्यूड कॉस्ट= 150-90/90 * 100 = 66.66%. इसलिए, स्टॉक की कीमत 66.66% थी.

मूल्य गणना त्रुटियां प्रदान करने से आईपीओ (IPO) की अंडरप्राइज़ अक्सर उत्पन्न होती है. आईपीओ (IPO) के मूल्य का निर्धारण करने के लिए कई मात्रात्मक और गुणात्मक कारक उत्तरदायी होते हैं. मात्रात्मक कारकों में कंपनी के वित्तीय, अनुमानित और वास्तविक संख्याएं और कंपनी द्वारा उल्लिखित नकद प्रवाह शामिल होते हैं. इन कारकों के आधार पर, जब कंपनियां स्टॉक एक्सचेंज पर नामांकन करती हैं, तो वे या तो मूल कीमत पर या कम कीमत पर शेयरों की सूची बना सकती हैं. एक बार स्टॉक सूचीबद्ध हो जाने के बाद उनकी कीमतें बढ़ने लगती हैं. इसलिए कीमत की यह स्थिति लंबे समय तक नहीं रह सकती और पहले दिन के ट्रेडिंग सत्र के अंत तक, कंपनी के स्टॉक उनके वास्तविक मूल्य में समायोजित हो जाएंगे.

IPO अंडरप्राइसिंग के कारण

आईपीओ (IPO), स्टॉक एक्सचेंज के लिए एक नई कंपनी शुरू करने की प्रक्रिया है. कंपनी का प्राथमिक लक्ष्य पूंजी जुटाना होता है.

कभी-कभी अंडरप्राइसिंग दुर्घटनावश हो सकती हैजब अंडरराइटर कंपनी के स्टॉक की मांग को कम करता है. इसके विपरीत, कभी-कभी अंडरप्राइसिंग निवेशकों को नई कंपनी के साथ जोखिम उठाने के लिए प्रोत्साहित करने की एकजानबूझकर कीमत निर्धारित करना है. शोधकर्ताओं ने मूल्य निर्धारण के पीछे कुछ सिद्धांतों पर प्रकाश डाला है.

सूचना असममिति: उपलब्ध अंतरों के कारण सूचना असमानता उत्पन्न हो सकती है

निर्गमकर्ता और निवेशकों के बीच जानकारी. सिद्धांत यह सुझाता है कि सूचित निवेशकों की अपेक्षा अधिक अज्ञात निवेशक हैं. सूचित निवेशक तभी निवेश करेंगे जब वे अपने निवेश से विवरणी प्राप्त करने के बारे मेंनिश्चित होंगे, लेकिन असूचित निवेशक यादृच्छिक रूप से निवेश कर सकते हैं. हालांकि, चूंकि अंडरराइटर की सफलता इस प्रस्ताव के लिए बोली लगाने वाले निवेशकों की संख्या पर निर्भर करती है, इसलिए उन्हें बोली जारी रखने के लिए अज्ञात निवेशकों की आवश्यकता होती है. अंडरराइटर इन निवेशकों के नुकसान को कम करने के लिए प्रस्ताव मूल्य को कम रख सकता है.

एजेंसी संघर्ष: यह कंपनी और अंडरराइटिंग एजेंसी के बीच होता है.

आईपीओ (IPO) के मामले में, मूल्य निर्धारण कंपनी के लिए आईपीओ की लागत को बढ़ाता है लेकिन अंडरराइटर को लाभ पहुंचाता है. मूल्य निर्धारण अधिक मांग में ट्रांसलेट करताहै और आईपीओ (IPO)शेयरों की अधिक मांग के परिणामस्वरूप अंडरराइटर के लिए कमीशन अधिक होगा.

प्रचार: कम कीमत वाले स्टॉक जारी करने का एक और कारण प्रचार प्राप्त करना है. डिस्काउंटेड आईपीओ (IPO) स्टॉक अक्सर इसे समाचारपत्रों के सामने के पृष्ठ पर बनाते हैं.

कानूनी मुद्दे: कानूनी देयताएं और नकारात्मक समाचार भी आईपीओ (IPO) कीकम कीमतों के लिए प्रेरणा हो सकते हैं. यदि कोई कंपनी कानूनी कार्यवाही करती है तो वह अपनी प्रतिष्ठा को कम कर सकती है. हालांकि, यदि स्टॉक की कीमत कम है तो उच्च जोखिम वाले निवेशकों को आकर्षित कर सकता है.

अंडरप्राइसिंग क्यों महत्वपूर्ण है?

किसी निवेशक के परिप्रेक्ष्य से, यदि स्टॉक अधिक बिक जाता है, तो यह अंडरप्राइज्ड होता है. जब बाजार सिक्योरिटी बार-बार बेच दी जाती है, तो इसकी कीमत रॉक बॉटम को हिट करती है और निवेशक हमेशा कम कीमत पर खरीदने और बेचने के लिए अधिक बिक्री वाले स्टॉक की तलाश करते हैं. हालांकि, कम कीमत थोड़े समय के लिए होती है, और जल्द ही बाजार अपने आपको समायोजित कर लेता है, जिसके परिणामस्वरूप कम कीमत पर निवेश करने वाले निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त होता है.

IPO अंडरप्राइसिंग के लाभ और नुकसान

आईपीओ (IPO) अंडर प्राइसिंग मौजूदा शेयरधारकों को अपने निवेश से बाहर निकलने का एक उत्कृष्ट अवसर प्रदान करता है. तथापि, फ्लिप पक्ष पर, कम कीमत वाले आईपीओ (IPO) ट्रांज़ैक्शन लागत को बढ़ा देते हैं. हमने एक आईपीओ (IPO) के अंडरप्राइसिंग के लाभ और नुकसान को नीचे सूचीबद्धकिया है.

अंतिम शब्द

आकर्षक मूल्यों पर आईपीओ शेयरों की कृत्रिम मांग को बढ़ावा देने के लिए एक सुव्यवस्थित तरीका है. सिद्धांत में, कोई भी आईपीओ IPO) जो ट्रेडिंग केपहले दिन मूल्य में वृद्धि करता है, अंडरप्राइज्ड होता है. यह या तो जानबूझ कर या आकस्मिक हो सकता है. अगर आप आईपीओ (IPO) में निवेश करने में रुचि रखते हैं, तो अवधारणा को समझने से आपको एक प्रस्ताव का बेहतर मूल्यांकन करने में मदद मिलेगी.