আর স্কোয়ারড কী?

মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে, আর স্কোয়ার্ড একটি স্ট্যাটিস্টিকাল টুল হিসাবে কাজ করে। একটি নির্দিষ্ট বেঞ্চমার্ক ইন্ডেক্সের ক্ষেত্রে মিউচুয়াল ফান্ডের কর্মদক্ষতা কীভাবে সহায়ক হয় তা নির্ধারণ করা. আর স্কোয়ারড নির্দেশ করে না যে কোনও প্রদত্ত মিউচুয়াল ফান্ড একটি বিচক্ষণ বিনিয়োগের পছন্দ কিনা। এটি শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট বেঞ্চমার্কের ফলাফলের সাথে কর্মদক্ষতাকে বিপরীত করে।

কীভাবে একটি ফান্ডের আর স্কোয়ারড ব্যাখ্যা করবেন?

বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ফান্ডের আর স্কোয়ারড মূল্য বোঝা অপরিহার্য। একটি উচ্চ আর স্কোয়ারড ফান্ডের কর্মদক্ষতা এবং বেঞ্চমার্কের মধ্যে একটি শক্তিশালী সম্পর্ক নির্দেশ করে। এর অর্থ হল ফান্ডের পোর্টফোলিওর একটি উল্লেখযোগ্য অংশ বেঞ্চমার্কের সাথে মিলে যায়। অন্যদিকে, একটি কম আর স্কোয়ারড আরও পৃথক বিনিয়োগের পদ্ধতিকে বোঝায় এবং এটি বেঞ্চমার্কের সাথে কম সম্পর্কিত।

যদিও ইন্ডেক্স ফান্ডের জন্য একটি উন্নত আর স্কোয়ারড মূল্য উপযুক্ত হতে পারে যা নির্ভুলভাবে নকল বেঞ্চমার্ক করতে চায়, তবে সক্রিয়ভাবে ম্যানেজ করা ফান্ডের জন্য এটি সর্বোত্তম নাও হতে পারে যা বেঞ্চমার্ক অতিক্রম করার চেষ্টা করতে পারে। যেহেতু কিছু কিছু সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ড বিচক্ষণভাবে বেঞ্চমার্ক বরাদ্দ থেকে প্রস্থান করে রিটার্ন বাড়ানোর জন্য, তাদের আর স্কোয়ারড মূল্য কম হতে পারে।

ভালভাবে জানানো বিনিয়োগ নির্বাচন করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের একটি ফান্ডের বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং তার আর স্কোয়ারড মূল্য ছাড়াও দৃষ্টিভঙ্গি বিবেচনা করতে হবে।

এটি কীভাবে কাজ করে?

আর স্কোয়ারড স্প্যানের মূল্য 0 থেকে 100 পর্যন্ত। এটি দেখায় যে ফান্ডের বেঞ্চমার্ক ইন্ডেক্সে কতটা পরিবর্তন হতে পারে তা তার কর্মদক্ষতার ভিন্নতার জন্য বিবেচনা করতে পারে।

যখন একটি ফান্ডের আর স্কোয়ারড 100 হয়, তখন এটি নির্দেশ করে যে সূচকের ক্রিয়াকলাপের জন্য সম্পূর্ণ অ্যাকাউন্টে পরিবর্তন হয়। ফলস্বরূপ, নিফটি 50 ইক্যুইটির মালিকানাধীন ইন্ডেক্স ফান্ডের ক্ষেত্রে অত্যন্ত বেশি আর স্কোয়ারড-সম্ভবত প্রায় 100 হতে পারে।

অন্যদিকে, একটি মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য কম আর স্কোয়ারড স্কোর পরামর্শ দেয় যে এর বেঞ্চমার্ক ইন্ডেক্সের পরিবর্তনগুলি ফান্ডের পরিবর্তনগুলিকে পর্যাপ্তভাবে ব্যাখ্যা করে না। উদাহরণস্বরূপ, 18 টির একটি আর স্কোয়ারড নির্দেশ করে যে তার বেঞ্চমার্ক ইন্ডেক্সে পরিবর্তন হলে তা ফান্ডের গতিবিধির মাত্র 18% ব্যাখ্যা করতে পারে।

আপনি কীভাবে আর স্কোয়ারডগণনাকরবেন?

আর স্কোয়ারড 0 থেকে 100 এর মধ্যে শতাংশ হিসাবে উপস্থাপন করা হয়।

একটি আর স্কোয়ারড মূল্যতে তিনটি ধাপ নির্ধারিত হয়:

• 1 থেকে 40%: বেঞ্চমার্কের সাথে কম সম্পর্ক।
• 41 থেকে 70%: বেঞ্চমার্কের সাথে গড় সম্পর্ক।
• 71 থেকে 100%: বেঞ্চমার্কের সাথে উচ্চ সম্পর্ক।

আর স্কোয়ারড ক্যালকুলেশন ফর্মুলা:

একটি টেকনিক্যাল টুল হিসাবে, আর স্কোয়ারড ক্যালকুলেশনের জন্য সম্পর্ক এবং স্ট্যান্ডার্ড ডিভিয়েশন সহ বিভিন্ন স্ট্যাটিস্টিকাল প্যারামিটারের বিবেচনা প্রয়োজন।

আর স্কোয়ারড= পারস্পরিক সম্পর্কের বর্গ

সম্পর্ক = বেঞ্চমার্ক (ইন্ডেক্স) এবং পোর্টফোলিওর মধ্যে কভারিয়েন্স / (বেঞ্চমার্কের পোর্টফোলিও*এসডি (SD) -এর এসডি (SD))

স্ট্যান্ডার্ড ডিভিয়েশন এসডি (SD) হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

আর স্কোয়ারড এবং বেটা কীভাবে সম্পর্কিত?

বেটা এবং আর স্কোয়ারড উভয় টুল মিউচুয়াল ফান্ড বিশ্লেষণে ব্যবহার করা হয়, কিন্তু তারা বিভিন্ন দিক পরিমাপ করে। বেটা একটি বেঞ্চমার্কের তুলনায় একটি ফান্ডের অস্থিরতা পরিমাপ করে, 1 এর সাথে বেঞ্চমার্কের মতো অস্থিরতা নির্দেশ করে। 1 এর বেশি মূল্যের মানের অর্থ হল বেশি অস্থিরতা, যখন 1 এর নীচে হওয়ার মানে কম।

অন্যদিকে, আর স্কোয়ারড দেখায় যে বেঞ্চমার্কের পরিবর্তনগুলি দ্বারা কোনও ফান্ডের মুভমেন্ট কতটা ব্যাখ্যা করা হয়। একটি উচ্চ আর স্কোয়ারড বেঞ্চমার্কের সাথে ঘনিষ্ঠ সমতলতা নির্দেশ করে, যেখানে কম মূল্য কম সম্পর্কের পরামর্শ দেয়।

কম আর স্কোয়ারড সহ হাই বেটা মানে হতে পারে যে ফান্ডের অস্থিরতা বেঞ্চমার্কের সাথে সংযুক্ত নয়। একসাথে, তারা বিনিয়োগকারীদের জন্য ফান্ডের কর্মদক্ষতার একটি স্পষ্ট ছবি আঁকেন।

আর স্কোয়ারড এবং অ্যাডজাস্ট করা আর স্কোয়ারড

আর স্কোয়াররড (R2) নামের স্ট্যাটিস্টিকাল পরিমাপ এবং অ্যাডজাস্ট করা আর স্কোয়ারড (অ্যাডজাস্ট করা R2) একটি ফান্ড এবং বেঞ্চমার্কের কর্মদক্ষতার মধ্যে সম্পর্ক যাচাই করার জন্য নিয়োগ করা হয়।

আর স্কোয়ারড এমন একটি ফান্ডের পরিবর্তনের শতাংশ গণনা করে যা বেঞ্চমার্কের পরিবর্তনের সাথে সংযুক্ত থাকতে পারে। আর স্কোয়ারড, যদিও, কখনও কখনও এই সংস্থার শক্তিকে অতিক্রম করে, বিশেষত যখন অন্যান্য কারণগুলি উপেক্ষা করা হয়।

স্ট্যাটিস্টিকাল মডেলে আরও স্বাধীন ভেরিয়েবল অন্তর্ভুক্ত করে, অ্যাডজাস্ট করা আর স্কোয়ারডের উপরে উল্লিখিত সম্পর্কে একটি যথাযথ ধারণা প্রদান করে। বাহ্যিক ভেরিয়েবল আর স্কোয়ারড মডেলের বিশ্বাসযোগ্যতা উন্নত করে। অ্যাডজাস্ট করা আর স্কোয়ারডেরর সাথে, আর স্কোয়ারড দ্বারা প্রতিষ্ঠিত ইন্ডেক্সের সাথে সংযোগ কিছুটা আরও নির্ভরযোগ্য হয়ে যায়।

আর স্কোয়ারড বনাম অ্যাডজাস্টেড আর স্কোয়ারড

আর-স্কোয়ারড এবং অ্যাডজাস্ট করা আর-স্কোয়ারড কীভাবে একটি মডেলে ভবিষ্যৎদের সংখ্যা পরিচালনা করে:

• সংবেদনশীলতা: আর-স্কোয়ারড তাদের গুরুত্ব ছাড়াই আরও ভেরিয়েবলের সাথে বৃদ্ধি পায়, যেখানে শুধুমাত্র যখন একটি উল্লেখযোগ্য ভেরিয়েবল যোগ করা হয় তখন আর-স্কোয়ারড অ্যাডজাস্ট করা হয় এবং একটি অ-উল্লেখযোগ্য প্রেডিক্টরের সাথে কম হতে পারে।
• সেরাব্যবহার: আর-স্কোয়ারড কয়েকজন প্রেডিক্টরের সাথে সাধারণ লিনিয়ার রিগ্রেশনের জন্য উপযুক্ত, যেখানে অ্যাডজাস্ট করা আর-স্কোয়ারড বিভিন্ন স্বাধীন ভেরিয়েবল সহ একাধিক রিগ্রেশন মডেলের জন্য আদর্শ।
• ব্যাখ্যা: একটি উচ্চ আর-স্কোয়ারড মূল্য একটি শক্তিশালী সম্পর্ক প্রস্তাব করে কিন্তু অসংখ্য ভেরিয়েবল মেনে চলতে পারে, যেখানে অ্যাডজাস্ট করা আর-স্কোয়ারড মডেলের স্পষ্ট শক্তির আরও বিশ্বাসযোগ্য সূচনা প্রদান করে, বিশেষত একাধিক ভেরিয়েবল সহ।
• বিশ্বাসযোগ্যতা: আর-স্কোয়ারড একাধিক প্রেডিক্টরের সাথে কম বিশ্বাসযোগ্য কারণ এটি অপ্রাসঙ্গিক ভেরিয়েবল যোগ করার জন্য দণ্ডিত করে না, যেখানে অ্যাডজাস্ট করা আর-স্কোয়ারড এই ধরনের পরিস্থিতিতে আরও বিশ্বাসযোগ্য কারণ এটি মডেলের জটিলতাকে দণ্ডিত করে।

আরস্কোয়ারডেরসীমাবদ্ধতা

আর-স্কোয়ারডেররবিভিন্নসীমাবদ্ধতারয়েছেযাবিনিয়োগকারীদেরসচেতনহওয়াউচিত:

• কর্মদক্ষতারমূল্যায়ন: আর-স্কোয়ারড কোনও মিউচুয়াল ফান্ডের কোয়ালিটি বা ঝুঁকি মূল্যায়ন করে না। এমনকি একটি উচ্চ আর-স্কোয়ারড ইন্ডেক্সের মতো আচরণ নির্দেশ করে, এটি ভাল কর্মদক্ষতা বা কম ঝুঁকির আশ্বাস দেয় না। এছাড়াও, এটি কোনও ফান্ড ম্যানেজারের দক্ষতা বা তাদের কৌশলের কার্যকারিতা প্রদর্শন করে না।
• কোনওকর্মদক্ষতাইন্ডিকেটরনয়: আর-স্কোয়ারড গুণমানের পরিবর্তে সম্পর্কের উপর ফোকাস করে। এটি দেখায় যে একটি ফান্ড কতটা ঘনিষ্ঠভাবে বাজারকে ট্র্যাক করে কিন্তু এর প্রকৃত কর্মদক্ষতা মূল্যায়ন করে না। একটি ফান্ড একটি ইন্ডেক্সকে ঘনিষ্ঠভাবে প্রতিচ্ছবি করতে পারে তবে কম রিটার্ন দিতে পারে, যা আর-স্কোয়ারড করে সাফল্যের একটি অসম্পূর্ণ পদক্ষেপ তৈরি করে।
• ঝুঁকিরউপরমৌন: যদিও আর-স্কোয়ারড একটি বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্ক নির্দেশ করে, তবে এটি সেক্টরের ঘনত্ব বা অস্থিরতার মতো অন্যান্য ঝুঁকিগুলি অতিক্রম করে। উচ্চ আর-স্কোয়ারড মূল্য সহ ফান্ড এখনও বাজারের মুভমেন্ট সম্পর্কিত নয় এমন যথেষ্ট ঝুঁকি নিতে পারে, যার জন্য আর-স্কোয়ারড বিবেচনা করে না, কিছু নির্দিষ্ট ঝুঁকির কারণ অসম্বোধন করে।

উপসংহার

বিনিয়োগকারীরা তাঁদের পোর্টফোলিও সম্পর্কে একটি ফান্ডের আর স্কোয়ারড থেকে কোনও কিছু শিখবে না. এছাড়াও, আর স্কোয়ার্ড একটি প্রযুক্তিগত এবং পরিসংখ্যানমূলক টুল, এটি একটি নির্দিষ্ট বোঝার জন্য কল করে। সম্পূর্ণরূপে পোর্টফোলিও কীভাবে পারফর্ম করছে তার একটি সম্পূর্ণ তুলনামূলক অধ্যয়ন করার জন্য প্রতিটি ফান্ডের জন্য আর স্কোয়ারড নির্ধারণ করতে হবে।

বেটা বা আলফার সাথে বিশ্লেষণ করার সময়, আর স্কোয়ারড অনুকূল। যদিও তারা একমাত্র রেফারেন্সের উৎস হওয়া উচিত নয়, তবে আর স্কোয়ারডের মতো মেট্রিকগুলি বিনিয়োগকারীর অধ্যয়নের জন্য উপযোগী বুস্টার এবং অ্যাক্সিলারেটর। আজই এঞ্জেল-এর সাথে আপনার ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট খুলুন এবং এখনই বিনিয়োগ শুরু করুন!

মিউচুয়াল ফান্ড আপনাকে বড় কোনো মূলধন বা গভীর অভিজ্ঞতা ছাড়াই আর্থিক বাজারে ইনভেস্ট করার একটি গোছানো সুযোগ দেয়। ইনভেস্টররা প্রতি মাসে মাত্র ৫০০ টাকা থেকে একটি সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (SIP) শুরু করতে পারেন এবং রুপি-কস্ট অ্যাভারেজিং ও চক্রবৃদ্ধি সুদের (compounding) সুবিধা নিতে পারেন। অ্যাঞ্জেল ওয়ান (Angel One)-এর সহজ প্ল্যাটফর্ম আপনাকে রিটার্ন, রিস্ক, এক্সপেন্স রেশিও এবং রেটিংয়ের ভিত্তিতে বিভিন্ন ফান্ড তুলনা করতে সাহায্য করে, যাতে আপনি আপনার আর্থিক লক্ষ্যের সাথে মিল রেখে সঠিক স্কিম বেছে নিতে পারেন। কাগজপত্রের ঝামেলা ছাড়া অনবোর্ডিং, চটজলদি SIP সেটআপ এবং সহজেই ট্র্যাক করার সুবিধার কারণে মিউচুয়াল ফান্ডে ইনভেস্ট করা এখন আগের চেয়ে অনেক সহজ।