Fundamental analysis of Somany Ceramics

സോമാനി സെറാമിക്സിന്റെ അടിസ്ഥാന വിശകലനം ​എയ്ഞ്ചൽ വണ്ണിന്റെ മറ്റൊരു അടിസ്ഥാന വിശകലനം സ്പെഷ്യൽ പോഡ്‌കാസ്റ്റിലേക്ക് ഏവർക്കും സ്വാഗതം. ​നിങ്ങൾക്കെല്ലാവർക്കും അറിയാവുന്നതു പോലെ ഞങ്ങൾ‌ ​എയ്ഞ്ചൽ വണ്ണിൽ ഒരു സീരീസ് നടത്തുന്നു, അവിടെ ഞങ്ങൾ‌ ശ്രദ്ധേയമായ കുറച്ച് സ്റ്റോക്കുകൾ‌ തിരഞ്ഞെടുക്കുകയും അവയുടെ അടിസ്ഥാനകാര്യങ്ങൾ‌ സൂക്ഷ്മമായി നോക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ​ഈ സീരീസിൽ ഇന്ന് നമ്മൾ ആഴത്തിൽ വിശകലനം ചെയ്യുന്നത് സോമാനി സെറാമിക്സ് ലിമിറ്റഡ് എന്ന കമ്പനിയെ കുറിച്ചാണ്. ​കമ്പനി എന്തിനുവേണ്ടിയാണെന്നും അതിന്റെ ബിസിനസ് എന്താണെന്നും ചർച്ച ചെയ്യുന്നതിലൂടെ നമുക്ക് ആരംഭിക്കാം. ​ഓർഗനൈസ്ഡ് ഇന്ത്യൻ ഇന്റീരിയർ ഡെക്കോർ, ടൈൽ വ്യവസായത്തിൽ നിലവിൽ ആധിപത്യം പുലർത്തുന്ന 49-ഇയർ ഓൾഡ് കമ്പനിയാണ് സോമനി സെറാമിക്സ് ലിമിറ്റഡ്. ​എസ്‌സി‌എല്ലിനു ഒരു വിപുലമായ പ്രോഡക്റ്റ് പോർട്ട്‌ഫോളിയോ ഉണ്ട്, അവയിൽ സെറാമിക് ടൈലുകൾ, ഫ്ലോർ ടൈലുകൾ, പോളിഷ്ഡ് വിട്രിഫൈഡ് ടൈലുകൾ, ഡിജിറ്റൽ ടൈലുകൾ, വോൾ ടൈലുകൾ, വോൾ ക്ലാഡിംഗ്സ്, സാനിറ്ററി വെയർ, ബാത്ത്റൂം ഫിറ്റിംഗ്സ് പോലുള്ള ഉത്പന്നങ്ങൾ ഉണ്ട്. ​ഒരുപാട് ഉത്പന്നങ്ങൾ അല്ലെ! ​സോമനി സെറാമിക്സിന് എഫ്‌വൈ 21 ൽ മനോഹരമായ ഫോർത് ക്വാർട്ടർ ഉണ്ടായിരുന്നു. എസ്‌സി‌എൽ ക്യു4എഫ്‌വൈ21ൽ 564 കോടിയുടെ വിറ്റുവരവ് രജിസ്റ്റർ ചെയ്തു, അത് ക്യു4എഫ്‌വൈ20ലെ വിൽപ്പനയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ 58 ശതമാനം വർധനവായിരുന്നു. ക്വാർട്ടർ ഓൺ ക്വാർട്ടർ ബേസിസിൽ നോക്കിയാൽ, അതായത് ക്യു4എഫ്വൈ21നെ ക്യു3എഫ്വൈ21മായി കംപെയർ ചെയ്താൽ എസ്സിഎല്ലിന്റെ വില്പനയിൽ 15% വർദ്ധനവാണുണ്ടായത്. എന്നാൽ മുഴുവൻ ഫിനാൻഷ്യൽ ഇയർ വെച്ച് നോക്കിയാൽ, അതായത് എഫ്വൈ21ലെ വിൽപ്പനയെ എഫ്വൈ20ലെ വില്പനയുമായി കംപെയർ ചെയ്താൽ വർദ്ധനവ് വെറും 2.5% മാത്രമാണ്. ഇത് ചെറുതായി തോന്നാമെങ്കിലും ഓർക്കണം എഫ്വൈ21ലെ വില്പന ലോക്ക്ഡൗൺ കാരണമാണ് മോശമായത് എന്ന്. ലോക്ക്ഡൗൺ ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും കമ്പനി സെയില്സിൽ ചെറിയൊരു വർദ്ധനവ് കാണിച്ചു. ലോക്ക്ഡൗൺ ഇല്ലായിരുന്നെങ്കിൽ വില്പന വളരെ കൂടുതൽ ആകുമായിരുന്നു. ​മുന്നോട്ട് പോകുമ്പോൾ, മാർക്കറ്റ് എക്സ്പെർട്സ് എസ്‌സി‌എല്ലിൽ ബുള്ളിഷ് ആണ് കാരണം ഉപഭോക്തൃ പെരുമാറ്റം അൺഓർഗനൈസ്ഡ് മേഖലയിൽ നിന്ന് ഓർഗനൈസ്ഡ് മേഖലയിലേക്ക് മാറുന്നത് എസ്‌സി‌എല്ലിന് ഗുണം ചെയ്യുമെന്ന് അവർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. അതായത് ഇപ്പോൾ ആരെങ്കിലും ബാത്രൂം ഫിറ്റിങ്ങോ ടൈൽസ് ഇടുന്നതോ ആലോചിക്കുന്നെങ്കിൽ ലോക്കൽ പ്രോഡക്ട്സിനു പകരം ​ ബ്രാൻഡഡ് പ്രോഡക്ട്സ് മാത്രമേ പരിഗണിക്കുന്നുള്ളു. നിലവിൽ, അലങ്കാര വിപണി 60-40 അനുപാതത്തിൽ വിഭജിച്ചിരിക്കുന്നു. 60% അൺഓർഗനൈസ്ഡ് പ്ലയേഴ്‌സും 40% ഓർഗനൈസ്ഡ് പ്ലയേഴ്‌സും ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നു. ​മാനേജ്മെന്റ് പറയുന്നത് എഫ്‌വൈ22 ന്റെ ഒന്നാം ക്വാർട്ടർ അതായത് ഏപ്രിൽ മുതൽ ജൂൺ വരെ വില്പന കുറച്ച് മന്ദഗതിയിൽ ആയിരിക്കും, എന്നാൽ മൊത്തത്തിൽ എഫ്‌വൈ22ൽ ലോക്ക്ഡൗൺ ഒക്കെ കഴിയുമ്പോഴേക്കും മാർക്കറ്റിൽ വീണ്ടും 13-15% വർദ്ധനവ് തിരിച്ച് വരും എന്നാണ്. മൂന്ന് ടൈൽ പ്ലാന്റുകളിൽ കമ്പനി ഏറ്റെടുക്കുന്ന കപ്പാസിറ്റി എക്സ്പാൻഷൻ കാരണം മാനേജ്മെന്റ് പറയുന്നത് എഫ്‌വൈ 23 മികച്ച വർഷമായി മാറും എന്നാണ്. എഫ്‌വൈ22 ന്റെ അവസാനത്തോടെ കപ്പാസിറ്റി എക്സ്പാൻഷൻ പൂർത്തിയാവും. ​ഇനി നമുക്ക് മാർജിൻസിലേക്ക് ഒന്ന് നോക്കാം. ​ജൂൺ അവസാനിക്കുന്ന ക്വാർട്ടറിൽ കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തന മാർജിൻ 12 ശതമാനം ഉയർന്ന് 15.9 ശതമാനമായി. വേതനവും അസംസ്കൃത വസ്തുക്കളും കണക്കാക്കിയതിനുശേഷം പലിശയോ നികുതിയോ നൽകുന്നതിനുമുമ്പ് ഒരു കമ്പനി നേടുന്ന ലാഭമാണ് ഓപ്പറേറ്റിംഗ് മാർജിൻ. കമ്പനിയുടെ ഇബി‌റ്റി‌ഡ, അതായത് ഏർണിങ്സ് ബിഫോർ ഇന്റെരെസ്റ്റ് , ടാക്സസ് , ഡിപ്രീസിയേഷൻ ആൻഡ് അമോർടൈസേഷൻ 6.5 ഇരട്ടിയായിരുന്നു, കൂടാതെ എസ്‌സി‌എല്ലിന്റെ പ്രീ ടാക്സ് വരുമാനം ക്യു4എഫ്വൈ21ൽ 67.4 കോടി രൂപയായിരുന്നു ക്യു4എഫ്വൈ20 ലെ 10.8 കോടി രൂപയുടെ നഷ്ടവുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ. കമ്പനിയുടെ നെറ്റ് ഡെറ്റ് കുറയ്ക്കുന്നതിൽ മാർക്കറ്റ് വിദഗ്ധരും ആവേശത്തിലാണ്, ഇത് കഴിഞ്ഞ വർഷം 242 കോടിയിൽ നിന്ന് 56 കോടി രൂപയായി കുറഞ്ഞു. ഏകീകൃത അടിസ്ഥാനത്തിൽ കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ 444 കോടിയിൽ നിന്ന് 172 കോടി രൂപയായി. ​കമ്പനിയുടെ നെറ്റ്‌വർക്ക് നോക്കാം. ​എഫ്വൈ21ൽ 400 പുതിയ ഡീലർമാരെയും ചേർത്തുകൊണ്ട് കമ്പനി അതിന്റെ നെറ്റവർക്കും വളർത്തിയിരുന്നു. എസ്‌സി‌എൽ ശക്തമായ ബ്രാൻഡ് ലോയൽറ്റിക്ക് കമാൻഡ് നൽകുന്നു, മാത്രമല്ല വളരെ ഉയർന്ന ബ്രാൻഡ് റീകാൾ മൂല്യവുമുണ്ട്. ശക്തമായ വിതരണ ശൃംഖലയും ഓപ്പറേറ്റിങ് മാർജിനിലെ വർധനയും കാരണം എഫ്വൈ21-23ൽ എസ്‌സി‌എല്ലിന് ശക്തമായ അറ്റാദായം റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുമെന്ന് മാർക്കറ്റ് വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ​ഫിഗറുകളുടെ കാര്യം ഇത്രയുമാണ്. ഇനി നമുക്ക് ഷെയർഹോളിങ്ങുകൾ നോക്കാം. ​ഈ വർഷം ജൂണിൽ അവസാനിച്ച ക്വാർട്ടറിൽ എഫ്ഐഐ / എഫ്പിഐകൾ കമ്പനിയുടെ ഓഹരി പങ്കാളിത്തം 2.65 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 3.48 ശതമാനമായി ഉയർത്തി. മൊത്തം എഫ്ഐഐ / എഫ്പിഐ നിക്ഷേപകരുടെ എണ്ണം 48 ൽ നിന്ന് 68 ആയി ഉയർന്നു. ജൂൺ ക്വാർട്ടറിൽ പ്രൊമോട്ടർ ഹോൾഡിംഗ് മാറ്റമില്ലാതെ 54.77 ശതമാനമായി. കമ്പനിയിലെ മ്യൂച്വൽ ഫണ്ട് ഹോൾഡിംഗുകൾ നിലവിൽ 16.1% ആണ്. ഇന്ത്യയുടെ ബാത്ത്, ടൈലുകൾ, സാനിറ്ററി മാർക്കറ്റ് എന്നിവ എഫ്വൈ23 യോടെ 10,000 മില്യൺ ഡോളറിലെത്തുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, സംഘടിത വിപണിയിലെ ഒരു പ്രമുഖ കളിക്കാരനെന്ന എസ്‌സി‌എല്ലിന്റെ പ്രധാന സ്ഥാനത്ത് നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുന്നതിനായി എസ്‌സി‌എൽ മികച്ച രീതിയിൽ സ്ഥാനം പിടിച്ചിരിക്കുന്നു. ​ഇന്ത്യൻ ഉപഭോക്താക്കൾ ബ്രാൻഡ് ബോധമുള്ളവരാവുന്നതു കൊണ്ട് അൺഓർഗനൈസ്ഡ് വിപണികളുടെ ഡിമാൻഡ് അവരുടെ വിപണി നിയന്ത്രണത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഇനിയും കുറയുമെന്നും സോമാനി സെറാമിക്സിന് ആ വിപണി അവസരം പ്രയോജനപ്പെടുത്താമെന്നും മാർക്കറ്റ് വിദഗ്ധർ അഭിപ്രായപ്പെടുന്നു. കൂടെത്തന്നെ, ഇന്ത്യയിലെ ടയർ 2, ടയർ 3 മേഖലകളിലേക്ക് ആഴത്തിൽ എത്താൻ, എസ്‌സി‌എല്ലിന്റെ വിപുലീകരിച്ച ശേഷിയും ശക്തമായ വിതരണ ശൃംഖലയും സഹായിക്കും. ​കൂട്ടുകാരേ, എസ്‌സി‌എൽ നിലവിൽ ഷെയറിനു 663 രൂപയ്ക്കാണ് ട്രേഡ് നടക്കുന്നത്. ലോക്ക്ഡൗൺ കാരണം അതിന്റെ ഷെയറുകൾക്ക് തകർച്ച വന്നിരുന്നു, എങ്കിലും കമ്പനിക്ക് ശക്തമായ വളർച്ചാ സാധ്യതയുണ്ട്. 2020 മാർച്ചിൽ 87 രൂപയിൽ വ്യാപാരം നടന്നിരുന്നുവെങ്കിലും അതിനുശേഷം അതിന്റെ വിഹിതം വളരെ കൂടി. നിക്ഷേപകർക്ക് ഈ ഷെയറുകളിലുള്ള ഉത്സാഹം വളരെ പ്രകടമാണ്. 2020 മാർച്ചിലെ വില തകർച്ചയ്ക്ക് ശേഷം, കമ്പനിയുടെ ഓഹരി ഉടനടി വീണ്ടെടുക്കുകയും ഒക്ടോബർ ആദ്യ വാരത്തിൽ 200 രൂപയിൽ വ്യാപാരം നടത്തുകയും ചെയ്തു. 2021 ഫെബ്രുവരി ആരംഭത്തോടെ ഇത് 400 രൂപയിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുകയായിരുന്നു. പല നിക്ഷേപകരും ഈ വിഹിതത്തിൽ നിന്ന് നല്ല വരുമാനം നേടിയിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഒരാൾ സ്വന്തം ഉത്സാഹത്തോടെ പ്രവർത്തിക്കാൻ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു. ​ഇന്നത്തേക്ക് ഇത്ര മാത്രം. ​പോകുന്നതിനു മുന്നേ ഒരു കാര്യം ഓർക്കണം, സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റ് നിക്ഷേപത്തിൽ റിസ്ക് എപ്പോഴുമുണ്ട്. ഈ പോഡ്‌കാസ്റ്റ് വിദ്യാഭ്യാസ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി മാത്രമാണ് നിർമ്മിച്ചിരിക്കുന്നത്, മാത്രമല്ല നിക്ഷേപകൻ സ്വന്തം ഗവേഷണം നടത്തുകയും വേണം. ​ഇതുപോലെയുള്ള രസകരമായ മറ്റു പോഡ്‌കാസ്റ്റുകൾക്കായി യൂട്യൂബിലൂടെയും മറ്റ് സോഷ്യൽ മീഡിയ ചാനലുകളിലൂടെയും ഞങ്ങളെ ഫോളോ ചെയ്യുക. അടുത്ത പോഡ്‌കാസ്റ്റിൽ കാണാം. അതുവരെ ഗുഡ്ബൈ, ഹാപ്പി ഇന്വെസ്റ്റിംഗ്! ​ ​സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റിലെ നിക്ഷേപം മാർക്കറ്റ് റിസ്കിന് വിധേയമാണ്. നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ബന്ധപ്പെട്ട എല്ലാ രേഖകളും ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം വായിക്കുക. ​