अस्थिर मध्यस्थता

मध्यस्थता एक शब्द है जो अलग-अलग बाजारों में एक परिसंपत्ति के साथ-साथ खरीदने और बेचने के कार्यों का वर्णन करने के लिए व्यापार के संदर्भ में उपयोग किया जाता है। इन परिसंपत्तियों का एक जैसा होना जरूरी नहीं है, और उनमें से एक व्युत्पन्न के रूप में हो सकता है। संपत्ति/व्युत्पन्न के मूल्य निर्धारण में अंतर का परिणाम लाभ होता है।

विभिन्न प्रकार की मध्यस्थता हैं। ऐसा एक उदाहरण सांख्यिकीय मध्यस्थता है। मध्यस्थता की इस पद्धति में मूल्य के बदलाव को ढूढ़ने के लिए डेटा और आंकड़ों का व्यापक उपयोग शामिल है।

यदि आप सोच रहे हैं कि अस्थिर मध्यस्थता क्या है और इसे कैसे परिभाषित किया गया है, तो अस्थिर मध्यस्थता एक विकल्प की निहित अस्थिरता और एक परिसंपत्ति की अनुमानित भविष्य की कीमत में अस्थिरता के बीच अंतर का लाभ उठाने के बारे में है। लेकिन, वास्तव में निहित अस्थिरता क्या है? यह एक प्रतिभूति की कीमत में एक संभावित बदलाव का पूर्वानुमान है। बदलती उम्मीदों के साथ, विकल्प के प्रीमियम में समान बदलाव होते हैं। एक विकल्प की मांग बढ़ जाती है क्योंकि निहित अस्थिरता बढ़ जाएगी।

अस्थिर मध्यस्थता रणनीति, डेल्टा और विकल्प व्यापार

विकल्पों का मूल्य निर्धारण अंतर्निहित संपत्ति की अस्थिरता से प्रभावित होता है। इसलिए, यदि निहित और पूर्वानुमानित अस्थिरता भिन्न होती है, तो मूल्य की अपेक्षा की जा रही है और बाजार में विकल्प की कीमत में वास्तविक मूल्य के बीच अंतर होता है। यह अंतर है जिसका लाभ एक व्यापारी द्वारा लिया जाता है।

अस्थिर मध्यस्थता रणनीति को एक पोर्टफोलियो के संदर्भ में उपयोग करने के लिए रखा जा सकता है जो डेल्टा तटस्थ है। डेल्टा एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन और विकल्प या व्युत्पन्न की कीमत में परिवर्तन का अनुपात है। जब अस्थिरता व्यापार करने के लिए विकल्पों का उपयोग किया जाता है, तो व्यापार के डेल्टा पहलू को ध्यान में रखा जाना चाहिए। आप कॉल और पुट डेल्टा अनुपात को संतुलित करके डेल्टा तटस्थ स्थिति बना सकते हैं।

डेल्टा तटस्थ व्यापार का तात्पर्य है पद बनाना जो अंतर्निहित शेयर के मामूली कीमत परिवर्तन करने के लिए उत्तरदायी नहीं हैं। इसका मतलब यह है कि क्या स्टॉक बढ़ता है या गिरता है, स्थिति मूल्य को बरकरार रखती है और कीमत में ऊपर या नीचे नहीं जाती है। इस प्रकार की व्यापारिक रणनीति आमतौर पर विकल्प व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाती है जो किसी भी प्रकार के दिशात्मक पूर्वाग्रह या जोखिम नहीं चाहते हैं।

यदि आप सोच रहे हैं क्यों एक व्यापारी एक ऐसी स्थिति चाहेगा जो अंतर्निहित संपत्ति की कीमत बदलावों के लिए उत्तरदायी नहीं है, यहाँ जवाब है: भले ही स्थिति प्रतिक्रिया नहीं कर रहा है, यह अभी भी समय के क्षय और निहित अस्थिरता में परिवर्तन जैसे कारकों से लाभ देती है।

चूंकि एक विकल्प का डेल्टा समय के साथ बदलता है, इसलिए डेल्टा तटस्थता सुनिश्चित करने के लिए नियमित रूप से पुनर्संतुलन की आवश्यकता होती है। अस्थिर मध्यस्थता रणनीति का उपयोग करके ट्रेडस का पुनर्संतुलन किया जा सकता है।

अस्थिरता मध्यस्थता कैसे काम करती है?

अस्थिर मध्यस्थता रणनीति का मतलब उन विकल्पों को देखना होगा जिन्होंने अस्थिरता को अंतर्निहित संपत्ति की कीमत की पूर्वानुमान अस्थिरता से बहुत अधिक या कम निहित किया है। यदि शेयर विकल्प की अस्थिरता कम है, तो आप कॉल पर लंबे समय तक जा सकते हैं और अंतर्निहित संपत्ति के लिए छोटी स्थिति ले सकते हैं। इस तरह डेल्टा तटस्थता को बनाए रखी जाती है। जब निहित अस्थिरता बढ़ जाती है, और विकल्प उचित मूल्य तक बढ़ जाता है, तो आपको लाभ होता है। उचित मूल्य एक परिसंपत्ति का वास्तविक सही मूल्य है जिसपर खरीदार और विक्रेता दोनों द्वारा सहमति व्यक्त की जाती है।

किसी अन्य परिदृश्य में, यदि शेयर विकल्प की कीमत अधिक मूल्यांकित है क्योंकि निहित अस्थिरता को अधिक मूल्यांकित किया गया है, तो आप कॉल पर कम जा सकते हैं और अंतर्निहित संपत्ति खरीद सकते हैं। यदि पूर्वानुमान सही हो जाता है और शेयर की कीमत अपरिवर्तित बनी हुई है, तो विकल्प उचित मूल्य तक गिर जाता है, और व्यापारी को लाभ होता है।

जोखिम शामिल

हालांकि, यह ध्यान में रखने में मदद करता है कि अस्थिरता मध्यस्थता में निहित जोखिम अभी भी हैं। जोखिम मौजूद हैं क्योंकि एक व्यापारी उस पर सही कल्पना करता है और उनमें से कई बनाना चाहिए। इनमें एक विकल्प का अधि-मूल्यांकन या कम मूल्यांकन, स्थिति रखने का समय, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन शामिल है। किसी भी गलत अनुमान से समय मूल्य का क्षरण हो सकता है। कोई भी व्यापारी जो इस तरह के मध्यस्थता को रणनीति के रूप में लेता है, उसे हमेशा जोखिमों से अवगत होना चाहिए।

निष्कर्ष

अस्थिर मध्यस्थता का जवाब यह है कि यह एक प्रकार की सांख्यिकीय मध्यस्थता रणनीति है जो किसी परिसंपत्ति की पूर्वानुमानित मूल्य अस्थिरता और संपत्ति के आधार पर एक विकल्प की निहित अस्थिरता के बीच अंतर से प्राप्त करने का प्रयास करती है। यह रणनीति आमतौर पर डेल्टा तटस्थता के संदर्भ में प्रयोग की जाती है। इस रणनीति में निहित जोखिम और व्यापारी की सही मान्यताओं पर एक बहुत सवारी कर रहे हैं। विकल्प, अस्थिरता और डेल्टा की अच्छी समझ एक अच्छा सौदा करने में मदद करेगी।
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