മലയാളം
പണം വിപണിയിലെ നിക്ഷേപകർക്ക് അറിയാം അസ്ഥിരത നേരിട്ട് വരുമാനത്തെ സ്വാധീനിക്കുമെന്ന്. വിവരമുള്ള തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കാൻ, വിപണി എത്രത്തോളം അസ്ഥിരമോ ശാന്തമോ ആണെന്ന് അളക്കുന്നത് പ്രധാനമാണ്. ഇവിടെ ഒരു അസ്ഥിരത സൂചിക സഹായിക്കുന്നു. ഇന്ത്യ VIX (VIX) വിപണി ബാരോമീറ്ററായാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്, പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വിപണി ചലനങ്ങളുടെ വ്യക്തമായ ദൃശ്യവീക്ഷണം നൽകുന്നു.
പ്രധാനപ്പെട്ട കാര്യങ്ങൾ
-
ഇന്ത്യ VIX അടുത്ത 30 ദിവസത്തെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വിപണി അസ്ഥിരത അളക്കുന്നു, വില ദിശയല്ല.
-
ഉയർന്ന VIX ഭയം, അനിശ്ചിതത്വം സൂചിപ്പിക്കുന്നു, താഴ്ന്ന VIX സ്ഥിരത, ആത്മവിശ്വാസം സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
-
ഇത് നിഫ്റ്റി 50 ഓപ്ഷൻ വിലകളിൽ നിന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരത ഉപയോഗിച്ച് ഉത്ഭവിക്കുന്നു.
-
വ്യാപാരികളും നിക്ഷേപകരും ഇന്ത്യ VIX ഉപയോഗിച്ച് അപകടം നിയന്ത്രിക്കുന്നു, തന്ത്രങ്ങൾ ആസൂത്രണം ചെയ്യുന്നു, വിപണി എക്സ്പോഷർ ക്രമീകരിക്കുന്നു.
ഇന്ത്യ VIX സൂചിക അർത്ഥം
ഇന്ത്യ VIX ഇന്ത്യ അസ്ഥിരത സൂചികയ്ക്ക് വേണ്ടി നിൽക്കുന്നു. ഇത് വ്യാപാരികൾ അടുത്ത മുപ്പത് ദിവസങ്ങളിൽ എൻഎസ്ഇ (NSE) സൂചികയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരതയുടെ അളവ് അളക്കുന്നു. ലളിതമായി, ഇത് നിക്ഷേപകർക്ക് വിപണിയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വില ചലനങ്ങളുടെ കണക്കാക്കലാണ്. സൂചികയുടെ മൂല്യം കുറവാണെങ്കിൽ, അത് വിപണിയിൽ ഭയ ഘടകത്തിന്റെ അഭാവം സൂചിപ്പിക്കുന്നു, അർത്ഥം നിക്ഷേപകർക്ക് നിക്ഷേപിക്കാൻ കൂടുതൽ ആത്മവിശ്വാസമുണ്ട്. മറിച്ച്, ഉയർന്ന മൂല്യം ഉയർന്ന അനിശ്ചിതത്വവും ഭയ ഘടകങ്ങളും സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
എന്നാൽ ഇന്ത്യ VIX 2008-ൽ വിപണിയിൽ അവതരിപ്പിക്കപ്പെട്ടെങ്കിലും, അസ്ഥിരത സൂചിക ആദ്യം 1993-ൽ ചിക്കാഗോ എക്സ്ചേഞ്ചിൽ പ്രത്യക്ഷപ്പെട്ടു. ഇത് വിപണിയിലെ ഭയ ഘടകങ്ങളുടെ സാന്നിധ്യം അളക്കാൻ സഹായിച്ചു.
സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിൽ ഇന്ത്യ VIX എന്താണ്?
ഇന്ത്യ VIX എൻഎസ്ഇയിലെ അസ്ഥിരത സൂചികയ്ക്ക് ഉപയോഗിക്കുന്ന പേരാണ്. കണക്കാക്കാൻ ഇത് അഞ്ച് ചാരങ്ങൾ പരിഗണിക്കുന്നു: സ്ട്രൈക്ക് വില, സ്റ്റോക്കിന്റെ വിപണി വില, കാലഹരണപ്പെടുന്ന തീയതി, അപകടരഹിതമായ വരുമാനം, അസ്ഥിരത. VIX നിക്ഷേപകർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരത അളക്കുന്നു ഗണിക്കുമ്പോൾ വിലയില്ലാത്ത, നിലവിലുള്ള, അടുത്ത മാസം നിഫ്റ്റി ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ മികച്ച ബിഡ്, ചോദിക്കുന്ന ഉദ്ധരണികൾ.
VIX, അസ്ഥിരത എതിര് ദിശയില് നീങ്ങുന്നു. ഉയർന്ന VIX വിപണിയിലെ ഉയർന്ന അസ്ഥിരത സൂചിപ്പിക്കുന്നു, താഴ്ന്ന VIX, നിഫ്റ്റിയിലെ കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
ഒരു ഉദാഹരണത്തോടെ മനസ്സിലാക്കാം.
ഇന്ത്യ VIX 15-ൽ ആണെങ്കിൽ, അത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു ഒരു വാർഷിക അസ്ഥിരത ഏകദേശം 15%. സാധാരണ സാഹചര്യങ്ങളിൽ, നിഫ്റ്റി 50 അടുത്ത 30 ദിവസത്തിനുള്ളിൽ ഏകദേശം 4% (മുകളിലോ താഴെയോ) നീങ്ങാം. ഇത് വിലകൾ 15 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 15% മാറുമെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നില്ല.
ഇന്ത്യ VIX-ന് നിർവചിച്ച പരിധിയില്ല. വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ അനുസരിച്ച് അതിന്റെ മൂല്യം മാറുന്നു, അനിശ്ചിത കാലഘട്ടങ്ങളിൽ ഗണ്യമായി ഉയരുന്നു, വിപണികൾ സ്ഥിരതയുള്ളപ്പോൾ താഴ്ന്ന നിലയിൽ തുടരുന്നു. ഇന്ത്യ VIX, നിഫ്റ്റി 50 പലപ്പോഴും എതിര് ദിശയില് നീങ്ങുന്നുവെങ്കിലും, ഈ ബന്ധം കല്ലിൽ കൊത്തിയിട്ടില്ല, സമയത്തിനൊപ്പം മാറാം. ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, ഇന്ത്യ VIX നിക്ഷേപകർക്ക് വിപണി ചുരുങ്ങിയ കാലയളവിൽ ശാന്തമാണോ അല്ലെങ്കിൽ ആശങ്കയാണോ എന്ന് അളക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.
ഇന്ത്യ VIX സൂചികയുടെ പ്രാധാന്യം
ഇന്ത്യ VIX സൂചിക വിപണി മനോഭാവവും അപകട നിലകളും മനസ്സിലാക്കുന്നതിൽ പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുന്നു. വ്യാപാര തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിന് മുമ്പ് വിപണി ശാന്തമാണോ അല്ലെങ്കിൽ നാഡിയാണോ എന്ന് നിക്ഷേപകർക്ക് അളക്കാൻ ഇത് സഹായിക്കുന്നു. ഉയരുന്ന VIX അനിശ്ചിതത്വവും കുത്തനെ വില ചലനങ്ങളും സൂചിപ്പിക്കുന്നു, താഴ്ന്ന VIX സ്ഥിരതയും നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസവും സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
ഇന്ത്യ VIX എങ്ങനെ കണക്കാക്കുന്നു
ഇന്ത്യ VIX കണക്കാക്കൽ നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NSE) നിർദ്ദേശിച്ച മോഡൽ-രഹിത സാങ്കേതിക വിദ്യ ഉപയോഗിച്ച് നടത്തുന്നു, ഇത് CBOE VIX ഫ്രെയിംവർക്കുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നു. ഇത് അടുത്ത 30 ദിവസത്തെ അസ്ഥിരത പ്രവചിക്കാൻ വിലയില്ലാത്ത നിഫ്റ്റി 50 ഓപ്ഷനുകളുടെ ഭാരിത ശരാശരി ഉപയോഗിക്കുന്നു. ബ്ലാക്ക്-സ്കോൾസ് മോഡലിൽ നിന്ന് കണക്കാക്കുന്ന പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരതയ്ക്ക് വിപരീതമായി, ഇന്ത്യ VIX വിപണിയിൽ വ്യാപരിക്കുന്ന ഓപ്ഷൻ വിലകളിൽ മാത്രം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്.
ഇന്ത്യ VIX പല ഓപ്ഷൻ സ്ട്രൈക്കുകളിലുടനീളം പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരതകളുടെ ഭാരിത ശരാശരിയായി കണക്കാക്കുന്നു. ആൽഗോരിതം നിഫ്റ്റി ഓപ്ഷൻ ഓർഡർ ബുക്കിൽ നിന്ന് മികച്ച ബിഡ്, ചോദിക്കുന്ന വിലകൾ എടുക്കുന്നു, അവയെ വാർഷികഅസ്ഥിരതാ കണക്കുകളിലേക്ക് മാറ്റുന്നു.
ഇന്ത്യ VIX ഗണിതപരമായി താഴെ പറയുന്നവ പോലെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു:
ഇന്ത്യ VIX = 100 × √(ഓപ്ഷൻ വിലകളുടെ ഭാരിത വ്യത്യാസം)
വ്യത്യാസം തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട ഓപ്ഷനുകളുടെ ചതുരശ്ര പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരത കൂട്ടിച്ചേർത്ത്, അവയുടെ വ്യത്യസ്ത സംഭാവനകളാൽ ഭാരിതമാക്കി, ഓപ്ഷനുകൾ വിലയിരുത്തിയ മൊത്തം ഭാരം ഉപയോഗിച്ച് സാധാരണആക്കിയാണ് നിർണയിക്കുന്നത്.
ഇന്ത്യ VIX കണക്കാക്കലിന് പ്രധാന ഇൻപുട്ടുകൾ
-
കാലഹരണപ്പെടുന്നതുവരെ സമയം: കൂടുതൽ കൃത്യത നൽകാൻ, ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ ശേഷിക്കുന്ന കാലഹരണപ്പെടുന്ന സമയം ദിവസങ്ങൾക്കുപകരം മിനിറ്റുകളിൽ അളക്കുന്നു. അടുത്തകാലത്തെയും അടുത്തകാലത്തെയും ഓപ്ഷൻ കാലഹരണപ്പെടലുകൾ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള 30-ദിന അസ്ഥിരതാ കണക്കാക്കലാണ്.
-
അപകടരഹിതമായ പലിശ നിരക്ക്: അപകടരഹിത നിരക്ക് സാധാരണയായി 30 മുതൽ 90 ദിവസങ്ങൾക്കിടയിൽ വ്യത്യാസപ്പെടുന്ന ഓപ്ഷൻ കാലഹരണപ്പെടൽ കാലയളവിന് അനുയോജ്യമായ സർക്കാർ പ്രതിമാസ ഫലങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു.
-
ഫോർവേഡ് ഇൻഡക്സ് ലെവൽ: നിഫ്റ്റി 50-ന്റെ ഫോർവേഡ് ലെവൽ ഏറ്റവും പുതിയ ലഭ്യമായ നിഫ്റ്റി ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വില ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു. ഈ ഫോർവേഡ് ലെവൽ എറ്റി-മണി (ATM) സ്ട്രൈക്ക് വില നിർണ്ണയിക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്നു.
-
ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ്
-
കോൾ ഓപ്ഷനുകൾ ഉപയോഗിച്ച് ATM ലെവലിനേക്കാൾ ഉയർന്ന സ്ട്രൈക്ക് വിലകൾ.
-
പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾക്ക് ATM ലെവലിനേക്കാൾ താഴെയുള്ള സ്ട്രൈക്ക് വിലകളുണ്ട്.
വിലയില്ലാത്ത ഓപ്ഷൻ കരാറുകൾ മാത്രമാണ് വിശകലനം ചെയ്യുന്നത്, കാരണം അവ ഭാവി അസ്ഥിരതയുടെ വിപണി പ്രതീക്ഷകൾ കൃത്യമായി പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.
-
ബിഡ്/ആസ്ക് വിലകൾ: ഓരോ ഓപ്ഷൻ കരാറിനും മികച്ച ഓപ്പൺ ബിഡ്, ചോദിക്കുന്ന ഉദ്ധരണികൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. പ്രത്യേക സ്ട്രൈക്കുകൾക്കായുള്ള ഉദ്ധരണികൾ അഭാവമുള്ളപ്പോൾ, മൂല്യങ്ങൾ പ്രകൃതിദത്ത ക്യൂബിക് സ്പ്ലൈൻ എന്നറിയപ്പെടുന്ന കണക്കുകൂട്ടൽ ഇടനില സമീപനം ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു.
അവസാനമായി, അസ്ഥിരത അടുത്തകാലത്തെയും അടുത്തകാലത്തെയും കാലഹരണപ്പെടലുകൾക്കായി വേർതിരിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു, തുടർന്ന് 30-ദിന വാർഷിക ഇന്ത്യ VIX കണക്കാക്കാൻ സംയോജിപ്പിക്കുന്നു.
പരിഗണിക്കേണ്ട ഘടകങ്ങൾ ഇന്ത്യ VIX കണക്കാക്കുമ്പോൾ
ഇന്ത്യ VIX അടുത്ത 30 ദിവസത്തെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരത അളക്കുന്നു, പക്ഷേ വിപണി ദിശ സൂചിപ്പിക്കുന്നില്ല. ഇന്ത്യ VIX കണക്കാക്കൽ താഴെ പറയുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളെ പരിഗണിക്കുന്നു:
-
സ്ട്രൈക്ക് വിലകൾ: അവ വിലയില്ലാത്ത നിഫ്റ്റി 50 കോൾ, പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളിൽ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്, ഭാവി അസ്ഥിരതയുടെ വിപണി പ്രതീക്ഷകൾ കൃത്യമായി പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.
-
ഫോർവേഡ് ഇൻഡക്സ് ലെവൽ: ഏറ്റവും പുതിയ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വിലയെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള നിഫ്റ്റി 50-ന്റെ ഫോർവേഡ് ലെവൽ ഓപ്ഷൻ തിരഞ്ഞെടുപ്പിനായി എറ്റി-മണി സ്ട്രൈക്ക് നിർണ്ണയിക്കുന്നു.
-
കാലഹരണപ്പെടുന്നതുവരെ സമയം: ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ ശേഷിക്കുന്ന ആയുസ്സ് കൂടുതൽ കൃത്യമായ അസ്ഥിരതാ വിലയിരുത്തലിനായി ദിവസങ്ങൾക്കുപകരം മിനിറ്റുകളിൽ വിലയിരുത്തുന്നു.
-
അപകടരഹിതമായ പലിശ നിരക്ക്: ഓപ്ഷന്റെ കാലഹരണപ്പെടൽ കാലയളവിൽ സർക്കാർ പ്രതിമാസ ഫലത്തിന്റെ ഫലത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് അപകടരഹിതമായ പലിശ നിരക്ക്.
-
ബിഡ്-ആസ്ക് വിലകൾ: നിഫ്റ്റി ഓപ്ഷൻ ഓർഡർ ബുക്കിൽ നിന്ന് ലഭ്യമായ മികച്ച വിലകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് അസ്ഥിരത ഇൻപുട്ടുകൾ.
VIX ചുറ്റുമുള്ള വ്യാപാരം ആസൂത്രണം ചെയ്യുന്നു
VIX 30 ദിവസത്തെ കാലയളവിനുള്ളിൽ അടുത്തകാലത്തെ അസ്ഥിരത അളക്കുന്നു. അതിനാൽ, കണക്കാക്കലിനായി നിലവിലെ മാസ കാലഹരണപ്പെടലും അടുത്ത മാസവും ഉള്ള ഓപ്ഷനുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. നിഫ്റ്റിയുടെ സ്ട്രൈക്ക് വിലയിൽ ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയം സമഗ്രമായ വിപണിയുടെ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന അസ്ഥിരതയുടെ പ്രതിഫലനമാണെന്ന് ഇത് കരുതുന്നു.
ഇന്ത്യ VIX വിപണി അസ്ഥിരതയുടെ നല്ല അളവായ നിഫ്റ്റി ഓപ്ഷൻ ഓർഡർ ബുക്കിന്റെ ശരാശരി പരിഗണിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ പഠിക്കേണ്ടതില്ലാത്ത ഒരു സങ്കീർണ്ണമായ കണക്കുകൂട്ടൽ സാങ്കേതിക വിദ്യയാണ് ഇത് ഉപയോഗിക്കുന്നത്. എന്നാൽ വ്യാപാരങ്ങൾ ആസൂത്രണം ചെയ്യാൻ ഇത് എന്താണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നതെന്ന് നിങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കണം.
-
ദിന വ്യാപാരികൾക്ക്, ഇന്ത്യ VIX വിപണി അപകടത്തിന്റെ നല്ല അളവ് നൽകുന്നു. വിപണി അസ്ഥിരത മാറുമ്പോൾ സ്റ്റോക്ക് വിലകൾ ഉയരുമ്പോഴും താഴുമ്പോഴും വ്യാപാരികൾക്ക് ഒരു ആശയം നൽകുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, VIX മൂല്യം ഉയരുമ്പോൾ, ഇന്റ്രാഡേ വ്യാപാരികൾ അവരുടെ സ്റ്റോപ്പ് ലോസ് ലെവൽ ട്രിഗർ ചെയ്യാനുള്ള അപകടത്തിൽ പെടുന്നു. അനുസരിച്ച്, അവർ അവരുടെ ലിവറേജ് കുറയ്ക്കുകയോ സ്റ്റോപ്പ് ലോസുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുകയോ ചെയ്യാം.
-
ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് ചുരുങ്ങിയ കാലയളവിലെ അസ്ഥിരതയെ കുറിച്ച് ആശങ്കയില്ല, എന്നാൽ ദീർഘകാലത്തേക്ക്, ഉയരുന്ന ഇന്ത്യ VIX സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്ക് വിപണിയിൽ കളിക്കാൻ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളിൽ കൂടുതൽ പോകുന്നതിലൂടെ അവരുടെ ഹെഡ്ജ് ഉയർത്താൻ കഴിയുന്നപ്പോൾ അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുന്നതിന്റെ നല്ല അളവ് നൽകുന്നു.
-
ഓപ്ഷനുകൾ വ്യാപാരികൾ വാങ്ങൽ, വിൽപ്പനാ തീരുമാനങ്ങൾക്ക് അസ്ഥിരതാ മാനദണ്ഡങ്ങളിൽ വളരെ ആശ്രയിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, അസ്ഥിരത ഉയരുമ്പോൾ, ഓപ്ഷനുകൾ വാങ്ങുന്നവർക്കായി കൂടുതൽ വിലയേറിയതും പ്രതിഫലിക്കുന്നതുമാകുന്നു. മറിച്ച്, കുറഞ്ഞ അസ്ഥിരതയുടെ സമയങ്ങളിൽ, ഓപ്ഷനുകൾ കാലഹരണപ്പെടുമ്പോൾ അവയുടെ മൂല്യം നഷ്ടപ്പെടാൻ ഇടയുണ്ട്.
