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एक निवेशक के रूप में, ऐसे कई नियम और वाक्यांश हैं जिनके बारे में आपको जानकारी होनी चाहिए। आपकी जोखिम प्रोफ़ाइल और आपके निवेश क्षितिज के बावजूद, निवेश में शामिल शब्दजाल और विभिन्न प्रकार के निवेश विकल्पों के बारे में अद्यतन रहना एक अच्छा अभ्यास है। इस मोड़ पर, एक शब्द है जिसके बारे में कई निवेशकों ने अक्सर सुना है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि यह वास्तव में क्या है। यह शब्द जोखिम मुक्त वापसी दर है।
यदि आपने इसके बारे में नहीं सुना है या इसे पूरी तरह से नहीं समझा है, तो आपके दिमाग में शायद बहुत सारे सवाल घूम रहे होंगे।
प्रतिफल की जोखिम मुक्त दर क्या है?
क्या यह वास्तव में मौजूद है?
यह क्या दर्शाता है?
जोखिम मुक्त प्रतिफल किन निवेशों पर लागू होता है?
यह सब और अधिक समझने के लिए, मूल बातों से शुरू करना और मौलिक प्रश्न का उत्तर देना सबसे अच्छा है: प्रतिफल की जोखिम मुक्त दर क्या है? तो, चलिए शुरू करते हैं।
प्रतिफल की जोखिम-मुक्त दर क्या है?
सैद्धांतिक रूप से, प्रतिफल की जोखिम-मुक्त दर प्रतिफल की न्यूनतम दर है जो कि निवेशक द्वारा शून्य जोखिम वाले निवेश से अपेक्षित या अर्जित की जा सकती है। कुछ विशेषज्ञों द्वारा इसे केवल सैद्धांतिक अवधारणा के रूप में माना जाता है क्योंकि व्यवहार में ऐसा कोई निवेश नहीं है जो शून्य जोखिम के साथ आता हो। सभी निवेशों में कुछ हद तक जोखिम होता है, हालांकि यह नगण्य होता है। इसका मतलब यह है कि एक निवेशक के लिए जोखिम मुक्त प्रतिफल अर्जित करना व्यावहारिक रूप से संभव नहीं हो सकता है।
फिर भी, इस शब्द का व्यापक रूप से विशिष्ट निवेश विकल्पों से प्राप्त प्रतिफल को संदर्भित करने के लिए उपयोग किया जाता है, जैसे यूएस ट्रेजरी बॉन्ड या जर्मन सरकार बॉन्ड। इसके पीछे तर्क यह है कि संयुक्त राज्य अमेरिका और जर्मनी जैसे विकसित देशों के संबंध में, सरकार-समर्थित बॉन्ड से जुड़ा जोखिम इतना नगण्य है कि उससे होने वाली कमाई को जोखिम-मुक्त प्रतिफल माना जा सके।
प्रतिफल की जोखिम मुक्त दर क्या दर्शाती है?
आमतौर पर, जोखिम मुक्त दर तीन मुख्य घटकों को दर्शाती है, अर्थात् देश में मुद्रास्फीति, किराये की दर और निवेश विकल्प से जुड़ा निवेश जोखिम। आइए इन घटकों पर करीब से नज़र डालें।
- मुद्रा स्फ़ीति: मुद्रास्फीति समय के साथ वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में वृद्धि को संदर्भित करती है। दूसरे शब्दों में, यह एक निश्चित अवधि में क्रय शक्ति में कमी है। जोखिम मुक्त प्रतिफल के संबंध में, मुद्रास्फीति को विचाराधीन निवेश विकल्प की अवधि के लिए माना जाता है।
- किराये की दर: यह शब्द निवेश अवधि के दौरान धन उधार देने से जुड़े वास्तविक या वास्तविक प्रतिफल की दर को संदर्भित करता है।
- निवेश जोखिम: परिपक्वता जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, यह निवेश के प्रमुख बाजार मूल्य से जुड़ा जोखिम है। यह अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरों के स्तरों में बदलाव के कारण निवेश अवधि के दौरान या तो बढ़ या घट सकता है।
निवेशकों के लिए प्रतिफल की जोखिम मुक्त दर का क्या मतलब है?
खैर, अब आप मूल प्रश्न का उत्तर जानते हैं: प्रतिफल की जोखिम मुक्त दर क्या है? लेकिन एक निवेशक के रूप में, यह संभावना है कि आपके पास इस संबंध में अधिक प्रश्न हों कि यह दर आपके जैसे निवेशकों को कैसे प्रभावित करती है। और यह एक बहुत ही वैध चिंता है। तो, आइए नजर डालते हैं कि निवेशकों के लिए जोखिम मुक्त दर का क्या मतलब है।
यह देखते हुए कि जोखिम-मुक्त प्रतिफल उन निवेशों से जुड़ा है जो कथित तौर पर शून्य स्तर का जोखिम उठाते हैं, इसका स्वाभाविक रूप से मतलब है कि कोई भी अन्य निवेश विकल्प, जो शून्य से अधिक जोखिम वहन करता है, उन्हें निवेशकों को आकर्षित करने के लिए उच्च दर पर प्रतिफल की पेशकश करनी चाहिए। दूसरे शब्दों में, प्रतिफल की जोखिम-मुक्त दर प्रतिफल की न्यूनतम दर है जो कि आप बाजार में निवेश से उम्मीद कर सकते हैं।
जोखिम-मुक्त दर इस प्रकार अन्य दरों की गणना के लिए एक आधार के रूप में कार्य करती है, जैसे कि इक्विटी की लागत, जिसकी गणना बाजार में प्रचलित जोखिम-मुक्त प्रतिफल की दर में जोखिम प्रीमियम जोड़कर की जाती है। यह जोखिम प्रीमियम अन्य निवेश विकल्पों से जुड़े जोखिम के अतिरिक्त तत्व का वर्णन करता है।
इसी तरह, ऋण की लागत की गणना करने के लिए जोखिम मुक्त ब्याज दर का भी उपयोग किया जा सकता है। यहां, बढ़े हुए जोखिम को ध्यान में रखते हुए जोखिम मुक्त दर में एक डिफ़ॉल्ट प्रसार जोड़ा जाता है। यह प्रसार ऋण साधन के जारीकर्ता से जुड़े क्रेडिट जोखिम के स्तर पर निर्भर करता है।
निष्कर्ष
अब जब आप जानते हैं कि प्रतिफल की जोखिम-मुक्त दर क्या है, तो आप अपने निवेश संबंधी निर्णय लेने से पहले इस मीट्रिक पर भी विचार कर सकते हैं। ध्यान रखें कि जोखिम मुक्त दर कोई स्थिर संख्या नहीं है। यह विभिन्न सूक्ष्म आर्थिक और व्यापक आर्थिक कारकों के आधार पर बदलता रहता है। इसलिए, प्रचलित जोखिम-मुक्त दर के बारे में अपडेट रहना याद रखें।