సాపేక్ష విలువ ఏమిటి?

ఒక కంపెనీ విలువను నిర్ణయించడం పెట్టుబడి పెట్టే ముందు అవసరం. ఇది మీకు అండర్‌వాల్యూడ్ కంపెనీలను కనుగొనడంలో మరియు ఓవర్‌వాల్యూడ్ కంపెనీలను నివారించడంలో సహాయపడుతుంది. ఒక కంపెనీ విలువను కనుగొనడానికి వివిధ విధానాల మధ్య, ఒకటి చాలా ప్రాచుర్యం పొందింది: రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్. ఈ వ్యాసంలో, మేము రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్స్‌లో లోతుగా వెళ్లి ఈ ప్రత్యేకమైన విధానాన్ని ఒక ఉదాహరణతో అర్థం చేసుకుంటాము. అదనంగా, విజయవంతమైన పెట్టుబడిదారులు తరచుగా ఉపయోగించే వివిధ రకాల రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్‌ను కూడా పరిశీలిస్తాము.

రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ అర్థం

రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ అనేది ఒక కంపెనీని ఇతర సమానమైన కంపెనీలతో పోల్చడం ద్వారా విలువను నిర్ణయించే ఒక విధానం. ఒక కంపెనీ విలువను నిర్ణయించే ఈ ప్రత్యేకమైన విధానం సమానమైన ఆస్తులు మార్కెట్లో సమానంగా ధరించబడతాయి అనే సూత్రంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. చాలా రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్స్ కంపెనీలను ఒకదానితో ఒకటి పోల్చడానికి విస్తృత శ్రేణి ఆర్థిక ప్రమాణాలను ఉపయోగిస్తాయి. ఉపయోగించే కొన్ని ముఖ్యమైన నిష్పత్తులు ధర-తరఫున-ఆర్జన (P/E) నిష్పత్తి, ధర-తరఫున-పుస్తక విలువ (P/B) నిష్పత్తి, ధర-తరఫున-అమ్మకాలు (P/S) నిష్పత్తి, ధర-తరఫున-నగదు ప్రవాహం (PCF) నిష్పత్తి, ధర/ఆర్జన-తరఫున-వృద్ధి (PEG) నిష్పత్తి, ఎంటర్‌ప్రైజ్ విలువ (EV), ఎంటర్‌ప్రైజ్ విలువ-తరఫున-రెవెన్యూ (EV/Revenue) నిష్పత్తి, మరియు ఎంటర్‌ప్రైజ్ విలువ-తరఫున EBITDA (EV/EBITDA) నిష్పత్తి. రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్స్ యొక్క ప్రధాన ప్రయోజనాలలో ఒకటి వాటి సరళత మరియు ఉపయోగించడానికి సౌలభ్యం. పెట్టుబడిదారులు తరచుగా ఈ విధానాన్ని డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) విధానం వంటి ఇతర క్లిష్టమైన విలువల విధానాల కంటే వేగంగా నిర్వహించగలరు. ఇది రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్‌ను విశ్లేషకులు మరియు పెట్టుబడిదారులలో వేగవంతమైన ప్రారంభ అంచనాల కోసం ప్రాచుర్యం పొందిన ఎంపికగా చేస్తుంది.

రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్ ఉదాహరణ

ఈ విధానం వాస్తవానికి ఎలా పనిచేస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి ఇక్కడ ఒక ఊహాత్మక రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్ ఉదాహరణ ఉంది. మీరు ABC లిమిటెడ్ అనే ద్విచక్ర వాహన తయారీ కంపెనీని విలువ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నారని అనుకోండి. మొదటి దశ అదే వ్యాపారంలో మరియు సమానమైన వృద్ధి రేట్లతో ఉన్న పోలికలైన కంపెనీలను గుర్తించడం. మీరు మూడు ఇలాంటి కంపెనీలను కనుగొంటారు - DEF లిమిటెడ్, LMN లిమిటెడ్, మరియు XYZ లిమిటెడ్. ఇప్పుడు పోలికలైన కంపెనీలను గుర్తించిన తర్వాత, మీరు ముఖ్యమైన ఆర్థిక ప్రమాణాలను సేకరించడానికి బయలుదేరతారు. ఈ ప్రత్యేకమైన రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్ ఉదాహరణ కోసం, మేము రెండు ప్రమాణాలను తీసుకుంటాము: ధర-తరఫున-ఆర్జన (P/E) నిష్పత్తి మరియు ఎంటర్‌ప్రైజ్ విలువ-తరఫున EBITDA (EV/EBITDA) నిష్పత్తి. ఇక్కడ ప్రశ్నలో ఉన్న కంపెనీల ముఖ్యమైన ఆర్థిక ప్రమాణాల యొక్క త్వరిత అవలోకనం ఉంది.

సగటు P/E నిష్పత్తి మరియు EV/EBITDA నిష్పత్తిని ఉపయోగించి, మేము ABC లిమిటెడ్ యొక్క విలువను అంచనా వేయవచ్చు. ABC లిమిటెడ్ యొక్క మొత్తం వార్షిక ఆర్జన ₹10 కోట్లు మరియు EBITDA ₹15 కోట్లు అయితే, కంపెనీ అంచనా విలువ ఇలా ఉంటుంది: P/E నిష్పత్తి ఆధారంగా విలువ: ₹10 కోట్లు x 25 = ₹250 కోట్లు EV/EBITDA ఆధారంగా విలువ: ₹15 కోట్లు x 15 = ₹225 కోట్లు అంతేకాకుండా, ABC లిమిటెడ్ యొక్క P/E నిష్పత్తిని పరిశ్రమ సగటుతో పోల్చడం ద్వారా కంపెనీ అండర్‌వాల్యూడ్ లేదా ఓవర్‌వాల్యూడ్ అని కూడా నిర్ణయించవచ్చు. ఉదాహరణకు, ABC లిమిటెడ్ యొక్క P/E నిష్పత్తి 20 మరియు పరిశ్రమ సగటు 25 అయితే, కంపెనీ అండర్‌వాల్యూడ్ అని మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయమైన అవకాశాన్ని అందిస్తుందని మేము తేల్చవచ్చు.

రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ యొక్క వివిధ రకాలు ఏమిటి?

ఇప్పుడు మీరు రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ యొక్క అర్థం మరియు ఇది ఒక కంపెనీ విలువను నిర్ణయించడానికి ఎలా ఉపయోగించబడుతుందో తెలుసుకున్న తర్వాత, ఈ విధానంలోని వివిధ వేరియంట్లను చూద్దాం.

• కంపారబుల్ కంపెనీ విశ్లేషణ

అత్యంత విస్తృతంగా ఉపయోగించే రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ రకాలలో ఒకటి, కంపారబుల్ కంపెనీ విశ్లేషణ అనేది ఒక కంపెనీని అత్యంత సమానమైన సహచరులతో పోల్చడం ద్వారా ఒక విధానం. మేము పైకి చూసిన రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్ ఉదాహరణ కంపారబుల్ కంపెనీ విశ్లేషణ విధానానికి క్లాసిక్ ఉదాహరణ. ఈ విధానం రియల్-టైమ్ మార్కెట్ డేటాను ఉపయోగించే కారణంగా, ఇది తరచుగా మార్కెట్ భావన మరియు పెట్టుబడిదారుల అంచనాలను మరింత సమర్థవంతంగా ప్రతిబింబిస్తుంది. అంతేకాకుండా, ఇది అర్థం చేసుకోవడానికి తేలికగా మరియు నిర్వహించడానికి సులభం. అయితే, కంపారబుల్ కంపెనీ విశ్లేషణ పద్ధతి దాని పరిమితులతో కూడి ఉంటుంది. ఈ పద్ధతి మార్కెట్ ఎల్లప్పుడూ పోలికలైన కంపెనీలను సమర్థవంతంగా ధరించిందని అనుకుంటుంది, ఇది ఉండకపోవచ్చు. అలాగే, ఈ విధానం కంపెనీ-నిర్దిష్ట బలాలు మరియు ప్రమాదాలు లేదా భవిష్యత్ వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోదు.

• ప్రెసిడెంట్ ట్రాన్సాక్షన్ విశ్లేషణ

ప్రెసిడెంట్ ట్రాన్సాక్షన్ విశ్లేషణ అనేది పెట్టుబడిదారులు మరియు పెద్ద ఆర్థిక సంస్థలు ఉపయోగించే మరో రకమైన రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ పద్ధతి. ఈ విధానం విలువను నిర్ణయించడానికి సమాన పరిమాణం ఉన్న కంపెనీల తాజా విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్లను విశ్లేషించడం కలిగి ఉంటుంది. ఈ రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్ యొక్క ప్రధాన లోపాలలో ఒకటి విలీనాలు మరియు కొనుగోళ్ల లావాదేవీల డేటాను పొందడం సులభం కాదు. అంతేకాకుండా, సమాచారం పాతదైపోయే మరియు ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులను ఖచ్చితంగా ప్రతిబింబించకపోవడం అనే ప్రమాదం ఎల్లప్పుడూ ఉంటుంది.

రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ ఇన్‌ట్రిన్సిక్ విలువ నుండి ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది?

ఇన్‌ట్రిన్సిక్ విలువ మరియు రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ అనేవి ఒక కంపెనీ విలువను నిర్ణయించే రెండు విభిన్న పద్ధతులు. రిలేటివ్ మోడల్స్ ఒక కంపెనీని దాని సహచరులతో పోల్చడం ద్వారా విలువను లెక్కించడానికి ప్రయత్నిస్తే, ఇన్‌ట్రిన్సిక్ విలువ ఒక కంపెనీ యొక్క అంచనా భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలు, వృద్ధి సామర్థ్యం, మరియు ప్రమాద కారకాల ఆధారంగా దాని విలువను నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఈ రెండు విధానాల మధ్య మరో ప్రధాన తేడా క్లిష్టత స్థాయి. ఇన్‌ట్రిన్సిక్ విలువ అనేది రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్‌తో పోలిస్తే గణనీయంగా క్లిష్టమైన మరియు సమయం తీసుకునే విధానం.

సారాంశం

రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్స్ ఒక కంపెనీ విలువను త్వరగా నిర్ణయించడంలో మీకు సహాయపడే అత్యంత ఉపయోగకరమైన సాధనాలు. ఈ విధానంతో, మీరు మీ సమయాన్ని ఎక్కువగా ఖర్చు చేయకుండా పెట్టుబడి అవకాశాలను సులభంగా గుర్తించవచ్చు. అలా అని, రిలేటివ్ వాల్యుయేషన్ కేవలం ప్రాథమిక విశ్లేషణకు మాత్రమే అనుకూలం. మీరు ఒక కంపెనీ యొక్క లోతైన ఫండమెంటల్ విశ్లేషణను నిర్వహించాలనుకుంటే, ఇతర విలువల మోడల్స్ వంటి డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) విధానం మరియు ఇన్‌ట్రిన్సిక్ విలువ విశ్లేషణను ఉపయోగించడం సలహా. ఈ విధంగా, మీరు సమాచారం ఆధారంగా నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిలో మరింత విజయవంతం అవుతారు.