മലയാളം
ഓഹരി തിരിച്ചുവാങ്ങൽ- അതെന്താണ്?
ഒരു സ്ഥാപനം തങ്ങളുടെ സമാഹരിച്ച പണം ഉപയോഗിച്ച് വിപണിയിൽ നിന്ന് സ്വന്തം സ്റ്റോക്ക് വാങ്ങുമ്പോഴാണ് ഒരു സ്റ്റോക്ക് തിരികെ വാങ്ങൽ സംഭവിക്കുന്നത്. ഇത് ഒരു ഓഹരി പുനർ വാങ്ങൽ എന്നും അറിയപ്പെടുന്നു.
ഒരു സ്റ്റോക്ക് തിരികെ വാങ്ങൽ സാധാരണയായി രണ്ട് തരത്തിലാണ് സംഭവിക്കുന്നത്:
- കമ്പനിക്ക് നിലവിലുള്ള ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് ഒരു നിശ്ചിത വില ടെൻഡർ വഴി സ്റ്റോക്ക് തിരികെ വാങ്ങാൻ കഴിയും , അവിടെ ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് ഒരു നിശ്ചിത സമയത്തിനുള്ളിൽ ടെൻഡർ ഓഫറിൽ അവരുടെ ഓഹരികൾ സമർപ്പിക്കാനും അതാത് സമയത്തെ മാർക്കറ്റ് വിലയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ പ്രീമിയം ലഭിക്കാനും ഓപ്ഷൻ ഉണ്ട്.
– പ്രീമിയം നൽകാതെ തന്നെ കമ്പനിക്ക് ദീർഘകാലത്തേക്ക് ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിൽ നിന്ന് നേരിട്ട് സ്റ്റോക്ക് തിരികെ വാങ്ങാൻ കഴിയും.
സ്റ്റോക്ക് തിരികെ വാങ്ങൽ വഴി കമ്പനി വീണ്ടും നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിലേക്ക് നയിക്കുന്നു, കാരണം ഇത് സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിലെ നിലവിലുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കുറയ്ക്കുകയും അതേസമയം ഒരു കമ്പനിയുടെ ഓഹരി ഉടമസ്ഥതയുടെ അനുപാതം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
എന്തിനാണ് ഓഹരി വീണ്ടും വാങ്ങുന്നത്?
പല കമ്പനികളും തങ്ങളുടെ ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് ലാഭവിഹിതത്തിൽ സ്ഥിരമായ വർദ്ധനവ് വരുത്തുന്നതിലൂടെയും പതിവ് ഓഹരി തിരിച്ചുവാങ്ങലുകളിലൂടെയും പ്രതിഫലം നൽകാൻ ശ്രമിക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനി ഓഹരി തിരിച്ചുവാങ്ങൽ ആരംഭിക്കുന്നതിന് നിരവധി കാരണങ്ങളുണ്ട് . അവയിൽ ഏഴ് ഇതാ:
- അതിന്റെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ അധിക പണം ഉണ്ടായിരിക്കാം.
- ഇതിന് ഒരു ബദൽ നിക്ഷേപ ഓപ്ഷൻ ഇല്ലായിരിക്കാം.
- വിലയിടിവ് തടയുന്നതിനുള്ള ആത്മവിശ്വാസം വളർത്തുന്ന നടപടിയായി അത് വീണ്ടും വാങ്ങൽ തിരഞ്ഞെടുത്തേക്കാം.
- അത് വിപണി മൂലധനം കുറയ്ക്കാൻ ആഗ്രഹിച്ചേക്കാം, അതുവഴി തന്ത്രപരമായി ഇപിഎസ് വർദ്ധിപ്പിക്കാം.
- ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് നൽകുന്ന ലാഭവിഹിതം കുറയ്ക്കാൻ അത് ആഗ്രഹിച്ചേക്കാം, അതുവഴി കമ്പനിയുടെ നികുതി കുറയും.
- ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്ന ഉയർന്ന റിട്ടേൺ ഓൺ ഇക്വിറ്റി (RoE) നേടാൻ ഇത് ആഗ്രഹിച്ചേക്കാം.
- വിലകുറച്ചുള്ള സ്റ്റോക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനോ ശത്രുതാപരമായ ഏറ്റെടുക്കൽ തടയാനോ അത് ആഗ്രഹിച്ചേക്കാം.
ഓഹരി തിരികെ വാങ്ങലിന്റെ ആഘാതം എന്താണ്?
- സാമ്പത്തിക പ്രസ്താവനകൾക്കുള്ള എളുപ്പ പരിഹാരം
കമ്പനിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയിൽ ഓഹരി തിരികെ വാങ്ങൽ നല്ല സ്വാധീനം ചെലുത്തും, കാരണം ചെലവഴിക്കുന്ന സമ്പത്ത് ക്യാഷ് ഫ്ലോ സ്റ്റേറ്റ്മെന്റിലും നിലനിർത്തിയ വരുമാനത്തിന്റെ സ്റ്റേറ്റ്മെന്റിലും കണ്ടെത്താൻ കഴിയും. കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ വാങ്ങുമ്പോൾ കൃത്യമായ ജാഗ്രത പാലിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർ ഇതിനെ കമ്പനി സാമ്പത്തികമായി ആരോഗ്യമുള്ളതാണെന്നതിന്റെ സൂചനയായി കണക്കാക്കുന്നു.
– ഓഹരി പ്രതിയുള്ള വരുമാനത്തിൽ പുരോഗതി
കമ്പനിയുടെ വാർഷിക വരുമാനം, ഓഹരി തിരികെ വാങ്ങൽ മൂലം കുറയുന്നതിനാൽ, കുടിശ്ശികയുള്ള ഓഹരികളുടെ എണ്ണം കുറഞ്ഞതായി വിഭജിക്കപ്പെടുന്നു . ഇത് കമ്പനിയുടെ ഓരോ ഓഹരിക്കുമുള്ള വരുമാനം (EPS) സ്വയമേവ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. വിപണിയിൽ നിന്ന് ഓഹരി വാങ്ങുമ്പോൾ ഓരോ ഓഹരിക്കുമുള്ള വരുമാനം സാധാരണയായി ഒരു പ്രധാന ഘടകമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.
– കമ്പനിയുടെ പോർട്ട്ഫോളിയോ ഉയർത്തുന്നു
ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്നത് കമ്പനിയുടെ പ്രശസ്തി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിലേക്ക് നയിക്കുന്നു. ഇത് വിപുലീകരണം, അറ്റാദായ വർദ്ധനവ്, നിക്ഷേപ സാധ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കൽ തുടങ്ങി നിരവധി വഴികൾ കമ്പനിക്ക് തുറക്കും.
– ഓഹരി ഉടമകളുടെ മൂല്യത്തിൽ പോസിറ്റീവ് സ്വാധീനം
ഒരു സ്ഥിരമായ ഇപിഎസ്, ഒരു കമ്പനിയുടെ വരുമാന-ഉത്പാദന സാധ്യതയെയും ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് വളർച്ചാ സാധ്യതയെയും ചിത്രീകരിക്കുന്നു. ഓഹരി തിരികെ വാങ്ങൽ ഗണ്യമായി വർദ്ധിക്കുന്ന ഇപിഎസിലേക്ക് നയിക്കുന്നതിനാൽ, ഇത് ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് ഓഹരി വിപണിയിൽ ശക്തമായ ഒരു സ്ഥാനവും മാറിയ വിലനിർണ്ണയത്തിൽ നിന്നുള്ള നേട്ടങ്ങളും നൽകുന്നു.
ഒരു നിക്ഷേപകൻ എന്ന നിലയിൽ തിരിച്ചുവാങ്ങലുകൾ എനിക്ക് എങ്ങനെ പ്രയോജനകരമാണ്?
തിരിച്ചുവാങ്ങലിന്റെയോ പുനഃവാങ്ങലിന്റെയോ ഉദ്ദേശ്യം കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വില ഉയർത്തുക എന്നതാണ്, അത് ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് പരോക്ഷമായി നേടുന്നു. ഓഹരികളുടെ എണ്ണം പ്രചാരത്തിൽ നിന്ന് നീക്കം ചെയ്യുന്നതിലൂടെ, ശേഷിക്കുന്ന ഓഹരികളുടെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കും. പ്രായോഗികമായി ഇത് എല്ലായ്പ്പോഴും കൃത്യമായി അങ്ങനെ പ്രവർത്തിച്ചേക്കില്ല, കാരണം ഒരു വശത്ത്, കമ്പനി ഏതെങ്കിലും ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിന് മുമ്പുതന്നെ, ഓഹരി പുനർവാങ്ങൽ പരിപാടിയുടെ പ്രഖ്യാപനം സ്റ്റോക്ക് ഉയർത്താൻ പര്യാപ്തമാണ്. വീണ്ടും വാങ്ങുന്ന പ്രക്രിയയിൽ ചില പ്രതികൂല വാർത്തകളോ വിപണിയിൽ മാറ്റമോ ഉണ്ടാകാം, അത് കുറഞ്ഞ വ്യാപാരം നടത്തിയേക്കാം. എന്നാൽ കാലക്രമേണ, ഒരു ഓഹരി-വീണ്ടെടുക്കൽ പരിപാടി സ്റ്റോക്കിന്റെ വില ഉയർത്തും. കാരണം, ഓഹരികളുടെ വിതരണം കുറയുന്നത് മാത്രമല്ല, നിക്ഷേപകർ ഒരു സ്ഥാപനത്തെ വിലമതിക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന ചില സൂചകങ്ങളെ തിരിച്ചുവാങ്ങലുകൾ സാധാരണയായി മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നു.
ഒരു തിരിച്ചുവാങ്ങലിന്റെ പോരായ്മ എന്താണ്?
ഓഹരി വിലയ്ക്ക് അനുസരിച്ച് ബുള്ളിഷ് സ്വഭാവമുള്ളതാകാനാണ് സാധാരണയായി ബൈബാക്കുകൾ ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്, പക്ഷേ ആശങ്കകൾക്ക് കാരണങ്ങളുണ്ട്. ഒരു വിജയകരമായ കാലഘട്ടത്തിനുശേഷം, ഒരു കമ്പനിക്ക് ധാരാളം പണമുള്ളപ്പോൾ, അത് ഓഹരികൾ വീണ്ടും വാങ്ങുന്നത് സാധാരണമാണ്. കോർപ്പറേഷൻ പ്രീമിയം വിലയ്ക്ക് ഓഹരികൾ വീണ്ടും വാങ്ങുന്നു എന്നാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. കമ്പനിക്ക് ചാക്രികമായ പീക്ക് വിലയ്ക്ക് ഓഹരികൾ വാങ്ങാനും, ചെറിയ ഓഹരികൾ നേടാനും, ബിസിനസ്സ് മന്ദഗതിയിലാകുമ്പോൾ കൈയിൽ കുറഞ്ഞ ലിക്വിഡിറ്റി ഉണ്ടായിരിക്കാനും കഴിയും.
മൂല്യനിർണ്ണയ അളവുകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള (അല്ലെങ്കിൽ, ലളിതമായി പറഞ്ഞാൽ, അത് കൈകാര്യം ചെയ്യാനുള്ള) മാനേജ്മെന്റിന്റെ ആഗ്രഹത്താൽ തിരിച്ചുവാങ്ങൽ പ്രചോദിതമാണെങ്കിൽ, നിക്ഷേപകർ ജാഗ്രതയോടെ പ്രവർത്തിക്കണം. ഉദാഹരണത്തിന്, വേഗത്തിലുള്ള വരുമാനം / ഷെയർ വളർച്ച കാണിക്കാൻ തിരിച്ചുവാങ്ങലുകൾ ചൂഷണം ചെയ്യുന്ന ഒരു സ്ഥാപനം നിക്ഷേപം നടത്തേണ്ട ഒന്നായിരിക്കില്ല.
തിരികെ വാങ്ങൽ രീതികൾ
നേരിട്ടുള്ള തിരിച്ചുവാങ്ങൽ
ഇന്ത്യയിലെ പല കമ്പനികളും അവരുടെ ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് നേരിട്ട് ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങാറുണ്ട്. ചില വലിയ ഓഹരി ഉടമകളുമായി കമ്പനി ഓഹരി വിലകൾ ചർച്ച ചെയ്ത് അത്തരം വ്യക്തികളിൽ നിന്ന് വാങ്ങുന്ന ഷെയറുകൾ തിരികെ വാങ്ങുന്ന രീതികളിൽ ഒന്നാണിത്. ഒരു കമ്പനി ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്നു, എന്നാൽ ഇന്ത്യയിൽ ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുമ്പോൾ മറ്റ് നിരവധി ഇടപാട് രീതികളുണ്ട്. മറ്റ് രീതികൾ താഴെ കൊടുക്കുന്നു:
ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ്
വ്യക്തിഗത ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങേണ്ടതില്ല. ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ഒരു രീതി തുറന്ന വിപണി വഴിയാണ്. സാധാരണയായി വലിയ അളവിൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിനാൽ, ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങൽ വളരെ നീണ്ട കാലയളവിലാണ് നടത്തുന്നത്. കൂടാതെ, കമ്പനിക്ക് ഇഷ്ടമുള്ളപ്പോഴെല്ലാം റീപർച്ചേസ് പ്രോഗ്രാം റദ്ദാക്കാനും കഴിയും.
നിശ്ചിത വില ടെൻഡർ ഓഫർ
ഇന്ത്യയിലെ ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്ന ഈ രീതിയിൽ, കമ്പനി ഒരു ടെൻഡർ വഴി ഓഹരി ഉടമകളെ സമീപിക്കുന്നു. തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് അവ വിൽപ്പനയ്ക്കായി കമ്പനിക്ക് സമർപ്പിക്കാം. പേര് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പോലെ വില കമ്പനി നിശ്ചയിക്കുകയും നിലവിലുള്ള മാർക്കറ്റ് വിലയേക്കാൾ കൂടുതലായിരിക്കുകയും ചെയ്യും. ടെൻഡർ ഓഫർ ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലേക്കുള്ളതാണ്, സാധാരണയായി ഒരു ഹ്രസ്വകാലത്തേക്കാണ്.
ഡച്ച് ലേല ടെൻഡർ ഓഫർ
ഇത് ഫിക്സഡ് പ്രൈസ് ടെൻഡർ പോലെയാണ്, പക്ഷേ ഫിക്സഡ് പ്രൈസ് ടെൻഡറിൽ കമ്പനി അനുവദിക്കുന്ന വിലയ്ക്ക് പകരം, ഇവിടെ കമ്പനി ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കാൻ കഴിയുന്ന ഒരു ശ്രേണി വിലകൾ നൽകുന്നു. സ്റ്റോക്കിന്റെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ വില അന്ന് നിലവിലുള്ള മാർക്കറ്റ് വിലയേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.
കമ്പനികൾ ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ്, ഫിക്സഡ് പ്രൈസ് ടെൻഡർ എന്നിവയാണ് കൂടുതലായി ഉപയോഗിക്കുന്നത്.
ലഭ്യമായ തിരിച്ചുവാങ്ങൽ രീതികൾ എന്തൊക്കെയാണ്?
- – കമ്പനികൾക്ക് ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്നതിന് സൗജന്യ കരുതൽ ശേഖരം ഉപയോഗിക്കാം. മൂലധന വീണ്ടെടുക്കൽ കരുതൽ ശേഖരം ഒരു സ്ഥാപനം പരിപാലിക്കുന്ന ഒന്നാണ്. ഈ അക്കൗണ്ട് റിഡീം ചെയ്യാവുന്ന ഓഹരികളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണ്. ഒരു കമ്പനി ഫ്രീ റിസർവുകളിൽ നിന്ന് ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുമ്പോൾ, ഓഹരി നാമമാത്ര മൂല്യത്തിന് തുല്യമായ തുക മൂലധന വീണ്ടെടുക്കൽ കരുതൽ ശേഖരത്തിലേക്ക് മാറ്റേണ്ടതുണ്ട്.
- – സെക്യൂരിറ്റീസ് പ്രീമിയം അക്കൗണ്ടാണ് തിരിച്ചുവാങ്ങലിന്റെ മറ്റൊരു രീതി. ഒരു കമ്പനി ഓഹരികൾ ന്യായമായ മൂല്യത്തേക്കാൾ കൂടുതൽ വിൽക്കുമ്പോൾ ലഭിക്കുന്ന അധിക പണമാണിത്.
- – ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ ഇഷ്യു ചെയ്യുന്നതിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന ഒരു വരുമാനവും കമ്പനികൾക്ക് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ വീണ്ടും വാങ്ങാൻ ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയില്ല . ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ വാങ്ങാൻ കമ്പനികൾക്ക് മുൻഗണനാ ഓഹരികളോ ഡിബഞ്ചർ ഇഷ്യുവുകളിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനമോ ഉപയോഗിക്കാം.
ഇന്ത്യയിലെ തിരിച്ചുവാങ്ങലുകൾ
ടാറ്റ കൺസൾട്ടൻസി സർവീസസ് (ടിസിഎസ്), വിപ്രോ, എന്നിവ പതിവായി ഓഹരി തിരിച്ചുവാങ്ങലിൽ ഏർപ്പെടുന്ന ചില കമ്പനികളാണ്. 2021 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ, ഏകദേശം 40,000 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികൾ വീണ്ടും വാങ്ങാൻ വാഗ്ദാനം ചെയ്തത് ആകെ 61 കമ്പനികളാണ്. ഇതിന് നേതൃത്വം നൽകിയത് സോഫ്റ്റ്വെയർ കമ്പനികളാണ്, ടിസിഎസ് 16,000 കോടി രൂപയും വിപ്രോ 9,500 കോടി രൂപയും.
തീരുമാനം
മിക്ക ബ്ലൂ-ചിപ്പ് കമ്പനികളും പതിവായി ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്നുണ്ടെങ്കിലും, നിക്ഷേപകർ ഏതെങ്കിലും നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിന് മുമ്പ് അവരുടെ ശ്രദ്ധാപൂർവമായ പ്രവർത്തനം നടത്തണം. ലാഭകരമായതോ വിപുലമായതോ ആയ തിരിച്ചുവാങ്ങലുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന കമ്പനികളെക്കുറിച്ച് അവർ ശ്രദ്ധിക്കണം. അമച്വർ നിക്ഷേപകർക്ക് തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ വീണ്ടും വാങ്ങുന്നതിൽ ആക്രമണാത്മകമായി ഏർപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന കമ്പനികളെ തിരിച്ചറിയാൻ എസ് & പി 500 തിരിച്ചുവാങ്ങൽ സൂചിക പരിശോധിക്കാവുന്നതാണ്.
ഒരാളുടെ ആസ്തി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു കൃത്യമായ മാർഗമായി ഓഹരി തിരിച്ചുവാങ്ങലുകൾ കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. കൂടുതൽ വിശാലമായ ചിത്രം ലഭിക്കാൻ, നിക്ഷേപകർ കമ്പനിയിലും, ഓഹരി വിലകളിലും, ഭാവി വരുമാനത്തിലും അതിന്റെ സ്വാധീനത്തെക്കുറിച്ച് കൂടുതൽ പരിചിതരാകണം.
ഇതുപോലുള്ള കൂടുതൽ സ്റ്റോക്ക് തന്ത്രങ്ങൾ വായിക്കാൻ നിങ്ങൾ ആഗ്രഹിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, നിങ്ങൾക്ക് ഒരു ഏഞ്ചൽ വൺ ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ട് ഉപയോഗിച്ച് ആരംഭിക്കാം!
