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ऑप्शन ट्रेड क्या है?
किसी विशिष्ट कीमत पर विशिष्ट निवेश खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करने वाले का ट्रेड ऑप्शन बाज़ार के रूप में जाना जाता है। ऑप्शन डेरिवेटिव वे वित्तीय उत्पाद होते हैं जो स्टॉक जैसी अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्य पर आश्रित होते हैं। एक ऑप्शन अनुबंध खरीदार को अनुबंध के प्रकार के आधार पर अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने या बेचने का ऑप्शन देता है। फ्यूचर अनुबंध के विपरीत, अगर वे ऐसा नहीं करना चाहते हैं, तो एक ऑप्शन धारक को परिसंपत्ति खरीदने या बेचने के लिए बाध्य नहीं किया जा सकता है।
ऑप्शन का ट्रेड OTC (काउंटर पर) और एक्सचेंज मार्केट में किया जाता हैं। जब किसी व्यक्ति को अधिकार बेचा जाता है, तो विक्रेता उस दायित्व को बनाए रखता है। और जब धारक अपने अधिकार का प्रयोग करता है तो वह उसका पालन करने के लिए बाध्य होता है। अधिकार धारक अधिकार का प्रयोग केवल तभी करेगा जब ऐसा करना उसके लिए लाभदायक हो। जब कोई अधिकार का प्रयोग किया जाता है, तो यह धारक के लिए लाभदायक होता है और विक्रेता के लिए लाभदायक नहीं होता है।
प्रत्येक ऑप्शन अनुबंध के धारक के पास एक निर्धारित समय सीमा होती है जिसके द्वारा उसे अपने ऑप्शन का प्रयोग अवश्य करना होता है। ऑप्शन का आकर्षक मूल्य ऑप्शन का निर्धारित मूल्य होता है। कॉल और पुट ऑप्शन सुरक्षा, आय और अनुमान के लिए विभिन्न ऑप्शन रणनीतियों की बुनियाद बनाते हैं। एक ट्रेडर एसेट के शेयर खरीदने के लिए आवश्यक धन से कम धन में एसेट में ऑप्शन पोजीशन पर अनुमान लगाकर एक लाभ की स्थिति बनाए रख सकता है। ऑप्शन ट्रेड किसी व्यापारी के निवेश पोर्टफोलियो में राजस्व और सुरक्षा को भी बढ़ाता है। साधारणतः,विकल्पों का प्रयोग स्टॉक मार्केट में गिरावट आने से होने वाले नुकसान को कम करने के लिए किया जाता है।
ऑप्शन के प्रकार
कॉल ऑप्शन: ऐसा ऑप्शन होता है जो खरीदार को एक निश्चित समय सीमा के भीतर एक निर्धारित कीमत पर स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी या अन्य एसेट या इंस्ट्रूमेंट खरीदने का अधिकार देता है,लेकिन ऐसा करना उसका दायित्व नहीं होता है। अंतर्निहित एसेट में एक स्टॉक, बांड या वस्तु शामिल होती है। जब अंतर्निहित एसेट की कीमत बढ़ जाती है, तो कॉल खरीदार लाभ प्राप्त करता है। ऑप्शन ट्रेडिंग में एक लंबी कॉल और शॉर्ट कॉल,,दो प्रकार के कॉल ऑप्शन होते हैं। खरीदार लंबे कॉल में बढ़ने की कीमत का अनुमान लगाता है, जबकि विक्रेता एक शॉर्ट कॉल में कीमत गिरने की उम्मीद करता है।
पुट ऑप्शन: एक ऐसा ऑप्शन होता है जो मालिक को एक विशिष्ट समय सीमा के भीतर आकर्षक कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने के लिए अधिकार प्रदान करता है, लेकिन उस पर ऐसा करने की बाध्यता नहीं होती है। स्ट्राइकिंग प्राइस पहले से निर्धारित वह कीमत होती है जिस पर पुट ऑप्शन का खरीदार बेच सकता है। ट्रेडिंग पुट विकल्पों में दो प्रकार के ऑप्शन लॉन्ग पुट और शॉर्ट पुट होते हैं।: लॉन्ग पुट में खरीदार लंबे समय में कीमत कम होने की उम्मीद करता है, जबकि शॉर्ट पुट विक्रेता की कीमत बढ़ने की उम्मीद करता है।
ऑप्शन ट्रेड रणनीतियां
ट्रेडिंग ऑप्शन मूलभूत रूप से लचीला होता हैं। व्यापारी अपने विकल्पों के अनुबंध समाप्त होने से पहले रणनीतियों का उपयोग करके विभिन्न प्रकार के बुद्धिमत्तापूर्ण कार्य कर सकते हैं। दो रणनीतियां इस प्रकार होती हैं:-
वर्टिकल स्प्रेड ट्रेडिंग रणनीति
वर्टिकल स्प्रेड एक ऑप्शन रणनीति है। आप एक कॉल खरीदते हैं और अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस के साथ दूसरा कॉल बेचते हैं, लेकिन उनकी समाप्ति तिथि एक ही होती है। वर्टिकल स्प्रेड रिस्क के साथ-साथ संभावित लाभ को भी सीमित करता है। जब ट्रेडर अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम गति की वृद्धि देखते हैं, तो वे एक वर्टिकल स्प्रेड का उपयोग करते हैं।
अगर आप को विश्वास है कि उद्देश्य प्रतिरोध के रूप में कार्य करेगा , तो प्रयोग करने के लिए वर्टिकल स्प्रेड ट्रेड एक बेहतरीन रणनीति होती है। वर्टिकल स्प्रेड को दो प्रकार की रणनीतियों नेट डेबिट और नेट क्रेडिट में विभाजित किया जाता है: पहले वाले में ट्रांज़ैक्शन को नेट डेबिट ट्रेड बनाने के ऑप्शन शामिल हैं, जबकि बाद वाले में बिक्री के ऐसे विकल्पों की आवश्यकता होती है, जिससे शुद्ध क्रेडिट ट्रेड होता है।
वर्टिकल स्प्रेड परिवार में विभिन्न तकनीकियों को शामिल किया जाता हैं, जिनमें बुल कॉल स्प्रेड और बियर प्रसार सब से प्रमुख है।
- a) बुल कॉल स्प्रेड:-बुल कॉल स्प्रेड एक ऐसी रणनीति है जिसमें कॉल ऑप्शन खरीदा जाता है, और उच्च स्ट्राइक कॉल ऑप्शन बेचा जाता है।शुद्ध प्रीमियम आउटफ्लो को उस सीमा तक कम किया जाता है कि ट्रेड किए गए विकल्पों पर प्रीमियम कम हो जाता है, लेकिन जोखिम घट जाता है क्योंकि इससे आपकी हानि न्यूनतम हो जाती है क्योंकि व्यापारी अपनी हानि सीमित करके अपने लाभ को कम करने के लिए इस दृष्टिकोण का उपयोग कर सकते हैं।
- b) बियर पुट स्प्रेड:-एक बियर पुट स्प्रेड एक ऑप्शन रणनीति है जिसमें कोई निवेशक या व्यापारी किसी सुरक्षा या एसेट की कीमत में मध्यम से बड़ी गिरावट की उम्मीद करता है और वह ऑप्शन अनुबंध को रोक कर रखने की लागत को कम करना चाहता है।बियर पुट स्प्रेड का प्राथमिक दृष्टिकोण उच्च स्ट्राइक मूल्य खरीदना और फिर उसे स्ट्राइक की कम कीमत पर बेचना है; इसका उद्देश्य स्टॉक की गिरावट को देखना और समाप्ति पर कम इसे स्ट्राइक की कीमत के बराबर या उससे अधिक के किसी भी बिंदु पर बंद करना होता है।
शॉर्ट स्ट्रैंगल ऑप्शन रणनीति
इस रणनीति की कीमत में उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ साथ एक शॉर्ट कॉल और कम स्ट्राइक की कीमत के साथ एक शॉर्ट कॉल का इस्तेमाल शॉर्ट स्ट्रेंगललिए किया जाता है। इसमें अंतर्निहित स्टॉक और समाप्ति तिथि दोनों विकल्पों के लिए एक ही होती है, लेकिन उनकी स्ट्राइक कीमतें अलग-अलग होती हैं। अगर अंतर्निहित स्टॉक ब्रेक-ईवन पॉइंट के बीच एक छोटी सी रेंज में ट्रेड करता है, तो नेट क्रेडिट (या शुद्ध रसीद) और लाभ के लिए एक शॉर्ट स्ट्रेंगल लाया जाता है। लाभ की राशि प्राप्त कुल प्रीमियम से कमीशन को घटा कर प्रतिबंधित करेगी। यह एक तटस्थ दृष्टिकोण के साथ एक लाभ को सीमित करने वाली रणनीति होती है।
एक स्ट्रैंगल एक स्ट्रैडल के समान होता है। लेकिन कॉल का उपयोग करने और एक ही स्ट्राइक कीमत पर रखने के बजाय, यह विभिन्न स्ट्राइक वैल्यू के साथ ऑप्शन का उपयोग करता है। यह रणनीति तब तक पसंद की जाती है जब व्यापारी मानता है कि अंतर्निहित स्टॉक में आने वाले भविष्य में अस्थिरता कम होगी।
निष्कर्ष
निष्कर्ष में, ऊपर दी गई दो रणनीतियों में, जब व्यापारी को अंतर्निहित एसेट की कीमत में मध्यम गति का पता लगता है, तो वे एक वर्टिकल स्प्रेड का उपयोग करते हैं। वर्टिकल स्प्रेड मुख्य रूप से दिशात्मक ट्रेड होते हैं जो अंतर्निहित एसेट पर व्यापारी के परिप्रेक्ष्य को प्रतिबिंबित करने के लिए चाहे बियरिश हो या बुलिश,कस्टमाइज़ किए जा सकते हैं, जबकि शॉर्ट स्ट्रैंगल एक न्यूट्रल रणनीति होती है, तब यह प्रयोग की जाती है जब व्यापारी निकट भविष्य में अपेक्षा कृत कम अस्थिरता वाले अंतर्निहित स्टॉक की अपेक्षा करता है। वर्टिकल स्प्रेड रणनीति में जोखिम कम होता है, और हाई पे ऑफ होता है, जबकि शॉर्ट स्ट्रेंगल ऑप्शन एक प्रतिबंधित लाभ क्षमता और असीमित जोखिम क्षमता वाली रणनीति होती है।फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस (F&O) में ट्रेडिंग करने के लिए सही स्ट्रेटेजी और अनुशासन दोनों की आवश्यकता होती है। इसमें रिटर्न की संभावना काफी अधिक हो सकती है, लेकिन जोखिम भी उतना ही महत्वपूर्ण होता है। इसलिए सही टूल्स और इनसाइट्स का होना बेहद जरूरी है। एंजल वन (Angel One) एक फीचर-रिच F&O इकोसिस्टम प्रदान करता है, जिसमें स्ट्रेटेजी क्रिएशन, पेऑफ विज़ुअलाइजेशन, मार्जिन बेनिफिट एनालिटिक्स और एडवांस चार्टिंग जैसी सुविधाएँ शामिल हैं। एक्सपर्ट रिसर्च, दैनिक F&O ट्रेड आइडियाज़ और प्रति ऑर्डर केवल ₹20 की कम ब्रोकरेज के साथ, हमारा प्लेटफॉर्म ट्रेडर्स को फ्यूचर्स और ऑप्शंस स्ट्रेटेजीज को अधिक आत्मविश्वास और सटीकता के साथ लागू करने में सक्षम बनाता है।
