ટ્રેયનોર રેશિયો શું છે?

મૂળભૂત વિશ્લેષણ એ શેરબજારમાં મધ્યમ ગાળાના અને લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે આવશ્યક કવાયત છે. તેમાં રોકાણના આંતરિક મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવું અને વળતર જોખમોને યોગ્ય ઠેરવે છે કે કેમ તે તપાસવાનો સમાવેશ થાય છે. એકબીજા સામે જોખમો અને વળતરનું વજન કરવા માટે, તમે વિવિધ ગુણોત્તર અને મેટ્રિક્સ પર આધાર રાખી શકો છો. આ શ્રેણીમાં સૌથી લોકપ્રિય ગુણોત્તર પૈકી એક ટ્રેયનોર ગુણોતર છે.

જો તમે લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે શિખાઉ છો, તો તમને કદાચ ખબર નહીં હોય કે ટ્રેયનોર  ગુણોતર શું છે અને તે શા માટે નોંધપાત્ર છે. ચિંતા ન કરશો, કારણ કે આ લેખમાં, અમે ટ્રેયનોર ગુણોતરની ઝીણવટભરી વિગતો, તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવી અને તમે સ્માર્ટ રોકાણ પસંદગીઓ કરવા માટે તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી શકો તે વિશે જાણીશું. 

ટ્રેયનોર ગુણોતર શું છે?

ટ્રેયનોર ગુણોતર એ કામગીરી સૂચક છે જે તે સંપતિ અથવા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી દ્વારા લેવામાં આવેલા જોખમના દરેક એકમ માટે રોકાણ અથવા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી બનાવે છે તે વધારાનું વળતર માપે છે. આ ગુણોત્તરને આમ નામ આપવામાં આવ્યું છે કારણ કે તે અમેરિકન અર્થશાસ્ત્રી જેક ટ્રેયનોર દ્વારા વિકસાવવામાં આવ્યું હતું, જેમણે મૂડી સંપત્તિ કિંમત નિર્ધારણ મોડલ (CAPM) વિકસાવવામાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી હતી.

ટ્રેયનોર ગુણોતરને વળતર-થી-અસ્થિરતા ગુણોતર તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે કારણ કે તે તમને જણાવે છે કે તમે તમારા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીમાં લીધેલા વ્યવસ્થિત જોખમ માટે તમને કેવી રીતે પુરસ્કૃત કરવામાં આવે છે. આ માપવા માટે, ટ્રેયનોર ગુણોતર નીચેના બે મેટ્રિક્સની તુલના કરે છે:

• સંપત્તિ અથવા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીમાંથી વધારાનું વળતર
• સંપત્તિ અથવા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીનું વ્યવસ્થિત જોખમ

અહીં, વધારાનું વળતર એ વધારાનું વળતર છે જે તમને વળતરના જોખમ–મુક્ત દર અને તેનાથી ઉપર મળે છે. વ્યવહારિક રીતે જોખમ–મુક્ત રોકાણ ન હોવા છતાં, ટ્રેઝરી બિલમાંથી વળતરનો દર ​સૈદ્ધાંતિક જોખમ–મુક્ત દર ગણવામાં આવે છે. વ્યવસ્થિત જોખમની વાત કરીએ તો, તે સંપતિ અથવા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીના બીટા દ્વારા માપવામાં આવે છે, જેમ કે કેસ હોઈ શકે છે.

હવે જ્યારે અમે ચર્ચા કરી છે કે ટ્રેયનોર  ગુણોત્તર શું છે અને તે જે મુખ્ય મેટ્રિક્સની તુલના કરે છે તે જોયા છે, ચાલો તમે તેની ગણતરી કેવી રીતે કરી શકો તે જોવા માટે આગળ વધીએ.

ટ્રેયનોર ગુણોતર કેવી રીતે ગણવામાં આવે છે?

ટ્રેયનોર ગુણોતરની ગણતરી કરવા માટે, તમારે માત્ર સંપત્તિ અથવા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીમાંથી વધારાના વળતરને તેના વ્યવસ્થિત જોખમ અથવા બીટા દ્વારા વિભાજિત કરવાની જરૂર છે. આને એકસાથે મૂકીને, આપણને નીચેનો ટ્રેયનોર ગુણોતર સૂત્ર મળે છે:

ટ્રેયનોર  ગુણોતર = (આરપી — આરએફ) ÷ બીપી

ક્યાં:

આરપી એ પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી અથવા સંપત્તિમાંથી વળતરનો દર છે

આરએફ એ જોખમ–મુક્ત વળતરનો દર છે

બીપી એ પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીનો બીટા છે એટલે કે સમગ્ર બજારની સરખામણીમાં સુરક્ષાની અસ્થિરતાનું સ્તર.

ઉપરોક્ત સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને ટ્રેયનોર  ગુણોતરની ગણતરી કરવા માટે, તમારે માત્ર જરૂરી મૂલ્યો નિવેશ કરવાની જરૂર છે. ટ્રેયનોર ગુણોતર કેવી રીતે ગણવામાં આવે છે તે સમજવા માટે ચાલો એક ઉદાહરણ જોઈએ. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે નીચેની વિગતો ધ્યાનમાં લો :

• વાર્ષિક વળતરનો દર: 16%
• વાર્ષિક વળતરનો જોખમ–મુક્ત દર: 5%
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો બીટા: 1.4 

1.4 ના બીટાનો અર્થ એ થાય છે કે આ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બજાર કરતા 1.4 ગણું અથવા 40% વધુ અસ્થિર છે. ટ્રેયનોર ગુણોતર સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને, અમે મેટ્રિકની ગણતરી આ રીતે કરી શકીએ છીએ:

ટ્રેયનોર ગુણોતર = (16% — 5%) ÷ 1.4

આ અમને 7.86% અથવા 0.0786 નો ટ્રેયનોર ગુણોતર આપે છે.

ટ્રેયનોર ગુણોતરનું અર્થઘટન કેવી રીતે કરવું?

એકવાર તમે ટ્રેયનોર  ગુણોતરની ગણતરી કરી લો, પછી તમારે તેનું અર્થઘટન કેવી રીતે કરવું તે સમજવાની જરૂર છે. ત્યારે જ તમે તમારી નિર્ણય લેવાની પ્રક્રિયામાં આ મેટ્રિકનો ઉપયોગ કરી શકશો. તેથી, ચાલો ઉપરના ઉદાહરણ સાથે જ ચાલુ રાખીએ અને જોઈએ કે તમે મેળવેલ ગુણોત્તરનું કેવી રીતે અર્થઘટન કરી શકો છો.

અમે ચર્ચા કરી છે તે કાલ્પનિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો ટ્રેયનોર ગુણોતર 7.86% છે. આ અનિવાર્યપણે ફંડમાંથી જોખમ–સમાયોજિત વળતર છે. જો કે તેનું કુલ વળતર 16% હોઈ શકે છે, પરંતુ લીધેલા જોખમની સરખામણીમાં તેનું સાચું વળતર માત્ર 7.86% છે.

આ સંખ્યા વ્યક્તિગત ધોરણે અર્થઘટન કરી શકાય છે, અથવા તમે બહુવિધ રોકાણો અથવા જામીનગીરીની તુલના કરવા માટે ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરી શકો છો. તમારા રોકાણો અને પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી વિશે વધુ સ્પષ્ટતા મેળવવા માટે તમે તમારા ફાયદા માટે ટ્રેયનોર ગુણોતરનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી શકો છો તેની વિગતોનો અભ્યાસ કરીએ.

ટ્રેયનોર ગુણોતર કેવી રીતે ઉપયોગી છે?

ટ્રેયનોર ગુણોતર એ તમારા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી માટે રોકાણનું મૂલ્યાંકન અને સરખામણી કરવા માટેનું એક શક્તિશાળી સાધન છે. તે તમને તમારા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીનું મોટા પ્રમાણમાં મૂલ્યાંકન કરવામાં પણ મદદ કરે છે. ગુણોત્તર વિવિધ રીતે કેવી રીતે ઉપયોગી થઈ શકે તે અહીં છે.

• જોખમ–વ્યવસ્થિત પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન

ટ્રેયનોર ગુણોતરનો મુખ્ય ઉપયોગ રોકાણમાંથી જોખમ–સમાયોજિત વળતરનું મૂલ્યાંકન કરવાનો છે. જો કમાયેલ વળતર જોખમના નિરારછાદનને ન્યાયી ઠેરવતું નથી, તો સુરક્ષા અથવા સંપત્તિ તમારા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીમાં યોગ્ય ઉમેરો ન હોઈ શકે. વધુમાં, જોખમ–સમાયોજિત પ્રદર્શનને સમજવાથી તમને કોઈ પણ  સુરક્ષામાંથી સાચા વળતરને સમજવામાં પણ મદદ મળશે. તેથી, તમે તે મુજબ તમારી અપેક્ષાઓ ગોઠવી શકો છો અને સમાયોજિત વળતર સાથે મેળ કરવા માટે તમારા નાણાકીય લક્ષ્યોને સંરેખિત કરી શકો છો.

• વિવિધ રોકાણોની સરખામણી

ટ્રેયનોર ગુણોતર સાથે, વિવિધ રોકાણો અને જામીનગીરીની સરખામણી કરવાનું પણ સરળ બને છે. ટ્રેયનોર ગુણોતર જેટલો ઊંચો હશે, તેટલી સંપત્તિ અથવા રોકાણનું જોખમ–સમાયોજિત પ્રદર્શન વધુ સારું રહેશે. આ તમારા માટે તમારા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી માટે વિવિધ શેરો અથવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વચ્ચે પસંદગી કરવાનું સરળ બનાવશે. તેણે કહ્યું, ધ્યાનમાં રાખો કે સમાન જોખમ પ્રોફાઇલ્સ સાથે જામીનગીરી અથવા રોકાણોની તુલના કરવા માટે ગુણોત્તરનો શ્રેષ્ઠ ઉપયોગ થાય છે.

• પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી અનુકૂલન

ટ્રેયનોર ગુણોતર કુલ પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી અનુકૂલનમાં પણ મદદ કરે છે. પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી સંચાલકો તેઓ સંચાલિત કરે છે તે પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીના જોખમ–વળતર ગુણોત્તરને અનુકૂલન કરવા માટે ઉચ્ચ જોખમ–સમાયોજિત વળતર સાથે સંપત્તિ પસંદ કરી શકે છે. તમે તમારા પોતાના સંપતિ પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીને અનુકૂલન કરવા માટે પણ ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરી શકો છો અને તેને અસ્કયામતો સાથે વૈવિધ્યીકરણ કરી શકો છો જેનું વળતર તેઓ વહન કરેલા જોખમોને ન્યાયી ઠેરવે છે. આ પછીની તરફેણમાં જોખમો અને પુરસ્કારોના સંતુલનને અસરકારક રીતે મદદ કરે છે.

ટ્રેયનોર ગુણોતરની મર્યાદાઓ શું છે?

તેના તમામ અપસાઇડ્સ માટે, ટ્રેયનોર ગુણોતરમાં પણ કેટલીક મર્યાદાઓ છે જેના વિશે તમારે વાકેફ હોવું જોઈએ. આ રીતે, તમે તમારા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીમાં જે રોકાણો અથવા સંપત્તિ ઉમેરવા માંગો છો તેની વ્યાપક ઝાંખી મેળવવા માટે તમે અન્ય સૂચકાંકો અને મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ સાથે ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરી શકો છો. મર્યાદાઓમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે:

• ઐતિહાસિક માહિતી પર નિર્ભરતા

ટ્રેયનોર ગુણોતરની ગણતરી કરવા માટે, તમારે ઐતિહાસિક ડેટા પર આધાર રાખવાની જરૂર છે. આ મર્યાદિત છે કારણ કે ભવિષ્યમાં રોકાણો સમાન રીતે પ્રદર્શન કરી શકશે નહીં. તેથી, જો ટ્રેયનોર ગુણોતરના આધારે પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદી અથવા જામીનગીરીમાં સારો જોખમ-સમાયોજિત વળતર દર હોય, તો ભવિષ્યમાં તેનું પુનરાવર્તન થશે તેની કોઈ બાંયેધરી નથી.

• નેગેટિવ બીટા સાથેની અસ્કયામતો માટે અર્થપૂર્ણ નથી

ગુણોત્તર ખૂબ અર્થપૂર્ણ ન હોઈ શકે કારણ કે તે મૂડી સંપત્તિ કિંમત નિર્ધારણ મોડલ પર આધારિત છે, જે અપેક્ષિત વળતર અને બીટા (અથવા વ્યવસ્થિત જોખમ) વચ્ચે સકારાત્મક રેખીય સંબંધ ધારે છે. તેથી, ટ્રેયનોર ગુણોત્તર નકારાત્મક બીટા અથવા બજારની અસ્થિરતા સાથે નકારાત્મક સહસંબંધ ધરાવતી અસ્કયામતો માટે બહુ અર્થપૂર્ણ નથી.

• સરખામણીને માપવાની કોઈ રીત નથી

જ્યારે તમે વિવિધ અસ્કયામતોના જોખમ–સમાયોજિત પ્રદર્શનની તુલના કરવા માટે ટ્રેયનોર ગુણોતરનો ઉપયોગ કરી શકો છો, ત્યારે તે માપવું શક્ય નથી કે એક અસ્ક્યામત બીજી કરતાં કેટલી સારી છે. આનાથી સીમાંત લાભનું મૂલ્યાંકન કરવું મુશ્કેલ બને છે કે જે એક સંપત્તિ અથવા સુરક્ષા બીજી મિલકત પર ઑફર કરે છે. જો કે, તમે હજુ પણ વિવિધ રોકાણ વિકલ્પોની અસરકારક રીતે તુલના કરી શકો છો.

ટ્રેયનોર ગુણોતર અને શાર્પ ગુણોતર વચ્ચે શું તફાવત છે?

શાર્પ ગુણોતર અને ટ્રેયનોર ગુણોતર બંનેનો ઉપયોગ સ્ટોક્સ, જામીનગીરી અથવા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીના વિશ્લેષણ અને તુલના કરવા માટે થાય છે. જો કે, તેઓ ઘણી બાબતોમાં તદ્દન અલગ છે, જેમ કે નીચેના કોષ્ટકમાં સારાંશ આપવામાં આવ્યા છે:

નિષ્કર્ષ

આ લેખ તમને ટ્રેયનોર ગુણોતર શું છે અને તે કેવી રીતે ઉપયોગી છે તેનો સ્પષ્ટ ખ્યાલ આપે છે. તેણે કહ્યું, શાર્પ ગુણોતર અને સોર્ટિનો ગુણોતર જેવા અન્ય મેટ્રિક્સની સાથે આ ગુણોતરનો ઉપયોગ કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે. આ તમને તમારા રોકાણો અથવા તમારા પૈસા રોકનારનાં ઋણપત્રોની યાદીનું વધુ વ્યાપકપણે મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરશે જેથી કરીને તમે જાણકાર અને સારી રીતે ગોળાકાર રોકાણના નિર્ણયો લઈ શકો.

જો તમે સ્ટોક્સ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે નવા છો, તો તમારી શેરબજાર રોકાણ યાત્રા શરૂ કરવા માટે એન્જલ વન સાથે મફત ડીમેટ ખાતું ખોલાવો!

FAQs