सर्वाइवर बायास और म्यूचुअल फंड प्रदर्शन

सर्वाइवर बायास  क्या है?

सर्वाइवर बायास , जिसे सर्वाइवर बायास भी कहा जाता है, यह देखने की एक प्रव्रत्ति है कि ऐतिहासिक जानकारी  के आधार पर बाज़ार  में मौजूदा स्टॉक या फंड कैसा  प्रदर्शन  कर रहे हैं और उन  स्टॉक पर विचार किए बिना जो अब मौजूद नहीं हैं। सर्वाइवर बायास  तब होता है जब म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन  पर रिपोर्ट  मौजूदा  म्यूचुअल फंड के बारे में जानकारी   का प्रयोग  करता है;  हालांकि, उनमें दरअसल  कुछ फंड (जैसे कि मर्ज किए गए या डिफंक्ट फंड या फेल हो गए फंड) के बारे में जानकारी शामिल नहीं करते है सर्वाइवर बायास  के कारण, निवेशक  किसी फंड या इंडेक्स के इन्फ्लेटेड एतिहासिक  जानकारी  या अन्य विशेषताओं के कारण स्टॉक या इंडेक्स के प्रदर्शन को अधिक आंक  सकता है। इस तरह के  प्रकाशित डेटा निवेशक  को गुमराह  करता है और उनके गलत निवेश फैंसलो को   लेने की संभावनाओं को बढ़ाता है, जिससे की सर्वाइवर बायास का खतरा  बढ़ जाता  है।

सर्वाइवर बायास  को  समझना

सर्वाइवर बायास  को समझने के लिए, मान ले कि एक ट्रेडर्स पोर्टफोलियो में साल 2019 में  म्यूचुअल फंड, बॉन्ड और स्टॉक शामिल हैं। विश्वमारी  के प्रभाव के कारण अगले साल, स्टॉक की कीमत में भारी गिरावट आई । इस अवलोकन  क शामिल करने की बजाय, 2020 में,  स्टॉकों को सीधे ही पोर्टफोलियो से  हटा दिया  गया था।

इस जानकारी को तब  प्रकाशित किया जाता है, जिसमें यह दिखाया जाता है कि पोर्टफोलियो में एकमात्र  म्यूचुअल फंड और बॉन्ड शामिल  होते हैं।

मान लीजिए कि साल  2020 के लिए इस पोर्टफोलियो के अभिनय  का हिसाब  2020 में स्टॉक के खराब प्रदर्शन पर विचार किए बिना किया जाता है, जबकि आमतौर पर 2019 में सभी 3 शामिल प्रदर्शन की गणना की जाती है, । उस हालात में, यह पोर्टफोलियो को सही दृश्य नहीं देगा।  साथ ही , यह भी संभावना है कि म्यूचुअल फंड और बॉन्ड भविष्य में  अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं या नहीं भी कर सकते हैं।

यहां सर्वाइवर बायास ने 2020 में पोर्टफोलियो के परिणामों को प्रभावित किया है। एक निवेशक  जो इस जानकारी का अनुसरण करता है, बिना किसी रिकॉर्ड को जाने बिना  किए गये निवेश  का एक गलत फैंसला लेगा जो की उसे भविष्य में नुकसान पहुंचा सकता है।

यह तय करना आवश्यक  है कि संभावित खतरा और हानि  संभावित मुनाफे  से ज्यादा होगी या यदि  कोई सर्वाइवर बायास  से पीड़ित हो सकता है।

उत्तरजीविता  पक्षपात का उदाहरण

मान ले कि म्यूचुअल फंड रिटर्न के लिए यह  आंकड़े है और सभी फंड रिसर्चर के मापदंडो  को पूरा करते हैं

निधि ऐतिहासिक रिटर्न स्थिति
a 10% फंड अभी भी ऐक्टिव है
पूरी -6% अधिग्रहण के कारण फंड बंद हो गया है
c -3% खराब प्रदर्शन के कारण फंड बंद हो गया है
d 9% फंड अभी भी ऐक्टिव है
5% फंड अभी भी ऐक्टिव है

यदि हम पोर्टफोलियो में सभी फंडो को ध्यान में रखते हुए रिटर्न की गणना करते हैं, क्योंकि वे संभावित मापदंडो को पूरा करते हैं, तो औसत रिटर्न 3% होगा। हालांकि, सर्वाइवर बायास  के कारण, यदि हम केवल ऐक्टिव फंड का हिसाब  करते हैं, तो औसत रिटर्न 8% होगा

इससे शोधकर्ता के लिए जानकारी  का गंभीरता से जांच  करना बहुत आवश्यक  हो  जाता है। जबकि, चूक को ध्यान में रखना कठिन है, इसलिए वे सर्वाइवर बायास का शिकार हो  सकते हैं।

वास्तविक डेटाबेस में हजारों जानकारी अवलोकन मौजूद  हैं। चूक को ट्रैक करना बहुत कठिन है।निर्धारित नियमो   और प्रक्रियाओं को लागू करना, सटीक जानकारी  रखना और लेखा परीक्षण, जानकारी प्रबंधकों के लिए उत्तम प्रथाओं के बारे में शिक्षित कर्मचारी जरूरी हैं। जिम्मेदार डेटा मैनेजर ऑटोमैटिक रूप से सर्वाइवर बायास  के खतरे को कम कर देंगे।

सर्वाइवर बायास का प्रभाव

सर्वाइवर बायास निवेशक  को कैसे समाघात करता है यह जानना महत्वपूर्ण है कि उत्तरजीविता निवेशक को एक निष्कर्ष प्रस्तुत करता है जो अत्यधिक आशावादी या ज्यादा निराशावादी दिख सकता है।

पक्षपात तब होता है जब निवेश प्रबंधक विभिन्न कारणों से बाज़ार  में फंड बंद करता है। इससे मंडी में आगे बढ़ने के लिए शामिल फंड बहुत अच्छी तरह से जीवित रहते हैं, और सबसे ज्यादा एक्सपोजर प्राप्त होता है। इसी के साथ, यह उन निग्रानियो  को त्यागता  है जिनकी मौजुदगी  इन बाजार की स्थितियों के कारण  रोक दी गई हैं।

म्यूचुअल फंड के मामल में, सर्वाइवर बायास वर्तमान में मौजूद केवल म्यूचुअल फंड के विचार के कारण आशावादी प्रतीत होने के लिए रिटर्न को कम करता है। प्रबंधन की उपयुक्त निवेश रणनीतियों या समय पर प्रतिक्रियाओं के कारण, इन म्यूचुअल फंड में आर्थिक मंदी और विश्वमारी परिदृशय  जैसी मुश्किल  परिस्थितियों में भी जीवित रहे हैं।

रिटर्न की गणना करते वक़्त घटिया प्रदर्शन मौजूद नहीं होने की वजह से मंदी या विश्वमारी के कारण आने वाले म्यूचुअल फंड को बंद करने के लिए मजबूर किया गया।

क्यूंकि  सभी म्यूचुअल फंड – जीवित रहना या जीवित नहीं रहना चाहते हैं- इस कारण सकारात्मक रूप से कंपन किए गए निवल रिटर्न असल रिटर्न को नही दर्शाते हैं।

म्यूचुअल फंड परिदृश्य  के वास्तविक रिटर्न को जानने  के लिए, अध्ययन में मुदत का ध्यान किये बिना  रिटर्न का मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है।

सर्वाइवर बायास  से बचाव

सर्वाइवर बायास  से बचाव के लिए, कोई भी डेटाबेस शोध करने से पहले कुछ साधारण चीजें कर सकता है। निवेशक  को इस baat से सावधान होना  चाहिए कि सर्वाइवर बायास अपने निवेश के प्रदर्शन को त्रस्त करने वाला कारण हो सकता है। सर्वाइवर बायास के खतरे को कम करने के लिए चुनिंदा जानकारी स्रोतों से डेटा चुनना महत्वपूर्ण है। अगर डेटा पक्षपाती स्रोत से चुना जाता है, तो अनुसंधान का समग्र नतीजा भी पक्षपाती होगा  सुनिश्चित करें कि पोर्टफोलियो या डेटाबेस के मूल्यांकन के दौरान, निरीक्षण वैसे का वैसे ही हैं और यदि अस्तित्व में नहीं है तो वह  हटाए नहीं जाते हैं। प्रदर्शन की स्थिति के बावजूद, पोर्टफोलियो या डेटाबेस में सभी चर शामिल होने चाहिए।

ऐसा करने से यह पक्का होता है कि फैसला ठीक और सही टिप्पणियों और मूल्यांकन पर आधारित है।

अधिक परिष्कृत स्तर पर, बाज़ार शोधकर्ता फंड सर्वाइवर बायास  की जांच करते हैं और कैसे फंड लोपित अवलोकन और ऐतिहासिक ट्रेंड का पता लगाने और प्रदर्शन निगरानी  के लिए विश्लेषण किये गये डेटा को  जोड़ते हैं। मात्रात्मक फंड रिसर्च सहित कई बार उत्तर्जिविता पक्षपात  को कम करने में भी सहायक होता है।

निष्कर्ष

हमने देखा है कि यदि कोई निरीक्षण नहीं किया जाता है और व्यापारियों, प्रबंधकों और म्यूचुअल फंड पर इसका असर पड़ता है, तो सर्वाइवर बायास गलत सूचना की वजह बन सकता है। म्यूचुअल फंड में निवेश करते वक्त  फैंसला लेने के लिए सही दृष्टिकोण तय करने के लिए शोधकर्ताओ को सबसे अच्छे और सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले चर दोनों से युक्त सही डेटाबेस का प्रयोग करना चाहिए। हालांकि सर्वाइवर बायास  बाजार में तनाव  है, लेकिन निवेशक  आंख बंद करके   आदर्शवादी पोर्टफोलियो और फंड मैनेजर का पालन करते हैं, इसलिए सही डेटाबेस का प्रयोग  करके अच्छे शोध का संचालन करके सर्वाइवर बायास  के खतरे को कम किया जा सकता है।