മാക്സ് പേയിൻ സിദ്ധാന്തം എന്താണ്? വിശദമായി അറിയുക

നിങ്ങൾ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിൽ കുറച്ച് കാലമായി ഉണ്ടെങ്കിൽ, ഓപ്ഷൻ ഗ്രീക്കുകൾ, ഇംപ്ലൈഡ് വോളറ്റിലിറ്റി ഫ്ലക്ചുവേഷൻ, മാക്സ് പേൻ തിയറി എന്നിവ പോലുള്ള പല തിയറികളും നിങ്ങൾ കേട്ടിട്ടുണ്ടാകും. മാർക്കറ്റിലെ മിക്ക തിയറികളും പുതിയതാണ്, കാരണം ഓപ്ഷനുകളുടെ ആശയം തന്നെ സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിന്റെ ചരിത്രവുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ വളരെ പുതുമയുള്ളതാണ്.

ഈ വ്യത്യസ്ത തിയറികൾ വിശകലനത്തിനായി നിരവധി ഡാറ്റാ പോയിന്റുകൾ ആവശ്യപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ വ്യാപാരികൾക്ക് ഈ തിയറികളിൽ നിന്ന് പ്രായോഗികമായി ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രയോജനം നേടാൻ മുൻകൂട്ടി നിർവചിച്ച റിസ്ക് ആപറ്റൈറ്റ് ഉള്ള അനുയോജ്യമായ സെറ്റ്-അപ്പ് ആവശ്യമാണ്. ചില തിയറികൾ ചിലർക്കു വേണ്ടി പ്രവർത്തിക്കുന്നു, മറ്റുള്ളവ ഒരു വ്യത്യസ്ത സെറ്റ് വ്യാപാരികൾക്കു വേണ്ടി പ്രവർത്തിക്കുന്നു. അങ്ങനെ പറഞ്ഞാൽ, ഈ ലേഖനത്തിൽ മാക്സ് പേൻ തിയറിയെക്കുറിച്ച് വിശദമായി അറിയാം, തുടർന്ന് ഇത് നിങ്ങളുടെ വ്യാപാര ശൈലിയ്ക്ക് അനുയോജ്യമാണോ എന്ന് നിങ്ങൾക്ക് തീരുമാനിക്കാം.

അപ്പോൾ തുടങ്ങാം!

പ്രധാനപ്പെട്ട കാര്യങ്ങൾ

• ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നവർക്ക് കാലഹരണപ്പെടുമ്പോൾ ഏറ്റവും വലിയ സംയുക്ത നഷ്ടം അനുഭവപ്പെടുന്ന സ്ട്രൈക്ക് വിലയാണ് മാക്സ് പേൻ എന്നറിയപ്പെടുന്നത്.
• ഇത് കോൾ, പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളുടെ സംയോജിത ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റ് (OI) ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു.
• വ്യാപാരികൾ ഇത് ഒരു റഫറൻസായി മാത്രമേ ഉപയോഗിക്കൂ, സ്വതന്ത്രമായ ഒരു തന്ത്രമായി അല്ല, കാരണം അവ എല്ലായ്പ്പോഴും വിശ്വസനീയമായ സൂചകങ്ങളല്ല; മാക്സിമം പേൻ ലെവലുകൾ പലപ്പോഴും എക്സ്പൈറി-ഡേ മാഗ്നറ്റുകളായി പ്രവർത്തിക്കുന്നു.
• മാർക്കറ്റ് ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റ് (OI) മാറുമ്പോൾ, മൂല്യങ്ങളും മാറുന്നു.

മാക്സിമം പേൻ തിയറി എന്താണ്?

• മാക്സ് പേൻ ഓപ്ഷൻ വിൽപ്പനക്കാരോ ഓപ്ഷൻ റൈറ്റേഴ്സോ എന്ന കാഴ്ചപ്പാടിൽ നിന്ന് നോക്കിയുള്ള സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയാണ്. ലൈവ് ഓപ്ഷൻ കരാറുകളുടെ വ്യത്യസ്ത സ്ട്രൈക്ക് വിലകളിൽ ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റിന്റെ വോളിയം അടിസ്ഥാനമാക്കി ഇത് നിർണ്ണയിക്കുന്നു.
• ഈ തിയറിയനുസരിച്ച്, മാക്സ് പേൻ സ്ട്രൈക്ക് ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നവർക്ക് (ഹോൾഡേഴ്സ്) പരമാവധി സംയോജിത നഷ്ടം അനുഭവപ്പെടുന്ന വിലയാണ്, ഇത് സ്വാഭാവികമായി ഓപ്ഷൻ റൈറ്റേഴ്സ് (വിൽപ്പനക്കാർ) പരമാവധി ലാഭം നേടുന്നു എന്നർത്ഥം. വിൽപ്പനക്കാർക്ക് ഈ നിലയിൽ വില കാലഹരണപ്പെടാൻ ആഗ്രഹമുണ്ട്.
• അതിനാൽ, ഈ തിയറി സ്റ്റോക്കിന്റെ വില വിൽപ്പനക്കാരുടെ മാക്സിമം പേൻ ഉള്ള വിലയിലേക്ക് നീങ്ങുമെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു, ഇത് ഉപയോഗിച്ച് വാങ്ങൽ, വിൽപ്പന തന്ത്രങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കാം.

മാക്സ് പേൻ ഡികോഡിംഗ്

മാക്സ് പേൻ തിയറിയുടെ ആശയം എന്തെന്നാൽ അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ വില സ്ട്രൈക്ക് വിലയുമായി ബന്ധിപ്പിക്കുമ്പോൾ, ഓപ്ഷൻ വ്യാപാരികൾ, പ്രത്യേകിച്ച് കോൾ, പുട്ട് വിൽപ്പനക്കാർ, വലിയ പണം നഷ്ടപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. മാക്സ് പേൻ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ഓപ്പൺ ഓപ്ഷൻ കരാറുകൾ നിലനിൽക്കുന്ന വിലയാണ്. ഇതിനെ ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റ് (OI) എന്ന് വിളിക്കുന്നു. കാലഹരണപ്പെടുമ്പോൾ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ഓപ്ഷൻ ഹോൾഡേഴ്സിന് പണം നഷ്ടപ്പെടാൻ കാരണമാകുന്ന വിലയാണിത്.

മാക്സ് പേൻ എന്ന ആശയം ഓപ്ഷൻ കരാറുകൾ വാങ്ങി അവയുടെ കാലഹരണപ്പെടുന്നതുവരെ പിടിച്ചിരിക്കുന്ന മിക്ക വ്യാപാരികൾക്കും പണം നഷ്ടപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. കൂടാതെ 80% ൽ കൂടുതൽ സാധ്യതകൾ ഓപ്ഷൻ വിൽപ്പനക്കാർക്ക് പണം നേടാൻ സാധ്യതയുള്ളതിനാൽ, മാക്സ് പേൻ തിയറിയ്ക്ക് ചില സാധുത ലഭിക്കുന്നു.

കൂടാതെ, ഓപ്ഷൻ ട്രേഡിംഗ് എന്താണ് ഇവിടെ വായിക്കുക.

മാക്സ് പേൻ തിയറി എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു?

• അടിസ്ഥാന സ്റ്റോക്കിന്റെ വില ഉയരുമ്പോൾ, അത് മൂല്യമില്ലാത്ത ഓപ്ഷനുകളുടെ എണ്ണം പ്രതിഫലിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് മാക്സിമം പേൻ തിയറി വിശദീകരിക്കുന്നു.
• ഓപ്ഷൻ കാലഹരണപ്പെടാൻ അടുത്തുവരുമ്പോൾ, കോൾ, പുട്ട് റൈറ്റേഴ്സ് അവരുടെ പേയൗട്ടുകൾ കൂടുതൽ പിടിക്കാൻ അവരുടെ ഓഹരികളുടെ വില ഉയർത്താൻ ശ്രമിക്കും.
• ഓപ്ഷൻ റൈറ്റേഴ്സ് നഷ്ടം ഒഴിവാക്കാൻ അവരുടെ കരാറുകൾ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യും എന്ന് മാക്സിമം പേൻ തിയറി പറയുന്നു.
• ഏകദേശം 60% ഓപ്ഷനുകൾ വ്യാപാരം ചെയ്യപ്പെടുന്നു, 30% അവയിൽ മൂല്യമില്ലാത്തവയാണ്. ശേഷിക്കുന്ന 10% ഉപയോഗിക്കുന്നു.
• മാക്സിമം പേൻ തിയറി ഒരു വിവാദ വിഷയം ആണ്. വിമർശകർ ഇത് മാർക്കറ്റ് മാനിപ്പുലേഷൻ അല്ലെങ്കിൽ ഭാഗ്യത്തിന്റെ കാര്യമാണെന്ന് വിശ്വസിക്കുന്നു.

മാക്സിമം പേൻ പോയിന്റ് എങ്ങനെ നിർണ്ണയിക്കാം?

മാക്സ് പേൻ പോയിന്റ് കണക്കാക്കാൻ വളരെ സമയം എടുക്കുന്നു, എങ്കിലും ഇത് കണക്കാക്കാൻ ഒരു ലളിതമായ പ്രക്രിയയാണ്. എല്ലാ സ്ട്രൈക്ക് വിലകളുടെയും പുട്ട്, കോൾ ഓപ്ഷനുകളുടെ നിലനിൽക്കുന്ന മൂല്യം സംയോജിപ്പിച്ച് ഇത് കണക്കാക്കുന്നു.

ഇത് നാഷണൽ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന്റെ (NSE) വെബ്സൈറ്റിൽ കാണുന്ന ഓപ്ഷൻ ചെയിൻ ഡാറ്റയിലെ കോൾ, പുട്ട് സൈഡിൽ നിലനിൽക്കുന്ന ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റിന്റെ (OI) കൂട്ടിച്ചേർക്കലാണ്. സ്റ്റോക്കുകൾക്കും സൂചികകൾക്കും ഒരേ രീതിയിൽ ഇത് കണക്കാക്കാം.

മാക്സ് പേൻ പോയിന്റുകളുടെ കണക്കാക്കലിൽ ഉൾപ്പെടുന്ന ചുവടുവയ്പ്പുകൾ ചുവടെ കൊടുത്തിരിക്കുന്നു.

• ഒരു സ്ട്രൈക്ക് വില തിരഞ്ഞെടുക്കുക: സ്ട്രൈക്ക് വില (ഉദാ: ₹150) സങ്കൽപ്പിത എക്സ്പൈറി വിലയായി തിരഞ്ഞെടുക്കുക.
• ആ സ്ട്രൈക്കിലെ കോൾസിനുള്ള നഷ്ടം കണക്കാക്കുക: തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട സ്ട്രൈക്കിന് മുകളിലുള്ള ഓരോ കോൾ ഓപ്ഷനിനും (ഉദാ: ₹155, ₹160), ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റ് (OI) സ്ട്രൈക്കും സങ്കൽപ്പിത എക്സ്പൈറി വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം ഗുണിച്ചാണ് വാങ്ങുന്നവർക്ക് നഷ്ടം കണക്കാക്കുന്നത്.
• ആ സ്ട്രൈക്കിലെ പുട്ടുകൾക്കുള്ള നഷ്ടം കണക്കാക്കുക: തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട സ്ട്രൈക്കിന് താഴെയുള്ള ഓരോ പുട്ട് ഓപ്ഷനിനും (ഉദാ: ₹145, ₹140), ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റ് (OI) വ്യത്യാസം ഗുണിച്ചാണ് വാങ്ങുന്നവർക്ക് നഷ്ടം കണക്കാക്കുന്നത്.
• സംയോജിത നഷ്ടം: ആ സ്ട്രൈക്ക് വിലയിലെ എല്ലാ കോൾ, പുട്ട് നഷ്ടങ്ങളും കൂട്ടിച്ചേർക്കുക.
• മാക്സ് പേൻ തിരിച്ചറിയുക: എല്ലാ സ്ട്രൈക്കുകൾക്കും ഈ പ്രക്രിയ ആവർത്തിക്കുക; ഏറ്റവും ഉയർന്ന സംയോജിത നഷ്ടമുള്ള സ്ട്രൈക്ക് വില മാക്സ് പേൻ പോയിന്റാണ്.

ആ സ്ട്രൈക്ക് വിലയാണ് ഓപ്ഷൻ വ്യാപാരികൾക്ക് സാമ്പത്തിക നഷ്ടം സഹിക്കേണ്ട മാക്സിമം പേൻ പോയിന്റ്.

മാക്സ് പേൻ നിർണ്ണയിക്കുന്നതിലെ സങ്കീർണ്ണതകൾ

മാക്സ് പേൻ വില റിയൽ-ടൈമിൽ മാറാം, കൂടാതെ ഇത് ഒരു വ്യാപാര ഉപകരണമായി ഉപയോഗിക്കാൻ ചിലപ്പോൾ ബുദ്ധിമുട്ടായിരിക്കും. എങ്കിലും, നിലവിലെ സ്റ്റോക്ക് വിലയും മാക്സിമം പേൻ വിലയും വളരെ വ്യത്യസ്തമാണെന്ന് ചിലപ്പോൾ ശ്രദ്ധിക്കുക മൂല്യമുള്ളതായിരിക്കും.

മറ്റൊരു പ്രശ്നം നിങ്ങൾക്ക് മാക്സ് പേൻ പോയിന്റ് കണക്കാക്കാൻ ഇത്രയും ശ്രമം എടുത്തതിന് ശേഷം സ്റ്റോക്ക് വില ആ പോയിന്റിലേക്ക് പോകുമ്പോൾ നിങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന സ്വാധീനം ഉണ്ടാകില്ല, കാരണം എക്സ്പൈറി ദൂരെയായിരിക്കും. എക്സ്പൈറി അടുത്തിരിക്കുമ്പോൾ മാത്രമേ ഈ തന്ത്രം സഹായകരമാകൂ.

ഒരു ഉദാഹരണത്തോടെ മനസ്സിലാക്കുക

ABC എന്ന ഒരു സ്റ്റോക്ക് നിലവിൽ ₹145 ന് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നു എന്ന് നമുക്ക് ധരിക്കാം. മാക്സ് പേൻ തിയറിയനുസരിച്ച്, കോൾ, പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളുടെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന സംയോജിത ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റ് ₹150, ₹152.50 സ്ട്രൈക്ക് വിലകളിലാണ്.

അതിനാൽ മാക്സിമം പേൻ തിയറിയനുസരിച്ച്, എക്സ്പൈറിയുടെ തീയതിയിൽ സ്റ്റോക്ക് വില ഈ സ്ട്രൈക്ക് വിലകളിൽ ഏതെങ്കിലും ഒന്നിനോട് അടുത്ത് അവസാനിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്, അല്ലെങ്കിൽ മാക്സ് പേനിൽ നിന്ന് വില വളരെ അകലെ അടയ്ക്കുകയാണെങ്കിൽ ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നവർക്ക് പരമാവധി നഷ്ടം ഉണ്ടാകും.

മാക്സ് പേൻ തിയറിയുടെ പരിമിതികൾ

• ഓപ്പൺ ഇന്ററെസ്റ്റ് (OI) മാറുന്നതിനാൽ മാക്സ് പേൻ മൂല്യം പലപ്പോഴും മാറുന്നു, ഇത് എക്സ്പൈറി ലെവലുകൾ പ്രവചിക്കുന്നതിന് ഒരു അസ്ഥിര സൂചകമാക്കുന്നു.
• അപ്രതീക്ഷിതമായി വില മാറ്റാൻ കഴിയുന്ന അപ്രതീക്ഷിത മാർക്കറ്റ് സംഭവങ്ങൾ, വാർത്താ പ്രഖ്യാപനങ്ങൾ, അല്ലെങ്കിൽ വ്യാപകമായ സാമ്പത്തിക ട്രിഗറുകൾ എന്നിവയെ ഇത് പരിഗണിക്കുന്നില്ല.
• ഓപ്ഷൻ റൈറ്റേഴ്സ് വില ദിശയെ സ്വാധീനിക്കുന്നു എന്നതാണ് തിയറി, എന്നാൽ മാർക്കറ്റ് വോളറ്റിലിറ്റി ഉയർന്നിരിക്കുമ്പോൾ അല്ലെങ്കിൽ വലിയ വ്യാപാരികൾ എതിർ നിലപാടുകൾ എടുക്കുമ്പോൾ ഇത് ശരിയാകില്ല.
• മാർക്കറ്റ് സെന്റിമെന്റ്, ലിക്വിഡിറ്റി കണ്ടീഷനുകൾ, ഇന്റ്രാഡേ മോമെന്റം എന്നിവയെ ഇത് അവഗണിക്കുന്നു, അതിന്റെ വിശ്വസനീയത കുറയ്ക്കുന്നു.
• ഈ ഘടകങ്ങൾ കാരണം, മാക്സ് പേൻ ഒരു വ്യാപകമായ വിശകലനത്തെ മാത്രമേ പിന്തുണയ്ക്കൂ, വ്യാപാര തീരുമാനങ്ങൾക്ക് ഒരേയൊരു അടിസ്ഥാനമായി ഒരിക്കലും ഉപയോഗിക്കരുത്.

തീരുമാനം

മാക്സ് പേൻ പോയിന്റിന്റെ ആശയം വളരെക്കാലമായി ഉണ്ടായിട്ടില്ല. മറ്റ് തിയറികളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ ഇത് ഒരു താരതമ്യേന പുതിയ ആശയമായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. ഈ തിയറിയുടെ ഉപയോഗം വ്യാപാരികൾക്കിടയിൽ കൂടുതൽ ജനപ്രിയമാണ്, പ്രത്യേകിച്ച് ഓപ്ഷനുകൾ എഴുതുന്നവരും ഡെറിവേറ്റീവുകൾ ഉപയോഗിച്ച് അവരുടെ കാഷ് മാർക്കറ്റ് നിലപാടുകൾ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യുന്ന നിക്ഷേപകരും.