एक शेयर बाजार एक रोमांचक जगह है। यह एक सभ्य कॉर्पस बनाने और आपके व्यक्तिगत और वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करने में मदद कर सकता है। लेकिन इस बाजार में सफल होने की चाल काफी हद तक आपके द्वारा चुने गए स्टॉक पर निर्भर करती है। आपके द्वारा निवेश किए जाने वाले स्टॉक को सावधानीपूर्वक शोध के बाद चुना जाना चाहिए। स्टॉक लेने और अपने मेहनत से अर्जित धन का निवेश करने से पहले आपको विभिन्न मापदंडों का विश्लेषण करना होगा। इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, आपको स्टॉक वैल्यूएशन क्या है और सर्वोत्तम स्टॉक वैल्यूएशन विधियों का चयन कैसे करना है, उससे परिचित होना चाहिए। यह सब आपको जानने की जरूरत है।
स्टॉक वैल्यूएशन — परिभाषा और अर्थ
स्टॉक मूल्यांकन को जो एक्सचेंज पर स्टॉक ट्रेडिंग के आंतरिक या सैद्धांतिक मूल्य को निर्धारित करने में मदद करने की विधि के रूप में परिभाषित किया गया है । मूल्य शेयरों का महत्व इस आधार से विकसित होता है कि स्टॉक का आंतरिक मूल्य इसके वर्तमान बाजार मूल्य से जुड़ा या घूमता नहीं है। अपने आंतरिक मूल्य को समझकर, आप आसानी से यह निर्धारित कर सकते हैं कि स्टॉक इसकी वर्तमान कीमत से ओवरवैल्यूड या एंडरवैल्यीड है कि नहीं। अब आइए स्टॉक वैल्यूएशन के प्रकार और स्टॉक वैल्यूएशन विधि का चयन करने की प्रक्रिया को समझते हैं.।
स्टॉक वैल्यूएशन मुख्य रूप से दो प्रकार में वर्गीकृत किया जाता है जो हैं-
1। एब्सोल्यूट (पूर्ण) स्टॉक मूल्यांकन
स्टॉक वैल्यूएशन के इस प्रकार में कंपनी की मौलिक जानकारी पर भरोसा किया जाता है जिसमें इसकी वित्तीय स्थिति और बयानों का विश्लेषण किया जाता है। विभिन्न पूर्ण स्टॉक वैल्यूएशन तकनीक मुख्य रूप से कंपनी के नकदी प्रवाह, विकास दर, लाभांश आदि जैसे पहलुओं की जांच करती है।
2। रिलेटिव स्टॉक मूल्यांकन
शेयर मूल्यांकन के इस प्रकार में एक ही सेक्टर की कंपनियों के पोटेंशियल निवेश की तुलना की जाती है। रिलेटिव मूल्यांकन विधि में एक ही उद्योगों में कंपनियों के प्रमुख वित्तीय अनुपात की गणना के साथ-साथ लक्षित कंपनियों के लिए समान अनुपात की डिरिवेशन (व्युत्पत्ती) है।
स्टॉक मूल्यांकन के सर्वोत्तम तरीके
अनिवार्य रूप से, स्टॉक मूल्यांकन के तीन तरीके हैं जो सबसे लोकप्रिय हैं। वो हैं:
1. डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल
एक तकनीक जो आम तौर पर पूर्ण स्टॉक मूल्यांकन के लिए उपयोग की जाती है, डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल या डीडीएम, स्टॉक मूल्यांकन का सर्वोत्तम तरीकों में से एक है। यह मॉडल इस धारणा का पालन करता है कि किसी कंपनी के लाभांश शेयरधारकों के नकदी प्रवाह को दर्शाते हैं। इस मॉडल में कहा गया है कि किसी कंपनी के शेयर मूल्य का आंतरिक मूल्य अपने भविष्य के लाभांश के वर्तमान मूल्य के बराबर है। हालांकि, यह मॉडल केवल उन कंपनियों पर लागू होता है जो स्थिर और नियमित लाभांश वितरित करते हैं।
2. डिस्काउन्टेड कैश फ्लो मॉडल
डिस्काउन्टेड नकदी प्रवाह मॉडल या डीसीएफ का उपयोग पूर्ण स्टॉक मूल्यांकन के लिए भी किया जाता है, जिसके तहत स्टॉक का आंतरिक मूल्य वर्तमान मूल्य पर कंपनी के मुक्त नकदी प्रवाह को छूट देकर गणना की जाती है। डीसीएफ को स्टॉक को मूल्य देने के सर्वोत्तम तरीकों में से एक माना जाता है क्योंकि इसमें लाभांश वितरण के बारे में कोई धारणा नहीं होती है। इस प्रकार, यह मॉडल अप्रत्याशित लाभांश वितरण वाली कंपनियों के लिए सबसे उपयुक्त है।
3. तुलनात्मक कंपनियों का विश्लेषण
रिलेटिव स्टॉक मूल्यांकन का एक नमूना, तुलनात्मक कंपनियों विश्लेषण या सीसीए स्टॉक वैल्यूएशन विधि का उद्देश्य स्टॉक की सैद्धांतिक कीमत प्राप्त करना है क्योंकि कंपनी के मूलभूत सिद्धांतों के माध्यम से अपने आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने का विरोध किया गया है। यह विधि कई समान कंपनियों के मूल्य गुण का उपयोग करती है। स्टॉक वैल्यूएशन की इस पद्धति में आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले गुणकों में मूल्य-टू-बुक (पी/बी), मूल्य-टू-कमाई (पी/ई), और एंटरप्राइज़ वैल्यू टू एबिट्डा (ईवी/ईबीआईटीडीए) शामिल हैं। तकनीकी परिप्रेक्ष्य से, सीसीए विधि सबसे सरल है, लेकिन कंपनियों की तुलना काफी चुनौतीपूर्ण हो सकती है।
निष्कर्ष:
अब जब आप जानते हैं कि सर्वोत्तम स्टॉक मूल्यांकन विधियों का चयन कैसे करें, सुनिश्चित करें कि आप कभी भी अपने निवेश में जल्दबाजी न करें। उस मॉडल का विश्लेषण करें जो आपके निवेश लक्ष्यों के अनुरूप सबसे अच्छा है और तब निवेश करें। शेयर बाजार निवेश पर मार्गदर्शन और सलाहकार सेवाओं के लिए, आप एंजेल वन के जरिए हमसे संपर्क कर सकते हैं ।
