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विदेशी मुद्रा मार्केट वैश्विक अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण हिस्सा होता है. फॉरेक्स ट्रेडिंग में, फॉरवर्ड, फ्यूचर, विकल्प और स्वैप जैसे विभिन्न इंस्ट्रूमेंट का इस्तेमाल किया जाता है.
फॉरेक्स मार्केट बेसिक्स
फॉरेन एक्सचेंज मार्केट (जिसे फॉरेक्स या करेंसी मार्केट भी कहा जाता है) सरकार, केंद्रीय और कमर्शियल बैंक, फर्म, फॉरेक्स डीलर, ब्रोकर और व्यक्तियों जैसे सभी स्टेकहोल्डर के बीच करेंसी का आदान-प्रदान करने का एक मार्केटप्लेस होता है. ऐसे खिलाड़ी मार्केट का उपयोग करेंसी में ट्रेडिंग, हेजिंग और स्पेक्युलेटिंग के साथ-साथ क्रेडिट प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं.
एक्सचेंज दरें कैसे निर्धारित की जाती हैं?
करेंसी हमेशा जोड़ियों में ट्रेड की जाती है जैसे: USD-EUR (यूएस डॉलर-यूरो), USD-INR (यूएस डॉलर-भारतीय रुपया) आदि. मुद्राओं के बीच संबंध निम्नांकित सूत्र द्वारा दिया जाता है:
आधार मुद्रा/कोटेशन मुद्रा = मूल्य
उदाहरण के लिए, अगर बेस करेंसी USD (यूएस डॉलर) है और कोटेशन करेंसी ₹ (भारतीय रुपया) है, तो वैल्यू लगभग 79 होगी क्योंकि ₹ (भारतीय रुपया) 79 प्रति USD (यूएस डॉलर) पर ट्रेडिंग कर रहा है.
अब एक्सचेंज दरों का निर्धारण विभिन्न कारकों द्वारा किया जाता है जो इस पर निर्भर करते हैं कि क्या प्रश्नगत करेंसी में "फ्री फ्लोट" या "फिक्स्ड फ्लोट" है.
- फ्री फ्लोटिंग करेंसी वे करेंसी होती हैं जिनकी वैल्यू पूरी तरह से अन्य करेंसी से संबंधित करेंसी की मांग और सप्लाई पर निर्भर करती है.
- फिक्स्ड फ्लोटिंग करेंसी वे करेंसी होती हैं जिनकी वैल्यू सरकार या सेंट्रल बैंक द्वारा कभी-कभी इसे स्टैंडर्ड पर पेग करके निर्धारित की जाती है,. उदाहरण के लिए, रूसी रूबल को हाल ही में प्रति ग्राम गोल्ड 5000 रुबल्स की दर से गोल्ड में पेग किया गया था.
फॉरेक्स मार्केट के प्रकार
भारत में 5 प्रकार के करेंसी मार्केट - स्पॉट, फॉरवर्ड, फ्यूचर्स, ऑप्शन्स और स्वैप्स कार्यरत हैं.
स्पॉट मार्केट रियल-टाइम एक्सचेंज दरों पर करेंसी ट्रेडिंग के लिए मार्केटप्लेस है.
दूसरी ओर, ओवर-द-काउंटर OTC (ओटीसी) फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में फॉरवर्ड मार्केट का लेनदेन करती है. फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट पार्टियों के बीच किसी विशिष्ट दर और निर्धारित तिथि पर करेंसी पेयर की विशेष मात्रा को एक्सचेंज करने के लिए एग्रीमेंट होते हैं. वे करेंसी जोखिमों, अर्थात करेंसी एक्सचेंज रेट में उतार-चढ़ाव के कारण करेंसी एसेट के मूल्यों को बदलने का जोखिम को रोकने में मदद करते हैं. हालांकि, फॉरवर्ड मार्केट के पास अपने ऑपरेशन के लिए केंद्रीय एक्सचेंज नहीं होते है. इसलिए:
- वे अत्यधिक तरल होते हैं (खरीदारों या विक्रेताओं को यादृच्छिक रूप से खोजना कठिन होता है)
- उन्हें आमतौर पर किसी कोलैटरल की आवश्यकता नहीं होती है और इसलिए उनमें पार्टी के जोखिम यानी एग्रीमेंट के माध्यम से पालन न करने वाले पक्षों का जोखिम होता है.
फ्यूचर मार्केट मूल रूप से NSE (एनएसई) जैसे केंद्रीकृत एक्सचेंज के साथ फॉरवर्ड मार्केट होते हैं . इसलिए, उनमें फॉरवर्ड मार्केट की तुलना में अधिक लिक्विडिटी और कम काउंटरपार्टी जोखिम होता है. करेंसी फ्यूचर या एफएक्स फ्यूचर या करेंसी डेरिवेटिव INR (आईएनआर) और NSE (एनएसई) पर चार करेंसी पर उपलब्ध हैं, जैसे. US डॉलर (USD), यूरो (EUR), जापानी येन (JPY) और ग्रेट ब्रिटेन पाउंड (GBP). क्रॉस करेंसी फ्यूचर और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट भी करेंसी डेरिवेटिव सेगमेंट में EUR-USD (यूरोयूएस डॉलर), USD-JPY (यूएस डॉलर-जापानी येन) और GBP-USD (ग्रेट ब्रिटेन पाउंड-जीबीपी-यूएस डॉलर) पर ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध हैं. चूँकि सभी ट्रांज़ैक्शन सार्वजनिक रूप से उपलब्ध हैं और कैश में सेटल किए जाते हैं, इसलिए फ्यूचर मार्केट में ट्रेड, स्पेक्यूलेट और आर्बिट्रेज करना आसान होता है.
विकल्प मार्केट ट्रेडर को NSE (एनएसई) जैसे केंद्रीय एक्सचेंज के माध्यम से निर्दिष्ट मूल्य पर निर्दिष्ट तिथि को करेंसी खरीदने/बेचने का अधिकार देता है. इस मार्केट में उपलब्ध करेंसी NSE (एनएसई) करेंसी फ्यूचर्स मार्केट के समान हैं.
करेंसी स्वैप दो पार्टी के बीच विभिन्न करेंसी में मूलधन और ब्याज़ राशि का आदान-प्रदान करने के लिए एग्रीमेंट होते हैं, जिन्हें केवल बाद की तिथि पर री-एक्सचेंज किया जा सकता है. एग्रीमेंट में कम से कम एक ब्याज दर निश्चित होती है.
फॉरेक्स मार्केट की विशेष विशेषताएं
- फॉरेक्स मार्केट में अन्य मार्केट (जैसे स्टॉक मार्केट) की तुलना में अधिक लाभ होता है. लाभ एक ब्रोकर द्वारा ट्रेडर को दिया गया लोन होता है, ताकि ट्रेडर को अन्यथा की तुलना में अधिक मात्रा में इन्वेस्ट करने की अनुमति मिल सके. हालांकि, उच्च लाभ का मतलब उच्च नुकसान का जोखिम भी होता है.
- अंतर्राष्ट्रीय करेंसी ट्रेड की देखरेख करने वाले कोई केंद्रीय क्लियरिंग हाउस नहीं हैं. हालांकि, आमतौर पर केंद्रीय बैंक और सरकारें फॉरेक्स ट्रेड को नियंत्रित करती हैं.
- फॉरेक्स मार्केट में विभिन्न प्रकार की करेंसी होती है और यह 245 खुली होती है क्योंकि यह एक अंतर्राष्ट्रीय मार्केट है. यह मार्केट रविवार 5pm EST पर खुलता है और शुक्रवार 5pm EST पर बंद होता है. इसलिए, ट्रेड के लिए अवसरों की विस्तृत रेंज उपलबद्ध होती है. हालांकि, दूरस्थ समय क्षेत्र में यह जोखिम कुछ अंतर्राष्ट्रीय घटना के रूप में भी बढ़ जाता है, जो उस समय समय आपकी करेंसी एसेट का अवमूल्यन कर सकता है, जब आप सो रहे हों.
- करेंसी ट्रेडिंग में कमीशन और फीस का भुगतान कम करना होता है.
भारत में करेंसी मार्केट
आरबीआई के अनुसार, ओटीसी और स्पॉट मार्केट भारतीय करेंसी मार्केट में अग्रणी हैं, जहां 2019 में लगभग 33 बिलियन अमरीकी डॉलर कादैनिक ट्रेड किया गया था. करेंसी फ्यूचर्स को NSE (एनएसई), BSE (बीएसई)और MCX-SX एमसीएक्स-एसएक्स) जैसे एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है.
फॉरेक्स मार्केट में ट्रेंड
USD (यूएस डॉलर) दुनिया की सबसे अधिक ट्रेडेड करेंसी है (ट्रेड का 85% से अधिक का हिस्सा होने के कारण), जो इसे अन्य देशों के बीच अनौपचारिक रिज़र्व करेंसी के रूप में कार्य करने की अनुमति देता है. यूरो और येन इससे बहुत बात दूसरे और तीसरे के नंबर पर आते हैं. BIS (बीआईएस) की रिपोर्ट के अनुसार, अप्रैल 2019 में विश्व स्तर पर करेंसी में ट्रेडिंग प्रति दिन $6.6 ट्रिलियन तक पहुंच गई थी.
निष्कर्ष
अब जब आपने फॉरेन एक्सचेंज मार्केट की बुनियादी बातें सीखी हैं, तो चेक करें कि फॉरेक्स ट्रेडिंग में कैसे जुड़ना शुरू करें.
