देशों के लिए रणनीतिक निवेश और रिटर्न प्रदान करने वाले निवेश को संतुलित करने के लिए फंड प्रबंधन वाहनों की संरचना महत्वपूर्ण है। सॉवरेन वेल्थ फंड ने काफी ध्यान आकर्षित किया है क्योंकि अधिक देश इन फंडों को खोल रहे हैं और प्रसिद्ध कंपनियों और उल्लेखनीय संपत्तियों में खुले तौर पर निवेश कर रहे हैं। सॉवरेन वेल्थ फंड के आकार और संख्या में नाटकीय वृद्धि हुई है। SWFI डेटा के अनुसार, 2020 में, 91 से अधिक सॉवरेन वेल्थ फंड ने संपत्ति संचित की है जो लगभग $8.2 ट्रिलियन है। सॉवरेन वेल्थ फंड के इतिहास, उद्देश्य, प्रकार और विकास को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि वे अपनी व्यापक पहुंच के साथ वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सकते हैं।

सोवरेन वेल्थ फंड क्या है?

सॉवरेनवेल्थ फंडएक निवेश निधि या इकाई है जो राज्य के स्वामित्व मेंहै। जब राष्ट्र के पास बजटीय अधिशेष होता है, तो धन, अर्थात्, सॉवरेनधन, को केंद्रीय बैंक के पास रखने या अर्थव्यवस्था में डालने के बजाय निवेश के रूप मेंडाला जा सकता है।इस तरह, कुछसॉवरेन वेल्थ फंडराष्ट्रके वित्तीय अधिशेष में निवेश करती हैं। उसी समय, कुछ एसडब्ल्यूएफ (SWF) निजीकरण, विदेशीमुद्रा संचालन, ट्रेडिंग वस्तुओं और कच्चे तेल जैसे संसाधन निर्यात से होने वाले राजस्वकी आय से स्थापित होते हैं। वे विभिन्न परिसंपत्ति श्रेणियों जैसे इक्विटी, सरकारीबॉन्ड, सोना, रियल एस्टेट, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश आदि में निवेश करते हैं।

सोवरेन वेल्थ फंड का उद्देश्य और प्रकृति क्या है?

सॉवरेन वेल्थ फंड, अन्य निवेश फंडों की तरह, उनके विशिष्ट उद्देश्य, जोखिम सहनशीलता, शर्तें, तरलता संबंधी चिंताएं और देयता स्तर हैं। फंड की संपत्ति के आधार पर, जोखिम के लिए इसकी सहनशीलता उच्च जोखिम सहनशीलता के लिए बहुत रूढ़िवादी हो सकती है। इस फंड में लॉन्ग-टर्म रिटर्न और लिक्विडिटी के मामले में अलग-अलग प्राथमिकताएं भी होती हैं।

सॉवरेन वेल्थ फंड का उद्देश्य अच्छा दीर्घकालिक रिटर्न उत्पन्न करना है। आमतौर पर, देश का केंद्रीय बैंक लंबे समय के रिटर्न पर ध्यान केंद्रित नहीं करता है, बल्कि मार्केट संकट के समय आसान लिक्विडिटी प्रदान करते समय शॉर्ट टर्म में विदेशी मुद्रा के प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करता है। पोर्टफोलियो को विविधीकृत करने और दीर्घकालिक पूंजीगत विकास सुनिश्चित करने के साथ-साथ, एसडब्ल्यूएफ (SWF) अत्यधिक अस्थिर निर्यात बाजार में बजट और अर्थव्यवस्था को स्थिर और सुरक्षित रखने में मदद करते हैं।

निवेश की शर्तें

सावरेन वेल्थ फंड में इन्वेस्टमेंट आमतौर पर एक महत्वपूर्ण राशि होती है। प्रत्येक एसडब्ल्यूएफ (SWF) द्वारा स्वीकार की जाने वाली राशि अलग-अलग देशों में और अलग अलग फंड में भिन्न होती है। कुछ एसडब्ल्यूएफ (SWF) दूसरों की तुलना में अपने निवेश और कॉर्पोरेट प्रशासन प्रथाओं के बारे में अधिक पारदर्शी हैं। कुछ समय-समय पर अपने निवेश की घोषणा कर सकते हैं, जबकि अन्य इसे प्रकट नहीं कर सकते हैं। कभी-कभी एसडब्ल्यूएफ सीधे घरेलू उद्योगों में निवेश करता है। विभिन्न देश अपनी अर्थव्यवस्था और जनसंख्या की आवश्यकताओं के आधार पर एसडब्ल्यूएफएस (SWFS) बना सकते हैं या विघटित कर सकते हैं।

सोवरेन वेल्थ फंड का इतिहास

1953 में पहले सॉवरेन वेल्थ फंड की स्थापना कुवैत के लिए एक बजट अधिशेष के साथ एक समाधानके रूप में की गई थी। अतिरिक्त तेल राजस्व में निवेश करने के लिए कुवैत निवेश प्राधिकरणकी स्थापना की गई थी। 1955 में, किरिबाती द्वारा अपने राजस्व भंडार को रखने के लिएएक कोष बनाया गया था। वास्तविक प्रमुख एसडब्ल्यूएफ (SWF) 1981 में स्थापित सिंगापुरका सरकारी निवेश निगम (जीआईसी) (GIC) था।

वर्तमान में विश्व का सबसे बड़ा सावरेन वेल्थ फंड नॉर्वे सरकारी पेंशन फंड ग्लोबल है, जिसकी स्थापना 1990 में ऑयल ट्रेड से देश के अतिरिक्त राजस्व को आयोजित करने के लिए की गई थी। इसे तब सरकारी पेट्रोलियम फंड के नाम से जाना जाता था। इसने अपना नाम वर्ष 2006 में नॉर्वे सरकार पेंशन फंड ग्लोबल में बदल दिया क्योंकि अब यह निश्चित आय, इक्विटी और रियल एस्टेट में निवेश करता है। 2019 में, एसडब्ल्यूएफ (SWF) ने 19.9% रिटर्न की रिपोर्ट की। 71% का सबसे अधिक आवंटन इक्विटीज़ में था, जिसने 26.0% का रिटर्न रिपोर्ट किया, जबकि फंड का 3% रियल एस्टेट में था और निश्चित आय में 27% था।

सोवरेन वेल्थ फंड के प्रकार

सॉवरेन वेल्थ फंड के पारंपरिक वर्गीकरण में स्थिरता निधि, पेंशन आरक्षित निधि, आरक्षित निवेश निधि, बचत या भविष्य उत्पादन निधि, रणनीतिक विकास संप्रभुता संपत्ति निधि (एसडीएसडब्ल्यूएफ) (SDSWF), आरक्षित निवेश निधि, लक्ष्यित उद्योग-विशिष्ट निधि, जिसमें संभवतः उभरते या संकटग्रस्त शामिल हैं।

सॉवरेन वेल्थ फंड्स को कमोडिटी या नॉन-कमोडिटी में भी वर्गीकृत किया जा सकता है। सॉवरेन वेल्थ फंड इस बात पर आधारित होते हैं कि फंड को कैसे वित्तपोषित किया जाता है।

कमोडिटी सॉवरेन वेल्थ फंड को कमोडिटी निर्यात द्वारा वित्तपोषित किया जाता है। राष्ट्र में अधिक अधिशेष हैं जो वस्तु की कीमत में वृद्धि होने पर वस्तु का निर्यात करते हैं। दूसरी ओर, अगर कमोडिटी की कीमत में गिरावट आती है, तो निर्यात पर बढ़ने वाली अर्थव्यवस्था में कमी की स्थिति में आर्थिक कमी का अनुभव हो सकता है। एसडब्ल्यूएफएस (SWFS) विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करके देश के पैसे को विविधता प्रदान करता है, इस प्रकार ऐसी अर्थव्यवस्थाओं को स्थिर बनाता है।

नॉन-कमोडिटी सोवरेन वेल्थ फंड को ऑफिशियल फॉरेन करेंसी रिज़र्व से अधिक फाइनेंस किया जाता है।

सार्वभौमिक संपत्ति निधियों के फायदे और नुकसान

एसडब्ल्यूएफ (SWF) के लाभ में राष्ट्रव्यापी मंदी के समय स्टेबिलाइजर और सरकारी खर्चों में वृद्धि शामिल हैं। यह करों के अलावा अन्य आय प्राप्त करने में मदद कर सकता है। यह अर्थव्यवस्था को मजबूत करने वाले धन के विविध प्रबंधन को बढ़ावा देता है।

एसडब्ल्यूएफ (SWF) के कुछ नुकसान हैं, जैसे एसडब्ल्यूएफ (SWF) के रिटर्न की गारंटी नहीं दी जाती है, हालांकि पूर्वानुमान किया जाता है। एसडब्ल्यूएफ (SWF) में गिरावट विदेशी विनिमय दरों को भी नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है। कुछ एसडब्ल्यूएफ (SWF) में पारदर्शिता की कमी है, जिससे धन का कुप्रबंधन हो सकता है। 2008 के बाद से, संरक्षणवाद के डर को दूर करने के लिए पारदर्शिता पर जोर दिया गया है।

एनआईआईएफ (NIIF): भारत का सोवरेन वेल्थ फंड

2015 में, भारत का पहला सॉवरेन वेल्थ फंड भारत सरकार द्वारा स्थापित किया गया था- नेशनल इन्वेस्टमेंट एंड इंफ्रास्ट्रक्चर फंड (NIIF)। इस फंड को इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट के माध्यम से व्यावसायिक रूप से व्यवहार्य परियोजनाओं में आर्थिक प्रभाव को अधिकतम करने के लिए बनाया गया था ।

एनआईआईएफ (NIIF) 2020 सितंबर तक, US$4.4 बिलियन से अधिक के फंड प्रबंधित करता है। एनआईआईएफ (NIIF) तीन प्रकार के फंड प्रबंधित करता है, जैसे मास्टर फंड, फंड ऑफ फंड और स्ट्रेटेजिक इन्वेस्टमेंट फंड।

एनआईआईएफ (NIIF) में निवेशक

अक्टूबर 2017 में, अबू धाबी इन्वेस्टमेंट अथॉरिटी (एडिया) (ADIA) ने एनआईआईएफ (NIIF) के साथ 1 बिलियन डॉलर के इन्वेस्टमेंट के पहले एग्रीमेंट पर हस्ताक्षर किए। एनआईआईएफ (NIIF) के मास्टर फंड में योगदानकर्ताओं में घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) (DII) जैसे कोटक महिंद्रा लाइफ, एचडीएफसी (HDFC) ग्रुप, ऐक्सिस बैंक और आईसीआईसीआई (ICICI) बैंक शामिल हैं। जून 2018 में एशियन इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट बैंक (एआईआईबी) (AIIB) द्वारा $200 मिलियन का इन्वेस्टमेंट घोषित किया गया था। नवंबर 2020 में आत्म निर्भर भारत अभियान के एक हिस्से के रूप में, केंद्रीय मंत्रिमंडल ने एनआईआईएफ (NIIF) में छह हजार करोड़ रुपये के निवेश को मंजूरी दी। एनआईआईएफ (NIIF) के फंड में हाल ही में हुए सबसे अधिक इन्वेस्टमेंट फरवरी 2021 में एनडीबी (NDB) (नए डेवलपमेंट बैंक) द्वारा किया गया था जिसने 100 मिलियन डॉलर का इन्वेस्टमेंट घोषित किया था।

सॉवरेन वेल्थ फंड देश के लिए अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक अच्छा तरीका है। एसडब्ल्यूएफ (SWF) का उदय, विशेष रूप से 2005 के बाद, ने देश के निवेश में इसके कामकाज और मूल्यवर्धन को उजागर किया है। भारत अपने सॉवरेन वेल्थ फंड पर ध्यान केंद्रित कर रहा है और नए निवेश आ रहे हैं, हमें आने वाले वर्षों में एनआईआईएफ में तेजी से विकास देखने को मिल सकता है।