ટ્રેઝરી બિલ વિશે તમારે બધું જ જાણવાની જરૂર છે

પરિચય

 કેન્દ્ર સરકાર તેમની નાણાંકીય જવાબદારીઓ માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે ઘણા પ્રકારના નાણાંકીય સાધનો જારી કરે છે. સામાન્ય લોકો આ સાધનો જેમ કે ઋણ સિક્યોરિટી, બોન્ડ્સ, મની માર્કેટ સાધનો ખરીદી શકે છે. ટ્રેઝરી બિલ એક મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જેનો ઉપયોગ સરકારની ટૂંકા ગાળાની જરૂરિયાતો માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે કરવામાં આવે છે.

ટ્રેઝરી બિલનો અર્થ

ટ્રેઝરી બિલ પછીની તારીખે ચુકવણીની ગેરંટી સાથે પ્રોમિસરી નોટ્સ તરીકે જારી કરવામાં આવે છે. કારણ કે આ ટી બિલનો ઉપયોગ ટૂંકા ગાળાની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે કરવામાં આવે છે, તેથી તેઓ સરકારને દેશની નાણાકીય ખામીને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે. ખજાના બિલના ધારકો તેમના પર કોઈ વ્યાજ મેળવતા નથી કારણ કે આ નાણાંકીય સાધનો શૂન્ય-કૂપન દરો ધરાવે છે. નામાંકિત મૂલ્યની તુલનામાં આ મની માર્કેટ સાધનો ડિસ્કાઉન્ટ મૂલ્ય પર જારી કરવામાં આવે છે. મેચ્યોરિટી પર, ટ્રેઝરી બિલને તેમના નામાંકિત મૂલ્ય પર રિડીમ કરી શકાય છે. આ રીતે, આ બિલના ધારકો શરૂઆતમાં તેમના દ્વારા રોકાણ કરેલી રકમ પર નફા કમાઈ શકે છે.

શા માટે ઈશ્યુ કરવામાં આવે છે?

ટ્રેઝરી બિલ, જે ટૂંકા ગાળાના નાણાંકીય સાધનો છે, તે સરકારના જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરવા માટે જારી કરવામાં આવે છે જે તેની વાર્ષિક આવક સર્જન કરતા વધારે છે. આ વિચાર કુલ નાણાંકીય નુકસાનને ઘટાડવા અને કરન્સીના સંચાલનને નિયમિત કરવાનો છે. ટી બિલ ભારતીય રિઝર્વ બેંક (આરબીઆઈ) દ્વારા તેમના ખુલ્લા બજાર કામગીરીના ભાગરૂપે ઈશ્યુ કરવામાં આવે છે. અહીં શા માટે,

– જ્યારે મુદતી દરો વધુ હોય છે ત્યારે ખાસ કરીને આર્થિક વૃદ્ધિ દરમિયાન, ટ્રેઝરી બિલ ઈશ્યુ કરવાથી અર્થવ્યવસ્થામાં પૈસાનો પુરવઠો  ઘટાડે છે. આ માંગ દરો ઘટાડે છે અને પરિણામે, ઉચ્ચ કિંમતોને ઘટાડે છે.

– રિસેશન અથવા આર્થિક મંદીના સમય દરમિયાન, ટી બિલ અને ડિસ્કાઉન્ટ મૂલ્ય બંનેને ઘટાડી શકાય છે. આ રીતે, રોકાણકારો સ્ટૉક્સની બદલે અન્ય સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરે છે, જેમ કે મોટાભાગની કંપનીઓ માટે ઉત્પાદકતાને ફિલિપ આપે છે, જેથી જીડીપી અને માંગ વધારે છે.

ટ્રેઝરી બિલ કેવી રીતે કામ કરે છે

ટ્રેઝરી બિલ નામ માત્ર કિંમત કરતાં છૂટ પ્રાઇસ પર ખરીદી શકાય છે, અને તફાવત કમાવવા માટે તેમને નામાંકિત કિંમત પર રિડીમ કરી શકાય છે. ટ્રેઝરી બિલ કેવી રીતે કામ કરે છે તેની નજીક જુઓ

– અગાઉ ઉલ્લેખિત અનુસાર, ટ્રેઝરી બિલ શૂન્ય-કૂપન સિક્યોરિટીઝ છે જેનો અર્થ એ છે કે આવા બિલના ધારકો ડિપોઝિટ પર કોઈ વ્યાજ મેળવતા નથી. રિડમ્પશન પછી કમાયેલા નફાને મૂડી લાભ તરીકે માનવામાં આવે છે.

– આરબીઆઈના માર્ગદર્શિકા મુજબ, ટી બિલ પર ન્યૂનતમ રોકાણ રૂપિયા 25,000 છે. અન્ય રોકાણો બધા રૂપિયા 25,000ના ગુણાંકમાં કરી શકાય છે.

– આ બિલ ડિમટીરિયલાઇઝ્ડ ફોર્મમાં જારી કરવામાં આવે છે અને હોલ્ડરના સબસિડિયરી લેજર એકાઉન્ટ (એસજીએલ)માં અથવા ભૌતિક ફોર્મમાં જમા કરવામાં આવે છે.

– કેન્દ્રની તરફથી, સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર મૂકવામાં આવેલી કુલ બોલીના આધારે RBI નીલા પ્રતિભૂતિઓ જેમ કે દર અઠવાડિયે ટી બિલ.

 – ડિપોઝિટરી પાર્ટીસિપેટ્સ, વાણિજ્યિક બેંકો, પ્રાથમિક ડીલરો અથવા ઓપન-એન્ડેડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓ પણ રોકાણકારોને આ બિલ રજૂ કરી શકે છે.

– ટ્રેઝરી બિલ ટ્રાન્સફર કરવાની પ્રક્રિયા સેટલ કરવામાં ટી+1 દિવસ લાગે છે.

– ટી બિલ 91-દિવસની પરિપક્વતા અવધિ સાથે એકસમાન નીલામણ પદ્ધતિમાં દર્શાવેલહોય છે અને 364-દિવસના બિલ એકથી વધુ નીલામણ પદ્ધતિને અનુસરે છે.

ઉપજ

આ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને ટ્રેઝરી બિલમાંથી વાર્ષિક ઉપજ ટકાવારીની ગણતરી કરવામાં આવે છે-

વાય= (100-P)/Px[(365/D)x100].

વાય એ ઉપજ અથવા રિટર્ન પ્રતિ સેન્ટ છે

પી એ બિલની છૂટ આપવામાં આવતી કિંમત છે

ડી બિલની મુદત છે.

ટ્રેઝરી બિલના પ્રકારો

 ટી બિલ તેમની મુદતની લંબાઈના આધારે વિશિષ્ટ છે. જ્યારે દરેક પ્રકારના ટ્રેઝરી બિલ માટે હોલ્ડિંગ સમયગાળો સમાન છે, ત્યારે ડિસ્કાઉન્ટ દરો અને ફેસ વેલ્યુ નાણાંકીય નીતિ, આક્સિંગ રકમ અને ભંડોળની જરૂરિયાતોના આધારે બદલાવ ચાલુ રાખે છે.

14 દિવસો

દર બુધવારે ઓક્શન કરવામાં આવે ય છે, 14-દિવસના ટ્રેઝરી બિલ ઈશ્યુ કરવાની તારીખ પછી 14 દિવસ પરિપક્વ થાય છે. આ બિલ માટે ન્યૂનતમ રોકાણની રકમ રૂપિયા 1 લાખ છે, અને જે વધુ રોકાણ કરવા માંગે છે તે રૂપિયા 1 લાખના ગુણાંકમાં આ ટી બિલ ખરીદી શકે છે. આ ટ્રેઝરી બિલની ચુકવણી શુક્રવારને કરવામાં આવે છે.

91 દિવસો

એક પ્રકારના ટ્રેઝરી બિલ જારી થયાના 91 દિવસ પછી પરિપક્વ થાય છે. ન્યૂનતમ રૂપિયા 25,000 ના રોકાણ સાથે, આ ટી બિલ સમાન રકમના ગુણાંકમાં ખરીદી શકાય છે. આ બિલ બુધવારે પણ ઓક્શન કરવામાં આવે છે અને તેમની ચુકવણી શુક્રવાર પર કરવામાં આવે છે.

182 દિવસો

બુધવાર દર વૈકલ્પિક સાપ્તાહિક ધોરણે ઓક્શન કરવામાં આવે છે, 182-દિવસના ખજાના બિલ ન્યૂનતમ રૂપિયા 25,000 ના રોકાણ સાથે રૂપિયા 25,000ના ગુણાંકમાં વેચાય છે.

364 દિવસો

આ બિલ, જે તેમની જારી કરવાની તારીખથી 364 દિવસ પછી પરિપક્વ થાય છે, બુધવારે ઓક્શન કરવામાં આવે છે અને જ્યારે સમયગાળો સમાપ્ત થાય ત્યારે તેમની ચુકવણી શુક્રવાર કરવામાં આવે છે. આ બિલ રૂપિયા 25,000ના ગુણાંકમાં પણ વેચાય છે, જેની ન્યૂનતમ રકમ રૂપિયા 25,000 છે.

ફાયદા

કોઈ જોખમ નથી

ટ્રેઝરી બિલ કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા ચૂકવવાપાત્ર ટૂંકા ગાળાના નાણાંકીય સાધનો છે, જે તેમને સંપૂર્ણપણે જોખમ-મુક્ત બનાવે છે. આરબીઆઈ દ્વારા જારી કરવામાં આવેલ, ટી બિલ કેન્દ્રની જવાબદારી છે અને તેને પૂર્વનિર્ધારિત તારીખ પર ચૂકવવાની જરૂર છે. તેથી, આ બિલ, અત્યંત સુરક્ષિત રોકાણ માટે બનાવે છે અને અર્થવ્યવસ્થાની સ્થિતિ હોવા છતાં ચૂકવવામાં આવે છે.

બિન-સ્પર્ધાત્મક બોલી

ખજાના બિલ માટે નીલામણ સાપ્તાહિક છે અને સ્પર્ધાત્મક નથી, અને નાના પાયે અને રિટેલ રોકાણકારોને બિડ્સમાં ભાગ લેવાની મંજૂરી આપે છે. તેમને નીલામણ દરમિયાન કિંમત અથવા ઉપજ દરનો ઉલ્લેખ કરવાની જરૂર નથી. સરકારી સુરક્ષા બજારમાં નાના રોકાણકારોને ઍક્સેસ પ્રાપ્ત કરવા સાથે, મૂડી બજારમાં એકંદર રોકડ પ્રવાહ વધુ મળે છે.

ઉચ્ચ લિક્વિડિટી

ટ્રેઝરી બિલમાં મહત્તમ 364 દિવસનો મેચ્યોરિટી સમયગાળો હોય છે, જે અન્ય સિક્યોરિટીની તુલનામાં રોકાણકારો માટે ટૂંકા ગાળામાં લાભ લેવાનું સરળ બનાવે છે. ઇમર્જન્સી દરમિયાન રોકડની જરૂર હોય તેવા રોકાણકારો સિક્યોરિટી માર્કેટમાં તેમના ટ્રેઝરી બિલ વેચી શકે છે અને તેમની લિક્વિડિટીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરી શકે છે.

નુકસાન

ટી બિલ અન્ય સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટની તુલનામાં ઓછા રિટર્ન ઉત્પન્ન કરે છે કારણ કે તેઓ શૂન્ય-કૂપન સિક્યોરિટીઝ છે અને ડિસ્કાઉન્ટ પર જારી કરવામાં આવે છે. પરિણામ રૂપે, આર્થિક પરિસ્થિતિઓ અને વ્યવસાય ચક્રમાં ફેરફારો સંપૂર્ણ સમયગાળામાં પરત સમાન રહેશે. બજારની સ્થિતિઓ અને અન્ય પરિબળો દ્વારા પ્રભાવિત હોય તેવા સ્ટૉક માર્કેટમાં રોકાણો સામે, ખજાના બિલની ઉપજ નોંધપાત્ર રીતે ઓછી છે.

એક ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ (એસટીસીજી) કર આવકવેરા સ્લેબ મુજબ ખજાના બિલમાંથી કરેલા લાભો પર લાગુ પડે છે, જેના હેઠળ રોકાણકાર આવે છે.

તારણ

એક ટ્રેઝરી બિલ એક સુરક્ષિત અને સુરક્ષિત પ્રકારનું રોકાણ છે જે આદર્શ રીતે રોકાણકારો માટે અનુકૂળ છે જે કોઈપણ જોખમો લેવાથી બચવામાં આવે છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં વિવિધ પ્રકારના રોકાણો ધરાવતા રોકાણકારો માટે, ટી બિલ તેમના પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા અને તેમના જોખમને ઘટાડવા માટે એક સાધન છે.

બિડિંગની બિન-સ્પર્ધાત્મક પ્રક્રિયાને કારણે, વધુ રોકાણકારો મૂડી બજારમાં ઍક્સેસ મેળવી શકે છે. વધુમાં, સમાન મૂલ્ય અને છૂટ દરો અગાઉથી ઉપલબ્ધ કરાવે તેને કારણે ટ્રેઝરી બિલમાં રોકાણ વધુ પારદર્શક છે.