பி.எஸ்.யு ஃபண்டுகள் ஒரு நல்ல முதலீட்டு விருப்பமா?

பாதுகாப்பு, வருமானம் மற்றும் ஸ்திரத்தன்மை ஆகியவற்றைச் சமநிலைப்படுத்தும் முதலீட்டு விருப்பங்களை முதலீட்டாளர்கள் தேடுகிறார்கள்; குறிப்பாகக் குறுகிய காலம் முதல் நடுத்தரக் கால நிதி இலக்குகளைத் திட்டமிடும்போது இது முக்கியமாகிறது. பரஸ்பர நிதிகள் (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ்) பல்வேறு ஆபத்து அளவுகள் மற்றும் முதலீட்டு நோக்கங்களைப் பூர்த்தி செய்ய பரந்த அளவிலான தேர்வுகளை வழங்குகின்றன. இவற்றில், சில நிதிகள் குறிப்பிட்ட துறைகள் மீது கவனம் செலுத்தி இலக்கு முதலீட்டை வழங்குகின்றன.

எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவையும் எடுப்பதற்கு முன், இத்தகைய நிதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதையும், அவற்றின் சாத்தியமான நன்மைகள் மற்றும் வரம்புகளையும் புரிந்துகொள்வது அவசியமாகும். ஒரு நன்கு தகவலறிந்த அணுகுமுறை, ஒரு குறிப்பிட்ட நிதி வகை தனது நிதி உத்தி, ஆபத்து தாங்கும் திறன் மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் ஆகியவற்றுடன் சீரமைக்கப்படுகிறதா என்பதை மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகிறது.

முக்கியக் கருத்துகள்

பி.எஸ்.யு ஃபண்டுகள் முதன்மையாக அரசு சார்ந்த நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கின்றன, இது மற்ற பரஸ்பர நிதி வகைகளுடன் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த அபாயத்தையும் நிலையான வருமானத்தையும் தருகிறது.

வங்கி மற்றும் பி.எஸ்.யு கடன் நிதிகள் குறுகிய கால முதலீடுகளுக்கு ஏற்றவை, அதே நேரத்தில் பி.எஸ்.யு பங்கீட்டு (ஈக்விட்டி) நிதிகள் குறிப்பிட்ட துறை சார்ந்த கவனம் காரணமாக அதிக அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன.

இந்த நிதிகள் அதிக பணப்புழக்கத்தை வழங்குகின்றன மற்றும் பெரும்பாலும் ஏ.ஏ.ஏ.-மதிப்பீடு பெற்ற பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதால், வலுவான கடன் தரத்தை உறுதிசெய்து இயல்புநிலை அபாயத்தைக் குறைக்கின்றன.

பி.எஸ்.யு நிதிகள் வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் சந்தை நிலைமைகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டவை, இது குறுகிய கால வருமானத்தையும் ஒட்டுமொத்த செயல்பாட்டையும் பாதிக்கலாம்.

பி.எஸ்.யு ஃபண்டுகள் என்றால் என்ன?

பி.எஸ்.யு (பொதுத்துறை நிறுவனம்) நிதிகள் என்பது அரசுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்கள், வங்கிகள் மற்றும் பொது நிதி நிறுவனங்களில் முதன்மையாக முதலீடு செய்யும் பரஸ்பர நிதிகளாகும். இவை பரந்த அளவில் இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன: பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் பி.எஸ்.யு பங்கு நிதிகள், மற்றும் அத்தகைய நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படும் பத்திரங்கள், கடனீட்டுப் பத்திரங்கள் மற்றும் வைப்புச் சான்றிதழ்களில் முதலீடு செய்யும் வங்கி & பி.எஸ்.யு கடன் நிதிகள்.

இந்தியப் பங்குச்சந்தை கட்டுப்பாட்டு வாரியத்தின் (செபி) வழிகாட்டுதல்களின்படி, வங்கி மற்றும் பி.எஸ்.யு கடன் நிதிகள் தங்களின் சொத்துக்களில் குறைந்தது 80% உயர் மதிப்பீடு பெற்ற (பொதுவாக ஏ.ஏ.ஏ. அல்லது அதற்கு இணையான) பத்திரங்களில் ஒதுக்கீடு செய்து, உயர் கடன் தரத்தை உறுதி செய்கின்றன. இவை ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த அபாயம் கொண்டவையாகக் கருதப்படுகின்றன மற்றும் பாரம்பரிய நிலையான வருமான தேர்வுகளை விட சிறந்த வருமானத்தை வழங்குகின்றன.

மிதமான பணப்புழக்கம் மற்றும் குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்துடன் அரசு சார்ந்த பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இவை ஏற்றவை.

பி.எஸ்.யு ஃபண்டுகளில் யார் முதலீடு செய்யலாம்?

• குறைந்த அபாய அம்சம் காரணமாக, பி.எஸ்.யு பரஸ்பர நிதிகள் பரந்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன:
• நிலையான மற்றும் கணிிக்கக்கூடிய வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் எச்சரிக்கையான முதலீட்டாளர்கள்
• பாரம்பரிய வங்கி வைப்புத்தொகைகளை (ஃபிக்ஸ்டு டெபாசிட்ஸ்) விட சிறந்த வருமானத்தை தேடுபவர்கள்
• குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட கடன் பத்திரங்கள் மூலம் தங்களது முதலீட்டைப் பரவலாக்க விரும்பும் தனிநபர்கள்
• 1 முதல் 2 ஆண்டுகள் வரையிலான குறுகிய கால முதலீட்டு இலக்கு கொண்ட முதலீட்டாளர்கள்

பி.எஸ்.யு பங்கு பரஸ்பர நிதிகள் பற்றி

பெயருக்கு ஏற்றாற்போல், பி.எஸ்.யு பங்கு பரஸ்பர நிதிகள் பங்குச்சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள பொதுத்துறை நிறுவனப் பங்குகளில் முதலீடு செய்கின்றன. இவை அரசுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் திறந்தவெளி பங்கு நிதிகளாகும்.

பொருளாதார தாராளமயமாக்கல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டதிலிருந்து, அரசாங்கம் பல பி.எஸ்.யு நிறுவனங்களின் பங்குகளை விலக்கி அவற்றை பங்குச்சந்தைகளில் பட்டியலிட்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிறுவனங்களின் பங்குகளை பங்குச்சந்தைகளில் இருந்து வாங்கலாம்.

பி.எஸ்.யு பங்கு பரஸ்பர நிதிகளில் நீங்கள் முதலீடு செய்ய வேண்டுமா?

முதலீடு செய்வதற்கு முன் முதலீட்டாளர்கள் சந்தை நிலைமைகளை மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும். பி.எஸ்.யு துறைகள் தனியார் துறை நிறுவனங்களைப் போல திறமையாக செயல்படாததால் சமீபத்தில் சிறப்பாக செயல்பட முடியவில்லை.

பல தனியார் துறை நிறுவனங்கள் பி.எஸ்.யு மற்றும் வங்கி நிறுவனங்களின் சந்தைப் பங்கைப் பிடித்துள்ளன அல்லது கடுமையான போட்டியை அளித்துள்ளன. இவற்றின் மந்தமான செயல்பாடு காரணமாக, பல முதலீட்டாளர்கள் பி.எஸ்.யு பங்கு நிதிகளைத் தவிர்க்கின்றனர்.

இருப்பினும், 'மகாரத்னா' மற்றும் 'மினிரத்னா' வகைகளைச் சேர்ந்த ஒரு சில நிறுவனங்கள் சிறப்பாகச் செயல்பட்டு முதலீட்டில் நல்ல வருமானத்தைப் பெற்றுத் தந்துள்ளன.

பி.எஸ்.யு பரஸ்பர நிதிகளின் நன்மைகள்

பி.எஸ்.யு பரஸ்பர நிதிகள் ஸ்திரத்தன்மைக்கும் வருமானத்திற்கும் இடையே ஒரு சமநிலையை வழங்குகின்றன, இது எச்சரிக்கையான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றதாக அமைகிறது.

• அதிக பணப்புழக்கம்: வங்கி மற்றும் பி.எஸ்.யு நிதிகள், பி.எஸ்.யு நிறுவனங்கள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படும் உயர்தர, குறுகிய கால கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. இது எளிதான நுழைவு மற்றும் வெளியேற்றத்தை உறுதிசெய்கிறது.
• குறைந்த அபாயம்: இந்த நிதிகள் முதன்மையாக ஏ.ஏ.ஏ.-மதிப்பீடு பெற்ற அல்லது அதற்கு இணையான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதால் கடன் அபாயம் குறைகிறது. இவை ஒப்பீட்டளவில் நிலையானவையாக இருந்தாலும், வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு உணர்திறன் உடையவை.
• பாரம்பரிய தேர்வுகளை விட சிறந்த வருமானம்: பி.எஸ்.யு நிதிகள் பொதுவாக வங்கி நிலையான வைப்புத்தொகைகளை விட அதிக வருமானத்தை வழங்குகின்றன.

பி.எஸ்.யு நிதிகளின் அபாயங்கள்

பி.எஸ்.யு நிதிகள் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த அபாயம் கொண்டவை என்றாலும், அவை முற்றிலும் அபாயமற்றவை அல்ல. இந்த நிதிகள் வட்டி விகித நகர்வுகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டவை, மேலும் வட்டி விகிதங்கள் உயருவது வருமானக் குறைவுக்கு வழிவகுக்கும். கூடுதலாக, சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதால், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டவை.

மேலும், பி.எஸ்.யு நிதிகள் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த நீண்டகால வரலாற்றைக் கொண்டிருப்பதால், பல்வேறு சந்தை சுழற்சிகளில் அவற்றின் செயல்பாட்டை முழுமையாக மதிப்பிடுவது கடினம்.

முதலீடு செய்வதற்கு முன் கவனிக்க வேண்டியவை

• நிதி இலக்கு: பரஸ்பர நிதி முதலீடு சிறந்த முடிவுகளுக்கு முதலீட்டாளரின் ஒட்டுமொத்த நிதித் திட்டத்துடன் சீரமைக்கப்பட வேண்டும்.
• நிதியின் செயல்பாடு: காளை மற்றும் கரடி சந்தை நிலவரங்களில் தொடர்ந்து சிறப்பாக செயல்பட்ட நிதியைத் தேர்ந்தெடுப்பது நல்லது.
• நிர்வாகம்: அனுபவமிக்க நிதி மேலாளர் இருந்தால், நிதி சிறப்பாகச் செயல்பட்டு நல்ல வருமானத்தைத் தரும்.
• செலவுகள் மற்றும் கட்டணங்கள்: செலவு விகிதம், நுழைவு மற்றும் வெளியேற்றக் கட்டணங்கள் உள்ளிட்ட செலவுகளை மதிப்பாய்வு செய்யவும்.
• இதர காரணிகள்: சொத்து மதிப்பு, மொத்த முதலீட்டுத் தொகை மற்றும் கால அளவு ஆகியவற்றையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

பி.எஸ்.யு பரஸ்பர நிதியில் எவ்வாறு முதலீடு செய்வது?

1. நிதி வகையைத் தேர்ந்தெடுக்கவும்: நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு பி.எஸ்.யு பங்கு நிதிகளா அல்லது குறைந்த அபாய வருமானத்திற்கு வங்கி மற்றும் பி.எஸ்.யு கடன் நிதிகளா என்பதைத் தீர்மானிக்கவும்.
2. ஆராய்ச்சி செய்யுங்கள்: கடந்தகால செயல்பாடு, செலவு விகிதம் மற்றும் முதலீட்டுத் தரத்தின் அடிப்படையில் நிதிகளை ஒப்பிடவும்.
3. வாடிக்கையாளர் சரிபார்ப்பை (கே.வை.சி.) முடிக்கவும்: உங்கள் பான் மற்றும் முகவரிச் சான்றுகளை புதுப்பிக்கவும்.
4. கணக்கைத் திறக்கவும்: முதலீட்டுத் தளத்தில் பதிவு செய்யவும்.
5. முதலீட்டைத் தொடங்கவும்: திட்டமிட்ட மாதத் தவணை முதலீடு (எஸ்.ஐ.பி) அல்லது ஒரே தவணை முதலீட்டைத் தேர்ந்தெடுக்கவும்.
6. கண்காணிக்கவும்: உங்கள் முதலீட்டைத் தொடர்ந்து கண்காணித்து தேவைக்கேற்ப மாற்றங்களைச் செய்யவும்.

பி.எஸ்.யு நிதிகள் மீதான வரி விதிப்பு

வரி விதிப்பு என்பது நிதியின் வகை மற்றும் வைத்துள்ள கால அளவைப் பொறுத்தது.

பி.எஸ்.யு பங்கு நிதிகள் (≥65% பி.எஸ்.யு பங்குகளில்):

• குறுகிய கால மூலதன ஆதாயம் (< 12 மாதங்கள்): 20% + கூடுதல் வரி (ஜூலை 23, 2024 முதற்கொண்டு).
• நீண்ட கால மூலதன ஆதாயம் (≥12 மாதங்கள்): நிதியாண்டிற்கு ₹1.25 லட்சத்திற்கு மேற்பட்ட ஆதாயங்களுக்கு 12.5% வரி.

வங்கி & பி.எஸ்.யு கடன் நிதிகள்:

ஏப்ரல் 1, 2023 அன்று அல்லது அதற்குப் பிறகு வாங்கப்பட்ட அலகுகளுக்கு, அனைத்து மூலதன ஆதாயங்களும் குறுகிய காலமாகக் கருதப்பட்டு, முதலீட்டாளரின் வரி வரம்பின்படி வரி விதிக்கப்படும்.

(குறிப்பு: ஏப்ரல் 1, 2023க்கு பிறகு வாங்கப்பட்ட கடன் நிதி அலகுகளுக்கு பணவீக்க சரிசெய்தல் சலுகை (இண்டெக்ஸேஷன்) இனி பொருந்தாது).