पर्याय ट्रेडिंग धोरणे: अनुलंब स्प्रेड आणि एस.ओ.एस

पर्याय ट्रेडिंग म्हणजे काय?

तुम्हाला विशिष्ट गुंतवणुकीची खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार विशिष्ट तारखेला विशिष्ट किमतीवर उपलब्ध करून देणाऱ्या साधनांच्या व्यापाराला पर्याय ट्रेडिंग म्हणतात. स्टॉक सारख्या अंतर्निहित सिक्युरिटीजच्या मूल्यावर अवलंबून असलेले डेरिव्हेटिव्ह फायनान्शियल प्रॉडक्ट्स हे पर्याय आहेत. पर्याय करार खरेदीदाराला कराराच्या प्रकारावर अवलंबून, अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याचा पर्याय देतो. भविष्याप्रमाणेच, पर्याय धारकाने असे करणे निवडले नाही तर मालमत्ता विकत घेणे किंवा विकणे बंधनकारक नाही.

ओटीसी (ओव्हर द काउंटर) आणि एक्सचेंज मार्केटमध्ये पर्यायांचा व्यापार केला जातो. जेव्हा अधिकार एखाद्या व्यक्तीला विकला जातो, तेव्हा विक्रेता त्याचे दायित्व कायम ठेवतो. आणि जेव्हा धारक त्याच्या अधिकाराचा वापर करतो तेव्हा त्याला बंधनकारक असणे आवश्यक आहे. फायद्याचा असेल तरच अधिकार धारक हक्क वापरेल. जेव्हा एखादा अधिकार वापरला जातो तेव्हा तो धारकासाठी फायदेशीर असतो आणि विक्रेत्यासाठी फायदेशीर नसतो.

प्रत्येक पर्याय करार धारकाला एक निश्चित मुदत असेल ज्याद्वारे त्यांनी त्यांचा पर्याय वापरला पाहिजे. पर्यायाचे उल्लेखनीय मूल्य म्हणजे पर्यायाची नमूद केलेली किंमत. कॉल आणि पुट पर्याय हेजिंग, उत्पन्न आणि अनुमानासाठी विविध पर्याय धोरणांसाठी पाया प्रदान करतात. मालमत्तेचे शेअर्स विकत घेण्यापेक्षा कमी पैशात मालमत्तेतील पर्याय पोझिशन्सवर सट्टा करून व्यापारी एक लीव्हरेज्ड पोझिशन टिकवून ठेवू शकतो. पर्याय ट्रेडिंग व्यापाऱ्याच्या इन्व्हेस्टिंग पोर्टफोलिओमध्ये महसूल आणि सुरक्षा देखील वाढवते. एखाद्याचे डाउनसाइड नुकसान कमी करण्यासाठी सामान्यतः पडत्या शेअर बाजाराविरूद्ध हेज म्हणून पर्याय वापरले जातात.

पर्यायाचे प्रकार

कॉल पर्याय: एक पर्याय जो खरेदीदाराला स्टॉक, बाँड, कमोडिटी किंवा इतर मालमत्ता किंवा साधन एका विशिष्ट कालमर्यादेत परिभाषित किंमतीवर खरेदी करण्याचा अधिकार देतो, परंतु कर्तव्याचा नाही. अंतर्निहित मालमत्ता ही एक स्टॉक, बाँड किंवा कमोडिटी आहे. जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत वाढते, तेव्हा कॉल खरेदीदाराला नफा मिळतो. ऑप्शन ट्रेडिंगमध्ये दोन प्रकारच्या कॉल पर्याय आहेत: दीर्घ कॉल आणि शॉर्ट कॉल. खरेदीदार लाँग कॉलमध्ये किंमत वाढण्याची अपेक्षा करतो, तर विक्रेत्याला लहान कॉलमध्ये किंमत कमी होण्याची अपेक्षा असते.

पुट पर्याय: एक पर्याय मालकाला हक्क देतो, परंतु बंधन नाही, विशिष्ट कालमर्यादेत अत्याधिक किंमतीला अंतर्निहित मालमत्ता विकण्याचा अधिकार देतो. स्ट्रायकिंग किंमत ही पूर्वनिर्धारित किंमत आहे ज्यावर पुट पर्यायाचा खरेदीदार विक्री करू शकतो. ऑप्शन ट्रेडिंग पुट पर्यायांमध्ये दोन प्रकारचे पर्याय आहेत: लाँग पुट आणि शॉर्ट पुट. लाँग पुट खरेदीदाराला किंमत कमी होण्याची अपेक्षा असते, तर शॉर्ट पुट विक्रेत्याला किंमत वाढण्याची अपेक्षा असते.

पर्याय ट्रेडिंग धोरणे

ट्रेडिंग पर्याय मूलभूतपणे लवचिक आहेत. व्यापारी त्यांचे पर्याय करार कालबाह्य होण्याआधी धोरणे वापरून विविध बुद्धिमान क्रिया करू शकतात. दोन धोरणे खालीलप्रमाणे आहेत:-

अनुलंब स्प्रेड ट्रेडिंग धोरण

अनुलंब स्प्रेड ही एक पर्याय धोरण आहे. तुम्ही एक कॉल खरेदी करता आणि एकाच वेगळ्या स्ट्राईक किंमतीसह दुसरा कॉल विकला आहात मात्र तोच समाप्ती तारीख आहे. अनुलंब स्प्रेड जोखीम तसेच संभाव्य नफा मर्यादित करतात. जेव्हा व्यापारी अंतर्निहित मालमत्ता किंमतीमध्ये मध्यम हलवतात, तेव्हा ते अनुलंब स्प्रेडचा वापर करतील.

जर तुम्हाला विश्वास असेल की उद्दिष्ट प्रतिरोध म्हणून कार्य करेल, अनुलंब स्प्रेड हे ट्रेडसाठी उत्कृष्ट धोरण आहे. अनुलंब स्प्रेड दोन प्रकारच्या स्ट्रॅटेजीमध्ये विभाजित केले आहे: नेट डेबिट आणि नेट क्रेडिट. आधीच्यामध्ये खरेदीचे पर्याय समाविष्ट आहेत, व्यवहाराला निव्वळ डेबिट ट्रेड बनवणे, तर नंतरचे पर्याय अगोदर विकणे आवश्यक आहे, ज्यामुळे हा दृष्टीकोन निव्वळ क्रेडिट ट्रेड बनतो.

अनुलंब स्प्रेड कुटुंबामध्ये विविध तंत्रांचा समावेश होतो, ज्यामध्ये बुल कॉल स्प्रेड आणि बेअर पुट स्प्रेड सर्वात सामान्य आहेत.

अ) बुल कॉल स्प्रेड:- एक बुल कॉल स्प्रेड ही एक स्ट्रॅटेजी आहे ज्यामध्ये कॉल पर्याय खरेदी केला जातो आणि उच्च स्ट्राईक कॉल पर्याय विकला जातो. निव्वळ प्रीमियम आउटफ्लो त्या प्रमाणात कमी केला जातो की ट्रेडेड पर्यायांवरील प्रीमियम कमी होतो, परंतु जोखीम कमी झाली आहे कारण तुमच्याकडे तोटा कमी आहे कारण व्यापारी त्यांचे नुकसान मर्यादित करण्यासाठी किंवा त्यांचे नफा कमी करण्यासाठी या पद्धतीचा वापर करू शकतात.

ब) बिअर पुट स्प्रेड्स:- बेअर पुट स्प्रेड ही एक पर्यायी धोरण आहे ज्यामध्ये गुंतवणूकदार किंवा व्यापारी सुरक्षितता किंवा मालमत्तेच्या किमतीत मध्यम ते मोठ्या प्रमाणात घट होण्याची अपेक्षा करतो आणि पर्याय करार धारण करण्याची किंमत कमी करण्याचा प्रयत्न करतो. बेअर पुट स्प्रेडचा प्राथमिक दृष्टीकोन म्हणजे जास्त स्ट्राइक प्राइस पुट खरेदी करणे आणि नंतर कमी स्ट्राइक प्राइस पुट विकणे; स्टॉकची घसरण पाहणे आणि कालबाह्यतेच्या वेळी कमी स्ट्राइक किमतीच्या बरोबरीने किंवा त्याहून अधिक कोणत्याही टप्प्यावर बंद होणे हे उद्दिष्ट आहे.

लहान स्ट्रॅंगल पर्याय धोरण

जास्त स्ट्राइक प्राईससह एक शॉर्ट कॉल आणि कमी स्ट्राइक किमतीसह एक शॉर्ट पुट या धोरण प्राईसमध्ये शॉर्ट स्ट्रॅंगल बनवण्यासाठी वापरला जातो. अंतर्निहित स्टॉक आणि समाप्ती तारीख दोन्ही पर्यायांसाठी समान आहे, परंतु त्यांच्या स्ट्राईक किंमती भिन्न आहेत. निव्वळ पत (किंवा निव्वळ पावती) साठी अल्प अडथळा तयार केली जाते आणि जर अंतर्निहित स्टॉक ब्रेक-इव्हन पॉईंट्सदरम्यान लहान रेंजमध्ये ट्रेड करते. मिळालेल्या नफ्याचे प्रमाण वजा कमिशन मिळालेल्या एकूण प्रीमियमवर मर्यादा घालेल. तटस्थ वृत्तीसह ही एक नफा-मर्यादित धोरण आहे.

एक स्ट्रँगल एका स्ट्रॅडल सारखा आहे. पण एकाच स्ट्राइक किंमतीवर कॉल आणि पुट वापरण्याऐवजी, ते वेगवेगळ्या स्ट्राइक मूल्यांसह पर्याय वापरते. नजीकच्या भविष्यात अंतर्निहित स्टॉकमध्ये कमी अस्थिरता असेल असा विश्वास व्यापाऱ्याला वाटतो तेव्हा ही धोरण प्राधान्याने घेतली जाते.

निष्कर्ष

शेवटी, वरील दोन धोरणांसाठी, जेव्हा व्यापारी अंतर्निहित मालमत्ता किंमतीमध्ये मध्यम वाटचाल करतात, तेव्हा ते व्हर्टिकल स्प्रेडचा वापर करतील. अनुलंब स्प्रेड हे मुख्यतः दिशात्मक व्यवहार आहेत जे अंतर्निहित मालमत्तेवर व्यापार्‍याचा दृष्टीकोन प्रतिबिंबित करण्यासाठी सानुकूलित केले जाऊ शकतात, मग ते मंदीचे असोत किंवा तेजीचे. अनुलंब स्प्रेड धोरणमध्ये कमी जोखीम आणि जास्त मोबदला असतो तर शॉर्ट स्ट्रॅंगल पर्याय ही मर्यादित नफा क्षमता आणि अमर्यादित जोखीम क्षमता असलेली एक स्ट्रॅटेजी असते.फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स व्यवहार (Futures and Options Trading) करण्यासाठी योग्य धोरण (Strategy) आणि शिस्त दोन्ही आवश्यक असतात. परताव्याची (Returns) क्षमता मोठी असली तरी जोखीम (Risk) देखील तितकीच असते, त्यामुळे योग्य साधने आणि माहिती असणे अत्यंत महत्त्वाचे ठरते. एंजल वन (Angel One) धोरण निर्मिती (Strategy Creation), परतावा दृश्यांकन (Payoff Visualisation), मार्जिन लाभ विश्लेषण (Margin Benefit Analytics) आणि प्रगत चार्ट विश्लेषण (Advanced Charting) यांसारख्या सुविधांसह वैशिष्ट्यपूर्ण एफ अँड ओ (F&O) परिसंस्था (Ecosystem) प्रदान करते. तज्ज्ञ संशोधन (Expert Research), दैनंदिन एफ अँड ओ (F&O) व्यवहार कल्पना (Trade Ideas) आणि प्रति ऑर्डर ₹20 इतक्या कमी ब्रोकरेजसह (Brokerage), आमचे व्यासपीठ ट्रेडर्सना फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स (Futures and Options) धोरणे आत्मविश्वासाने आणि अचूकतेने अंमलात आणण्यास सक्षम बनवते.