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डेरिवेटिव ट्रेडिंग करते समय, हर किसी को फॉरवर्ड और फ्यूचर के बारे में जानकारी होनी चाहिए। अधिकांश ट्रेडर्स को यह लगता है कि फॉरवर्ड और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट एक जैसे होते हैं लेकिन यह सही नहीं हैं। आइए पता करें!
फॉरवर्ड औफाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट हैर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के बीच प्रमुख अंतर के बारे में जानें
चाहे आप कई वर्षों से स्टॉक मार्केट में ट्रेडिंग कर रहे हों या आप एक नए-नए ट्रेडर हों, आपके लिए यह जानना ज़रूरी है कि डेरिवेटिव ट्रेडिंग क्या है। केवल यह याद दिलाने के लिए, डेरिवेटिव ट्रेडिंग में स्टॉक मार्केट में डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट खरीदना और बेचना शामिल होता है (ऐसे साधन जो अपने मूल्य को अंतर्निहित एसेट से प्राप्त करते हैं)। हालांकि, डेरिवेटिव ट्रेडिंग में अपनी मेहनत की कमाई को निवेश करने से पहले, आपको इसके बारे में गहराई से जानकारी होनी चाहिए। अधिकांश ट्रेडर्स को भ्रमित करने वाली एक बात यह है कि फॉरवर्ड्स और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स एक जैसे होते हैं. यह सच नहीं है।फॉरवर्ड और फ्यूचर फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट हैं जो लगभग एक जैसे होते हैं और उसी फंडामेंटल फंक्शन का पालन करते हैं; हालांकि, उनके बीच कुछ अंतर होते हैं। इन दो प्रकार के डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट के बीच के अंतर के बारे में अधिक जानने के लिए आर्टिकल पढ़ें।
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट क्या हैं?
इसे फॉरवर्ड भी कहा जाता है, यह दो पक्षों के बीच पूर्वनिर्धारित समय पर एक ख़ास कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने/बेचने का एक अनुबंध है। इस प्रकार के कॉन्ट्रैक्ट में, आप सेटलमेंट की तिथि पर प्राप्त लाभ और हानि को केवल जान सकते हैं।आप स्टॉक, कमोडिटी, करेंसी आदि जैसे विभिन्न ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव में फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड कर सकते हैं। ये कॉन्ट्रैक्ट काउंटर पर ट्रेड किए जा सकते हैं, एक्सचेंज पर नहीं।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या हैं?
इन्हें फ्यूचर्स के रूप में भी जाना जाता है, यह एक मानकीकृत फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जिसमें मात्रा और कीमत पूर्वनिर्धारित होती है, और यह कीमत भविष्य की तिथि पर देय होती है। इन कॉन्ट्रैक्ट को स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से स्टॉक, करेंसी और कमोडिटी जैसे विभिन्न सेगमेंट में ट्रेड किया जा सकता है। आपको पता होना चाहिए कि इसमें शामिल पार्टियां कॉन्ट्रैक्ट को चलाने के लिए कानूनी रूप से बाध्य होती हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में शामिल मानकीकृत नियम और शर्तें निम्नलिखित हैं।
- डिलीवरी की तिथि
- व्यापार मात्रा
- क्रेडिट प्रक्रिया
- अन्य तकनीकी विशिष्टताएं, यदि आवश्यक हो
आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं - करेंसी को अंतर्निहित एसेट मानते हैं। अब, करेंसी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करके, आप पूर्वनिर्धारित दर (खरीद की तिथि पर निर्धारित) पर किसी विशिष्ट तिथि पर एक करेंसी का आदान-प्रदान कर सकते हैं।
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच समानताएं
इन कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर पता करने से पहले, आइए समानताओं को समझते हैं।
- दोनों फाइनेंशियल डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट होते हैं
- दोनों ही भविष्य में डेरिवेटिव खरीदने/बेचने वाले एग्रीमेंट होते हैं
- कीमत में उतार-चढ़ाव के कारण जोखिम और नुकसान को कम करने में दोनों मदद करते हैं
- दोनों कॉन्ट्रैक्ट की कीमत लॉक-इन सुनिश्चित करने के लिए पूर्वानुमानित तकनीकों का इस्तेमाल करते हैं
- दोनों को एक विशिष्ट तिथि तक ट्रांज़ैक्शन करने के लिए खरीदारों और विक्रेताओं की ज़रुरत पड़ती है
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच अंतर
फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के बीच महत्वपूर्ण अंतर को समझने के लिए नीचे दिए गए टेबल को देखें।
| डिफरेनशिएशन का आधार | फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट | फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट |
| सेटलमेंट का प्रकार | रोज़ाना (स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से) | परिपक्वता तिथि पर (पक्षों द्वारा आपसी सहमती के अनुसार) |
| नियामक निकाय | सेबी (SEBI) जैसे मार्केट रेगुलेटर | स्व-नियंत्रित क्योंकि उन्हें काउंटर पर ट्रेड नहीं किया जाता है |
| कोलैटरल | स्टॉक एक्सचेंज नियमों के अनुसार मार्जिन की आवश्यकता है | प्रारंभिक मार्जिन की कोई आवश्यकता नहीं होती है |
| मेच्योरिटी तिथि | पूर्वनिर्धारित तिथि पर | अनुबंध की शर्तों के अनुसार |
उपरोक्त प्रमुख अंतर के अलावा, फॉरवर्ड और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के बीच कुछ अन्य अंतर नीचे दिए गए हैं।
1. संरचना और दायरे के आधार पर
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट मानकीकरण के अधीन है और एक ट्रेडर होने के नाते आपको शुरुआत में मार्जिन भुगतान करना होगा। हालांकि, ट्रेडर की आवश्यकताओं के अनुसार फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को कस्टमाइज़ किया जा सकता है, और किसी भी प्रारंभिक भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
2. ट्रांसैक्शन विधि के आधार पर
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है और सरकार द्वारा नियंत्रित किया जाता है। दूसरी ओर, सरकार द्वारा अनुमोदित किसी भी मध्यस्थ के शामिल हुए बिना दोनों पक्षों के बीच सीधे वार्तालाप किया जाता है।
3. कीमत खोज तंत्र के आधार पर
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट मानकीकृत होने के कारण, यह फॉरवर्ड्स कॉन्ट्रैक्ट की तुलना में एक कुशल कीमत खोज तंत्र प्रदान करता है। इस प्रकार, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमतें पारदर्शी होती हैं, जबकि फॉरवर्ड्स कॉन्ट्रैक्ट में कीमत पारदर्शी नहीं होती है क्योंकि दो पार्टी इसे तय करती हैं।
4. शामिल जोखिमों के आधार पर
जब भी दो पार्टी अनुबंध करती हैं, तो हमेशा एक जोखिम बना रहता है कि कोई भी पार्टी सेटलमेंट के समय शर्तों का पालन करने के लिए तैयार न हो। यह जोखिम फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में तुलनात्मक रूप से कम होता है क्योंकि स्टॉक एक्सचेंज क्लियरिंग हाउस दोनों पक्षों के लिए एक काउंटरपार्टी के रूप में कार्य करता है। हालांकि, डिलीवरी के समय फॉरवर्ड्स कॉन्ट्रैक्ट सेटल किया जाता है, और इस समय लाभ/हानि का का केवल पता ही लगाया जा सकता है।
निष्कर्ष
अब, आपको पता चल गया होगा कि भले ही फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक जैसे दिखें, लेकिन वास्तव में वे अलग होते हैं। फॉरवर्ड्स कॉन्ट्रैक्ट एक ख़ास तिथि पर पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने/बेचने के लिए दो पक्षों के बीच किया गया एक नुबंध होता है, जबकि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट मानकीकृत होता है, और भविष्य की तिथि पर कीमत का भुगतान किया जाता है। डिफरेनशिएशन के बारे में पहले बताए गए बिंदुओं को जानने के बाद, आप स्पष्टता और आत्मविश्वास के साथ अपनी ट्रेडिंग यात्रा शुरू कर सकते हैं।
डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग निवेशकों और ट्रेडर्स को अंडरलाइंग एसेट का सीधा स्वामित्व लिए बिना उसकी कीमत में होने वाले बदलावों का लाभ उठाने की सुविधा देती है। भारतीय बाजारों में इक्विटी स्टॉक्स, इंडाइसेस, करेंसी और कमोडिटीज पर डेरिवेटिव्स उपलब्ध हैं।एंजल वन (Angel One) सभी प्रमुख सेगमेंट्स में डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करता है, जिसमें प्रतिस्पर्धी प्राइसिंग, बेहतर लिक्विडिटी एक्सेस और ऑप्शन चेन, स्ट्रेटेजी टेम्पलेट्स तथा ओआई एनालिसिस (OI Analysis) जैसे इनोवेटिव टूल्स शामिल हैं। बेसिक्स सीखने वाले बिगिनर्स से लेकर जटिल स्ट्रेटेजीज चलाने वाले एडवांस ट्रेडर्स तक, एंजल वन डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के लिए आवश्यक स्पीड, इनसाइट्स और विश्वसनीयता प्रदान करता है।
