നോൺ-ഡെലിവറബിൾ ഫോർവേഡുകൾ (എൻഡിഎഫ്) മനസ്സിലാക്കൽ

നോൺ-ഡെലിവറബിൾ ഫോർവേഡ് (NDF) ഒരു പ്രത്യേക കറൻസി ഡെറിവേറ്റീവ് ആണ്, മൂലധന നിയന്ത്രണങ്ങൾ അല്ലെങ്കിൽ ലിക്വിഡിറ്റി നിയന്ത്രണങ്ങൾ അടിസ്ഥാന കറൻസിയുടെ ഭൗതിക ഡെലിവറി തടയുന്ന വിപണികൾക്കായി രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. കറൻസികൾ കൈമാറുന്നതിനുപകരം, പാർട്ടികൾ സമ്മതിച്ച നിരക്കിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വ്യത്യാസം പണമായി തീർപ്പാക്കുന്നു.

ഓഫ്‌ഷോർ വിപണികളിൽ വ്യാപകമായി ഉപയോഗിക്കുന്ന NDFs, കോർപ്പറേഷനുകൾക്കും നിക്ഷേപകർക്കും വിദേശ കറൻസി എക്സ്പോഷർ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യാൻ അല്ലെങ്കിൽ നേരിട്ടുള്ള ഓൺ‌ഷോർ ആക്‌സസ് ഇല്ലാതെ ഉയർന്നുവരുന്ന വിപണി കറൻസി ചലനങ്ങളിൽ നിലപാട് എടുക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.

പ്രധാനപ്പെട്ട കാര്യങ്ങൾ

• ഒരു നോൺ-ഡെലിവറബിൾ ഫോർവേഡ് ഒരു കാഷ്-സെറ്റിൽഡ് OTC (ഓവർ-ദി-കൗണ്ടർ) കറൻസി ഡെറിവേറ്റീവ് ആണ്, അടിസ്ഥാന കറൻസിയുടെ ഭൗതിക എക്സ്ചേഞ്ച് ഇല്ലാതെ.

• NDFs പ്രധാനമായും മൂലധന നിയന്ത്രണങ്ങളോ പരിമിതമായ കൺവേർട്ടിബിലിറ്റിയോ ഉള്ള ഉയർന്നുവരുന്ന വിപണി കറൻസികൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുന്നു.

• തീർപ്പാക്കൽ, സമ്മതിച്ച ഫോർവേഡ് നിരക്കും നിലവിലെ സ്പോട്ട് നിരക്കും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ്.

• പ്രധാനപ്പെട്ട അപകടങ്ങളിൽ വിപണി അപകടം, കൌണ്ടർപാർട്ടി അപകടം, ലിക്വിഡിറ്റി അപകടം, ഓഫ്‌ഷോർ വിപണികളിലെ റെഗുലേറ്ററി അനിശ്ചിതത്വം എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു.

NDFs എന്താണ്?

NDFs (നോൺ-ഡെലിവറബിൾ ഫോർവേഡുകൾ) നിക്ഷേപകർക്ക് ഉയർന്നുവരുന്ന വിപണി കറൻസികളുടെ ഭാവി മൂല്യം ഹെഡ്ജ് ചെയ്യാനും അനുമാനിക്കാനും അനുവദിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക കരാറുകളാണ്. NDFs സാധാരണയായി ഓഫ്‌ഷോർ കറൻസി വിപണികളിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യപ്പെടുന്നു, ബന്ധപ്പെട്ട കറൻസിയുടെ ഓൺ‌ഷോർ വിപണിയിലേക്ക് നേരിട്ടുള്ള ആക്‌സസ് ഇല്ലാത്ത നിക്ഷേപകർ സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്നു. അവ ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ആണ്, അവ ഒരു പ്രത്യേക ഹാർഡ് കറൻസിയിൽ തീർപ്പാക്കപ്പെടുന്നു, സാധാരണയായി യുഎസ് ഡോളർ (USD), കാലാവധിയിൽ അടിസ്ഥാന കറൻസിയുടെ ഭൗതിക ഡെലിവറി ഇല്ലാതെ. പകരം, കാലാവധിയിൽ സമ്മതിച്ച ഫോർവേഡ് നിരക്കും നിലവിലെ സ്പോട്ട് നിരക്കും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം വ്യക്തമാക്കിയ കറൻസിയിൽ തീർപ്പാക്കുന്നു.

NDFs സാധാരണയായി നിക്ഷേപകർ ഉപയോഗിക്കുന്നത് ഉയർന്നുവരുന്ന വിപണി സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിലെ കറൻസി അപകടം കുറയ്ക്കുന്നതിനാണ്, അവിടെ കറൻസി അസ്ഥിരതക്കും അനിശ്ചിതത്വത്തിനും വിധേയമായിരിക്കാം. ഒരു NDF കരാറിൽ പ്രവേശിക്കുന്നതിലൂടെ, ഒരു നിക്ഷേപകൻ ഭാവി എക്സ്ചേഞ്ച് നിരക്ക് ലോക്ക് ചെയ്യാൻ കഴിയും, അതുവഴി കറൻസിയിലെ അനനുകൂലമായ ചലനങ്ങളുടെ അപകടം കുറയ്ക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു നിക്ഷേപകൻ ബ്രസീലിയൻ റിയലുകൾ വിറ്റ് യുഎസ് ഡോളറുകൾ ഒരു മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച എക്സ്ചേഞ്ച് നിരക്കിൽ ആറു മാസത്തിനുള്ളിൽ വാങ്ങാൻ ഒരു NDF കരാറിൽ പ്രവേശിക്കാം. ബ്രസീലിയൻ റിയലും യുഎസ് ഡോളറും തമ്മിലുള്ള എക്സ്ചേഞ്ച് നിരക്ക് ആറുമാസ കാലയളവിൽ കുറഞ്ഞാൽ, നഷ്ടപരിഹാരത്തിനായി കരാറിലെ കൌണ്ടർപാർട്ടിയിൽ നിന്ന് നിക്ഷേപകനു പണം ലഭിക്കും.

NDFs ഇന്ത്യയിൽ എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു?

നോൺ-ഡെലിവറബിൾ ഫോർവേഡുകൾ വിപണി NDF വിലയും നിലവിലെ സ്പോട്ട് വിലയും അടിസ്ഥാനമാക്കി രണ്ട് പാർട്ടികൾക്ക് പണ പ്രവാഹങ്ങൾ വ്യാപാരം ചെയ്യാൻ അനുവദിക്കുന്നതിലൂടെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. കരാർ നിബന്ധനകൾ പാലിക്കുന്നതിന് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ നിന്നുള്ള വ്യത്യാസം മറ്റൊരു പാർട്ടിക്ക് നൽകാൻ ഒരു പാർട്ടി സമ്മതിക്കുന്നു.

ഈ OTC (ഓവർ-ദി-കൗണ്ടർ) ഇടപാടുകൾ സാധാരണയായി വിദേശ കറൻസി വിപണിയിൽ തീർപ്പാക്കപ്പെടുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു കറൻസി രാജ്യത്തിന് പുറത്തു വ്യാപാരം ചെയ്യാൻ കഴിയില്ലെങ്കിൽ, രാജ്യത്തിന് പുറത്തുള്ള ഒരാളുമായി വ്യാപാരം തീർപ്പാക്കുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടായിരിക്കും. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, പാർട്ടികൾ നോൺ-ഡെലിവറബിൾ ഫോർവേഡ് കരാറുകൾ (NDFs) ഉപയോഗിച്ച് എല്ലാ ലാഭവും നഷ്ടവും രണ്ട് രാജ്യങ്ങളിലും തുറന്നും വ്യാപാരവും ചെയ്യുന്ന കറൻസിയിലേക്ക് മാറ്റുന്നു.

കൂടുതൽ വായിക്കുക: ഫോറക്സ് ട്രേഡിംഗ് ബിഗിന്നേഴ്സ് ഗൈഡ്

NDF വിപണിയിൽ ആരൊക്കെ പങ്കെടുക്കുന്നു?

NDF വിപണി കറൻസി എക്സ്പോഷർ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യാനോ എക്സ്ചേഞ്ച് നിരക്ക് ചലനങ്ങളിൽ അനുമാനിക്കാനോ ഈ കരാറുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന വിവിധ സ്ഥാപന, പ്രൊഫഷണൽ പങ്കാളികളെ ഉൾക്കൊള്ളുന്നു.