शेयर बाजार में हर मिनट लाखों शेयरों की खरीद और बिक्री होती हैं। जब बाजारों को बंद किया जाता है, तो शेयर का अंतिम व्यापारिक मूल्य शेयर के समापन मूल्य के रूप में दर्ज किया जाता है। हालांकि, क्या समापन मूल्य अतीत की सभी घटनाओं को प्रतिबिंबित करता है? शेयर बाजार निवेश शेयर के सही मूल्य का पता लगाने पर आधारित है। निवेशक अक्सर विश्लेषण करते हैं कि शेयर का मूल्यांकन कम हुआ है या अधिक। यदि समापन मूल्य अतीत के सभी कॉर्पोरेट कार्यों को प्रतिबिंबित नहीं करता है, तो शेयर का विश्लेषण करना थोड़ा मुश्किल हो जाता है। समापन मूल्य के बजाय समायोजित समापन मूल्य को माना जाता है जब ऐतिहासिक प्रदर्शन का विश्लेषण किया जाना हो।
समायोजित समापन मूल्य क्या है?
जब व्यापारिक सत्र के अंत में एक बंद मूल्य घोषित किया जाता है, तो समायोजित समापन मूल्य की आवश्यकता क्यों है? समायोजित समापन मूल्य क्या है? शेयर विभाजन, लाभांश बंटवारा या राईट इशू जैसे कई कॉर्पोरेट कार्य शेयर की वास्तविक कीमत को प्रभावित करती हैं लेकिन दैनिक समापन मूल्य में परिलक्षित नहीं होती हैं। दैनिक समापन मूल्य केवल शेयर के नकद घटक के बारे में बताता है। यह वह कीमत है जिस पर पिछले व्यापारिक सत्र में शेयर का आखिरी भाग खरीदा या बेचा जाता है। समायोजित समापन मूल्य उन सभी कारकों को ध्यान में रखता है जो व्यापारिक घंटों के बाद शेयर मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं। समायोजित समापन मूल्य एक शेयर के ऐतिहासिक प्रतिफल का विश्लेषण करने के लिए एक बेहतर उपकरण है। यह समझने के लिए कि शेयर बाजार में समायोजित समापन क्या है, यह महत्वपूर्ण है जानने के लिए कि कॉर्पोरेट कार्य समापन मूल्य को कैसे प्रभावित करता है।
समापन मूल्य पर कॉर्पोरेट कार्य का प्रभाव
शेयर विभाजन और लाभांश भुगतान जैसे आम कॉर्पोरेट कार्यों का समापन कीमत पर असर पड़ता है। कंपनियां अक्सर खुदरा निवेशकों के लिए शेयरों को सस्ता बनाने के लिए शेयर विभाजन का विकल्प चुनती हैं। यदि कोई कंपनी अच्छी तरह से प्रदर्शन करती है और शेयर की कीमत लगातार बढ़ रही है, तो प्रत्येक शेयर की कीमत आम निवेशकों के लिए महंगे स्तर तक पहुंच सकती है। एक शेयर विभाजन केवल प्रत्येक शेयर को कई हिस्सों में विभाजित करता है, जिससे प्रत्येक की कीमत कम हो जाती है। शेयर विभाजन कंपनी के बाजार पूंजीकरण को प्रभावित नहीं करते हैं लेकिन बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि करते हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी ने एक-से-पांच शेयर विभाजन की घोषणा की। यदि विभाजन से पहले समापन मूल्य 500 रुपये प्रति शेयर था, तो स्थिरता बनाए रखने के लिए इसे 100 रुपये प्रति शेयर तक कम कर दिया जाएगा। इसी तरह, अतीत की सभी समापन कीमतों को समायोजित समापन मूल्य प्राप्त करने के लिए पांच से विभाजित किया जाएगा।
लाभांश और बोनस मुद्दे
कंपनियां अक्सर लाभांश और बोनस मुद्दों के माध्यम से शेयरधारकों को पुरस्कृत करती हैं। लाभांश और बोनस मुद्दों दोनों का समापन मूल्य पर असर पड़ता है। लाभांश भुगतान के मामले में, शेयरधारकों को प्रति शेयर एक विशिष्ट राशि का भुगतान किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 5 रुपये प्रति शेयर का लाभांश घोषित करती है और प्रचलित शेयर मूल्य 100 रुपये है। भुगतान के बाद, समायोजित समापन मूल्य होगा; 95 रुपये होगा क्योंकि लाभांश राशि कंपनी की संपत्ति से काट ली जाती है। बोनस मुद्दों के मामले में, बोनस अंक के समान अनुपात में समापन मूल्य कम हो जाता है। सभी पुरानी समापन कीमतों को तदनुसार समायोजित किया जाता है।
राईट इशू
राईट इशू का प्रभाव भी समापन मूल्य में परिलक्षित नहीं होता है। एक राईट इशू में, मौजूदा शेयरधारकों को रियायती मूल्य पर अतिरिक्त शेयरों की सदस्यता लेने का विकल्प मिलता है। राईट इशू शेयरों के मूल्य कम करता है क्योंकि नए शेयर एक कम कीमत पर जोडे जाते हैं। राईट इशू के बाद, समायोजित समापन मूल्य प्राप्त करने के लिए समायोजन कारक को ध्यान में रखा जाता है।
निष्कर्ष
समायोजित समापन कीमत निवेशकों, विशेष रूप से लंबी अवधि और मूल्य निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण है। यह शेयर के उचित मूल्य का विचार प्राप्त करने में मदद करता है। उदाहरण के लिए, शेयर विभाजन केवल समापन मूल्य को कम करता है और कंपनी के समग्र मूल्य पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है। सभी सफल कंपनियों के पास कई शेयर विभाजन होते हैं और इसलिए बिना समायोजित समापन कीमत के, निवेशक सही तस्वीर प्राप्त करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। शेयर विभाजन भी एक समान रूप से तुलना करना आसान बनाता है।
