आइए हम वॉरेन एडवर्ड बफेट, एक अमेरिकी निवेशक, बिजनेस टाइकून और परोपकारी के दो प्रसिद्ध कथनों को याद करते हैं।
1) यदि आप अपने निवेश को चुनने पर काम करते हुए सप्ताह में छह से आठ घंटे बिताना पसंद करते हैं, तो आप ऐसा भी कर सकते हैं। लेकिन हो सकता है कि आप इतने भाग्यशाली न हों कि सही स्टॉक खोजने में इतने घंटे लगा सकें। इसलिए यदि आपके पास समय नहीं है, तो इंडेक्स फंड्स में डॉलर–कॉस्ट एवरेजिंग आपका सबसे अच्छा विकल्प है।
2) यदि आपका रिटर्न 7 से 8% होगा, और आप फीस के लिए 1% का भुगतान करते हैं, तो यह आपके रिटायर होने पर आपके पास कितनी धनराशि होगी, इसमें भारी अंतर आता है।
यदि आप उपरोक्त दो उद्धरणों को नहीं समझ पाए, तो चिंता न करें। हम मूल बातों से शुरू करेंगे।
इंडेक्स फंड क्या है, वैसे?
इंडेक्स फंड म्यूचुअल फंड के साथ तुलनीय होता है जो मार्केट इंडेक्स के अनुरूप रिटर्न प्रदान करता है। जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका में स्टैंडर्ड एंड पुअर 500 एक इंडेक्स है, भारत में दो बेंचमार्क इंडेक्स हैं। ये BSE सेंसेक्स और NSE निफ्टी हैं। निवेशकों के धन की रकम उन सभी प्रतिभूतियों को व्यवस्थित रूप से आवंटित की जाती है जो एक विशेष बाजार इंडेक्स का गठन करती हैं। ऐसा लगता है जैसे इंडेक्स फंड मार्केट इंडेक्स के रिटर्न की नकल या मिरर कर रहा है।
इंडेक्स फंड्स की अवधारणा को बेहतर ढंग से समझाने के लिए, कल्पना करें कि आपने शेयरों में निवेश करने के लिए पैसे बचाए हैं। लेकिन आप स्टॉक निवेश में प्रवर्तक हैं और आपके पास मल्टीबैगर्स की पहचान करने का समय नहीं है। क्या होगा यदि आप अभी भी एक्सचेंज में सूचीबद्ध सभी ब्लू–चिप शेयरों में निवेश कर कर पाएं, जो इंडेक्स का गठन करते हैं? इंडेक्स फंड आपके लिए यही करते हैं। आप कितना पैसा निवेश करने का निर्णय लेते हैं, आप इसे इंडेक्स फंड में सुरक्षित रूप से निवेश कर सकते हैं, बशर्ते यह फंड की न्यूनतम निवेश राशि को पूरा करता हो। फंड मैनेजर इंडेक्स का एक हिस्सा बनाने वाली कंपनियों को आपकी निवेशित राशि आवंटित करेगा – और यह सब आपकी ओर से आपके फंड मैनेजर द्वारा किया जाएगा, आपको इसे स्वयं करने के प्रयासों से गुज़रने की आवश्यकता नहीं है।
तो इंडेक्स फंड निवेश क्या है?
जो लोग इंडेक्स फंड्स को अपना पैसा आवंटित करते हैं, वे मानते हैं कि बाजार इंडेक्स के प्रदर्शन को हराने के लिए एकल स्टॉक के लिए यह चुनौतीपूर्ण और असंभव है। उनका मानना है कि बाजार लंबी अवधि में हर शेयर को पछाड़ देगा, जिससे यह अधिक पर्याप्त दांव बन जाएगा। इंडेक्स फंड निवेश अधिक प्रबंधनीय है और विशेष रूप से प्रवर्तक लोगों के लिए अनुशंसित है। तकनीकी रूप से पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने के लिए बाजार को लगातार समय देने या चार्ट पढ़ने की कोई आवश्यकता नहीं है। किसी को त्रैमासिक वित्तीय पढ़ने और पोर्टफोलियो घटकों को स्वयं अपडेट करने की आवश्यकता नहीं है। इंडेक्स फंड निवेश केवल इंडेक्स खरीद रहा है, यानी, इंडेक्स के सभी स्टॉक। आप यह तय कर सकते हैं कि आपका निवेश अल्पकालिक है या दीर्घकालिक है और तदनुसार निर्णय ले सकते हैं।
इंडेक्स फंड्स कैसे काम करते हैं?
मान लीजिए कि निफ्टी 50 में एचडीएफसी बैंक लिमिटेड का वजन 11% है। इस मार्केट इंडेक्स के रिटर्न को दोहराने के लिए, निफ्टी 50 इंडेक्स फंड भी अपने पोर्टफोलियो का 11% एचडीएफसी बैंक लिमिटेड को आवंटित करेगा और यह फंड केवल उन 50 कंपनियों में निवेश करेगा जो इंडेक्स का गठन करती हैं। जैसे–जैसे इंडेक्स का गठन बदलता है, फंड मैनेजर भी पोर्टफोलियो में पर्याप्त बदलाव करते हैं। इसलिए, एक इंडेक्स फंड निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है।
चूंकि इंडेक्स फंड निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, इसलिए उनके साथ बहुत महत्वपूर्ण लाभ जुड़ा होता है। इन फंडों में फंड मैनेजर्स के फैसलों से प्रभावित होने का जोखिम नहीं होता है। इस तरह, फंड द्वारा उत्पन्न रिटर्न कभी भी गलत फंड मैनेजर के फैसलों से प्रभावित नहीं होते हैं। इसलिए, जब भी इंडेक्स आपके पक्ष में चलता है, तो आप पैसा कमाते हैं।
इंडेक्स फंड्स के फायदे
आइए हम समझते हैं कि इंडेक्स फंड्स में निवेश करने से आपका जीवन और आरामदायक कैसे हो सकता है।
1) कम खर्च
एक विशिष्ट म्यूचुअल फंड को कई खर्चों को उठाना पड़ता है – अनुसंधान विश्लेषकों और व्यापार सलाहकारों का वेतन, लेनदेन लागत, और व्यापारिक स्थिति लेने से जुड़े अन्य शुल्क। इन अत्यधिक खर्चों के परिणामस्वरूप क्या होता है? निवेशकों को अपने निवेश पर कम आय प्राप्त होती है क्योंकि उनकी आय का एक हिस्सा फंड के चल रहे खर्चों को पूरा करने के लिए विभाजित होता है।
लेकिन, इंडेक्स फंड की तरह निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड काफी कम खर्च करता है। चूंकि फंड को मार्केट इंडेक्स को दोहराने के लिए डिज़ाइन किया गया है, इसलिए सलाहकारों, शोधकर्ताओं और विश्लेषकों को काम पर रखने की कोई आवश्यकता नहीं है। इसके अलावा, पोर्टफोलियो मंथन अक्सर नहीं होता है। इसलिए, ब्रोकरेज और करों जैसे लेनदेन की लागत कम हो जाती है।
निष्क्रिय प्रबंधन बेहतर रिटर्न प्रदान करके निवेशकों को लाभ पहुंचाता है। याद रखें, इंडेक्स फंड का उद्देश्य बाजार को हराना नहीं है। बाजार से आगे निकलने का मौका देने के लिए खर्चों को उठाने की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, एक इंडेक्स फंड का उद्देश्य बाजार के समान रिटर्न दर और जोखिम दर प्राप्त करना है। इसलिए जब बाजार बढ़ता है तो आप बढ़ते हैं।
2) पोर्टफोलियो का विविधीकरण
विविधीकरण महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेशक गलत निवेश निर्णय के कारण अपना सारा पैसा खोने का जोखिम नहीं उठाते हैं। जब आप विभिन्न प्रतिभूतियों को छोटी राशि आवंटित करते हैं, तो आपको उस जोखिम को सहन नहीं करना पड़ता है। इंडेक्स फंड निवेश एक इंडेक्स में फंड में विविधता लाने का सबसे किफायती तरीका है।
इंडेक्स फंड निवेशकों को स्थिरता प्रदान करते हैं। यह लंबी अवधि के पोर्टफोलियो के लिए उत्कृष्ट काम करता है, आम तौर पर सात साल या उससे अधिक, लेकिन यह एक व्यक्तिगत पसंद है। अपने फंड की ट्रैकिंग त्रुटि से सावधान रहें, अर्थात, फंड की वापसी और बाजार इंडेक्स में अंतर। फंड मैनेजर को अंतर को कम करने और निवेशकों को बढ़े हुए रिटर्न प्रदान करने की दिशा में काम करना चाहिए।
अंतिम टिप्पड़ियां
इंडेक्स फंड उन निवेशकों के लिए एक बेहतरीन तंत्र है जो अधिक मात्रा में जोखिम लिए बिना इक्विटी में निवेश करना चाहते हैं। यह लगातार रिटर्न प्रदान करता है और निवेशक को निवेश प्रबंधन के लिए समय देने की आवश्यकता नहीं होती है। वे तरल हैं और इसलिए अल्पकालिक और दीर्घकालिक निवेशकों दोनों का समर्थन करते हैं। लेकिन इससे पहले कि आप इंडेक्स फंड में निवेश करें, अपने उद्देश्यों को समझें और अपने लक्ष्यों को परिभाषित करें। यदि संभव हो, तो अपना निवेश कार्यकाल निर्धारित करें ताकि आपके मन में एक स्पष्ट विचार हो। यह समझें कि भले ही ये फंड इंडेक्स को ओवरहाल करके विलक्षण रिटर्न अर्जित करने की संभावना नहीं रखते हैं, लेकिन वे समय के साथ लगातार रिटर्न देते हैं।
