ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ વચ્ચેનો તફાવત

ફ્યુચર્સ વિરુદ્ધ ઓપ્શન: કયું વધુ સારું છે?

પાછલા કેટલાક વર્ષોમાં, ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ રોકાણકારો, ખાસ કરીને શેરબજારમાં ખૂબ જ લોકપ્રિય બની ગયા છે. આ એવા ઘણા ફાયદાને કારણે છે કે જે તેઓ ઑફર કરે છે – ઓછું જોખમ, લાભ અને ઉચ્ચ લિક્વિડિટી છે.

ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ એક પ્રકારના ચોક્કસ પ્રકાર છે, જે એક સાધન છે જેનું મૂલ્ય અંડરલાઈન એસેટ્સના મૂલ્યથી પ્રાપ્ત કરે છે. ઘણી પ્રકારની સંપત્તિઓ છે જેમાં ડેરિવેટિવ ઉપલબ્ધ છે, જેમ કે સ્ટૉક્સ, સૂચકાંકો, કરન્સી, ગોલ્ડ, સિલ્વર, ઘઉં, કપાસ, પેટ્રોલિયમ વગેરે. ટૂંકમાં, વેચી શકાય અથવા ખરીદી શકાય તેવા કોઈપણ નાણાંકીય સાધન અથવા વસ્તુ ડેરિવેટિવ હોઈ શકે છે.

ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સનો ઉપયોગ બે હેતુ માટે કરવામાં આવે છે – હેજિંગ અને પ્રોઝેક્શન છે. કિંમતો અસ્થિર હોઈ શકે છે, અને ઉત્પાદકો, વેપારી અને રોકાણકારો માટે નુકસાન થઈ શકે છે. તેથી, આવા અસ્થિરતા સામે રક્ષણ માટે આ ડેરિવેટિવ્સ ઉપયોગમાં આવી શકે છે. સ્પેક્યુલેટર્સ પ્રાઈઝની ગતિવિધિઓ પર રોકડ માટે ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરે છે. જો તેઓ કિંમતની મૂવમેન્ટની ચોક્કસપણે આગાહી કરી શકે છે, તો તેઓ આવા ડેરિવેટિવ્સ દ્વારા પૈસા કરી શકે છે.

ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ વચ્ચેનો તફાવત

ફ્યુચર એક કોન્ટ્રેક્ટ છે કે જે ધારક ચોક્કસ ભાવીની તારીખ પર ચોક્કસ પ્રાઈઝ પર કોઈ ચોક્કસ સંપત્તિ ખરીદવાનો અથવા વેચવાનો અધિકાર ધરાવે છે. ઓપ્શન અધિકાર આપે છે, પરંતુ કોઈ ચોક્કસ તારીખે ચોક્કસ કિંમત પર કોઈ ચોક્કસ સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે જવાબદારી નથી. આ ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત છે.

એક ઉદાહરણ તમને તેને શોધવામાં મદદ કરશે. પ્રથમ, ચાલો ફ્યુચર્સને જોઈએ. જો તમને લાગે છે કે હાલમાં રૂપિયા 100 માં એબીસી કોર્પની શેર કિંમત વધારવામાં આવી રહી છે. તમે કેટલાક પૈસા કમાવવાની તકનો ઉપયોગ કરવા માંગો છો. તેથી, તમે રૂપિયા 100 ની કિંમત (`સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ’) પર એબીસી કોર્પના 1,000 ફ્યુચર્સ કૉન્ટ્રાક્ટ્સ ખરીદો છો. જ્યારે એબીસી કોર્પની કિંમત રૂપિયા 150 સુધી જાય છે, ત્યારે તમે તમારા હકનો ઉપયોગ કરી શકશો, અને તમારા ફ્યુચરને રૂપિયા 100 પર વેચી શકશો અને 50×1000, અથવા રૂપિયા 50,000નો નફો મેળવી શકશો. ચાલો માનીએ કે તમને તે ખોટું મળ્યું છે, અને વિપરીત દિશામાં કિંમતો મૂવમેન્ટ છે, અને એબીસી કોર્પ શેરની કિંમતો રૂપિયા 50 સુધી ઘટે છે. તે કિસ્સામાં, તમે રૂપિયા 50,000 નું નુકસાન કર્યું હશે!

યાદ રાખો કે ઓપ્શન્સ તમને ખરીદવા અથવા વેચવા માટે યોગ્ય અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નથી. જો તમે એબીસી કોર્પ પર સમાન રકમના વિકલ્પો ખરીદ્યા છે, તો તમે તમારા રૂપિયા 150 પર વેચાણના ઓપ્શન્સનો ઉપયોગ કરી શકશો અને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ ની જેમ રૂપિયા 50,000નો નફો મેળવી શકશો. તેમ છતાં, જો શેરની કિંમત રૂપિયા 50 ની ઘટતી હતી, તો તમારી પાસે તમારા અધિકારનો ઉપયોગ ન કરવાની પસંદગી હશે, આમ રૂપિયા 50,000 ના નુકસાનને ટાળશે. તમને જે નુકસાન થશે તે એકમાત્ર પ્રીમિયમ છે જે તમે વિક્રેતા પાસેથી કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદવા માટે ચૂકવ્યું હશે (જેને ‘રાઈટર’ કહેવામાં આવે છે).

તેથી, આ તમને ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ વચ્ચેના તફાવતને સમજવામાં મદદ કરવી જોઈએ.

સ્ટૉક માર્કેટમાં, ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સસૂચકાંકો અને સ્ટૉક્સ માટે ઉપલબ્ધ છે. જો કે, આ ડેરિવેટિવ્સ તમામ સિક્યોરિટીઝ માટે ઉપલબ્ધ નથી, પરંતુ ફક્ત લગભગ 200 સ્ટૉક્સને દર્શાવેલ લિસ્ટેડ છે ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ ઘણાં બધામાં ઉપલબ્ધ છે, જેથી તમે એક શેરમાં ટ્રેડ કરી શકતા નથી. સ્ટૉક એક્સચેન્જ લૉટ્સનું કદ નિર્ધારિત કરે છે, જે શેરથી શેર કરવા માટે અલગ હોય છે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ એક, બે અને ત્રણ મહિનાના સમયગાળા માટે ઉપલબ્ધ છે.

ઓપ્શનના પ્રકારો

જ્યાં સુધી ફ્યુચર કોન્ટ્રેક્ટ જાય છે, ત્યાં સુધી ફક્ત એક પ્રાથમિક પ્રકાર છે. જો કે, જ્યારે ઓપ્શન્સના કરારની વાત આવે ત્યારે તમારી પાસે વધુ પસંદગીઓ છે. બે પ્રકાર છે:

કૉલ ઓપ્શન આ તમને એક નિશ્ચિત તારીખે ચોક્કસ કિંમત પર એસેટ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે.

પુટ ઓપ્શન: આ તમને ફ્યુચર્સની તારીખ એક નિશ્ચિત કિંમત પર એસેટ વેચવાનો અધિકાર આપે છે.

કૉલ અને પુટઓપ્શનનો ઉપયોગ વિવિધ પરિસ્થિતિમાં કરવામાં આવે છે. જ્યારે કિંમતોમાં વધારો થવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે કૉલ ઓપ્શન પસંદ કરવામાં આવે છે. જ્યારે કિંમતો ઘટવાની અપેક્ષા છે ત્યારે એક પુટ ઓપ્શન ઘણીવાર પસંદ કરવામાં આવે છે.

માર્જિન અને પ્રીમિયમ

ફ્યુચર્સ વિરુદ્ધનાઓપ્શન્સમાં તમારે વિચારણા કરવી જોઈએ એક મહત્વપૂર્ણ બાબત માર્જિન અને પ્રીમિયમ છે. તમારે ફ્યુચર્સના કોન્ટ્રેક્ટમાં પ્રવેશ કરતી વખતે માર્જિન અને ઓપ્શન ખરીદતી વખતે પ્રીમિયમની ચુકવણી કરવી પડશે.

જ્યારે તમે ફ્યુચર્સ ખરીદો ત્યારે તમારે તમારા બ્રોકરને ચૂકવવાની રકમ માર્જિન છે. માર્જિન સંપત્તિના અનુસાર અલગ-અલગ હોય છે, અને સામાન્ય રીતે તમે ફ્યુચર્સમાં કરેલા કુલ વ્યવહારોની ટકાવારી હોય છે. આનો ઉપયોગ બ્રોકર દ્વારા ફ્યુચર્સના ટ્રાન્ઝૅક્શન કરતી વખતે થતા કોઈપણ નુકસાન સામે સુરક્ષા તરીકે કરવામાં આવે છે.

લાભ માટે માર્જિન અને પ્રીમિયમ બંનેનો ઉપયોગ કરી શકાય છે, એટલે કે, બ્રોકર અથવા લેખકને ચૂકવેલ રકમના ગુણાંકમાં ટ્રાન્ઝૅક્શનના મોટા વૉલ્યુમ બનાવો. એક ઉદાહરણ આને વધુ સારી રીતે વિવરિત કરવામાં મદદ કરવી જોઈએ. ચાલો કહીએ કે તમે રૂપિયા 1 કરોડના મૂલ્યના ફ્યુચર્સની ખરીદી કરવા માંગો છો. જો માર્જિન 10 ટકા છે, તો તમારે બ્રોકરને માત્ર રૂપિયા 10 લાખ ચૂકવવું પડશે. તેથી ફક્ત રૂપિયા 10 લાખની ચુકવણી કરીને, તમે રૂપિયા 1 કરોડના મૂલ્યના ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં પ્રવેશ કરી શકશો. આ વધારેલા એક્સપોઝર નફો કરવાની તમારી સંભાવનાઓને વધારશે.

તમે જોઈ શકો છો કે સ્ટૉક્સ ખરીદવાની તુલનામાં આ કેટલો ફાયદાકારક છે. જો સ્ટૉકની કિંમત 10 ટકા વધી જાય, તો તમે ફ્યુચરમાં રોકાણ કરીને રૂપિયા 10 લાખ કર્યા હશે. બીજી બાજુ, જો તમે સીધા રૂપિયા 10 લાખના સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કર્યું હોય તો તમને ફક્ત રૂપિયા 1 લાખ જ મળશે. જો કે, ફ્યુચર માટે પણ જોખમો વધુ હોય છે. જો કિંમતો 10 ટકા સુધી ઘટે છે, તો તમારું ફ્યુચરનું રોકાણ રૂપિયા 10 લાખ ગુમાવશે. જો તમે સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કર્યું હતું, તો નુકસાન ફક્ત રૂપિયા1 લાખ હશે.

જ્યારે કિંમતો ઘટે છે, ત્યારે તમને વધુ પૈસા જમા કરવા માટે માર્જિન કૉલ મળશે જેથી તમે માર્જિનની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરો. આનું કારણ છે કે ફ્યુચર પર લાભ દરરોજ બજારમાં ચિહ્નિત કરવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે ફ્યુચર્સના મૂલ્યમાં ફેરફારો દરેક વેપાર દિવસના અંતે ફ્યુચર ધરાવનારના એકાઉન્ટમાં ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે. જો તમે માર્જિન કૉલ ચૂકવતા નથી, તો બ્રોકર તમારી સ્થિતિ વેચી શકે છે, અને તેનાથી તમારા માટે મોટા નુકસાન થઈ શકે છે.

જ્યાં સુધી ઓપ્શન જાય છે, ત્યાં સુધી તમારા જોખમો ઓછા હશે, કારણ કે જ્યારે કિંમતો તમારી રીતે ન જાય ત્યારે તમારા કરારનો ઉપયોગ ન કરવાની પસંદગી તમારી પાસે છે. તે કિસ્સામાં, તમે ચૂકવેલ પ્રીમિયમનું એકમાત્ર નુકસાન હશે. તેથી ફ્યુચર વિરુદ્ધ ટ્રેડિંગ કરતી વખતે, તમે કહી શકો છો કે ઓપ્શનમાં ઓછા જોખમ શામેલ છે.

વિકલ્પોના કિસ્સામાં, જ્યારે ખરીદદાર મર્યાદિત જોખમ ધરાવે છે, ત્યારે વિક્રેતાનું જોખમ અમર્યાદિત છે. જો કે,રાઈટર પાસે એક સમાન ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદીને લેવડદેવડને બંધ કરવાનો વિકલ્પ છે. પરંતુ રાઈટરને વધુ પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડશે કારણ કે ઓપ્શનના કોન્ટ્રેક્ટ પૈસામાં હશે, એટલે કે, જો તે ક્ષણે વેચાણ કરવામાં આવે તો વિકલ્પોનો ધારક નફો કરશે.રાઈટર્સ માટે, ઓપ્શનના નાણાંની બહાર રહેશે, એટલે કે, જો કરારનો ઉપયોગ કરવામાં આવે તો તે ગુમાવશે. સામાન્ય રીતે, અનુભવી લોકો દ્વારા ઓપ્શન્સ લખવામાં શ્રેષ્ઠ રીતે કરવામાં આવે છે જે સામેલ જોખમની રકમનું અનુમાન લઈ શકે છે અને તેમની આંગળી જળવાનું ટાળી શકે છે.

સેટલમેન્ટ

ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ સેટલ કરવાની બે રીતો છે. કોઈપણ શેરની ભૌતિક ડિલિવરી દ્વારા અથવા રોકડમાં તેને સમાપ્તિની તારીખ પર કરવાનું છે. તમે ટ્રાન્ઝૅક્શનને સ્ક્વેર ઑફ કરીને સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં પણ તે કરી શકો છો. ઉદાહરણ તરીકે, તમે અન્ય એક સમાન કરાર ખરીદીને ફ્યુચર્સકોન્ટ્રેક્ટરને સ્ક્વેર ઑફ કરી શકો છો. આ ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટ માટે પણ કરી શકાય છે.

તારણ

અમે ઓપ્શન્સ વિરુદ્ધ ફ્યુચર્સના ફાયદા અને નુકસાન જોયા છે. તમારે તમારી રિસ્કની ક્ષમતા અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ઉદ્દેશોના આધારે તમારી પસંદગીઓ કરવી પડશે. અમે ઉપર જોયું તે અનુસાર ફ્યુચર્સમાં વધુ જોખમ શામેલ છે કારણ કે તમારે કિંમતમાં કોઈપણ ફેરફારોનો ભંગ સહન કરવો પડશે.ઓપ્શન, કિંમતમાં અનુકૂળ ફેરફારોની સ્થિતિમાં, તમારા નુકસાન તમે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. પરંતુ કહ્યું હતું કે, ફ્યુચરમાંથી પૈસા કમાવાની શક્યતા વિકલ્પો કરતાં વધુ છે. મોટાભાગના ઓપ્શનના કોન્ટ્રેક્ટની સમયસીમા અમૂલ્ય રીતે સમાપ્ત થઈ જાય છે, એટલે કે, કોઈ નફા બુક કરવામાં આવતા નથી.

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્ન

વધુ લિવરેજ ફ્યુચર અથવા ફ્યુચર્સ કયા છે?

 

ફ્યુચર્સ કરવા યોગ્ય કોન્ટ્રેક્ટ છે. અને ટ્રેડિંગ ફ્યુચર્સ વિરુદ્ધ ઓપ્શનનો એક લાભ એ છે કે ફ્યુચર્સ તમને વધુ લિવરેજનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ ઉપરાંત, ફ્યુચર્સનું બજાર વધુ પ્રવાહી છે, જે પ્રમાણમાં ઓછું ફેલાવામાં મદદ કરે છે.

શું ફ્યુચરના ઓપ્શન કરતાં સસ્તા છે?

 

ફ્યુચર્સ સામાન્ય રીતે મોટા વૉલ્યુમ કોન્ટ્રેક્ટ હોય છે પરંતુ ફક્ત ફ્રેક્શન અપફ્રન્ટ ચુકવણી અથવા માર્જિનની જરૂર પડે છે. બીજી બીજી, ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટના ખરીદદારને રાઈટર્સને પ્રીમિયમ ચૂકવવું આવશ્યક છે, જે ફ્યુચરના બજારની અંડરલાઈંગ એસેટ્સ અને ટ્રેડર્સની ધારણાના આધારે નક્કી કરવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, ફ્યુચર્સ ઓપ્શન્સ કરતાં સસ્તા હોય છે, આંશિક રીતે કારણ કે ફ્યુચર્સ ઓપ્શન્સ તરીકે અસ્થિર નથી. ફ્યુચર્સ માટે માર્જિનની જરૂરિયાત કુલ ટ્રેડર ફક્તના 3 અને 12 ટકાની વચ્ચે છે.

વધુ નફાકારક ફ્યુચર્સ અથવા ઓપ્શન્સકયા છે?

 

ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ, જોકે ડેરિવેટિવ્સ તેમની લાક્ષણિકતાઓમાં ખૂબ જ અલગ હોય છે. ફ્યુચર્સ સમજવામાં તુલનાત્મક રીતે સરળ છે કારણ કે તે રેખીય પે-ઑફ પ્રદાન કરે છે, જ્યારે ઓપ્શન અંડર-લાઇનિયર છે, અને બહુવિધ પરિસ્થિત બનાવે છે. ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન ખરીદતી વખતે પરિસ્થિતિ બહેતર વિચાર હોઈ શકે છે, પરંતુ વેપાર પહેલાં, એફ એન્ડ ઓ વ્યૂહરચના બનાવવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે અંડરલાઈંગને કાળજીપૂર્વક અભ્યાસ કર્યા પછી.

શું ઓપ્શન કરતાં ફ્યુચર્સમાં જોખમ છે?

 

ટ્રેડિંગ ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન બંનેમાં જોખમ શામેલ છે. ઓપ્શનકોન્ટ્રેક્ટ ઉચ્ચ થિટા ડિકેને કારણે ઝડપી મૂલ્ય ગુમાવે છે અને, જો સમયસર વ્યાયામ ન કરવામાં આવે તો, તેના પરિણામે 100 ટકા નુકસાન થઈ શકે છે. પરંતુ વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે ફ્યુચર્સને જોખમકારક છે.

ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપ્શન્સ વચ્ચે આવશ્યક તફાવત માર્જિન વેલ્યૂનું સંચાલન કરી રહી છે. અંડરલાઈંગ સ્ટૉક પ્રાઈઝની મૂવમેન્ટના આધારે, કોઈપણ પક્ષને દૈનિક ટ્રેડિંગ જવાબદારીઓને જાળવવા માટે ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટમાં વધુ પૈસા ઉમેરવાની જરૂર પડી શકે છે, જે નાના રોકાણકારો માટે ફ્યુચર્સની કુલ કિંમતમાં વધારો કરે છે.

ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટના બદલે ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રેક્ટનો ઉપયોગ કરવાના ફાયદાઓ અને નુકસાન શું છે?

ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ વિરુદ્ધ વિતરણમાં પછીના ઓપ્શનમાંફ્યુચર્સ વિરુદ્ધ ગુણોત્તરો અને અવગણો બંને છે.

ઓપ્શન્સના ફાયદા

• ઓપ્શનવધુ લવચીક છે અને ફ્યુચર્સ જેવા બિન-જવાબદારી છે
• તેવેપારની પ્રતિબદ્ધતા વગર નોંધપાત્ર લાભને મંજૂરી આપે છે
• હેજિંગતમારી નફાની ક્ષમતાને અસર કરતી વખતે મધ્યમ જોખમ એક્સપોઝરની પરવાનગી આપે છે
• ઓપ્શનમાંમહત્તમ નુકસાન ખરીદનારને જાણવામાં આવે છે, જે પ્રીમિયમ મૂલ્ય છે

ઓપ્શન્સમાં નુકસાન

• ફેલાયેલાઓપ્શન્સમાં ઘણીવાર મલ્ટી-લેગ ટ્રાન્ઝૅક્શનનો સમાવેશ થાય છે, જે ટ્રેડની કુલ કિંમત વધારે છે
• ઓપ્શન ફ્યુચર્સનીતુલનામાં અસ્થિર છે
• ટૂંકાસેલ્સ ઓપ્શન્સ માટે જોખમની સંભાવના અમર્યાદિત છે
• ઓપ્શનનનીવ્યૂહરચનાઓ ઘણીવાર જટિલ હોય છે, નવા વેપારીઓને સમજવામાં મુશ્કેલ છે

સમાપ્તિની તારીખ અભિગમ સાથે ઝડપથી વેલ્યૂ ગુમાવે છે