తెలుగు
స్టాక్స్ యొక్క న్యాయమైన విలువ అంటే ఏమిటి?
న్యాయమైన విలువ అనేది ఆస్తి యొక్క అంతర్గత విలువను సూచిస్తుంది. అందువల్ల, మీరు స్టాక్స్, రియల్ ఎస్టేట్ లేదా కరెన్సీ వంటి ఏదైనా ఆస్తికి న్యాయమైన విలువ యొక్క భావనను ఉపయోగించవచ్చు. ముందుగా ఒక సులభమైన ఉదాహరణను ఉపయోగించి న్యాయమైన విలువను అర్థం చేసుకుందాం. మీరు ఒక కొత్త స్టేషనరీ షాప్లో పెట్టుబడి పెట్టాలని అనుకుంటున్నారని ఊహించుకోండి. తదుపరి 30 సంవత్సరాల దాని సుమారు జీవితకాలం మొత్తం, షాప్ దాని రీసేల్ విలువను కలిపి ₹2 కోట్లను తీసుకురావాలని మీకు తెలుసని ఊహించుకోండి. ఇప్పుడు మీరు ఈ షాప్ను ఏర్పాటు చేయడంలో ₹2 కోట్ల కంటే ఎక్కువ పెట్టుబడి పెట్టాలని అనుకోరు, ఎందుకంటే అప్పుడు లాభం ప్రతికూలంగా ఉంటుంది కదా? అంతేకాకుండా, ₹2 కోట్లలో పెద్ద భాగం చాలా ఆలస్యమైన దశలో వస్తుంది. అందువల్ల, ఈ రోజు పెట్టుబడి ₹2 కోట్ల కంటే చాలా తక్కువగా ఉండాలి. అందువల్ల, ఈ సందర్భంలో, మీరు ఈ రోజు ఆ షాప్లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి సిద్ధంగా ఉండే విలువ ఆ షాప్ యొక్క న్యాయమైన విలువ. అలాగే, స్టాక్ విషయంలో, కంపెనీ యొక్క షేర్లు ట్రేడింగ్ చేయవలసిన ధర, స్టాక్ యొక్క భవిష్యత్ లాభాలు మరియు ఆదాయాల గురించి అన్ని సమాచారం కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులకు అందుబాటులో ఉన్నప్పుడు, స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువ. స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువ పెట్టుబడిదారులకు సరైన ధర వద్ద షేర్లను కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం గురించి మరింత సమాచారం ఉన్న నిర్ణయాలను తీసుకోవడంలో సహాయపడుతుంది. ఒక స్టాక్ దాని న్యాయమైన విలువ కంటే తక్కువగా ట్రేడింగ్ చేస్తే, అది అండర్వాల్యూడ్గా పరిగణించబడవచ్చు మరియు పొటెన్షియల్గా మంచి కొనుగోలు అవకాశంగా పరిగణించబడవచ్చు. వ్యతిరేకంగా, ఒక స్టాక్ దాని న్యాయమైన విలువ కంటే ఎక్కువగా ట్రేడింగ్ చేస్తే, అది ఓవర్వాల్యూడ్గా ఉండవచ్చు, ఇది విక్రయించడానికి మంచి సమయం కావచ్చు అని సూచిస్తుంది. స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువ ఆధారంగా ఈ రకమైన పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని విలువ పెట్టుబడి అని అంటారు.
న్యాయమైన విలువను లెక్కించడం
మీరు డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ (DDM), డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) మరియు పోలిక కంపెనీల విశ్లేషణ వంటి వివిధ పద్ధతుల ద్వారా స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువను లెక్కించవచ్చు. అయితే, మేము క్రింద DCF గురించి సంక్షిప్తంగా చర్చిస్తాము:
డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లోని అర్థం చేసుకోండి
DCF మోడల్ అనేది డబ్బు యొక్క సమయ విలువ యొక్క భావన ఆధారంగా శక్తివంతమైన సాధనం, ఇది స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువను అంచనా వేయడంలో సహాయపడుతుంది. ఇది కంపెనీ యొక్క భవిష్యత్ క్యాష్ ఫ్లోలను తగ్గించి వాటి ప్రస్తుత విలువను కనుగొంటుంది. ఆ ప్రస్తుత విలువను ఉపయోగించి స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువను ఈ రోజు కనుగొంటుంది. అయితే, క్యాష్ ఫ్లో ప్రొజెక్షన్లు మరియు డిస్కౌంట్ రేట్ వంటి ఉపయోగించిన ఇన్పుట్లకు DCF లెక్కలు సున్నితంగా ఉండవచ్చు అని గమనించడం ముఖ్యం. ఈ ఇన్పుట్లలో చిన్న మార్పులు లెక్కించిన న్యాయమైన విలువలో గణనీయమైన మార్పులకు దారితీస్తాయి. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు DCF మోడల్ను ఉపయోగించే సమయంలో సమగ్ర పరిశోధన చేయడం మరియు జాగ్రత్త వహించడం అవసరం.
DCFలో న్యాయమైన విలువ ఫార్ములా
సంస్థ యొక్క న్యాయమైన విలువను లెక్కించడానికి మీరు ఈ క్రింది దశలను వర్తింపజేయాలి. దశ 1: తదుపరి కొన్ని సంవత్సరాల భవిష్యత్ క్యాష్ ఫ్లోల ప్రస్తుత విలువను కనుగొనండి. DCF ఉపయోగించి ప్రస్తుత విలువ కోసం ఫార్ములా = Σ (CFt / (1 + r)^t) ఇక్కడ: Σ అన్ని భవిష్యత్ క్యాష్ ఫ్లోల మొత్తాన్ని సూచిస్తుంది. CFt నిర్దిష్ట సంవత్సరంలో (t) ఆశించిన క్యాష్ ఫ్లోను సూచిస్తుంది. r డబ్బు యొక్క సమయ విలువను పరిగణనలోకి తీసుకునే డిస్కౌంట్ రేట్. t క్యాష్ ఫ్లో లెక్కించబడుతున్న సంవత్సరాన్ని సూచిస్తుంది. దశ 2: సంస్థ యొక్క టెర్మినల్ విలువను కనుగొనండి. సాధారణ అంచనా కాలానికి మించి అన్ని ఆశించిన భవిష్యత్ క్యాష్ ఫ్లోల కలిపిన విలువను టెర్మినల్ విలువ సూచిస్తుంది. సాధారణ అంచనా కాలం సాధారణంగా 3 నుండి 5 సంవత్సరాల మధ్య ఉంటుంది. టెర్మినల్ విలువ కోసం ఫార్ములా = (CFt*(1 + టెర్మినల్ వృద్ధి రేటు))/(డిస్కౌంట్ రేట్ – టెర్మినల్ వృద్ధి రేటు) ఇక్కడ, టెర్మినల్ వృద్ధి రేటు అనేది కంపెనీ శాశ్వతంగా పెరగవలసిన సుమారు రేటు. మీరు టెర్మినల్ విలువను కనుగొన్న తర్వాత, ఈసారి టెర్మినల్ విలువపై ప్రస్తుత విలువ ఫార్ములాను మళ్లీ వర్తింపజేయండి. ఆ టెర్మినల్ విలువకు ఈ రోజు ఎంత విలువ ఉందో ఇది మీకు తెలియజేస్తుంది. దశ 3: వాటిని కలపండి. తుది విలువ సంస్థ యొక్క విలువ. అయితే, ఈక్విటీ విలువను కనుగొనడానికి మీరు సంస్థ విలువ నుండి అప్పు విలువను తీసివేయాలి. డిస్కౌంట్ రేట్ (r) అనేది DCF మోడల్ యొక్క కీలక భాగం. ఇది అవసరమైన రాబడి రేటును సూచిస్తుంది. మీరు మీ డిస్కౌంట్ రేట్గా ఎంచుకునే సంఖ్య సాధారణంగా పెట్టుబడికి సంబంధించిన ప్రమాదం మరియు ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్ల వంటి కారకాల ఆధారంగా ఉంటుంది. ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉంటే లేదా అవసరమైన రాబడి ఎక్కువగా ఉంటే, స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువ తక్కువగా ఉంటుంది. మీరు మీ క్యాష్ ఫ్లోలను లెక్కించడానికి ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో టు ఫర్మ్ (FCFF) లేదా ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో టు ఈక్విటీ (FCFE) పద్ధతిని ఎంచుకుంటారా అనే దానిపై రేటు కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది. FCFF తరచుగా వెయిటెడ్ యావరేజ్ కాస్ట్ ఆఫ్ క్యాపిటల్ (WACC) ద్వారా తగ్గించబడుతుంది, FCFE ఈక్విటీ ఖర్చు ద్వారా తగ్గించబడుతుంది.
న్యాయమైన విలువ యొక్క ఉదాహరణ
DCF మోడల్ను ఉపయోగించి స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువను ఎలా లెక్కించవచ్చో వివరించడానికి సరళమైన ఉదాహరణను పరిగణించండి. మీరు ABC అనే కంపెనీని విశ్లేషిస్తున్నారని మరియు మీరు కంపెనీని వచ్చే 5 సంవత్సరాలలో ఈ క్రింది క్యాష్ ఫ్లోలను ఉత్పత్తి చేస్తుందని ఆశిస్తున్నారని ఊహించుకోండి: సంవత్సరం 1: ₹1,000 సంవత్సరం 2: ₹1,200 సంవత్సరం 3: ₹1,400 సంవత్సరం 4: ₹1,600 సంవత్సరం 5: ₹1,800 దశ 1: 10% డిస్కౌంట్ రేట్ (r) అని ఊహించి, మీరు ABC కంపెనీ స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత విలువను ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించవచ్చు: న్యాయమైన విలువ = ₹1,000 / (1 + 0.10)^1 + ₹1,200 / (1 + 0.10)^2 + ₹1,400 / (1 + 0.10)^3 + ₹1,600 / (1 + 0.10)^4 + ₹1,800 / (1 + 0.10)^5 = ₹1,000 / 1.10 + ₹1,200 / 1.21 + ₹1,400 / 1.331 + ₹1,600 / 1.4641 + ₹1,800 / 1.61051 = ₹909.09 + ₹991.74 + ₹1,052.18 + ₹1,092.17 + ₹1,116.59 = ₹5,161.77దశ 2: ఊహించుకోండి: టెర్మినల్ వృద్ధి రేటు = 6% అందువల్ల, టెర్మినల్ విలువ = ₹5,161.77*(1+6%)}/(10% – 6%) = ₹5,161.77*26.5 = ₹1,36,786.90 అందువల్ల, టెర్మినల్ విలువ యొక్క ప్రస్తుత విలువ = ₹84,933.90 దశ 3: అందువల్ల, సంస్థ యొక్క తుది విలువ = ₹5,161.77+₹84,933.90 = ₹90,100.67.
న్యాయమైన విలువ vs క్యారింగ్ విలువ
న్యాయమైన విలువ స్టాక్ యొక్క సూత్రపరమైన లేదా అంతర్గత విలువను సూచిస్తే, క్యారింగ్ విలువ, తరచుగా పుస్తక విలువగా సూచించబడుతుంది, కంపెనీ యొక్క పుస్తకాలు లేదా బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఆస్తి నమోదు చేయబడిన విలువ. చరిత్రాత్మక ఖర్చుల ఆధారంగా, మలినీకరణ, అమోర్టైజేషన్ మరియు హ్రాసణల కోసం సర్దుబాటు చేయబడిన క్యారింగ్ విలువ నిర్ణయించబడుతుంది. ఆస్తి యొక్క క్యారింగ్ విలువ కోసం ఫార్ములా = ఆస్తి యొక్క ఖర్చు - మలినీకరణ మరియు అమోర్టైజేషన్
| న్యాయమైన విలువ | క్యారింగ్ విలువ |
| ఆదాయాలు మరియు ప్రమాదాల దీర్ఘకాలిక అంచనాల ఆధారంగా కంపెనీ స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువను కొలుస్తుంది. | ఆస్తుల ప్రస్తుత విలువ ఆధారంగా కంపెనీ యొక్క విలువను కొలుస్తుంది. మలినీకరణ మరియు అమోర్టైజేషన్ ఖర్చును మైనస్ చేసిన తర్వాత. |
| కంపెనీ మార్కెట్లో ఉండవలసిన విలువను ఇది చూపిస్తుంది. | ఇది కేవలం కంపెనీ ఆస్తులను నిర్మించడానికి భరించిన ఖర్చును మాత్రమే చూపిస్తుంది. అందువల్ల, ఇది కంపెనీ యొక్క నిజమైన మార్కెట్ విలువను చూపదు. |
న్యాయమైన విలువ vs మార్కెట్ విలువ
న్యాయమైన విలువ మరియు మార్కెట్ విలువ సంబంధితమైనవి కానీ ప్రత్యేకమైన భావనలు. మార్కెట్ విలువ అనేది ఓపెన్ మార్కెట్లో స్టాక్ ట్రేడింగ్ చేసే వాస్తవ ధర. ఇది సరఫరా మరియు డిమాండ్ శక్తులు, అలాగే పెట్టుబడిదారుల భావోద్వేగాలు మరియు మార్కెట్ డైనమిక్స్ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. మార్కెట్ విలువ తరచుగా మారవచ్చు మరియు ఎల్లప్పుడూ స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువకు అనుగుణంగా ఉండకపోవచ్చు. న్యాయమైన విలువ, మరోవైపు, డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో ప్రొజెక్షన్ల వంటి ఫండమెంటల్ విశ్లేషణ ఆధారంగా స్టాక్ ఎంత విలువ ఉండాలో అంచనా. ఇది ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరకు తప్పనిసరిగా సరిపోలని అంతర్గత విలువను సూచిస్తుంది. మార్కెట్ విలువ లెక్కించిన న్యాయమైన విలువ కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉన్న అవకాశాలను పెట్టుబడిదారులు తరచుగా అన్వేషిస్తారు, ఎందుకంటే ఇది పొటెన్షియల్ అండర్వాల్యుయేషన్ను సూచించవచ్చు.
| న్యాయమైన విలువ | మార్కెట్ విలువ |
| మార్కెట్లోని కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులు న్యాయమైన విలువపై అంగీకరించకపోవచ్చు. | మార్కెట్ విలువ మార్కెట్లోని కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారుల ఒప్పందాల ఆధారంగా ఉంటుంది. |
| న్యాయమైన విలువ దీర్ఘకాలిక అంచనాలు మరియు పరిగణనల ఆధారంగా ఉండటంతో తక్కువ అస్థిరత లేదా మార్పుకు లోనవుతుంది. | మార్కెట్ విలువ fickle మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా సెకన్లలో మారుతుంది. |
| న్యాయమైన విలువ కేవలం ఫండమెంటల్ విశ్లేషణ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. | మార్కెట్ విలువ కంపెనీ స్టాక్ యొక్క ఫండమెంటల్ మరియు టెక్నికల్ రెండింటి కారకాల ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది. |
న్యాయమైన విలువ అకౌంటింగ్ యొక్క ప్రయోజనాలు
న్యాయమైన విలువ అకౌంటింగ్ పెట్టుబడిదారులు, విశ్లేషకులు మరియు కంపెనీలకు అనేక ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది: a. పారదర్శకత: న్యాయమైన విలువ అకౌంటింగ్ కంపెనీ యొక్క ఆర్థిక ఆరోగ్యంపై మరింత పారదర్శక దృశ్యాన్ని అందిస్తుంది, స్పష్టమైన కారణాల ఆధారంగా మార్కెట్ కదలికల కంటే ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులు మరియు ఆర్థిక వాస్తవాలను ప్రతిబింబిస్తుంది. b.ప్రమాద అంచనా: న్యాయమైన విలువ అకౌంటింగ్ పెట్టుబడిదారులకు వారి పెట్టుబడులతో సంబంధిత ప్రమాదాలను మెరుగ్గా అంచనా వేయడానికి విలువల ప్రక్రియలో డిస్కౌంట్ రేట్లను చేర్చడానికి అనుమతిస్తుంది. c. అనుకూలత - న్యాయమైన విలువ పద్ధతిని స్టాక్స్ మాత్రమే కాకుండా ఇళ్ళు లేదా బాండ్లు వంటి వివిధ రకాల ఆస్తుల న్యాయమైన విలువను లెక్కించడానికి ఉపయోగించవచ్చు. d. బేర్/బుల్ మార్కెట్లలో ఉపయోగకరమైనది - ప్రధాన మార్కెట్-వైడ్ కదలికల కారణంగా అన్ని స్టాక్స్ ధరలు పడిపోతున్న లేదా పెరుగుతున్న సమయంలో, అంతర్గత విలువను తెలుసుకోవడం మీ భావోద్వేగాలను తగ్గించడంలో మరియు మరింత సమతుల్యమైన దృక్పథాన్ని తీసుకోవడంలో మీకు సహాయపడుతుంది.
న్యాయమైన విలువను ప్రభావితం చేసే కారకాలు
స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువను వివిధ కారకాలు ప్రభావితం చేయవచ్చు, వీటిలో
- ఆదాయాలు మరియు వృద్ధి - కంపెనీ యొక్క ఆదాయాలు మరియు క్యాష్ ఫ్లో వృద్ధి ఎక్కువగా ఉంటే, దాని న్యాయమైన విలువ ఎక్కువగా ఉంటుంది.
- మార్కెట్ భావన - పెట్టుబడిదారుల భావన మరియు మార్కెట్ పరిస్థితులు స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ విలువలో మార్పులకు కారణమవుతాయి, ఇది దాని న్యాయమైన విలువకు అనుగుణంగా ఉండకపోవచ్చు.
- ఆర్థిక పరిస్థితులు - ఇందులో వడ్డీ రేట్లు, నియంత్రణా వాతావరణాలు, సాంకేతిక పురోగతులు మరియు కంపెనీ యొక్క భవిష్యత్ ఆదాయాలు మరియు ప్రమాదాలను ప్రభావితం చేయగల గ్లోబల్ ఈవెంట్స్ ఉన్నాయి.
- ప్రమాదం - ధరలు లేదా ఆదాయాలలో అస్థిరత, అధిక అప్పు లేదా కంపెనీలో తక్కువ నగదు కారణంగా ప్రమాదం ఎక్కువగా ఉంటే, మీరు మీ డిస్కౌంట్ రేట్లను సర్దుబాటు చేయవలసి రావచ్చు మరియు అందువల్ల స్టాక్ యొక్క న్యాయమైన విలువను తగ్గించవలసి రావచ్చు.
చివరి మాటలు
న్యాయమైన విలువ గురించి నేర్చుకోవడం మీకు నచ్చితే, మా వెబ్సైట్లో అందుబాటులో ఉన్న వివిధ వ్యాసాల నుండి స్టాక్ మార్కెట్ గురించి మరింత తెలుసుకోవడం మీకు నచ్చవచ్చు. మీరు పెట్టుబడి పెట్టడం ప్రారంభించాలనుకుంటే, ఈ రోజు Angel Oneతో ఉచిత డీమాట్ ఖాతాను తెరవండి!
