ट्रेडिंग में कई रणनीतियां शामिल हैं और उनमें से एक डेल्टा हेजिंग है। यदि आप सोच रहे हैं कि डेल्टा हेजिंग क्या है, तो यह उन विकल्पों में एक रणनीति है जो किसी परिसंपत्ति के मूल्य गतिविधि के साथ जुड़े जोखिम से बचता या कम करता है।
डेल्टा हेजिंग रणनीति का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि प्रश्न में अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए शार्ट और लॉन्ग पोजीशन (खरीद से अधिक बिक्री और बिक्री से अधिक खरीद) स्थापित करके जोखिम को कम कर दिया जाए। इस तरह, एक दिशात्मक अर्थ में जोखिम कम हो जाता है और तटस्थता की स्थिति प्राप्त होती है। डेल्टा तटस्थ स्थिति में, अंतर्निहित स्टॉक या परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन के विकल्प की कीमत पर कोई प्रभाव नहीं डालेगा।
अनिवार्य रूप से, डेल्टा हेजिंग रणनीति का उद्देश्य उन जोखिमों को हटाना या कम करना है जो किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य गतिविधियों के साथ आते हैं।
डेल्टा क्या है?
अब जब आप जानते हैं कि डेल्टा हेजिंग क्या है, तो आप सोच सकते हैं कि डेल्टा क्या है। डेल्टा वह दर है जिस पर अंतर्निहित संपत्ति की गतिविधि के आधार पर प्रीमियम में प्रत्यक्ष रूप से परिवर्तन होता है। विकल्पों में, डेल्टा एक माप है कि किसी विशेष विकल्प की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य में परिवर्तन के प्रति कितनी संवेदनशील है। यहां विकल्प का मूल्य इसका आंतरिक मूल्य है, अर्थात् यदि विकल्प का मूल्य इस बिंदु पर इस समय पर निष्पादित किया गया था।
कॉल विकल्प सकारात्मक में डेल्टा है, जबकि पूत विकल्प नकारात्मक में डेल्टा होता है। कॉल विकल्प में डेल्टा 0 से 1 की रेंज है जबकि पुट विकल्प में यह 0 से -1 है।
विचार करने के लिए एक अन्य कारक यह है कि इन-द-मनी (आईटीएम) विकल्प का डेल्टा 0.5 से अधिक होगा जबकि ऐठ द-मनी (एटीएम) विकल्प में 0.5 का डेल्टा होगा। आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) विकल्प में 0.5 से कम का डेल्टा होगा। अंतर्निहित के मूल्य में परिवर्तन के साथ एक दिया गया विकल्प ओटीएम से और फिर आईटीएम, या इसके विपरीत को छूने से पहले एटीएम में जा सकता है।
ट्रेडर्स हेजिंग के लिए डेल्टा का उपयोग कैसे करते हैं?
डेल्टा हेजिंग उदाहरण आपको डेल्टा हेजिंग क्या है और इसका उपयोग कैसे किया जाता है, इसकी बेहतर समझ के लिए मदद कर सकता है। स्टॉक के शेयर्स के उपयोग को अंतर्निहित करके विकल्प स्थिति को हेज (बचाव) किया जा सकता है। किसी शेयर के स्टॉक पर 1 का डेल्टा होगा क्योंकि स्टॉक में प्रत्येक 1 रुपये की बढ़ोतरी के साथ स्टॉक के मूल्य में 1 रुपये की वृद्धि होती है।
मान लीजिए कि एक ट्रेडर्स 0.5 के साथ एक कॉल विकल्प रखता है। यदि स्टॉक के लॉट में 1000 शेयर्स हैं, तो ट्रेडर्स उस स्टॉक के 650 शेयर्स को बेचने के माध्यम से कॉल विकल्प के एक हिस्से को हेज (बचा) कर सकता है।
ध्यान देने की एक महत्वपूर्ण बात यह है कि विकल्प में डेल्टा को मापने के लिए ट्रेडर्स समान पैमाने का उपयोग नहीं करते हैं। ट्रेडर्स द्वारा 0 से 1 पैमाने और 0 से 100 पैमाने दोनों का उपयोग किया जाता है। तो, एक स्केल पर 0.40 डेल्टा वैल्यू दूसरे में 40 है, यानी 0 से 100 स्केल।
एक रणनीति के रूप में डेल्टा हेजिंग पर बेहतर पकड़ के लिए यहां एक और डेल्टा हेजिंग उदाहरण है।
मान लीजिए कि किसी ट्रेडर्स के पास ABC पर 20 कॉल विकल्प हैं, जिसमें विकल्प डेल्टा 0.25 है। इसका मतलब है कि आपके पास ABC में 20 x 0.25 x 100 शेयर्स या 500 शेयर्स हैं। यदि आप शेयर्स के माध्यम से इस स्थिति पर डेल्टा हेजिंग लेना चाहते थे तो इसका मतलब होगा कि आपको 500 शेयर्स को बेचना होगा ताकि कॉल विकल्पों की भरपाई हो सके।
इसी तरह, यदि आपके पास JKL पर 25 पुट विकल्प हैं, जहां विकल्प का डेल्टा 0.75 है, तो इसका मतलब है कि आपकी स्थिति 1875 शेयर्स (25 x -0.75 x 100) से कम है। डेल्टा हेजिंग रणनीति जो यहां आती है, वह आपके लिए JKL के 1875 शेयर्स खरीदने के लिए है ताकि आप मुनाफा बना सकें।
डेल्टा हेजिंग करते समय ध्यान रखने वाले कारक
जब आप किसी कॉल विकल्प के डेल्टा को हेज करते हैं, तो इसका मतलब है कि आपको अंतर्निहित स्टॉक को कम में बेचना पड़ सकता है या डेल्टा से संबंधित जोखिम की भरपाई करने के लिए एक विकल्प बेचना होगा। शॉर्ट सेलिंग स्टॉक द्वारा हेजिंग का मतलब होगा कि किसी विशेष मूल्य पर डेल्टा के बराबर स्टॉक की शॉर्टिंग। यदि ABC स्टॉक के कॉल विकल्प में 50 प्रतिशत डेल्टा है, तो ABC स्टॉक के 50 शेयर्स की शॉर्टिंग करके ट्रेडर्स को हेज करना होगा।
डेल्टा कभी भी बदल रहा है क्योंकि अंतर्निहित या कीमत में लगातार परिवर्तन हो रहे हैं जो समय-समय पर अवसान हो रहे हैं। फिर गामा नज़र में आता है। जबकि डेल्टा अंतर्निहित परिसंपत्ति में मूल्य परिवर्तनों के लिए विकल्प मूल्य की संवेदनशीलता का एक नाप है, गामा अगले स्तर तक ले जाता है, जिसमें यह डेल्टा की संवेदनशीलता को मापता है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में रू-बरू परिवर्तन होता है। दूसरे शब्दों में, गामा वह दर है जिस पर डेल्टा अंतर्निहित मूल्य में प्रत्येक एक-बिंदु गतिविधि के लिए बदलता है।
निष्कर्ष
अब जब आप जानते हैं कि डेल्टा हेजिंग क्या है, तो आप यह भी जानते हैं कि यह एक विकल्प की कीमत में बदलाव के साथ आने वाले जोखिमों को कम या कटौती करने के लिए एक प्रभावी रणनीति है। डेल्टा हेजिंग रणनीति ट्रेडर्स को स्टॉक / विकल्प से उत्पन्न होने वाले अपने मुनाफे की रक्षा करने में भी मदद करती है।
