తెలుగు
ఋణ పరస్పర నిధులు బాండ్లు, డిబెంచర్లు మరియు మనీ మార్కెట్ పరికరాలు వంటి విస్తృత శ్రేణి స్థిర ఆదాయ భద్రతలలో పెట్టుబడి పెడతాయి. అవి ఈక్విటీ నిధుల కంటే తక్కువ ప్రమాదకరంగా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, ఋణ నిధులు పూర్తిగా ప్రమాదం లేనివి కావు. దురదృష్టవశాత్తు, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఋణ పరస్పర నిధులు ప్రమాదం లేని మరియు స్థిరమైన పెట్టుబడి ఎంపిక అని భావించి ఉచ్చులో పడిపోయారు. క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ల శ్రేణి మరియు అనేక ఋణ పథకాల ముగింపు ఫలితంగా పెట్టుబడిదారుల నమ్మకాన్ని దెబ్బతీసింది, వారు ఈ పరస్పర నిధులు నుండి పూర్తిగా దూరంగా ఉండడం ప్రారంభించారు. ఇక్కడే భారతీయ ఆర్థిక మార్కెట్ నియంత్రణ సంస్థ, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI), ప్రవేశపెట్టింది మరియు పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ను ప్రవేశపెట్టింది. ఋణ నిధి యొక్క ప్రమాద స్థాయి గురించి పెట్టుబడిదారులకు ఖచ్చితమైన సమాచారాన్ని అందించడానికి రూపొందించబడిన మ్యాట్రిక్స్ ప్రతి పెట్టుబడిదారుడు పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు విశ్లేషించాల్సిన కీలకమైన అంశం. PRC (పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్) మ్యాట్రిక్స్, దాని వివిధ భాగాలు మరియు ఇది పెట్టుబడిదారులు ఋణ పరస్పర నిధులను మెరుగ్గా అంచనా వేయడంలో ఎలా సహాయపడుతుందో తెలుసుకోవడానికి చదవడం కొనసాగించండి.
PRC మ్యాట్రిక్స్: ఒక అవలోకనం
ఋణ పరస్పర నిధులు పోర్ట్ఫోలియో ప్రమాదాన్ని విభజించడానికి మంచి మార్గం, ఎందుకంటే అవి ఈక్విటీలతో పోలిస్తే సురక్షితమైన ఎంపికగా విస్తృతంగా పరిగణించబడతాయి. అయితే, అన్ని ఋణ నిధులు ఒకే స్థాయి ప్రమాదాన్ని పంచుకోకపోవచ్చు. కొన్ని నిధులు కేవలం అధిక నాణ్యత గల బాండ్లలో మాత్రమే పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు, ఇది వాటిని అధిక నాణ్యత మరియు మోస్తరు ప్రమాదకరమైన బాండ్ల మిశ్రమంలో పెట్టుబడి పెట్టే నిధుల కంటే తక్కువ ప్రమాదకరంగా చేస్తుంది. ఋణ నిధి యొక్క ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి అనేక మార్గాలలో ఒకటి, అది పెట్టుబడి పెట్టే వివిధ స్థిర ఆదాయ భద్రతలను పూర్తిగా పరిశీలించడం మరియు విశ్లేషించడం. దురదృష్టవశాత్తు, అన్ని పెట్టుబడిదారులు అలా చేయడానికి సామర్థ్యం కలిగి ఉండకపోవచ్చు లేదా అవసరమైన జ్ఞానం ఉండకపోవచ్చు. పారదర్శకతను పెంచడానికి మరియు పెట్టుబడిదారులు వారి ప్రమాద ప్రొఫైల్కు అనుగుణంగా సరైన నిధిని ఎంచుకోవడంలో సహాయపడటానికి, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా కొన్ని చర్యలు తీసుకుంది. చర్యలలో ఒకటి 7 జూన్ 2021న ప్రచురించిన సర్క్యులర్, అన్ని ఋణ పరస్పర నిధి పథకాలు వారి సంబంధిత పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ను వెల్లడించాల్సిందిగా ఆదేశించింది. PRC మ్యాట్రిక్స్ అనేది 3 x 3 మ్యాట్రిక్స్, ఇది క్రెడిట్ రిస్క్ యొక్క మూడు స్థాయిలను క్షితిజ సమాంతరంగా మరియు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం యొక్క మూడు స్థాయిలను నిలువుగా ప్రదర్శిస్తుంది. ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థ (AMC) వారి ఋణ నిధి 3 x 3 మ్యాట్రిక్స్ యొక్క కణికలలో ఏదో ఒకదానిలో పడుతుందో కేటగిరీగా పేర్కొనాల్సిన అవసరం ఉంది. ఋణ నిధుల్లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఆసక్తి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు సులభంగా పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ను తనిఖీ చేసి, నిధితో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదం యొక్క మొత్తాన్ని ఒక స్నాప్షాట్ పొందవచ్చు.
PRC మ్యాట్రిక్స్ యొక్క భాగాలు
PRC మ్యాట్రిక్స్ ఎలా పనిచేస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి, దానితో సంబంధం ఉన్న రెండు ప్రధాన భాగాలను మొదట చూడాలి: మాకాలే వ్యవధి (MD) మరియు క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ (CRV).
-
మాకాలే వ్యవధి (MD)
మాకాలే వ్యవధి (MD) అనేది బాండ్ యొక్క నగదు ప్రవాహాలు అందుకునే వరకు గడిచిన సగటు సమయాన్ని కొలుస్తుంది. ఇది వడ్డీ చెల్లింపులు మరియు ప్రధాన రాబడిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. వడ్డీ రేటు మార్పులకు బాండ్ యొక్క సున్నితత్వాన్ని అంచనా వేయడంలో MD సహాయపడుతుంది. ఉదాహరణకు, మాకాలే వ్యవధి ఎక్కువగా ఉంటే, వడ్డీ రేటు మార్పులకు ప్రతిస్పందనగా బాండ్ యొక్క ధర అస్థిరత ఎక్కువగా ఉంటుంది మరియు ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉంటుంది. బాండ్లకు అదనంగా, MD మొత్తం ఋణ పథకాల గరిష్టంగా గడిచిన సగటు వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని కొలవడానికి కూడా విస్తరించవచ్చు. పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ నిధి యొక్క మాకాలే వ్యవధి ఆధారంగా ఋణ నిధులను మూడు తరగతులుగా వర్గీకరిస్తుంది.
- తరగతి I: మాకాలే వ్యవధి 1 సంవత్సరానికి తక్కువ లేదా సమానం
- తరగతి II: మాకాలే వ్యవధి 3 సంవత్సరాలకు తక్కువ లేదా సమానం
- తరగతి III: ఏదైనా మాకాలే వ్యవధి
-
క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ (CRV)
క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ (CRV) అనేది బాండ్ డిఫాల్ట్లోకి వెళ్లే అవకాశం సూచించే మెట్రిక్, ఎందుకంటే జారీదారు వారి ఋణ బాధ్యతను తిరిగి చెల్లించడంలో విఫలమవుతారు. CRVని వ్యక్తిగత బాండ్లకు మరియు మొత్తం ఋణ పరస్పర నిధి పథకాల కోసం లెక్కించవచ్చు. క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ ఎక్కువగా ఉంటే, బాండ్ లేదా ఋణ పథకం సురక్షితంగా ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు మరియు AMC రెండింటికీ సులభతరం చేయడానికి, SEBI వారి క్రెడిట్ రేటింగ్ను బట్టి వివిధ ఋణ పరికరాల CRVని తెలియజేసింది.
| ఋణ పరికరం | క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ (CRV) |
| ప్రభుత్వ భద్రతలు (G-Secs), ప్రభుత్వ భద్రతలపై రిపో, రాష్ట్ర అభివృద్ధి రుణాలు (SDLs), TREPS మరియు నగదు | 13 |
| AAA | 12 |
| AA+ | 11 |
| AA | 10 |
| AA- | 9 |
| A+ | 8 |
| A | 7 |
| A- | 6 |
| BBB+ | 5 |
| BBB | 4 |
| BBB- | 3 |
| రేటింగ్ లేని | 2 |
| పెట్టుబడి గ్రేడ్ కంటే తక్కువ | 1 |
పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ వారి క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ (CRV) ఆధారంగా ఋణ నిధులను మూడు తరగతులుగా వర్గీకరిస్తుంది.
- తరగతి A: క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ 12కి సమానం లేదా ఎక్కువ
- తరగతి B: క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ 10కి సమానం లేదా ఎక్కువ
- తరగతి C: క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ 10 కంటే తక్కువ
PRC మ్యాట్రిక్స్ ఆధారంగా ఋణ నిధుల వర్గీకరణ
ఇప్పుడు మీరు పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ యొక్క రెండు భాగాలను చూశారు, అవి పడే కణిక ప్రకారం ఋణ నిధులను ఎలా వర్గీకరించబడతాయి మరియు లేబుల్ చేయబడతాయో చూద్దాం.
| మాకాలే వ్యవధి ఆధారంగా పథకం యొక్క గరిష్ట వడ్డీ రేటు | CRV ఆధారంగా పథకం యొక్క గరిష్ట క్రెడిట్ రిస్క్ | ||
| తరగతి A (CRV = > 12) | తరగతి A (CRV = > 10) | తరగతి C (CRV < 10) | |
| తరగతి I (MD < = 1) | సాపేక్షంగా తక్కువ వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు సాపేక్షంగా తక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్ | సాపేక్షంగా తక్కువ వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు మోస్తరు క్రెడిట్ రిస్క్ | సాపేక్షంగా తక్కువ వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు సాపేక్షంగా అధిక క్రెడిట్ రిస్క్ |
| తరగతి II (MD < = 3) | మోస్తరు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు సాపేక్షంగా తక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్ | మోస్తరు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు మోస్తరు క్రెడిట్ రిస్క్ | మోస్తరు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు సాపేక్షంగా అధిక క్రెడిట్ రిస్క్ |
| తరగతి III (ఏదైనా MD) | సాపేక్షంగా అధిక వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు సాపేక్షంగా తక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్ | సాపేక్షంగా అధిక వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు మోస్తరు క్రెడిట్ రిస్క్ | సాపేక్షంగా అధిక వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు సాపేక్షంగా అధిక క్రెడిట్ రిస్క్ |
ఉదాహరణకు, మాకాలే వ్యవధి 2.5 మరియు క్రెడిట్ రిస్క్ విలువ (CRV) 12కి సమానం ఉన్న ఓపెన్-ఎండెడ్ షార్ట్-డ్యూరేషన్ ఫండ్ను తీసుకుందాం. ఈ సందర్భంలో, ఇది "మోస్తరు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం మరియు సాపేక్షంగా తక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్"తో ఋణ నిధిగా వర్గీకరించబడుతుంది. PRC మ్యాట్రిక్స్లో, నిధి ఈ విధంగా కనిపిస్తుంది.
| మాకాలే వ్యవధి ఆధారంగా పథకం యొక్క గరిష్ట వడ్డీ రేటు | CRV ఆధారంగా పథకం యొక్క గరిష్ట క్రెడిట్ రిస్క్ | ||
| తరగతి A (CRV = > 12) | తరగతి A (CRV = > 10) | తరగతి C (CRV < 10) | |
| తరగతి I (MD < = 1) | |||
| తరగతి II (MD < = 3) | A-II | ||
| తరగతి III (ఏదైనా MD) | |||
PRC మ్యాట్రిక్స్ ఋణ పరస్పర నిధులను ఎలా అంచనా వేయడంలో సహాయపడుతుంది?
ఇక్కడ 3 x 3 మ్యాట్రిక్స్ పెట్టుబడిదారులు నిధులను అంచనా వేయడంలో సహాయపడే వివిధ మార్గాల యొక్క శీఘ్ర అవలోకనం ఉంది.
- PRC మ్యాట్రిక్స్ ఋణ నిధులకు స్పష్టమైన మరియు ప్రామాణికమైన సమాచారాన్ని అందిస్తుంది, పెట్టుబడిదారులు సంబంధిత ప్రమాదాలను ఒకే చూపులో మెరుగ్గా అర్థం చేసుకోవడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
- పెట్టుబడిదారులు పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ను ఉపయోగించి ఋణ నిధుల వడ్డీ రేటు మరియు క్రెడిట్ రిస్క్ ప్రొఫైల్లను ఖచ్చితంగా అంచనా వేయవచ్చు.
- మ్యాట్రిక్స్ అందించే సమాచారం ప్రామాణికమైనందున, పెట్టుబడిదారులు వివిధ నిధులను త్వరగా పోల్చి, వారి అభిరుచులు మరియు ప్రమాద ఆకాంక్షలకు అనుగుణంగా నిధులను ఎంచుకోవచ్చు.
సారాంశం
PRC మ్యాట్రిక్స్ ప్రతి నిధితో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదం గురించి స్పష్టమైన మరియు ప్రామాణికమైన సమాచారాన్ని అందించడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు ఋణ పరస్పర నిధులను అంచనా వేయడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది. ఇది పారదర్శకతను పెంచుతుంది, ప్రమాద అంచనాను మరియు పోలికను సులభతరం చేస్తుంది మరియు పెట్టుబడిదారులు సమాచారం ఉన్న పెట్టుబడి నిర్ణయాలను తీసుకోవడానికి సాధికారతను కల్పిస్తుంది. SEBI నోటిఫికేషన్ ప్రకారం, అన్ని ఆస్తి నిర్వహణ సంస్థలు వారి ఋణ పరస్పర నిధుల కోసం పొటెన్షియల్ రిస్క్ క్లాస్ మ్యాట్రిక్స్ను వెల్లడించాల్సిన అవసరం ఉంది, పథకం పడే వర్గాన్ని స్పష్టంగా సూచిస్తుంది. మీరు ఈ సమాచారాన్ని సంబంధిత ఋణ నిధి యొక్క ఫ్యాక్ట్ షీట్లో కనుగొనవచ్చు. ఒక పెట్టుబడిదారుగా, పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు నిధి యొక్క ఫ్యాక్ట్ షీట్ మరియు PRC మ్యాట్రిక్స్ను చదవడం గుర్తుంచుకోండి.
