తెలుగు
ట్రేడర్లు తమ స్థితులను నిర్మించడానికి స్టాక్ మార్కెట్లలో ఉపయోగించే అన్ని వ్యూహాలు వారు మార్కెట్ల గురించి కలిగి ఉన్న దృక్పథంపై ఆధారపడి ఉంటాయి. దృక్పథాలు మారినప్పుడు, వ్యూహాలు మరియు వరుసగా వారి ట్రేడ్ల స్థితులు కూడా మారతాయి. ట్రేడర్లు స్టాక్ లేదా సూచీపై బుల్లిష్ (bullish) దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నప్పుడు, వారు బుల్లిష్ ట్రేడ్లలో ప్రవేశించడానికి ఉపయోగించే అనేక వ్యూహాలలో ఒకటి కాల్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ వ్యూహం. అలాగే, స్టాక్ లేదా మార్కెట్లపై దృక్పథం సాధారణంగా బేరిష్ (bearish) గా ఉన్నప్పుడు, పుట్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ వ్యూహం వారికి ఉపయోగకరంగా ఉంటుంది. కాబట్టి బేరిష్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ ఏమిటి, దాన్ని ఎలా నిర్మించాలి, పే-ఆఫ్ షెడ్యూల్, రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ మరియు ఉదాహరణతో పాటు తెలుసుకుందాం.
పుట్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్
పుట్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ అనేది పుట్లను కొనుగోలు చేయడం మరియు వాటిని విక్రయించడం ద్వారా స్థితిని సృష్టించే వ్యూహం, దీని నుండి లాభం పొందే సామర్థ్యం ఉంటుంది. ఈ సెటప్ నుండి లాభం లేదా నష్టాన్ని పొందే సామర్థ్యం పూర్తిగా ట్రేడర్ పుట్ ఆప్షన్స్లో దీర్ఘ మరియు చిన్న స్థితులను నిర్మించే రేషియోపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
పుట్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ను ఎలా నిర్మించాలి?
మీ దృక్పథం ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ లేదా సూచీపై బేరిష్గా ఉన్నప్పుడు, మీరు ఈ వ్యూహాన్ని కింది విధంగా పరిస్థితి నుండి లాభం పొందడానికి నిర్మించవచ్చు.
- ఒకటి లేదా డబ్బులో పుట్ ఆప్షన్ను అమ్మండి
- రెండు డబ్బు పుట్ ఆప్షన్లను కొనండి
మీరు పరిమాణాన్ని పెంచాలనుకుంటే, మీరు అదే రేషియోలో స్థితిని జోడించాలి. ఈ వ్యూహం యొక్క సారాంశం 'రేషియో' అనే పదంలో ఉంది. పై విధానంలో, మేము పుట్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ను నిర్మించడానికి 1:2 రేషియోను ఉపయోగించాము. కొంతమంది ట్రేడర్లు 1:3 రేషియోను కూడా ఉపయోగిస్తారు, ఇక్కడ ఒక పుట్ ఆప్షన్ అమ్మబడుతుంది మరియు మూడు పుట్ ఆప్షన్లు కొనుగోలు చేయబడతాయి.
ఈ వ్యూహంలో రిస్క్ మేనేజ్మెంట్
ఏ వ్యూహంలోనైనా నష్టాన్ని పొందే ప్రమాదం ఎల్లప్పుడూ ఉంటుంది. కానీ మీరు స్టాక్ ధర లేదా సూచీ పెద్దగా పడిపోవాలని ఆశిస్తున్నప్పుడు, ఈ వ్యూహం మీ విశ్లేషణ సరైన దిశలో వెళితే మరియు ధరలు పెద్దగా పడిపోతే పరిమిత నష్టం మరియు అపరిమిత లాభాలను అందించగలదు. ఈ పద్ధతిలో రిస్క్ పరిమితమైందని మరియు ప్రధాన ధర కదలిక నుండి లాభం పొందడానికి డబుల్ పరిమాణం ఆప్షన్లు కొనుగోలు చేయబడినందున లాభాలు అపరిమితంగా ఉండవచ్చని సులభంగా తేల్చవచ్చు.
ఉదాహరణతో పుట్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ను అర్థం చేసుకోండి
స్టాక్ A యొక్క ఒక ఊహాత్మక పరిస్థితిని ఊహించుకుందాం మరియు క్రింది వివరాలను పరిగణనలోకి తీసుకుని ఈ వ్యూహాన్ని అర్థం చేసుకుందాం:
| స్టాక్ A యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర | రూ. 500 |
| లాట్ సైజ్ | 100 షేర్లు |
క్రింద పేర్కొన్న పుట్ ఆప్షన్లు అందుబాటులో ఉన్నాయి:
| స్ట్రైక్ ప్రైస్ | ప్రీమియం |
| 500 పుట్ ఆప్షన్ (ATM) | రూ. 20 |
| 480 పుట్ ఆప్షన్ (OTM) | రూ. 10 |
ఈ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ను నిర్మించడానికి, మీరు డబ్బులో ఉన్న ఒక పుట్ ఆప్షన్ను అమ్ముతారు, ఇది ఈ సందర్భంలో 500 స్ట్రైక్ ప్రైస్ పుట్ ఆప్షన్ మరియు రూ. 2,000 (రూ. 20 x 100 షేర్లు) ప్రీమియం సేకరించండి. ఒకేసారి, మీరు డబ్బు పుట్ ఆప్షన్లను రెండు లాట్లను కూడా కొనుగోలు చేస్తారు, ఇవి ఈ సందర్భంలో 480 పుట్ ఆప్షన్లు మరియు మొత్తం రూ. 2,000 (రూ. 10 x 100 షేర్లు x 2 లాట్లు) ప్రీమియం చెల్లించండి. కాబట్టి ప్రీమియం యొక్క నికర క్రెడిట్ లేదా డెబిట్ 0. మీరు రూ. 2,000 సేకరించారు మరియు రూ. 2,000 చెల్లించారు. ఇప్పుడు స్టాక్ A యొక్క ధర రూ. 500 వద్ద లేదా ఆ స్థాయికి పైగా ఎక్కడైనా ముగిస్తే, మీరు లాభం లేదా నష్టంలేకుండా బ్రేక్ ఈవెన్లో ఉంటారు. మీకు మరొక బ్రేక్ ఈవెన్ రూ. 460. స్టాక్ ధర ఆ స్థాయిలో ముగిసినా, మీకు లాభం లేదా నష్టం ఉండదు. వివిధ ధర స్థాయిల వద్ద లాభం లేదా నష్ట స్థితిని మెరుగ్గా అర్థం చేసుకోవడానికి, మేము పే-ఆఫ్ షెడ్యూల్ను తయారు చేయడం ద్వారా విశ్లేషించాలి.
పే-ఆఫ్ చార్ట్
పై ఉదాహరణతో కొనసాగుతూ, స్టాక్ A యొక్క ధర వివిధ పరిస్థితుల్లో ఎక్కడ ముగిసిందో ఆధారంగా పే-ఆఫ్ చార్ట్ను నిర్మిద్దాం.
| గడువు తేదీన స్టాక్ ధర | పుట్ షార్ట్ నుండి పే-ఆఫ్ | పుట్ లాంగ్ నుండి పే-ఆఫ్ | నికర పే-ఆఫ్ |
| 430 | -50 | 80 | 30 |
| 440 | -40 | 60 | 20 |
| 450 | -30 | 40 | 10 |
| 460 | -20 | 20 | 0 |
| 470 | -10 | 0 | -10 |
| 480 | 0 | -20 | -20 |
| 490 | 10 | -20 | -10 |
| 500 | 20 | -20 | 0 |
| 510 | 20 | -20 | 0 |
| 520 | 20 | -20 | 0 |
కాబట్టి అపరిమిత లాభాలు మరియు పరిమిత నష్టాల పరిస్థితి ఈ పే-ఆఫ్ చార్ట్ నుండి స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది. ఈ పట్టిక పుట్ రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్ యొక్క పని విధానాన్ని మెరుగ్గా అర్థం చేసుకోవడంలో మీకు సహాయపడింది.
ఈ వ్యూహంపై ఆప్షన్ గ్రీక్స్ ప్రభావాలు
ఆప్షన్ గ్రీక్స్ అనేవి వివిధ ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ల ధరల మధ్య తేడాను కొలవడానికి మీరు ఉపయోగించగల గణనల సముదాయం. రేషియో బ్యాక్ స్ప్రెడ్పై ప్రభావం చూపే మూడు ప్రధాన గ్రీక్స్ ఉన్నాయి.
డెల్టా
నికర ప్రీమియం చెల్లించబడితే డెల్టా నెగటివ్గా ఉంటుంది, అంటే ఏదైనా పెరుగుదల కదలిక నష్టానికి దారితీస్తుంది, అయితే పెద్ద దిగువ కదలిక అపరిమిత లాభానికి దారితీస్తుంది.
థీటా
థీటా అనేది ఆప్షన్ ప్రీమియం ధరలలో సమయ క్షీణతను సూచిస్తుంది. అందువల్ల, రెండు లాట్ల పుట్ ఆప్షన్లు కొనుగోలు చేయబడినందున ఇది బ్యాక్ స్ప్రెడ్ వ్యూహానికి హాని కలిగిస్తుంది.
గామ్మా
ఈ పద్ధతిలో, గామ్మా యొక్క స్థానం దీర్ఘకాలికంగా ఉంటుంది. ఇది సూచన ప్రకారం స్టాక్ ధర లేదా సూచీ విలువ పడిపోవడం మరింత ప్రయోజనకరంగా ఉంటుందని సూచిస్తుంది.
సారాంశం
మీరు స్టాక్ లేదా సూచీపై బేరిష్గా ఉన్నప్పుడు ఈ వ్యూహంలో ప్రవేశించవచ్చు. 1:2 రేషియో అనుసరించబడితే, మీరు ఒక పుట్ ఆప్షన్ను అమ్మాలి మరియు రెండు పుట్ ఆప్షన్లను కొనుగోలు చేయాలి. కొంతమంది ట్రేడర్లు 1:3 రేషియోను కూడా అనుసరిస్తారు. కానీ ఈ వ్యూహాన్ని ఉపయోగించి ట్రేడ్లలో ప్రవేశించే ముందు పే-ఆఫ్ చార్ట్ను గీసి రిస్క్ను లెక్కించడం సలహా. ట్రేడ్ల యొక్క స్థితి ప్రకారం, ధరలు పెరిగితే లేదా పడిపోకపోతే ట్రేడర్ తక్కువ లేదా డబ్బు సంపాదించకపోవచ్చు కానీ ధరలు గణనీయంగా పడిపోతే ఎక్కువ లాభం పొందవచ్చు. ఫ్రీస్టాక్ మార్కెట్ కోర్సు ఆన్లైన్లో స్మార్ట్ మనీతో యాంజెల్ వన్ వద్ద నేర్చుకోండి.
