परिचय
गुंतवणूकदार गुंतवणुकीचा एक पोर्टफोलिओ एकत्र करतात जो संतुलित असतो आणि जोखीम कमी करताना त्यांना सर्वोत्तम शक्य परतावा देऊ शकतो. जोखीम हा एखाद्याच्या पोर्टफोलिओ संरचना निर्धारित करण्यासाठी एक मोठा घटक आहे कारण त्याचा मोठ्या प्रमाणावर प्रभाव पडतो किंवा झालेल्या नुकसानावर परिणाम होतो. एक प्रकारचा पोर्टफोलिओ म्हणजे झिरो-बीटा पोर्टफोलिओ. हे शून्य पद्धतशीर जोखीम असलेले पोर्टफोलिओ आहे, जे अनेक गुंतवणूकदारांसाठी फायदेशीर वैशिष्ट्य आहे. या प्रकारच्या पोर्टफोलिओ आणि ते कसे काम करते याबद्दल अधिक जाणून घेण्यासाठी वाचा.
झिरो–बीटा पोर्टफोलिओ म्हणजे काय?
अत्यंत कमी-जोखीम सहिष्णुता असलेल्या गुंतवणूकदारांनी गुंतवणुकीचे धोके शक्य तितके कमी करणे आवश्यक आहे. शून्य-बीटा पोर्टफोलिओ अशा प्रकारे तयार केला जातो ज्यामध्ये कोणतेही व्यवस्थित जोखीम नाही. अपेक्षित रिटर्न कमी आहेत आणि सामान्यपणे रिस्क-फ्री रिटर्न रेटशी जुळतात. मार्केटमधील चढउतारांसह या प्रकारच्या पोर्टफोलिओमध्ये कोणतेही सहसंबंध नाही.
जेव्हा स्टॉकची किंमत वाढत जाते, तेव्हा बुल मार्केटमध्ये हा पोर्टफोलिओ बहुतांश गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक पर्याय नाही. छोट्या मार्केट एक्सपोजरसह, विविध पोर्टफोलिओच्या तुलनेत परफॉर्मन्स खराब आहे. तथापि, बेअर मार्केटमध्ये जेव्हा किमती घसरत असतात, तेव्हा गुंतवणूकदार त्यांच्या गुंतवणुकीचे संरक्षण करण्यासाठी जोखीम-मुक्त पर्यायांमध्ये किंवा अल्प-मुदतीच्या पर्यायांमध्ये गुंतवणूक करतात. येथे शून्य-बीटा पोर्टफोलिओ फायदेशीर ठरू शकतो.
झिरो–बीटा पोर्टफोलिओ कसे काम करते?
शून्य पद्धतशीर जोखीम असलेल्या बीटामुळे हा पोर्टफोलिओला त्याचे नाव मिळते. विशिष्ट इंडेक्सच्या बाजारपेठेतील चढ-उतार यामुळे विशिष्ट गुंतवणूकीच्या जोखीम मोजण्यासाठी बीटाचा वापर केला जातो. हे मूलभूतपणे मार्केट इंडेक्सच्या संदर्भात गुंतवणुकीच्या अस्थिरतेचे मूल्यांकन करते.
एकापेक्षा जास्त बीटा अधिक अस्थिरता दर्शविते, तर एकापेक्षा कमी बीटा कमी अस्थिरता दर्शविते. नकारात्मक बीटा विशिष्ट मार्केट इंडेक्सच्या संदर्भात विपरीत दिशेने गुंतवणुकीची हालचाली दर्शवितात. या मोजमापासाठी फॉर्म्युला वापरला जातो: बीटा = स्टॉक रिटर्नसह मार्केट रिटर्नचे कव्हरियन्स / या मोजमापासाठी एक सूत्र वापरला जातो: बीटा = मार्केट रिटर्नचा समभाग परतावा / मार्केट रिटर्नचा फरक..
झिरो–बीटा पोर्टफोलिओ उदाहरण
शून्य-बीटा पोर्टफोलिओ वास्तविक जगात कसे काम करतो हे जाणून घेण्यासाठी, मोजमाप आणि मूल्ये परस्परसंवाद करतात याची आम्हाला ठोस माहिती असणे आवश्यक आहे.
चला शून्य-बीटा पोर्टफोलिओ उदाहरण घेऊया. या उदाहरणाच्या उद्देशाने, आम्ही पाहत असलेला स्टॉक लार्ज-कॅप आहे. निवडलेला मार्केट इंडेक्स प्रमाणित आणि गरीबांचे 500 लार्ज-कॅप स्टॉक इंडेक्स असेल. आम्ही स्मॉल-कॅप स्टॉकचा देखील विचार करू आणि संबंधित स्मॉल-कॅप स्टॉक इंडेक्स- रसेल 2000 निवडू. लार्ज-कॅप स्टॉकचे इंडेक्स 0.97 असेल तर स्मॉल-कॅप स्टॉकमध्ये 0.7 बीटा असेल. कंपनीकडे नकारात्मक बीटा असणे देखील शक्य आहे.
आम्हाला माहित आहे की, आम्हाला येथे हवे असलेले सूत्र आहे: बीटा = स्टॉक रिटर्नसह मार्केट रिटर्नचे कव्हरियन्स / मार्केट रिटर्नची भिन्नता
जर पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकाकडे 5 दशलक्ष डॉलर्सचे गुंतवणूक अर्थसंकल्प असेल आणि एस&पी 500 इंडेक्स विरूद्ध शून्य-बीटा पोर्टफोलिओ एकत्रित करू इच्छित असेल तर तो खालील गुंतवणूक पर्यायांची यादी विचारात घेऊ शकतो:
- स्टॉक 1– 0.95 बीटासह
- स्टॉक 2– 0.55 बीटासह
- बाँड 1 0.2 बीटासह
- -0.5 बीटासह बाँड 2
- कमोडिटी 1 -0.8 बीटासह
शून्य-बीटा पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी, व्यवस्थापकाने आदर्शपणे त्याचे भांडवल खालील पद्धतीने वितरित केले पाहिजे:
- स्टॉक 1- 0.133 च्या वेटेड बीटासह यूएसडी (USD) 700,000 आणि पोर्टफोलिओच्या 14% पर्यंत
- स्टॉक 2- 0.154 च्या भारित बीटासह यूएसडी (USD) 1,400,000, जो पोर्टफोलिओच्या 28% बनतो
- 0.016 च्या भारित बीटासह 1- यूएसडी (USD) 400,000 बाँड, पोर्टफोलिओच्या 8% बनवतात
- बॉण्ड 2– यूएसडी (USD) 1 दशलक्ष भारित बीटा -0.1, पोर्टफोलिओचा 20% भाग घेते
- कमोडिटी 1– यूएसडी (USD) 1.5 दशलक्ष भारित बीटा -.0.24, पोर्टफोलिओचा 30% भाग घेते
परिणामी पोर्टफोलिओमध्ये -0.037 बीटा असेल जे जवळपास शून्य बीटा आहे.
झिरो–बीटा पोर्टफोलिओची वैशिष्ट्ये
पद्धतशीर जोखीम बाजारातील चढ-उतारांसाठी पोर्टफोलिओ संवेदनशीलता मोजते, परंतु शून्य-बीटा पोर्टफोलिओसह, या चढउताराचा कोणताही प्रभाव पडत नाही आणि त्यामुळे कोणत्याही धोक्यांचा समावेश होत नाही. अशा प्रकारे पोर्टफोलिओचा आकर्षण हे जोखीम-मुक्त मालमत्तेप्रमाणेच आहे.
झिरो-बीटा पोर्टफोलिओच्या बीटाची गणना करताना मालमत्तेचे वेगळे बीटा जोडले जातात आणि वजनांची बेरीज केली जाते. सिद्धांतामध्ये, तुम्ही शून्य-बीटा पोर्टफोलिओ तयार करण्यासाठी विविध स्वतंत्र मालमत्ता घेऊ शकता. एका मालमत्तेच्या किंमतीतील चढ-उतार इतर मालमत्तांवर प्रभाव पाडणार नाहीत.
हेज फंड व्यवस्थापक झिरो-बीटा पोर्टफोलिओमध्ये पर्याय म्हणून फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्स किंवा रिअल इस्टेट साधनांसारख्या विविध गुंतवणूक पर्याय जोडतात. हे मालमत्तेच्या विशिष्ट जोखीम कमी करू शकत नाही परंतु पद्धतशीर जोखीम कमी करू शकते.
झिरो-बीटा पोर्टफोलिओमध्ये गुंतवणुकी ची निवड केली जाते जेणेकरून मार्केट हालचालींमुळे कोणतेही पोर्टफोलिओ मूल्यात चढउतार होणार नाही.
झिरो बीटा पोर्टफोलिओ मॅटरचे महत्त्व काय आहे?
जिरो-बीटा पोर्टफोलिओ अधिक परतावा शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना अतिशय फायदेशीर वाटत नसला तरी, ते कोणत्याही जोखीम नाहीत आणि खात्रीशीर परताव्याच्या बाबतीत सुरक्षा आणि स्थिरता प्रदान करू शकतात. जोखीम-मुक्त परताव्याच्या मूल्यामध्ये ते प्रभावीपणे समतुल्य असल्याने, या पोर्टफोलिओसह परतावा खाली असेल. बाजारातील हालचालींना शून्य एक्सपोजर हे शक्य तितक्या कमी अस्थिरतेची खात्री देते परंतु कोणत्याही संभाव्य बाजार मूल्यातील चढ-उताराचा फायदा मिळण्याची शक्यता देखील मिटवते.
निष्कर्ष
सर्व गुंतवणूकदार, नवीन तसेच अनुभवी, गुंतवणूक पोर्टफोलिओ तयार करताना संपूर्ण बाजार संशोधनावर अवलंबून असतात. विविधतापूर्ण पोर्टफोलिओला अद्याप चांगले लाभ सुनिश्चित करताना धोके कमी करण्याचा सल्ला दिला जातो. तथापि, कोणत्याही गुंतवणुकीच्या जोखीमांचे पूर्णपणे विरुद्ध असलेल्या व्यक्तींसाठी, झिरो-बीटा पोर्टफोलिओ सर्वोत्तम पर्याय असू शकतो.
