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आईपीओ एक ऐसा मार्ग है जिसके माध्यम से एक निजी कंपनी धन जुटाती है और इस प्रक्रिया में एक सार्वजनिक कंपनी बन सकती है। हालांकि पेटीएम या ओला कैब्स जैसी कई बड़ी भारतीय कंपनियां निजी तौर पर संघटित की जाती हैं, लेकिन कई सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध होने की इच्छा रखती हैं। एक सार्वजनिक सूचीबद्ध होना धन जुटाने में मदद करता है और मौजूदा शेयरधारकों के लिए मूल्य भी अनलॉक करता है। कई आईपीओ पर एक बम्पर लिस्टिंग के बाद ही ध्यान दिया जाता है, लेकिन प्रक्रिया कई महीने पहले ही शुरू हो जाती है। आईपीओ का जीवन चक्र व्यापक और लंबा है।
एक बार जब कंपनी का प्रबंधन इसे सार्वजनिक करने का फैसला करता है, तो उसे निवेश बैंकर या एकाधिक निवेश बैंकरों को हायर करना पड़ता है। निवेश बैंकर पूरी प्रक्रिया का प्रबंधन करता है और इस मुद्दे के लिए अंडरराइटर के रूप में कार्य करता है। कंपनी को सभी कानूनी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए वकीलों का एक समूह भी किराए पर लेना पड़ता है।
पंजीकरण वक्तव्य
एक आईपीओ प्रारंभ करने का पहला आधिकारिक कदम भारत के सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड को पंजीकरण स्टेटमेंट जमा करना है। यह अपनी व्यावसायिक योजनाओं के साथ कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में एक विचार देता है। बाजार नियामक कंपनी के विस्तृत वित्तीय रिकॉर्ड की पूरी तरह से जांच करता है।
ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस
जबकि सेबी कंपनी के वित्त पर अपनी पृष्ठभूमि जांच आयोजित करता है, कंपनी निवेश बैंकर्स की मदद से ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस तैयार करना शुरू कर सकती है। डीआरएचपी वित्तीय प्रदर्शन, व्यापार योजनाओं, कार्यालयों और पौधों के स्थान और आईपीओ की अपेक्षित मूल्य सीमा के साथ एक विस्तृत दस्तावेज है। दस्तावेज़ संभावित निवेशकों के लिए है।
रोडशो
बस आईपीओ लॉन्च करने से निवेशक ब्याज को प्राप्त करने के लिए पर्याप्त योग्य नहीं हो सकता है। निवेश बैंकर्स के साथ शीर्ष प्रबंधन कर्मियों ने देश भर में ‘रोडशो’ शुरू किया। वे ज्यादातर प्रमुख वाणिज्यिक केंद्रों पर जाते हैं और उच्च निवल व्यक्तियों और निगमों को आकर्षित करने का प्रयास करते हैं। भावी निवेशकों को कंपनी की योजनाओं और विकास क्षमता के बारे में सूचित किया जाता है।अंडरराइटर्स कंपनी प्रबंधन के लिए रोड शो आईपीओ के लिए निवेशक भावना को गेज करने का लिए का अवसर है।
सेबी की मान्यता
बाजार नियामक पंजीकरण विवरण में प्रदान की गई जानकारी से संतुष्ट हो जाने के बाद, यह सार्वजनिक मुद्दे को अपनी मंजूरी देता है। कभी-कभी, सेबी डीआरएचपी में कुछ संशोधनों का सुझाव देती है। संशोधनो को शामिल करने के बाद ही एक कंपनी जनता के लिए मसौदा प्रॉस्पेक्टस जारी कर सकती है। इस स्तर पर, कंपनी उस स्टॉक एक्सचेंज का फैसला करती है जिस पर इसे सूचीबद्ध किया जाएगा।
मूल्य बैंड का निर्णय लेना
कंपनी डीआरएचपी में एक अस्थायी मूल्य बैंड प्रदान करती है, लेकिन सेबी(SEBI) से अनुमोदन प्राप्त करने के बाद ही, अंतिम मूल्य बैंड की घोषणा की जाती है। निश्चित मूल्य आईपीओ के मामले में, कंपनी द्वारा इस मुद्दे की कीमत की घोषणा की जाती है। दूसरी ओर, बुक बिल्डिंग विधि में, कंपनी कीमत की खोज बाद के चरण में करती है। कंपनी ने मूल्य बैंड की घोषणा की और निवेशकों को कंपनी के शेयरों के लिए बहुत सारे के गुणकों में बोली लगाने के लिए आमंत्रित किया जाता है। मूल्य बैंड की ऊपरी सीमा को सीलिंग प्राइस के रूप में जाना जाता है, जबकि निचली सीमा को फ्लोर प्राइस कहा जाता है। बुक बिल्डिंग विधि में मुद्दा मूल्य या कट ऑफ मूल्य सभी बोलियों के भारित औसत द्वारा तय किया जाता है। कंपनी और अंडरराइटर्स भी मूल्य बैंड के साथ आईपीओ के आकार को अंतिम रूप देते हैं।
बोली
मुद्दे के आकार और मूल्य बैंड का निर्णय लेने के बाद, इस मुद्दे की तिथियां तय की जाती हैं। घोषित तिथियों पर, निवेशक कंपनी के शेयरों के लिए अपनी बोलियां रख सकते हैं।
शेयर आवंटन
जैसे ही मुद्दा क्लोज हो जाता है, निवेश बैंकर सभी बोलियों का विश्लेषण करते हैं और कट ऑफ कीमत तय करते हैं। कट ऑफ कीमत आईपीओ की मांग पर निर्भर करती है। शेयरों को निवेशकों को उनकी बोलियों के अनुपात में आवंटित किया जाता है क्योंकि अधिकांश बार आईपीओ की सदस्यता समाप्त हो जाती है।
सूचीबद्ध होना
बोली समाप्त होने के कुछ दिनों के बाद, कंपनी के शेयर बाजारों में सूचीबद्ध होते हैं। शेयरों को उन निवेशकों के डिमैट खाते में जमा किया जाता है जो आवंटन प्राप्त करते हैं। दूसरों को अपने पैसे वापस मिल जाते हैं।
निष्कर्ष
हालांकि आईपीओ की प्रक्रिया व्यापक है, हालांकि अधिकांश आवश्यकताएं कंपनी और अंडरराइटर्स के लिए हैं। निवेशकों को प्रॉस्पेक्टस को अच्छी तरह से पढ़ना चाहिए और बोलियों को ध्यान से रखना चाहिए। आईपीओएसएस के लिए आवेदन करना बेहद आसान हो गया है और यह मोबाइल ऐप्स और वेबसाइटों के माध्यम से किया जा सकता है।
